2024년 암호화 대출 시장 전망에 관한 7가지 예측
글: 마우리시오 디 바르톨로메오
번역: 비추(BitpushNews) 메리 류
전통 금융(TradFi)에서의 차익거래 관심 증가부터 탈중앙화 거래소(Dex)의 선별까지, Ledn 공동 설립자인 마우리시오 디 바르톨로메오는 암호화폐 대출 시장 회복 이후 예상되는 변화를 전망했다.
이전 약세장 기간 동안 대부분의 시장 혼란은 과도한 확장 또는 암호화폐 대출 기관의 파산과 사업 실패에서 비롯됐다. 비트코인이 다시 상승세를 보이기 시작함에 따라 기존 암호화폐 대출 기관들 간의 경쟁은 더욱 치열해질 것이다. 이는 즉, 전통 금융과 암호화폐 분야의 새로운 진입자들이 수요가 많고 리스크가 큰 이 산업에서 점유율을 차지하려 하면서, 대출 상품과 서비스에 대한 혁신이 더욱 필요하게 된다는 의미다.
암호화폐 대출 시장의 부활은 궁극적으로 사용자와 투자자에게도 흥미로운 기회를 제공하며, 디지털 대출 생태계의 지속적인 진화를 촉진할 것이다. 향후 1년 동안 이 분야에서 주목해야 할 7가지 전망은 다음과 같다.
단기 대출 기관의 등장을 경계하라
Genesis, Voyager, BlockFi, Celsius 등 더 이상 존재하지 않는 암호화폐 대출 기관들이 남긴 공백을 메우기 위해 신규 및 기존 경쟁자들이 모두 뛰어들 것이다. 이들은 이전에 실패했던 대출 기관들과 마찬가지로 고객들에게 높은 수익률을 약속하면서도 투명성이나 리스크 관리에는 소홀할 가능성이 크다. 앞으로도 시장에 일시적으로 접근하여 점유율을 차지하려는 비정통적 기회주의자들의 출현이 계속될 것이다.
가격이 급등할수록 올바른 질문을 하는 것을 잊지 말아야 한다. 해당 대출 기관은 2022년 위기를 무사히 극복했는가? 이들은 이 분야의 '초보자'인가? 투자자들은 수익이 어떻게 창출되는지 정확히 이해하고, 고객 자산을 제대로 회계 처리하고 있는지를 입증할 수 있는 증거를 요구해야 하며, 리스크 관리 정책과 실적 기록을 꼼꼼히 점검해야 한다. 명확한 정보 공개나 답변을 얻지 못한다면 조심해야 한다!
거래량은 규제를 받는 플랫폼으로 집중될 것이다
비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 현물 및 파생상품 거래량은 규제되지 않는 플랫폼에서 규제를 받는 플랫폼으로 이동할 것이다. 지금까지 암호화폐 거래량의 상당 부분은 KYC(고객 확인) 절차 없이 운영되는 비규제 플랫폼, 예를 들어 탈중앙화 거래소(DEX)나 P2P 시장 등을 통해 처리되어 왔다. 그러나 규제 투명성의 도입과 현물 비트코인 ETF 출현으로 인해, 전통 금융 참여자들이 필요한 투명성을 확보하면서 활발히 시장에 진입할 수 있게 되었고, 따라서 대부분의 거래량이 이제 규제를 받는 플랫폼으로 이동할 전망이다.
즉, 현물 거래량은 유니스왑(Uniswap) 같은 탈중앙화 거래소에서 코인베이스(Coinbase), 크라켄(Kraken) 등의 플랫폼으로 이동할 것이며, 옵션 및 선물과 같은 파생상품 거래량은 바이낸스(Binance), 바이빗(ByBit) 등의 해외 거래소에서 시카고상업거래소(CME)와 뉴욕증권거래소(NYSE, ETF 상품)로 이동할 것이다.
현물 비트코인 ETF의 차익거래 기회
현물 비트코인 ETF 승인은 전통 금융과 암호화폐 마켓메이커들이 다양한 투자 도구와 현물 BTC 가격 사이의 스프레드를 활용한 차익거래를 가능하게 하여, 비트코인 대출 시장의 대규모 확장을 촉진할 것이다. 최근까지도 일부 주요 전통 금융 마켓메이커들은 차익거래 기회를 추구하다 보니 불법적인 장소에 접근해야 하는 문제로 인해 암호화폐 혹은 비트코인 시장에 참여하기를 꺼려했다.
나스닥에서 현물 비트코인 ETF를 제공하고, CME에서 비트코인 파생상품을 취급하며, 코인베이스와 크라켄과 같은 규제된 거래소에서 현물 비트코인을 제공함으로써 기관들은 마켓메이킹에 필요한 모든 도구를 갖추게 되었다. 하지만 그들에게 여전히 필요한 한 가지가 있다—실물 비트코인 재고다.
내가 적극적으로 참여하고 있는 비트코인 대출 프로젝트에서는 이미 이러한 영향을 목격하고 있다. 이러한 변화는 비트코인 대출을 투자 선택지로서의 매력을 강화할 뿐 아니라, 디지털 자산 시장을 정당화하고 전체적인 안정성에 기여할 것이다.
암호화폐 체크카드의 부활
규제의 명확성 제고와 평판이 좋고 성숙한 업계 참여자들의 지속적인 노력 덕분에 암호화폐 체크카드의 부활이 나타날 수 있다. 구체적으로 비자(VISA), 마스터카드(Mastercard), 서클(Circle)은 암호화폐 플랫폼 및 디지털 자산과의 통합을 위한 솔루션에 끊임없이 투자해왔다.
이러한 솔루션들은 디지털 자산과 전통 결제 채널 사이의 경계를 흐리게 하며, 사용자가 법정화폐로 전환하지 않고도 직접 보유 자산을 사용할 수 있도록 한다.
투자자들은 더 빠르고 저렴한 거래를 요구할 것이다
강세장의 모멘텀이 강화됨에 따라 거래 수수료 상승은 레이어 2(Layer 2) 솔루션과 더 효율적인 블록체인의 성장을 촉진할 수 있다(이는 일반적으로 강세장 주기에서 발생하는 현상이다). 비트코인 라이트닝 네트워크와 이더리움 폴리곤(Polygon)과 같은 확장 솔루션은 더 빠르고 저렴한 거래를 실현하기 위한 기술의 전형적인 사례다.
트론(Tron)과 솔라나(Solana) 같은 고처리량 블록체인도 점점 더 인기를 끌게 될 것이며, 이러한 생태계는 성숙해지고 더 널리 받아들여질 것으로 예상된다. 이러한 진화는 미래의 제품 혁신과 투자에 막대한 기회를 창출할 것이다.
스테이블코인에 대한 수요 증가
스테이블코인 시장은 크게 성장할 것이며, 총 공급량이 2500억 달러를 넘을 것으로 예상된다. 특히 테더(Tether)는 글로벌 범위에서의 광범위한 채택 덕분에 시장을 주도하며 50% 이상의 점유율을 유지할 것으로 보인다. 이 시장의 성장은 암호화폐의 장점과 달러의 안정성을 결합한 디지털 자산에 대한 수요 증가를 반영한다.
각국 정부는 자체 중앙은행 디지털화폐(CBDC)로 이러한 통화들과 경쟁하려 할 것이지만, 나는 CBDC가 정부가 원하는 만큼 '뜨거운 반응'을 얻지는 못할 것이라 본다. 나이지리아와 바하마 등지의 시민들은 이미 몇 차례의 시도를 거부했으며, 이러한 추세는 계속될 것으로 예상된다.
DeFi 규제 강화 지속
이번 강세장 주기는 이전과 명백히 다를 것이다. 주된 이유는 탈중앙화 거래소와 대출 플랫폼에 대한 규제가 강화될 것이라는 예상 때문이다. 세계 각국의 금융 규제 당국은 암호화폐 플랫폼의 트래픽 증가와 금융 분야에서의 중요성을 충분히 인식하고 있으며, 많은 플랫폼이 사실상 완전히 중앙집중화된 운영팀을 두고 있어 결국 규제의 '타깃'이 될 것이다.
실제로 이는 당국이 일부 DeFi 프로젝트를 겨냥해 단속에 나서게 될 것임을 의미한다. 이러한 강경한 입장은 몇몇 'DeFi 순교자'를 만들 가능성이 높으며, 이들은 규제 단속의 최전선에 서게 될 것이다. 일단 표면상 '탈중앙화'된 플랫폼들도 KYC를 수행하고 규정을 준수해야 하게 되면, 거래량은 완전히 규제된 플랫폼 또는 진정한 의미에서 규제되지 않은 탈중앙화 장소로 이동하게 될 것이다.
다음 강세장은 단순히 금융 성장과 혁신뿐 아니라 산업의 성숙을 의미한다. 우리는 미래 금융을 하나씩 건설해 나가고 있다.
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CoinDesk
