홍콩 비트코인 현물 ETF 경쟁 개막, 첫 신청을 발표한 이보파이낸스(VSFG)를 살펴보다
글: 보원, 백노회객실
비트코인 현물 ETF의 탄생은 비트코인과 시장의 승리다. 수십 년간 비트코인은 우수한 실적을 바탕으로 세계 최고의 자산 중 하나로 성장해왔다. 규제 당국의 입장에서 통제 불가능한 자산이 막대한 자본을 흡수하며 금융 시스템 붕괴를 초래할 경우, 그 결과는 감당하기 어려운 것이다.
권력자들은 자본이 기존 체계 내에 계속 머무르기를 원한다. 미국 SEC는 비트코인 현물 ETF를 거의 10년간 거부하다 결국 타협했으며, 이에 비해 홍콩은 상황을 적극 활용해 전환점의 기회를 잡았다. 다음 단계의 진정한 시장 개방형 규제 경쟁에서도 여전히 미국과 대등하게 겨룰 기회가 있다.
여러 기관들이 이미 홍콩에서 비트코인 중심의 가상자산 현물 ETF 출시를 준비하고 있다. 2024년 1월 19일, 이보파이낸셜(VSFG)이 처음으로 계획을 공개하며 홍콩에서 비트코인 현물 ETF를 출시한다고 발표한 최초의 금융기관이 되었다. 이번 글에서는 백노회객실이 이보파이낸셜에 다가가 신청자의 배경 실력을 살펴보고 더 나은 선택을 할 수 있도록 하겠다.
이보금융 VSFG 알아보기
이보금융(VSFG)은 영문 약칭으로 이보캐피탈 아시아(이보아시아)와 이보자산운용 유한회사(이보자산운용)를 포함하며, 모두 홍콩 증권선물위원회(SFC)로부터 제1유형(증권거래), 제4유형(증권자문 제공), 제9유형(자산운용 서비스 제공)의 규제 업무를 수행할 수 있는 라이선스를 취득한 법인이다.
자산운용 부문에서 이보금융은 사모은행 모델로 운영되며, 국제적으로 유명한 사모은행을 통해 개인 고객에게 외부 자산운용 서비스를 제공한다. 또한 프라이빗 에쿼티 펀드에 집중하며, 블록체인, 인공지능, 예술품 투자, e스포츠 및 가상자산 등 중국 본토 지역의 다양한 금융자산 카테고리를 아우르며 기관 및 전문 투자자들에게 직접 공동 투자 기회를 제공한다.
이 외에도 이보금융은 기관 및 전문 투자자들에게 원스톱 솔루션을 제공하여 가상자산 포트폴리오 구성에 도움을 준다. 앞으로도 자산 토큰화 및 디지털 지갑 사업에 주력하며, 투자자가 언제 어디서나 다양한 투자 포트폴리오를 관리할 수 있도록 지원할 계획이다.
저승욕(諸承譽)은 이보금융 회장으로, 15년 이상의 투자 경험을 보유하고 있다. 스위스 은행(UBS) 런던 지점 투자은행부 애널리스트, 런던 EMIMusic 회장실 근무, UBS 홍콩 지점 글로벌 자산관리부 부감독관, 황달부홀딩스 비상임 이사 등을 역임했다. 미국 시카고대학에서 경제학 학사 학위를 취득했다.
가상자산 분야 풍부한 경험
이보캐피탈 아시아는 홍콩에서 최초로 SFC로부터 승인받은 가상자산 운용사로, 투자 포트폴리오의 100%를 가상자산에 투자할 수 있으며, 가상자산 분야에서 이미 충분한 사업 경험을 갖추고 있다.
2020년 4월 20일, 이보캐피탈 아시아 산하 블록체인 부문 아라노 캐피탈(Arrano Capital)은 홍콩 최초의 규제를 받는 가상자산 펀드를 출시했는데, 이 펀드는 패시브형 비트코인 추적 펀드로, 전문 투자자들이 전통적인 펀드 구조를 통해 비트코인에 투자할 수 있는 기회를 제공했다.
2021년 4월 14일, 아라노 캐피탈은 SFC 규제 하에 운영되는 액티브 매니지드 가상자산 펀드 '아라노 알파 펀드(Arrano Alpha Fund)' 출시를 발표했으며, 이보아시아가 해당 펀드의 투자매니저를 맡았다. 첫 번째 펀드보다 투자 포트폴리오 구성에서 더 큰 유연성을 확보했다.
2023년 6월 1일, 저승욕은 이보금융이 현재 홍콩 SFC 제7호 라이선스(자동화 거래 서비스 제공) 신청을 준비 중이며, 몇몇 홍콩 ETF 발행사 및 규제 당국과 협의를 진행 중이라며, 자사의 비트코인 추적 펀드를 ETF 형태로 상장시켜 자산 규모를 더욱 확대하겠다고 밝혔다.
웨링과 손잡고 비트코인 현물 ETF 출시
2023년 12월 22일, 홍콩 SFC 공식 홈페이지는 「가상자산 관련 SFC 승인 펀드에 관한 공지」를 발표하며, 가상자산 현물 ETF 신청 접수 준비를 마쳤다. 올해 초, 미국 SEC가 11개 비트코인 현물 ETF 상장을 승인함에 따라 가상자산 규제 시대가 본격적으로 열렸다. 홍콩 역시 이를 적극 추진하며 비트코인 현물 ETF가 조기에 현지에 도입되도록 가속화하고 있으며, 금융 허브로서의 지위를 공고히 하고 있다.
관련 내용 참고: 2023년 홍콩 가상자산 정책 연례 리뷰:曙光已现
2024년 1월 19일, 블룸버그 보도에 따르면 이보금융은 홍콩 SFC에 신청서를 제출할 계획이라며, 2024년 1분기 내 비트코인 현물 ETF를 출시하겠다고 발표했다.
2024년 1월 21일, 이보금융 회장 저승욕은 공개적으로 이보금융이 현지 펀드사와 협업 의향을 갖고 있으며, 현재 가상자산 현물 ETF 신청서를 준비 중이라며 설 전까지 정식으로 제출할 계획이라고 밝혔다. 또한 1분기 내 출시를 목표로 하며, 올해 말까지 운용자산(AUM)이 5억 달러(약 39억 홍콩달러)에 도달하기를 희망한다고 덧붙였다.
향후 홍콩이 어떻게 경쟁할 수 있을지에 대해 저승욕은 "미국은 현지 시간대를 기준으로 하지만, 홍콩 상장은 아시아 시간대를 중심으로 한다. 비록 ETF는 소매 투자자에게도 개방된 상품이지만, 작년 한 해 동안 다양한 기관 투자자들과 협의를 진행했는데, 홍콩뿐 아니라 중국 본토에서도 참여 가능한 기관들이 있었으며, 특히 한국, 일본, 대만 등 아시아 전역에서 많은 수요가 있다. 향후 점차 더 많은 펀드사들이 발행에 관심을 가질 것이라 믿는다"고 말했다.
"현재 SFC는 아직 어떤 가상자산 현물 ETF도 승인하지 않았으며, 업계도 준비에 시간이 필요하다. 공지문에 따르면 SFC 승인 가상자산 펀드의 보관은 SFC 라이선스를 보유한 가상자산 거래소 또는 홍콩 금융국(HKMA)이 발표한 가상자산 보관 기준을 충족하는 은행에 한정된다. 알려진 바에 따르면 HKMA는 가상자산 보관 서비스 제공 가이드라인에 대한 업계 의견 수렴을 마치고, 현재 의견을 검토한 후 다음 단계를 진행 중이다. 즉, 현재로서는 현지 라이선스를 보유한 가상자산 거래소만 보관 서비스를 제공할 수 있다."
저승욕은 계속해서 "이보금융은 2020년부터 SFC 승인을 받고 전문 투자자 전용 비트코인 현물 추적 상품을 운영해 왔기 때문에 관련 제품 운영 경험을 이미 보유하고 있으며, 차이점은 향후 출시될 ETF가 홍콩거래소에서 거래 가능하다는 점이다. ETF의 경우 소매 투자자와 연결되기 때문에 거래소의 투자자 보호 기준도 더욱 엄격하다. 예를 들어 '참조 가격을 제공하는 지수사는 1곳이 아닌 3곳이 필요하다'는 식이며, 기존 선물 상품은 미국 CME 선물거래소 기준으로 정가가 책정되지만, 현물은 많은 가상자산 거래소에서 활발한 거래가 이루어지고 있다"고 설명했다.
웨링 홍콩자산운용이 이보금융과 함께 시장에 진입한다고 발표했다. 2024년 1월 22일, 홍항통신에 따르면 웨링 홍콩자산운용과 이보금융은 양자 간 양해각서(MOU)를 체결했다고 발표하며, 소매 및 기관 투자자들을 위해 가상자산과 전통 투자 도구를 결합한 혁신적인 투자 솔루션을 제공할 예정이다.
웨링은 홍콩에서 30년 이상의 자산운용 경험을 보유하고 있다. 협업의 첫 단계로 두 홍콩 기업은 공동으로 홍콩에서 비트코인 현물 ETF 출시를 탐색할 계획이다.
웨링그룹 CEO 황혜민은 "가상자산 확산 트렌드 속에서 아직 개발되지 않은 기회에 주목하면서 투자자들에게 디지털 투자 솔루션을 제공하기 위해 이보금융(VSFG)과 파트너십을 체결하는 전략적 조치를 취했다. 홍콩 가상자산 운용사의 선구자와의 협력이다"라고 말했다.
"현물 비트코인 ETF 출시 계획은 양사의 첫 번째 협업 사례로, 홍콩 투자자들이 세계 최대 디지털 자산에 접근할 수 있게 하면서 동시에 ETF 도구의 편의성과 효율성을 누릴 수 있게 될 것이다. 웨링의 ETF 운용에 대한 풍부한 지식과 실적, 그리고 VSFG의 깊이 있는 경험을 바탕으로 고객들에게 더 많은 투자 선택지를, 특히 가상자산 투자 옵션을 제공함으로써 시장 기회를 잡고 역동적이며 계속 변화하는 이 공간을 효과적으로 헤쳐나갈 수 있도록 지원할 수 있다."
이보금융과 웨링자산운용의 진입으로 홍콩 비트코인 현물 ETF 경쟁이 본격적으로 시작되었다. 다음 경쟁자는 누구일까? 지켜보자.
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