2024년 금융 변화를 이끄는 RWA의 7대 전망
글: Sanjay, Roofstock onChain 부사장
번역: 진진, 탄소체인 밸류
끊임없이 변화하는 금융 환경 속에서 지난 2년간 우리는 일련의 독특한 도전에 직면했다. 그 중에서도 가장 두드러진 것은 미국의 인플레이션이었으며, 2022년 6월에는 놀라운 9.1%까지 치솟았다. 이는 연방준비제도(Fed)가 지금까지도 계속되고 있는 일련의 급격한 금리 인상 조치를 취하도록 유도했다.
동시에 암호화폐 업계 역시 자체적인 위기를 겪었다. 테라/루나(Terra/Luna), 셀시우스(Celsius), 보이저(Voyager), FTX 등 주요 프로젝트뿐 아니라 실버게이트(Silvergate), 시그니처(Signature), 실리콘밸리 은행(Silicon Valley Bank)과 같은 은행들도 줄줄이 붕괴됐다.
이러한 혼란 속에서도 블록체인 개발자들은 꾸준히 전진해 왔으며, 현실 세계 자산(Real World Assets, RWA) 분야는 혁신과 회복력을 보여주는 등대와 같은 존재로 부상했다. 본질적으로 현실 세계 자산의 토큰화란 부동산이나 자동차와 같은 유형 자산 또는 물리적 형태로 존재할 수 있는 기타 자산과 연결된 블록체인 기반 투자 도구를 만드는 것을 의미한다. 일단 소유권이 블록체인에 기록되면 해당 자산은 거래되거나 분할되며 안전하게 보관될 수 있다.
2024년을 맞아 아래의 7가지 RWA 전망이 금융 지형을 재편할 것이다:
1. 스테이블코인: 프로그래밍 가능한 화폐의 기반
연방 규제가 다가옴에 따라 스테이블코인—프로그래밍 가능한 화폐의 모범 사례—는 변혁적인 성장의 기로에 서 있으며, 우리가 화폐를 바라보는 관점을 근본적으로 변화시키고 있다. 미국에서는 서클(Circle, 다중 체인 솔루션으로 USDC 발행)과 팩소스(Paxos, 페이팔의 PYUSD 등의 토큰화 솔루션 제공)라는 두 개의 주요 발행사가 이 분야를 주도하고 있다. 전 세계적으로 스테이블코인의 시가총액은 약 1250억 달러에 달하며, 가치 인터넷을 구동하는 핵심 인프라 계층을 형성하고 있다. 스테이블코인은 안정성과 유연성을 갖추고 있어 글로벌 결제, 송금, 전자상거래, 무역금융 등 다양한 분야를 완전히 변화시킬 것이다.
2. 토큰화 국채: 전통 금융과 탈중앙화 금융(DeFi)의 교량
토큰화 국채는 전통 금융과 탈중앙화 금융(DeFi)이 진정으로 융합된 사례를 보여준다. 무위험 단기 국채 수익률이 2022년 초 거의 제로 수준에서 2023년 10월 약 5.4%까지 상승함에 따라, 프랭클린템플턴(Franklin Templeton), 온도(Ondo), 백드(Backed), 메이플(Maple), 오픈 에덴(Open Eden), 슈퍼스테이트(Superstate) 등의 기업들이 단기 미국 국채 및 은행 예금의 토큰화를 선도하고 있다. 데이터 토큰화 및 분석 플랫폼 RWA.xyz에 따르면, 이 새로운 자산 클래스는 현재 약 7억 달러의 시가총액을 보유하고 있다. 토큰화 국채는 장벽을 허물고 투자와 금융 포용성을 위한 새로운 길을 열고 있다.
3. 프라이빗 크레딧: DeFi를 통한 중소기업 지원
미국의 프라이빗 크레딧 시장은 1조 달러, 글로벌 시장은 1.7조 달러 규모지만, 오랫동안 중소기업(SME)들은 이 시장에 접근하지 못했다. 센트리퓨지(Centrifuge), 골드핀치(Goldfinch), 크레딧(Credit), 메이플(Maple), 후마(Huma) 등의 DeFi 대출 프로토콜은 게임의 판도를 바꾸고 있으며, 공공시장, 은행 시스템, 전통적 프라이빗 크레딧 제공기관으로부터 부채 자본을 조달하는 문을 활짝 열고 있다.
프라이빗 크레딧 발행자들. RWA.xyz는 특정 산업이나 지역에 집중되어 있으며, 현재 이 시장의 미상환 대출 규모는 약 5.5억 달러로 추정되며, 앞으로 몇 달간 성장세를 유지할 전망이다.
4. NFT: 컬렉터블 자산 금융 모델의 혁명
매년 전 세계 미술품 시장 매출은 650억 달러를 넘으며(미국만 해도 300억 달러), 예술 작품에는 막대한 비즈니스 기회가 숨어 있음을 쉽게 알 수 있다. 그러나 전통적인 미술품 및 컬렉터블 시장은 유동성이 낮고 비용이 매우 높다(옥션하우스는 일반적으로 소규모 물품에 대해 15~20%의 수수료를 부과). 전 세계 컬렉터블 시장(화폐, 우표, 책, 만화, 미술품, 장난감 등)은 약 4000억 달러 규모로 추정되며 마찬가지로 유동성이 부족하다. eBay와 같은 시장 플랫폼과 일부 작은 맞춤형 시장들이 이 분야의 수요를 충족시키고 있지만, 담보 대출은 일반적으로 고금리의 찰스업(당포업)에 한정된다.
다행히도 4K와 arcade.xyz와 같은 탈중앙화 프로토콜이 이러한 패턴을 바꾸고 있다. 실물 컬렉터블을 블록체인으로 가져옴으로써, 스트리트웨어 브랜드 Supreme의 티셔츠나 만화책과 같은 자산에 대한 대출이 현실화되고 있다. 이러한 움직임은 대출을 민주화하여 전 세계 수집가들에게 대출 기회를 제공하고 있다.
5. 소비자 브랜드 NFT: 고객 참여도 강화
나이키(Nike), 아디다스(Adidas), 루이뷔통(Louis Vuitton), 코카콜라(Coca-Cola) 등 주요 소비자 브랜드들이 NFT를 적극 수용하고 있다. 폴리곤(Polygon) 상의 스타벅스에서부터 아마존의 사설 블록체인 개발 소문에 이르기까지, 대형 브랜드들은 디지털 존재감 확대, 고객 참여 증진 및 엔터테인먼트 경험 향상을 위해 블록체인 기술을 활용하고 있다. 공개 블록체인(스타벅스의 폴리곤)이든 사설 블록체인(아마존 관련 소문)이든 간에, 게임화 요소와 메타버스 요소를 접목함으로써 이들 브랜드는 소비자와의 상호작용 미래를 만들어가고 있다.
6. 기후 및 재생 금융 분야의 DeFi
환경·사회·지배구조(ESG) 문제에 대한 관심이 높아지는 가운데, 블록체인 기술은 20억 달러 규모이며 성장 중인 탄소 시장을 긍정적으로 변화시키고 있다. 플로우카본(Flowcarbon) 등의 기업들은 블록체인의 잠재력을 활용해 이 중요한 시장의 투명성을 높이고 있으며, 파리협정 목표를 달성하기 위해서는 이 시장이 2030년까지 15배 성장해야 한다. 탄소 생애주기 각 단계에서 블록체인의 정확성과 투명성은 지속 가능한 미래를 위한 필수 요소다.
7. 토큰화 예금 및 도매 은행 결제: 국경 간 거래의 혁신
블록체인 기술은 은행이 토큰화 예금과 도매 결제를 처리하는 방식을 재구성하고 있다. 미국에서는 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)가 당장 절실한 과제는 아닐 수 있으며, 특히 민간 발행사들이 연방 또는 주 차원에서 규제받을 수 있다면 더욱 그렇다. 하지만 일부 은행들은 토큰화 예금 및 은행 내부 또는 은행 간 도매 결제를 위한 블록체인 기술 실험을 진행 중이다. 시티뱅크와 JP모건(JPMorgan)과 같은 업계 거물들의 실증 사업은 즉시 국경 간 거래가 가능함을 입증하고 있다. 앞으로 몇 달간 이 분야는 계속 확대되며 글로벌 금융의 효율성을 높일 것이다.
이러한 RWA 트렌드들은 오랜 기간 존재해온 문제들에 대한 해결책을 제시하며 새로운 금융 시대의 도래를 예고한다. 현재로서는 시가총액이 크지 않아 보일 수 있으나, 그 변화 잠재력은 측정할 수 없다. 스테이블코인, 토큰화 국채, 탈중앙화 프라이빗 크레딧, 실물 자산 기반 무형자산, 소비자 브랜드 무형자산, 기후 및 재생 금융 분야의 DeFi, 토큰화 예금/도매 은행 결제는 단순한 트렌드를 넘어 더 포용적이며 효율적이고 지속 가능한 금융 미래의 기반이다. 2024년, 이러한 혁신들은 분명히 주도적 역할을 하며 기업과 개인 모두에게 전례 없는 기회를 제공할 것이다.
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