BTC 현물 ETF 승인을 앞두고 있는 가운데, 401k 퇴직연금 운용사들이 참여를 서두르고 있다
글: Cheryl Winokur Munk CNBC
번역: 진진, Carbon Chain Value
은퇴 저축자들이 비트코인에 투자하고 싶지만 암호화폐를 직접 보유하기를 원하지 않는다면 곧바로 그들이 열망하던 기회를 얻게 될 전망이다.
1월 10일은 미국 규제기관이 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 승인 여부를 결정하는 마감 시한으로, 이 펀드는 비트코인의 실시간 가격을 추적하려 한다.
이러한 ETF가 소매 투자자들에게 어느 정도 인기를 끌게 될지는 아직 미지수이지만, 세계 최대 자산운용사인 블랙록(BlackRock)을 포함한 10여 개 이상의 자산운용사들이 자사의 현물 비트코인 ETF 승인을 위해 노력하고 있다. 업계 관계자들은 이러한 제품이 출시되면 고위험 투자자뿐 아니라 은퇴 저축자들도 회사의 401(k) 플랜이나 개인 401(k) 플랜(해당 시), 그리고 셀프 주도형 개인연금저축플랜(SIRA) 등을 통해 암호화폐를 하나의 자산 클래스로 투자할 수 있는 기회가 더 많아질 것으로 예상한다.
이것은 비트코인과 암호화폐의 대중화를 향한 큰 한 걸음이다. Bitcoin IRA의 수석 세무사 크리스 클라인(Chris Kline)은 "Bitcoin IRA는 은퇴 저축자들이 은퇴 계좌에서 60종 이상의 암호화폐에 투자할 수 있도록 허용한다"고 말했다.
현재 비트코인에 대한 관심은 매우 높다. 이 암호화폐는 실망스러운 2022년 이후 올해 들어 150% 이상 상승했으며, 현물 비트코인 ETF 경쟁 또한 비트코인 가치 상승에 일조했다. 그러나 여전히 비트코인은 극도로 불안정한 자산군이며 찬반 의견이 팽팽히 맞서고 있다.
최근 몇 년간 많은 대형 연기금들이 암호화폐를 하나의 자산 클래스로 도입했다. 2022년 CFA 협회(CFA Institute)의 투자자 신뢰 조사에 따르면, 미국 주 및 지방 정부 연금 플랜의 94%가 이미 일정 수준의 암호화폐 노출을 가지고 있다. 미국 최대 401(k) 운용사 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)는 2022년 가을 처음으로 비트코인 펀드 옵션을 추가하여, 암호화폐의 리스크와 변동성을 감당할 수 있는 직원들이 회사 주도형 401(k) 플랜 내에서 비트코인에 투자할 수 있도록 했다.
다음은 장기적으로 암호화폐가 자산 클래스로서 잠재력을 지닌다고 보는 은퇴 저축자들이 알아야 할 현물 비트코인 ETF의 잠재적 활용 방안이다.
은퇴 계좌에서 암호화폐를 보유할 수 있는 선택지 제한됨
업계 전문가들에 따르면, 미국 노동부의 2022년 지침에 따라 많은 고용주들이 401(k) 플랜에 암호화폐를 제공하는 것에 대해 망설이고 있다.
401(k)나 IRA 등의 은퇴 계좌에서 암호화폐를 보유할 수 있는 선택지가 제한되어 있기 때문에 현재 대부분의 사람들은 은퇴 계좌 외부에서 암호화폐를 보유하고 있다. 많은 이들이 자체 보관(self-custody) 방식을 사용하거나 코인베이스(Coinbase), 제미니(Gemini) 같은 거래소를 이용한다. 피델리티(Fidelity)와 베터먼트(Betterment)는 비은퇴 계좌에서도 이를 제공하고 있다.
따라서 은퇴 저축자가 은퇴 계좌 내에서 암호화폐 자산을 보유하려면 암호화폐 투자를 허용하는 독립 운용사를 찾아야 하는데, 그러한 업체는 현재로선 제한적이다. 하지만 업계 전문가들은 현물 비트코인 ETF가 승인되면 더 많은 운용사들이 비트코인 ETF를 허용하게 되고, 은퇴 저축자들도 이런 방식으로 투자할 수 있는 선택지가 늘어날 것으로 보고 있다.
노동부의 우려에도 불구하고 미국 증권거래위원회(SEC)가 승인한다면 어떻게 될까?
워싱턴주 스포캔에 위치한 컬럼비아 어드바이저리 파트너스(Columbia Advisory Partners)의 설립자이자 공인재무설계사(CFP)인 스티븐 T. 라슨(Steven T. Larsen)은 SEC가 예상대로 현물 비트코인 ETF에 긍정적인 입장을 취한다면, 더 많은 회사들이 401(k) 상품군에 비트코인 ETF를 제공하기로 결정할 수 있다고 말했다.
문제는 얼마나 많은 기업이 그럴 것이냐는 점이다.
미국 노동부는 회사 은퇴 플랜 내 암호화폐 사용을 금지하지는 않았지만, 2022년 3월 발표한 지침에서 "암호화폐를 고려하는 플랜 발의자에게 상당히 엄격한 요구사항을 제시했다"고 베터먼트의 법무 부사장 조슈아 루빈(Joshua Rubin)이 말했다.
노동부는 준법 지원 공지문에서 "암호화폐 초기 단계에서, 위탁자가 401(k) 플랜 참가자들이 암호화폐 또는 암호화폐 가치에 연결된 다른 상품에 직접 투자하도록 하는 결정이 신중한지에 대해 깊은 우려를 표명했다"고 밝혔다.
루빈은 현물 비트코인 ETF가 노동부가 지적한 일부 우려 사항—예컨대 보관, 기록 보존, 평가 등과 관련된 문제—를 해결할 수 있다고 말했다. 그럼에도 불구하고 일부 업계 관측자들은 고용주들이 적어도 초기에는 망설일 가능성이 있다고 본다.
매사추세츠주 렉싱턴에 위치한 이노베이티브 어드바이저리 그룹(Innovative Advisory Group)의 CFP 팀 피치오토(Tim Picciott)는 "고용주들은 선도적으로 이를 허용하는 첫 번째가 되는 것을 매우 조심스럽게 생각할 것이다. 나는 대부분의 인사팀과 플랜 위탁자들이 쉽게 동의하지 않을 것이라 본다. 반드시 직원들의 요청이 있어야 할 것"이라고 말했다.
현물 비트코인 ETF는 '온통 어디에나' 존재할 수 있음
찰스 슈왑(Charles Schwab)과 피델리티(Fidelity) 같은 시장 주도적 운용사는 개인연금계좌(IRA) 내에서 암호화폐에 직접 투자하는 것을 허용하지 않지만, 두 금융 거물이 암호화폐 거래 인프라 회사에 벤처 투자한 것부터 슈왑이 출시한 암호화폐 펀드까지, 다양한 방식으로 암호화폐 시장에 더욱 적극적으로 참여하고 있다.
그러나 은퇴 투자자들이 직접 투자하려면 Bitcoin IRA, BitIRA, iTrustCapital 등의 다른 공급업체와 협력해야 한다.
하지만 시장 관측자들은 현물 비트코인 ETF가 상장되면 더 많은 주류 운용사들이 이를 제공할 것으로 예상한다. 라슨은 "이 제품들이 출시되면 어디에나 존재하게 될 것"이라고 말했다. 라슨은 디파이 스타eward(Defi Steward)의 창립자이기도 하며, 이 회사는 투자자문사들이 고객을 위해 디지털 자산을 관리하도록 돕는다. 그는 "비트코인을 하나의 자산 클래스로 투자하고자 하는 사람들에게 좋은 소식"이라고 덧붙였다.
장기 암호화폐 투자자의 세제 혜택
비트코인이 당신의 은퇴 포트폴리오에서 차지해야 할 위치인지 여부는 여러 요소에 달려 있다. 우선 비트코인은 변동성이 매우 크며, 많은 투자자들은 은퇴 자금의 일부를 이러한 신생 자산군에 투자할 만큼의 위험 성향을 갖고 있지 않다. 투자자들은 또한 직접 SIRA 또는 개인 401(k) 계좌(해당 시)에서 비트코인을 보유할지, 아니면 ETF를 통해 투자할지를 고려해야 한다.
자산운용사 글렌메이드(Glenmede)의 수석 웰스 전략가 마크 파르테머(Mark Parthemer)는 현물 비트코인 ETF를 통해 전문 매니저가 암호화폐에 분산 투자하면 리스크를 줄일 수 있지만 완전히 제거되지는 않는다고 말했다.
비트코인 시장 실적
지난 2년간 암호화폐의 변동성은 좋을 때도 있었고 나쁠 때도 있었다.
클라인은 반면에, 자율관리 은퇴계좌를 통해 직접 비트코인을 보유하는 것도 장점이 있다고 말했다. 예를 들어 59.5세 이후 자금을 인출할 때 현금이 아닌 암호자산 자체 형태로 분배받을 수 있다는 점이다. 그는 "현물 비트코인 ETF를 매각하면 현금으로 환매된다"며, 미국 증권거래위원회(SEC)는 후자를 더 안전하다고 간주한다고 설명했다.
파르테머는 어떤 방식이든, 브로커리지 계좌가 아닌 은퇴 계좌를 통해 암호화폐에 장기 투자하는 경우 세제 혜택이 있다고 말했다. 투자 수익이 크게 증가한다고 가정하면, 은퇴 계좌는 투자자가 매각 시 세금을 회피할 수 있게 해준다. 특히 로스 IRA(Roth IRA) 계좌에서 보유하며 보유 요건을 충족하면 인출 시 과세되지 않는다. 반면 일반 브로커리지 계좌에서 보유 및 매각할 경우 자본이득세를 낼 가능성이 있다.
고용주가 현물 비트코인 ETF를 제공하지 않을 경우
만약 고용주가 401(k) 플랜 내에서 현물 비트코인 ETF를 제공하길 꺼린다면 재검토를 요청할 수 있다. 만약 거절된다면, 현물 비트코인 ETF를 제공하는 공급업체를 통해 IRA 계좌를 개설할 수 있다.
에델먼 파이낸셜 서비스(Edelman Financial Services)의 창립자 리크 에델먼(Ric Edelman)은 이메일에서 "새로운 현물 비트코인 ETF는 공제 가능한 계좌, 비공제 계좌, 로스 계좌, SEP 계좌 등 모든 유형의 IRA 계좌와 개인 401(k) 플랜에 적용될 것"이라고 말했다.
에델먼은 "많은 사람들이 이러한 ETF가 시간이 지남에 따라 초과 수익을 창출할 것으로 예상하기 때문에, IRA 계좌 내에서 이를 매수하는 것이 재무 설계사들의 일반적인 권고가 될 것"이라고 말했다. 그는 2022년 '암호화폐의 진실(The Truth About Crypto)'이라는 책을 집필하여 이 자산군을 소개하고, 이를 세대당 한 번 오는 부의 기회라고 묘사했다.
라슨은 이더리움 ETF도 이미 신청이 접수됐지만, 이는 아마도 나중에 SEC의 승인을 받을 것이라고 말했다. "현물 비트코인 ETF는 일종의 시범 사례가 될 것"이라고 덧붙였다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
