STX 재탐색: 체인 상 TVL 사상 최고치 기록, BTC 반감기 기대 속에서도 투자 기회 존재
글: Jake Pahor
번역: TechFlow
2024년은 비트코인에게 중요한 해로, 비트코인 ETF 승인과 하프닝(Halving)이라는 두 가지 거대한 촉매가 있다. 스택스(Stacks)는 비트코인의 스마트 계약 레이어인데, 여전히 알파 기회를 가질 수 있을까? 암호화 연구자 Jake Pahor가 스택스에 대해 자세히 설명한 글을 TechFlow에서 전문을 번역했다.
개요
스택스(Stacks)는 비트코인의 스마트 계약 레이어다. 전통적으로 비트코인은 가치 저장 수단 또는 디지털 골드로 간주되어 왔다.
스택스는 BTC 보유자들에게 다음과 같은 새로운 사용 사례를 제공할 수 있다:
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비트코인 담보 대출
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비트코인 DeFi
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비트코인으로 NFT 거래하기
사용 사례
스택스는 DeFi를 비트코인에 도입해 900억 달러 이상의 암호화 자본을 해방시키는 것을 목표로 한다.
비트코인 네트워크를 결제 레이어로 활용하며, 스마트 계약 및 프로그래밍 기능을 추가한다. 애플리케이션은 중앙 집중식 서버가 아닌 스택스 블록체인 자체에서 실행된다.
스택스 생태계는 지속적으로 성장하고 있으며, 현재 30개 이상의 팀이 적극적으로 개발에 참여하고 있다.
그 중 주요 프로젝트들은 다음과 같다:
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Alex(DEX)
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StackingDAO(유동성 스테이킹)
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Arkadiko(CDP)
스택스는 비트코인 경제의 규모를 확장하는 것을 목표로 한다.
채택 현황
현재 스택스 체인의 TVL은 역사적 최고치인 6300만 달러에 도달했으며, 이는 2023년 9월 저점(1000만 달러 TVL) 대비약 6배 증가한 수치다.
최근 몇 달간 거래량도 크게 늘었으며, NFT, DEX, 도메인 서비스 등에 대한 채택 역시 급증하고 있다.
수익
스테이킹(Stacking)은 스택스 네트워크의 보안을 확보하며, 스테이커에게 실제 BTC 수익을 제공한다(현재 약 7%). 수익은 네트워크 활동과 관련이 있다. 활동이 증가하고 블록이 더 가치 있게 될수록 BTC 수익이 상승하며, 이는 STX 이해관계자들에게 더 높은 수익을 가져다준다.
토큰 이코노미
PoX(전송 증명)는 스택스 블록체인의 메커니즘이다. 마이너는 BTC 입찰을 통해 거래를 검증함으로써 STX 보상을 받는다.
STX는 스택스의 고유 토큰이며 다음 용도로 사용된다:
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거래 수수료 지불
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스테이킹(STX를 네트워크에 잠그고 BTC 보상 획득)
비트코인과 마찬가지로 스택스 또한 4년마다 광산 보상을 반으로 줄이는 하프닝 제도를 시행한다.
STX는 또한 고정되고 예측 가능한 미래 공급량을 갖추고 있으며, 4년마다 반감된다. 2050년까지 STX의 총 공급량은 약 18.2억 개에 이를 것으로 예상된다.
현재 공급 데이터는 다음과 같다:
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유통 공급량: 14.3억 개
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최대 공급량: 18.2억 개
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시가총액: 26억 달러
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FDV: 33억 달러
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시가총액/FDV 비율: 0.79
금고
토큰 언락 일정에 따르면, 두 개의 주요 금고가 존재한다:
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히로 PBC 금고: 2억 개의 STX 보유 (약 3.66억 달러)
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스택스 재단 금고: 1억 개의 STX 보유 (약 1.83억 달러)
거버넌스
스택스 커뮤니티 누구나 SIP(Stacks 개선 제안)를 제출할 수 있다.
그 후 지도 위원회에서 각 SIP에 대해 논의 및 투표를 진행한다. 위원회에 참여하려면 스택스 재단 이사회 동의가 필요하다. 이 과정은 여전히 다소 중심화된 상태다.
팀 및 투자자
스택스는 2017년 Muneeb Ali와 Ryan Shea가 공동 설립했다.
그 이후 여러 차례의 펀딩 라운드, 프라이빗 세일, ICO를 통해 4500만 달러 이상을 조달했다.
주요 투자자로는 Hashkey, SNZ Holding, Blockchain Capital, DCG, Winklevoss Capital, Naval 등이 있다.
경쟁자
비트코인의 낮은 효율성 문제에 대한 다른 해결책들도 존재한다. 그 중에는 비트코인 라이트닝 네트워크, RSK, Ark, Liquid 등이 있다. 그러나 스택스는 고유한 토큰을 보유한 유일한 프로젝트라는 점에서 독특하며, 이는 명확한 경쟁 우위를 제공한다.
리스크
최근 몇 달간 스택스는 여러 문제에 직면했다:
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'스테이킹(Stacking)' 메커니즘 내 핵심 취약점 발견
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채굴 레이어에서의 '대규모 검열' 사건
흥미롭게도 스택스는 SEC가 승인한 역사상 최초의 규정 준수형 증권형 토큰(security token) 발행 프로젝트이다.
(참고 자료: 역사상 최초의 SEC 규정 준수 프로젝트 블록스트랙(STX) CEO가 리플 사건을 해설하다: 이렇게 하면 된다)
결론
비트코인 생태계는 엄청난 성장 가능성을 지니고 있으며, 스택스는 내가 주목하고 있는 프로젝트다.
비트코인 생태계에는 진행 중이거나 다가올 많은 촉매들이 존재한다:
• BTC ETF 승인
• BTC 하프닝(24년 4월)
• 사토시 업그레이드
• sBTC 출시 예정
• 비트코인 DeFi 및 NFT 거래
종합적으로 볼 때, 만점 10점에 나는 스택스에 8.3점을 부여하겠다. 앞으로 스택스의 더 나은 활약을 기대해 본다!
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@jake_pahor
