Restaking 최초로 바이낸스 신규 코인 마이닝에 등재, FDV가 약 100억 달러에 달하는 ether.fi 분석
작성자: 난즈이, Odaily 스타 데일리
어제 저녁, 바이낸스는 새로운 코인 마이닝 프로그램 49기 프로젝트로 ether.fi(ETHFI)를 발표했다. 이 프로젝트는 리스테이킹(Restaking) 분야에서 바이낸스에 최초로 상장한 프로젝트이다. 본 기사에서는 Odaily 스타 데일리가 ether.fi의 주요 사업 및 특징, Launchpool 정보와 토큰 가격 전망을 소개한다.
프로젝트 개요
리스테이킹(Restaking) 개념은 Eigenlayer 창립자 Sreeram Kannan이 제안한 것으로, 핵심 메커니즘은 이미 스테이킹된 ETH(다양한 LST 포함)를 다른 프로토콜 및 DApp에 다시 스테이킹하고 검증 과정에 참여할 수 있도록 하는 것이다. EigenLayer는 능동형 검증 서비스(Actively Validated Services, AVS)를 통해 이더리움의 보안성과 유동성을 직접 연결함으로써 이더리움의 보안을 그대로 활용할 수 있게 하며, 별도의 경제 체계와 검증 시스템을 구축할 필요가 없다. 간단히 말해, EigenLayer는 암호경제적 보안(cryptoeconomic security)을 임대하는 시장을 제공한다.
ether.fi는 해당 분야에서 TVL 기준 1위 프로토콜로, 현재 61.9만 ETH를 스테이킹했으며, 이는 약 24.6억 달러 규모이다. 또한 ether.fi는 ETH, stETH, RS-stETH, cbETH, RS-cbETH, wBETH, RS-wBETH 등 다양한 자산을 지원한다.
ether.fi는 현재 유일하게 LRT를 직접 인출할 수 있는 프로토콜이며, 다른 프로토콜들은 LP 풀을 통해 교환하여 출금(Curve, Balancer 등)해야 한다. 다만, 인출 시간은 유동성 준비 상태에 따라 변동될 수 있으며, 유동성이 부족할 경우 검증자 종료 절차 및 EigenLayer Pod 프로세스를 완료한 후에야 인출이 가능하다는 점에 유의해야 한다.
아래 이미지는 2주 전 Odaily가 제작한 리스테이킹 프로젝트 비교표로, 독자들이 프로젝트 메커니즘 차이를 참고할 수 있다.
투자 현황
ether.fi는 총 두 차례 펀딩을 진행했다. 최근 펀딩은 올해 2월 말로, ether.fi는 2700만 달러 규모의 펀딩을 완료했다고 발표했으며, 이번 라운드는 Bullish와 CoinFund가 공동 주도했고, 95명 이상의 투자자가 참여했다.
그보다 이전의 펀딩은 2023년 2월에 이루어졌으며, ether.fi는 530만 달러의 펀딩을 완료했다고 밝혔고, North Island Ventures, Chapter One, Node Capital가 주도했으며 BitMex 창립자 아서 헤이즐(Arthur Hayes)도 참여했다.
Launchpool 세부 사항
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마이닝 시작 시간: 2024년 3월 14일 08:00 (UTC+8), 4일간 지속;
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거래 시작 시간: 2024년 3월 18일 20:00 (UTC+8)
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토큰 최대 공급량: 1,000,000,000 ETHFI;
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초기 유통량: 115,200,000 ETHFI (최대 공급량의 11.52%);
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마이닝 총량: 20,000,000 ETHFI (최대 공급량의 2%);
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마이닝 풀: BNB 마이닝 풀에서 총 16,000,000 ETHFI를 마이닝할 수 있으며(80%), FDUSD 마이닝 풀에서는 총 4,000,000 ETHFI를 마이닝할 수 있다(20%).
가격 전망
지난 BNB 풀 데이터를 기반으로 계산하면, 지난 8기의 평균 연간 수익률은 135%였다(AEVO 미상장 제외). 이번 마이닝의 연간 수익률도 135%라고 가정하고 4일간 마이닝을 진행한다면 토큰 가격은 8.66 USDT가 된다. AI의 최저 수익률 70%를 기준으로 계산하면, 최저 보장 가격은 4.5 USDT이다.
ETHFI의 총 발행량은 10억 개이며, 초기 유통량은 1.15억 개이다. 따라서 합리적인 가격 8.66 USDT를 기준으로 계산하면 ETHFI의 초기 유통 시가총액은 10억 달러, FDV는 86.6억 달러이다. 보장 가격을 기준으로 계산하면 초기 유통 시가총액은 5.18억 달러, FDV는 45억 달러이다. 이러한 초기 유통 시가총액과 FDV는 최근 바이낸스 Launchpool 프로젝트 중 가장 높은 수준에 속하며, 리스테이킹 분야에서 바이낸스에 최초로 상장하는 프로젝트라는 점에서 가격 급등락 가능성이 있으므로 독자들의 신중한 투자를 권고한다.
또한 현재 ether.fi 로열티 포인트는 350.7억 포인트이며, Whales Market의 포인트 거래시장에 남은 매도 호가는 적다. 현재 남아있는 호가 중 최저가는 0.00241 USDT/포인트이며, 이에 따른 포인트 가치는 약 8450만 달러이다. 또한 EigenLayer의 예상 가치는 약 8660만 달러이다. 현재 바이낸스는 상세한 배분 및 에어드랍 데이터를 공개하지 않았기 때문에, 독자들은 추후 비율에 따라 역산하여 시가총액을 산출하고, 이를 바탕으로 토큰의 적정 가격을 판단할 수 있을 것이다.
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