아시아 vs. 북미: 암호화폐 구도 전망, ETF 시대 이후 누가 주도권을 잡을 것인가?
글: 0xShinChan, Meta Era 특별 기고가
수년간의 우여곡절 끝에 미국 증권거래위원회(SEC)는 지난주 사상 최초의 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)를 승인했다. 이 ETF는 첫 거래일부터 강력한 실적을 보이며 46억 달러라는 놀라운 거래량을 기록했으며, 암호화폐 산업 전반에 강력한 동력을 부여했다. 미국의 비트코인 현물 ETF 승인은 전체 암호화폐 시장을 견인하며 시장이 미래에 대해 긍정적인 전망을 갖도록 했다.
한편 국제 금융 중심지인 홍콩은 아시아(일본 제외)에서 네 번째로 큰 ETF 시장으로서 2022년 이후 암호자산을 위한 규제 체계를 구축해왔다. 홍콩 정부는 공식적으로 암호자산을 적극 수용할 것임을 밝혔다. 이는 한 가지 질문을 낳는다. 비트코인 현물 ETF 시대가 도래한 가운데 홍콩이 선도적인 역할을 할 수 있을까? 본고는 이러한 요소들을 심층적으로 분석하고, 변화하는 암호화폐 지형 속에서 이 지역이 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대해 살펴본다.
홍콩 규제의 새로운 시대: 소매 투자자에게 열리는 가상자산 투자 통로
2022년 12월, 홍콩 증권선물감독위원회(SFC)와 홍콩금융관리국(HKMA)은 공동성명을 발표하며, 2018년 SFC가 '전문투자자 전용' 규제 방침을 마련한 이후 가상자산 분야가 급속히 발전했고, 다양한 투자 상품들이 등장해 소매 및 전문 투자자가 모두 가상자산에 접근할 수 있게 되었다고 밝혔다.
가상자산 관련 활동에 관한 중개인 대상 공동 서한
최근 몇 년간 홍콩은 암호화폐에 대한 규제 완화 조치를 시행하며, 규제기관 역시 디지털 자산 내 소매 투자자의 참여에 더 개방적인 입장을 취하게 되었다. 2023년 10월, SFC는 규제 방침을 업데이트하여 현물 암호화폐 및 ETF 투자에 더 광범위한 투자자들의 참여를 허용했다.
2023년 11월에는 SFC가 소매 투자자의 현물 암호화폐 거래소 거래 펀드(ETF) 구매를 허용하는 방향으로 나아갔다. 블룸버그 보도에 따르면, SFC의 CEO인 양애시(Elaine Tan)는 "고객 경험과 효율성을 향상시키는 혁신 기술 활용 제안을 환영한다. 새로운 위험이 해결된다면 우리는 시도할 준비가 되어 있다. 우리의 접근 방식은 다양한 자산군에 걸쳐 일관되게 적용된다."라고 말했다.
홍콩, 암호화폐 시장의 혁신 앞장설까?
미국의 성공적인 현물 비트코인 ETF 출시는 홍콩 당국이 유사한 암호화폐 펀드의 현지 운영을 승인하는 목표에 더욱 가까워지는 계기가 될 것으로 예상된다. 현물 암호화폐 ETF는 투자자가 실제 암호토큰을 직접 매수하지 않고도 가상자산에 노출될 수 있도록 해준다.
중국 언론 차이신(Caixin)이 수요일 진행한 인터뷰에서 HashKey 그룹의 최고운영책임자(Livio Weng)는 약 10개의 자산운용사가 홍콩에서 현물 가상자산 기반 ETF를 출시할 준비를 하고 있으며, 이 중 최대 8개사는 이미 '진행 단계'에 있다고 밝혔다.
디지털 자산 커스터디 솔루션 제공업체 Cobo의 공동창업자이자 CEO인 모우쉬싱(Mao Shihang)은 홍콩이 글로벌 암호화폐 시장에서 경쟁력을 유지하고 세계 금융센터로서의 지위를 강화하기 위해 현물 가상자산 ETF를 신속히 출시해야 한다고 말했다.
모우쉬싱은 "SEC는 세계에서 가장 영향력 있고 권위 있는 금융감독기관 중 하나이기 때문에 미국의 승인이 다른 관할 지역에도 영향을 줄 수 있다"며, SEC의 이번 조치가 "종종 다른 국가와 지역의 금융규제기관들에게 중요한 참고 사례가 된다"고 덧붙였다.
더블록(The Block)의 보도에 따르면, 애니모카브랜즈(Animoca Brands) 공동창립자이자 회장인 Yat Siu는 미국 SEC의 비트코인 현물 ETF 승인이 아시아 암호화폐 시장에 더 큰 영향을 미칠 수 있다고 말했다. 아시아, 특히 젊은 세대는 자본주의에 대해 더 개방적인 태도를 갖고 있으며, 미국의 ETF 승인은 이 지역에 긍정적인 파급 효과를 가져올 수 있다는 것이다. 홍콩과 싱가포르 같은 금융허브가 다음 현물 암호화폐 ETF 출시의 주요 타깃이 될 수 있다고 덧붙였다.
홍콩 입법회 의원인 오걸장(Wu Jie zhuang)은 미국의 현물 비트코인 ETF 승인 후 홍콩 정부가 현물 비트코인 ETF 승인을 서두를 것을 촉구했다. 오 의원은 홍콩 증권선물감독위원회(SFC)가 이전에 비트코인 ETF 신청을 접수할 준비가 되어 있다고 밝힌 바 있다며, "가상자산의 급속한 발전과 치열한 경쟁 속에서 홍콩이 조속히 세계 무대에서 일席지를 차지하기를 바란다. 이는 아시아에서 관련 정책과 제품을 처음으로 시행하는 기회가 될 것이며, 홍콩이 글로벌 가상자산 허브로 자리매김할 수 있는 절호의 기회"라고 말했다.
입법회 의원 오걸장 트위터 게시물
Web3의 새 지형 전망: 홍콩, 아시아 최초의 현물 비트코인 ETF 선도주자 될까?
현재 미국을 제외하고 전 세계적으로 캐나다, 독일, 스위스, 캐리비안의 케이맨제도, 프랑스 북서해안 근처의 저지섬(Jersey) 등 총 8개 시장이 현물 암호화폐 ETF를 허용하고 있다.
아시아의 현물 비트코인 ETF 도입 논의가 점점 고조되는 가운데, 암호화폐 거래소 WOO는 내년 산업의 중심이 서방에서 동방으로 이동할 것으로 예측했다.
WOO의 공동창립자인 잭 탄(Jack Tan)은 "지난 사이클은 마이크로스트레티지(Microstrategy)의 재무제표에 비트코인을 포함시킨 사일러(Saylor)나 수백만 소매 투자자에게 다양한 암호화폐를 보급한 페이팔(PayPal) 등 서방 주도로 진행됐다"며, "그러나 우리는 다음 사이클은 동방이 주도할 것이라 믿으며, 소매 참여는 한국, 홍콩, 일본 등 주요 지역이 이끌 것"이라고 말했다.
블록체인 리서치 기업 체인얼라이시스(Chainalysis)의 아태지역 정책 책임자 청이 옹(Chengyi Ong)은 2023년을 이 지역의 '규제의 해'로 규정하며, 2024년에는 실제 시행이 이루어질 것으로 예상했다. 그는 "내년 한 해 동안 2023년에 도입된 규제 프레임워크들이 점차 구체화될 것으로 본다"고 밝혔다.
옹은 더블록(The Block)과 공유한 성명에서 "이는 싱가포르와 홍콩 같은 선도 지역에만 국한되지 않으며, 아시아 전역으로 확대된다"며, "예를 들어 호주는 디지털 자산 플랫폼 규제에 관한 지속적인 협의를 진행 중이며, 한국은 가상자산 이용자 보호법을 이미 통과시켰다. 2024년에는 이러한 규제 체계가 실제로 시행되기 시작할 것이며, 이 과정에는 다소 시간이 걸릴 것"이라고 말했다.
미국의 비트코인 현물 ETF 승인 과정을 보면, 미국 관료들이 이러한 상품이 암호화폐 사기와 시장 조작을 부추길 수 있는지 의문을 제기했고, 감독당국은 지난 10년간 반복적으로 비트코인 ETF 승인을 거부해왔다. 그러나 블랙록(BlackRock)과 같은 월스트리트 거물들과 암호화폐 산업에 유리한 법원 판결들이 결국 미국 내 비트코인 ETF 상황을 뒤집는 계기를 만들었다.
홍콩은 디지털 자산 중심지 건설을 시도하는 여러 관할 지역 중 하나로, 자체적인 비트코인 ETF 도입을 추진하면서 유사한 상황에 직면할 수도 있다. 하지만 미국처럼 역풍을 맞는 상황과 다른 점은, 홍콩 정부가 가상자산 물결을 적극적으로 수용하고 있다는 것이다. 더 나아가 아시아 각국의 관련 정책 추진과 함께 Web3의 합법적 성장을 위한 환경 조건이 점차 구축되고 완비되고 있다. 새로운 사이클이 시작되었으며, 동방은 이미 준비를 마친 상태에서 언제든 새로운 서사권을 주장할 수 있는 기회를 맞이하고 있다.
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