비트코인 4만3000달러 아래로 하락, 단기적으로 추가 매도 압력 우려
글: Mary Liu, 비트푸시 뉴스(BitpushNews)
미국 최초의 현물 비트코인 ETF 상품이 지난주 목요일 거래를 시작하면서 비트코인은 단기적으로 49,000달러를 넘는 2년 만에 최고치까지 치솟았으나 급격히 하락했으며, 월요일 오전에는 일시적으로 41,500달러까지 내려갔다. 현재는 약 42,600달러 부근에서 조정 중이며, 이는 CryptoQuant 분석가들이 작년 12월에 발령한 '뉴스 팔기(sell the news)' 경고를 입증하고 있다.
'뉴스 팔기'란 자본시장 용어로, 호재성 이벤트 발생 전 자산 가격과 레버리지율, 시장 심리가 상승하다가 해당 이벤트가 발생하면 곧바로 급락하는 현상을 말한다.
당시 CryptoQuant는 보고서에서 "단기 보유자의 실현되지 않은 수익률이 30%에 달하는데, 역사적으로 이는 가격 조정(아래 차트의 붉은 원) 이전에 나타난 현상이다. 또한 단기 보유자들은 여전히 비트코인을 활용해 수익을 얻고 있으며 반등은 일반적으로 단기 손실이 실현된 후에 나타난다"라고 밝혔다.
비트핀엑스(Bitfinex) 분석가들은 이번 매도세는 평균 매입 가격이 약 38,000달러인 단기 보유자들의 이익 실현에 의해 주도됐다고 평가했다.
역사적 추세를 보면 '뉴스 팔기' 사례는 반복되어 왔다. 2017년 CME에서 BTC 선물 출시 이후 BTC는 한때 2만 달러의 고점을 기록했으며, 2021년에는 코인베이스(Coinbase)의 IPO 완료 후 다시 한번 6만5천 달러까지 급등했다가 하락세로 돌아섰다.
시티은행(Citigroup) 분석가 알렉스 소너스(Alex Saunders)는 고객 대상 보고서에서 "암호화폐 시장은 다음 스토리로 전환되고 있으며, 시장은 이제 향후 이더리움 현물 ETF 승인 가능성에 주목하기 시작했다"라고 설명했다.
일부 전문가들은 비트코인이 타격을 받은 이유가 그레이스케일(Grayscale) 투자자들의 환매가 시장에 부담을 줬기 때문이라고 지적했다. 버스타인(Bernstein)의 분석가 가우타움 추가니(Gautaum Chhugani)와 마히카 사프라(Mahika Sapra)는 월요일 보고서에서 시장이 GBTC 자금 유출의 일부를 감당해야 할 수 있다고 언급했다.
GBTC의 첫날 거래량은 23억 달러를 초과했다. 지금까지 그레이스케일은 총 5.79억 달러의 자금이 유출되었지만 정산 지연으로 정확한 데이터는 내일 공개될 예정이다. 버스타인은 "새로운 ETF들이 계속해서 GBTC의 환매 물량을 흡수할 것이라 합리적으로 가정할 수 있다. 따라서 새로운 증가분 자금 유입이 신규 수요와 기본적인 비트코인 가격 모멘텀에 영향을 미기 시작하려면 더 오랜 시간이 걸릴 것"이라고 밝혔다.
비트코인 급락까지 한 달 정도 남았을까?
앞으로의 전망에 대해 유명 트레이더이자 분석가인 Rekt Capital은 4월의 반감기 이전 비트코인의 가능 운동 방향을 예측했다. 그는 마지막 순간의 상승은 사건 발생 약 두 달 전부터 징후를 보이며 공매도자들에게 충분한 '매도 기회(dump)'를 제공한다고 말했다. Rekt Capital은 만약 비트코인이 반감기 이전 기간(차트의 주황색 구간)에 더 깊은 조정을 겪는다면, 이는 향후 약 30일 내에 발생해야 한다고 예상했다.
분석가 매튜 하일랜드(Matthew Hyland)는 현물 시장 전반에 단기적인 안정성을 확보할 만큼 충분한 유동성이 부족하다고 평가했다. 동시에, 지난주 BTC/USD가 15% 폭락한 후 회복을 위해 얼마나 오랜 시간이 필요한지를 고려하면 회복까지 한 달 이상이 필요할 수 있다고 언급했다. 그는 "비트코인은 당분간 횡보세를 보일 가능성이 크며, 지난 4번 동안 우리는 주간 거래량에서 이렇게 많은 공매도 물량을 본 적이 있다. 가격은 최소 3~4주간 횡보할 가능성이 있다. 이러한 우위가 깨진다면 이더리움 및 알트코인에게 유리한 환경이 될 것"이라고 말했다.
일본 암호화폐 거래소 비트뱅크(bitBank)의 분석가들은 이메일을 통해 "비트코인은 단기적으로 이익 실현 매도 압력에 취약할 수 있으나, 미국 국채 수익률이 낮은 점과 연준(Fed)의 조기 금리 인하에 대한 낙관론을 고려하면 하방 리스크는 제한적일 수 있다"라고 전했다.
bitBank는 4만 달러라는 심리적 저항선이 최근 비트코인 가격의 지지선 역할을 할 것으로 판단하고 있다. 반면 마르쿠스 티엘렌(Markus Thielen)이 이끄는 10x Research 분석팀은 월요일 보고서에서 3만8천 달러 수준에서 지지를 받을 것으로 예상했다.
한편 FxPro 시장 분석가 알렉스 쿠프치케비치(Alex Kuptsikevich)는 2023년 비트코인이 150% 이상 상승한 점을 감안하면 4만 달러는 '전형적인 조정 범위'가 될 것이라고 평가했다.
CryptoQuant 분석가들은 비트코인 가격이 단기 보유자의 실현 가격인 3만2천 달러까지 하락할 수도 있다고 덧붙였다.
장기 전망은 여전히 강세 기조 유지
ETF에 대한 기관 참여자들의 수요를 고려하면 비트코인에 대한 장기 전망은 여전히 기본적으로 강세 기조를 유지하고 있다.
암호화폐 펀드 디시멀 디지털 그룹(Decimal Digital Group)의 창립자 헨리 로빈슨(Henry Robinson)은 "비트코인 ETF는 업계에 변혁을 가져올 것이며, 전통적 자산관리에 더 많은 기회를 제공할 것이다. ETF 출시는 연금 기금, 기부금, 보험사, 주권 부유층, 은퇴 계획, 신탁 등에 새로운 투자 기회를 제공할 것"이라고 말했다.
비트핀엑스 분석가들은 올해 상반기에 시장 조정과 하락이 여전히 발생할 수 있지만, 세 가지 요인이 비트코인 가격을 지지할 것이라고 전망했다. 첫째, 거래소에 있는 ERC-20 기반 스테이블코인이 크게 증가하여 시장의 투기 활동과 투자자들의 자신감이 강화되고 있음을 보여준다. 역사적으로 스테이블코인 공급 확대는 매수세 증가로 이어졌다.
둘째, CME 비트코인 선물 계약 미결제약정은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, ETF 승인 발표 전 이미 올해 최고치를 기록했고, 해당 이벤트 이후에도 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 성숙한 투자자들의 비트코인에 대한 관심이 계속되고 있음을 나타내며, 직접 보유보다는 파생상품을 통한 접근임을 보여준다.
세 번째 지지 요인은 장기 보유자들이 굳건한 입장을 유지하고 있다는 점으로, 시장의 탄력성과 함께 단기 변동성에는 민감하게 반응함을 보여준다.
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