Delphi Digital 2024 DeFi 전망: LSD 분야는 포화 상태, 금리 파생상품이 더 매력적
저자: Stacy Muur
번역: TechFlow
최근 Delphi_Digital은 2024년 DeFi 전망을 발표했다. 저자인 Stacy Muur가 주요 내용을 선별하여 정리했으며, 참고용으로 제공한다.
유동성 스테이킹
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총 공급량 1.202억 ETH 기준, 현재 ETH 스테이킹 비율은 23.7%다. 스테이킹된 ETH 수량은 약 3350만 ETH 목표치(ETH 총 공급량의 27%)에 점점 근접하고 있다. 이 수준의 스테이킹 양은 네트워크 보안을 확보하는 데 있어 최적이라고 여겨진다.
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LSD의 채택도 크게 증가해, 현재 스테이킹된 ETH의 약 44%가 아래 프로토콜들에 존재한다. 다른 LSD 대비 Lido의 stETH는 뛰어난 실용성을 제공하며 강력한 경쟁 우위를 지닌다.
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LST 분야에서 Frax는 안정적인 성장을 보이고 있으며, 2023년 동안 ETH 스테이킹 수량이 38K에서 233K로 증가할 예정이다. Frax는 혁신적인 sfrxETH 설계와 자사 생태계 내 통합(특히 Fraxlend 등) 덕분에 두각을 나타낸다.
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Mantle은 프로토콜 소유 ETH를 활용해 mETH 제품을 출시했다. mETH는 Mantle의 수익 창출과 DEX 유동성 강화를 목적으로 한다.
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ether.fi와 Renzo는 EigenLayer에서 유동성 원시 재스테이킹(re-staking)을 구현했다.
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이더리움 상의 LSD 산업은 이미 성숙하고 경쟁이 치열하며 포화 상태에 도달했다.
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많은 LSDfi 프로젝트들이 인센티브 중심의 고수익 감소로 인해 매력도를 잃고 있다.
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재스테이킹(Eigenlayer)은 2024년 스테이킹 프로토콜 중 가장 빠르게 성장할 분야가 될 것이다.
DEX
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Uniswap v4, Uniswap X 및 기타 의도(intent) 기반 DEX가 2024년의 주제가 되고 있다.
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Perp DEX는 한 해 동안 발전했지만 시장 점유율은 늘지 않았다:
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dYdX v4가 Cosmos 앱체인으로 이전
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Aevoxyz가 OP 스택을 개척
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Vertex가 DEX UX를 급상승시킴
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Rabbitx가 Starkware의 부스터 역할 수행
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애플리케이션 특화 롤업(Application-specific Rollup): Aevo가 rollapp의 길을 열었다(Optimism을 포크해 그 위에 DEX를 배포, 지원되는 사용량 확대)
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대부분의 DEX, 특히 파생상품 거래소는 자체 실행 환경을 갖는 것에서 혜택을 받을 것이다.
RWA
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RWA는 2023년 암호화폐 분야에서 가장 성공적인 영역 중 하나였다.
금리 파생상품
Atm, Pendle, Notional(고정금리 대출), IPOR은 지속 가능한 금리 파생상품 프로토콜이다. 금리 파생상품은 향후 몇 년간 암호화폐 분야에서 더욱 매력적인 서사가 될 가능성이 있다.
탈중앙 안정화폐
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탈중앙 안정화폐는 전체 안정화폐 시가총액의 일부에 불과하다.
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파생상품 시장은 미개척 탈중앙 안정화폐 잠재력을 지닌 핵심 영역이며, Synthetix가 여기에 해당한다.
지갑
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사용자 경험과 지갑 내 체험은 대부분의 지갑 개발자에게 우선 순위다. Delphi_Digital은 일부 지갑의 특징을 다음과 같이 나열했다:
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MetaMask는 지갑 분야의 리더
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Phantom은 지갑 내 거래 시뮬레이션 기능이 뛰어남
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Rabby는 최고의 EVM 지갑
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Brahma는 기관 중심 지갑
체인상 도박
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사용자와 베터 입장에서, DEX 스포츠 베팅은 본격적인 시장 진입을 위해 아직 해결해야 할 과제들이 남아 있다.
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그럼에도 불구하고 DEX 스포츠 베팅은 꽤 좋은 성과를 보였으며, Rollbit의 시장 점유율 약 20%를 차지하고 있다.
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Unibot, BookieBet, Boxbet 등의 Telegram 봇은 체인상 도박에 임시 모바일 경험을 제공했으며, 피크 때 Azuro 일일 거래량의 35%까지 달성했다. 이후에는 약 15% 수준에서 안정화되었다.
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Thales는 Optimism, Arbitrum, Base에 배포되며 선점 효과를 누리고 있다.
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Polygon과 Gnosis 체인에 배포된 azuro는 초반에는 더뎠으나 최근 Thales를 넘어선 최고 거래량의 DEX 스포츠 베팅 플랫폼이 되었다.
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Stacy Muur
