바이낸스 Launchpool 출시, Aevо 토큰의 적정 가격 범위는?

2024.03.07

바이낸스 Launchpool 출시, Aevо 토큰의 적정 가격 범위는?

본문은 Aevo의 주요 사업 및 특징, Launchpool 정보, 그리고 토큰 가격 전망에 대해 소개합니다.

2024.03.07 - 03:51:29

Aevo

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

본문은 Aevo의 주요 사업 및 특징, Launchpool 정보, 그리고 토큰 가격 전망에 대해 소개합니다.

글: 남지

오늘 바이낸스는 신규 코인 마이닝에 제48호 프로젝트인 Aevo(AEVO)를 추가한다고 공지했으며, 현재 시장에서는 활발하게 진행 중인 Aevo 에어드랍 활동이 36시간 후 종료될 예정이다.

본문은 Aevo의 주요 사업 및 특징, Launchpool 정보와 토큰 가격 전망을 소개한다.

주요 사업 및 특징

옵션 및 퍼피추얼 선물 거래

2023년 4월 7일, 옵션 거래 플랫폼 Aevo의 메인넷이 정식으로 출시되며, 사용자들이 USDC를 이용해 거래하고 실제 결제를 수행할 수 있게 되었다. 사용자는 우선 옵션 체인에서 ETH 옵션을 거래할 수 있으며, 일간, 주간, 월간, 분기별 결제가 가능한 옵션을 지원한다.

Aevo Exchange는 Aevo 체인 위에 구축되어 있으며, 사용자는 Exchange 인터페이스에서 직접 자금을 Aevo 체인으로 이체할 수 있다. 초기에는 Aevo가 USDC의 크로스체인만 지원했다. Aevo는 블록체인 기반 구조화 상품인 Ribbon Finance가 출시한 플랫폼으로, Ribbon Finance의 맞춤형 이더리움 롤업(Rollup) 기반에 구축되었으며, 오더북(Order Book)과 증거금 모델을 채택하고 있다.

현재 이더리움 외에도 Aevo는 Optimism과 Arbitrum으로 확장되었다. 무엇보다 중요한 것은 Aevo가 퍼피추얼 선물(Perpetual Futures) 모듈을 설립했다는 점이다.

그들의 기술적 특징과 구조는 다음과 같다:

오프체인 오더북 및 리스크 관리 엔진: 주문은 오프체인에서 매칭되며, 매칭 성공 후에만 Aevo 스마트 계약에 게시된다. 또한 체인에 올라가기 전에 리스크 관리 엔진이 표준 증거금 또는 조합 증거금 상태를 검사한다.
온체인 결제: 사용자의 자금과 포지션은 항상 체인 상에 유지되며, 모든 자금 흐름이 스마트 계약 내에서 발생한다는 의미이다.
레이어 2 구조: 계약은 Aevo 롤업에서 실행되며, 매시간마다 한 번씩 거래 묶음을 메인넷에 제출한다.
청산: 리스크 관리 엔진이 청산 여부를 확인하며, 청산 엔진이 청산 프로세스를 담당한다.

위와 같은 설계를 통해 Aevo는 효율적인 매칭과 낮은 비용의 온체인 계약, 옵션 거래를 실현하였고, 덕분에 파생상품 거래 분야에서 성공적으로 입지를 굳혔다.

프리런치 토큰 선물

8월 9일, Aevo는 프리런치 토큰 선물을 출시하여 곧 출시될 토큰에 대해 퍼피추얼 선물 거래 서비스를 제공한다고 발표했다. 이 제품은 지수 가격도 없으며, 펀딩비율도 적용되지 않지만, 토큰이 스팟 마켓에 상장되면 즉시 지수 가격을 참조하여 펀딩비율을 강제로 시행하게 된다. Aevo는 이 제품이 실험적이며 고위험이라는 점을 들어, 해당 마켓에서는 엄격한 포지션 제한과 미결제 약정 한도를 시행할 것이라고 밝히며, 첫 번째로 상장되는 토큰은 SEI라고 전했다.

토큰이 정식으로 상장되기 이전에 사전 거래는 일반적으로 OTC를 통해 이루어졌으며, 보통 더블 에스크로 방식이었고, 거래 수수료가 비쌌으며 자금 활용도가 낮았다. Aevo의 이러한 조치는 사용자에게 안전하고 효율적이며 저렴한 사전 거래 장소를 제공함으로써 위 문제들을 해결하였다. 하지만 시장 가격 산정의 정확성은 어느 정도일까?

2023년 8월 15일 20:00 (UTC+8), SEI가 바이낸스에 정식 상장되었으며, 초반 1시간 마감가는 0.1734 USDT였고, Aevo의 직전 1시간 마감가는 0.3946 USDT로, 편차율은 117%에 달했다.

기타 상장된 토큰들의 상황은 다음과 같다:

TIA: 거래소 1시간 마감가 2.243 USDT, Aevo 직전 1시간 마감가 2.2932 USDT, 편차율 2%;
JTO: 거래소 1시간 마감가 2.144 USDT, Aevo 직전 1시간 마감가 1.264 USDT, 편차율 -41%;
STRK: 거래소 1시간 마감가 2.75 USDT, Aevo 직전 1시간 마감가 1.8 USDT, 편차율 -35%;

위 데이터를 보면, Aevo의 상장 전 가격은 정식 마켓 상장 가격을 효과적으로 예측하기엔 부족하지만, 그 특성상 일부 OTC 시나리오에서 유효한 대안이 될 수 있음은 분명하다.

이자 발생 자산 aeUSD

Aevo는 사용자가 aeUSD를 사용할 수 있도록 하며, aeUSD는 L2 Aevo 기반의 ERC-4626 자산으로, 5% USDC와 95% sDAI로 구성되어 있다. Aevo는 안정화폐를 MakerDAO의 DSR 모듈에 예치함으로써 사용자, 마켓메이커, 전략 제공자들이 안정화폐를 예치하는 동시에 연 4.75%의 APY를 추가로 획득할 수 있게 한다(이더리움의 last 예치와 유사한 이자 발생 메커니즘). 이 조치는 사용자 자금의 효율적 활용을 가능하게 하며 프로토콜 전체에 잠재적 유동성 준비금을 제공한다. Aevo 측에 따르면, 이는 생애 메커니즘을 갖춘 유일한 DEX이며, 이미 자금의 1/3 이상이 aeUSD로 전환되었다.

Launchpool 및 토큰 데이터

Launchpool 시작 시간: 2024년 3월 8일 08:00 (UTC+8), 5일간 지속
토큰 최대 공급량: 1,000,000,000 AEVO
초기 유통량: 110,000,000 AEVO (최대 공급량의 11%)
마이닝 총량: 45,000,000 AEVO (최대 공급량의 4.5%), BNB 풀에 36,000,000개, FDUSD 풀에 9,000,000개

바이낸스가 공개한 바에 따르면, Aevo는 세 차례의 펀딩 라운드를 통해 총 1660만 달러를 조달했다:

시드 라운드: 총량의 10%, 밸류에이션 1850만 달러;
A 라운드: 총량의 4.62%, 밸류에이션 1.3억 달러;
A+ 라운드: 총량의 3.5%, 밸류에이션 2.5억 달러.

주목할 점은, Ribbon Finance가 기존의 파생상품 거래 플랫폼 Aevo에 통합되기 이전에, Ribbon Finance의 기존 토큰은 RBN이었으며, RBN 보유자들은 1:1 비율로 RBN을 AEVO로 전환할 수 있고, 이때 2개월의 락업 기간이 적용된다. RBN의 잔여 해제 주기는 원래 계획대로 진행된다. 토큰 발행 일정은 다음과 같다:

프라이빗 투자자(시드 라운드 및 A 라운드)와 팀의 RBN 토큰은 2024년 5월 이전에 완전히 언락될 예정;
RBN 보유자는 1:1 비율로 RBN을 AEVO로 전환할 수 있으며, 락업 기간은 2개월;
AEVO는 현재 언락 릴리즈가 없지만, DAO가 미래의 사용자 및 생태계 인센티브를 위해 16%를 배분할 예정이며, 이는 4년 이상 소요될 것으로 예상된다.

현재, RBN의 체인상 가격은 약 1.4 USDT이다.

토큰 가격 전망

Aevo 자체의 프리런치 마켓은 AEVO 토큰을 상장하지 않았으며, Whales Market의 프리마켓 마켓에만 상장되어 있으나 주문량이 적어 현재 바닥가는 3.84 USDT/개이다.

과거 BNB 풀 데이터를 기준으로 계산하면, 지난 8회 평균 연 수익률은 135%였다. 이번 마이닝의 연 수익률도 135%라고 가정할 경우, 5일간 마이닝 기준으로 토큰 가격은 3.71 USDT에 도달해야 하며, 이는 Whales Market의 주문 가격과 비교적 근접하다. 만약 최저 수익률 70%로 계산하면, 최저 보장 가격은 약 1.92 USDT이다. 1.1억 개를 기준으로 계산하면, 최저 보장 유통 시가총액은 2.11억 달러로, A+ 라운드 펀딩의 2.5억 달러 밸류에이션에 근접한다.