1만 자 Web3 리포트: 2023년 종합 리뷰와 2024년 트렌드 전망

2023.12.18

1만 자 Web3 리포트: 2023년 종합 리뷰와 2024년 트렌드 전망

또한 올해, 사람들은 서사를 의심하고, 서사를 이해하며, 서사가 되었다.

2023.12.18 - 08:25:28

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

또한 올해, 사람들은 서사를 의심하고, 서사를 이해하며, 서사가 되었다.

글: Odaily 스타데일리 편집부

2023년은 시대가 급변하고 분열이 심화된 한 해였다.

예전의 잔재는 사라지지 않은 채 새로운 전쟁이 시작되었다. 기술 봉쇄와 경제 억압이 갈수록 심해지고 있다.

ChatGPT를 중심으로 한 AI는 대규모 상용화에 진입하며 가속주의와 기술 비관주의 두 진영이 인류 역사상 가장 중대한 혁신적 변화의 전야에서 끊임없이 논쟁을 벌이고 있다. 소셜 미디어 거물인 머스크와 저커버그의 도발은 온라인에서만 멈춰 섰다. 동시에 전 세계적으로 주목할 만한 문화·오락·유행·소비 아이템은 거의 등장하지 않았다. 위의 모든 현상은 다원적 가치의 깊이 있는 발전이 가져온 필연적인 결과처럼 보인다.

인구 구조와 거시경제의 변화 속에서 부동산, (모바일) 인터넷 등 과거 GDP 고속 성장을 견인했던 산업들은 더 이상 활력을 잃었고, 스마트 제조, AI, 소재, 에너지 등의 산업이 상승세를 타고 있다. 이 땅 위 사람들은 마침내 '정상적인' 오프라인 생활로 돌아가 잃어버린 몇 년을 되찾으려 하지만, 기업들의 대규모 구조조정과 비용 축소가 초래한 충격을 감당해야 한다.

시선을 Web3 분야로 좁히면, 큰 분열과 변화 속에서도 틈을 메우고 적응하려는 움직임이 계속되고 있다.

외부와의 연계 측면에서는 BTC 현물 ETF 절차가 가속화되며 대규모 자금 유입의 긍정 효과가 지속적으로 반영되고 있다. 암호화폐의 결제 수단으로서 채택률은 꾸준히 상승했으며, Worldcoin은 130여 일 만에 253만 개 이상의 홍채 정보를 수집했다. 미국 국채는 RWA를 통해 DeFi와 연결되었고, CZ의 은퇴 이후 다른 규제 준수 참여자들은 바이낸스를 따라가며 빠르게 흐르는 규제 강을 건너게 될 것이다. 암호화 기업들이 미국 규제 당국과 맞서는 동안 홍콩은 계속해서 호재를 발표하고 있다. SBF의 유죄 판결로 2022년의 잔여 문제들이 점차 정리되고 있으며, 실리콘밸리 은행의 파산과 USDC 등 스테이블코인의 닻 고리 떨어짐(탈앵킹)은 우리가 전통 금융과 암호화 금융 사이의 리스크 거리를 다시 한번 평가하도록 만들었다.

비트코인 생태계의 문예 부흥이 시작되었고, 자산 발행 방식과 프로토콜 표준도 다시 변화하고 있으며, 새로운 내러티브는 가장 오래되고 강력한 합의를 가진 공개 블록체인으로 회귀하고 있다. 명문(铭文), 밈(Meme) 열풍이 여러 체인으로 확산되었고, '혁신가들'은 '공정성'이라는 통행증을 들고 이익 재분배를 시도하고 있다. Shapella 업그레이드를 완료한 이더리움은 채굴을 끝내고, 스테이킹 인출을 개방하였으며, LSD 선두주자 Lido는 DeFi TVL 순위 1위로 올라섰다. EVM은 여전히 정통성을 유지하고 있으며, 신구 L2들이 하위 계층 경쟁에 뛰어들고 있다.

애플리케이션 측면에서 보면, 2023년에는 활기찬 여름이 없었고, DeFi, NFT, GameFi는 낮은 빈도의 미세한 혁신만 있었으며, 겨우 물살을 일으킨 것은 Blur+Blend+Blast 패밀리뿐이었다. 다행히도 AI+암호화는 사회, 질문 및 답변, 데이터, 거래 등 다양한 방향에서 융합형 애플리케이션을 만들어냈다.

또한 올해 사람들은 내러티브를 의심하고 이해하며, 결국 그 자체가 내러티브가 되었다. 비판가, 관찰가, 건설가들이 지휘봉을 차지하기 위해 경쟁하며 세 가지 멜로디의 변주곡을 2023년 버전의 Web3 교향시로 엮어냈다.

본 장문 보고서에서 Odaily 스타데일리는 주요 사건 회고, 데이터 해석, 산업 정리 등을 통해 거시 시장에서 미시 트랙에 이르기까지 2023년을 종합적으로 돌아보고 2024년을 예측한다.

규제 정책: 미국은 강경 억제, 홍콩은 크게 전진

2023년, 미국 증권거래위원회(SEC)와 사법부 등 기타 규제기관은 암호화폐 산업 전반에 대해 더욱 엄격한 규제 조치를 취했다.

제네시스 글로벌 캐피털(Genesis Global Capital)과 제미니 트러스트 컴퍼니(Gemini Trust Company)의 암호화 대출 플랜부터 크라켄(Kraken)과 스시스왑(SushiSwap)에 대한 조치, 트론 창립자 선위청에 대한 소송, 그리고 코인베이스(Coinbase)와 바이낸스(Binance)에 대한 법적 조치에 이르기까지, 이러한 사건들은 미국 규제기관이 암호화 시장의 '와일드 웨스트' 상태에 대해 얼마나 엄격한 태도를 가지고 있는지를 보여주며, 전 산업의 규범화를 추진하고 있다.

특히 규제를 수용하는 태도를 보였던 코인베이스와 바이낸스 같은 대형 거래소조차 예외가 되지 못했다. 이는 규제기관이 소규모나 주변 기업만을 대상으로 하는 것이 아니라, 전체 산업에 대한 포괄적인 검토를 진행하고 있음을 나타낸다.

암호화폐가 강세장일 때는 대기업의 법무팀, 입법기관, 여론의 압력 때문에 규제 압박이 완전히 해소되지 않았지만, 모두가 이득을 얻었기 때문이다. 그러나 약세장에서는 FTX 등의 사건을 빌미로 규제기관이 마음껏 규제를 시행할 수 있게 된다.

다만, 다른 각도에서 보면, 2023년의 이러한 법적 조치와 판결은 암호화폐 산업에 어느 정도의 명확성과 확실성을 제공했다.

예를 들어, Ripple 사건의 판결은 XRP 등 디지털 자산에게 더 명확한 법적 지위를 부여했고, 그레이스케일(Grayscale)이 승소한 소송은 일부 성공적인 법적 도전을 보여주었다. 또한 바이낸스와 CEO CZ가 미국 사법부와 체결한 합의는 암호화폐 기업이 규제기관과 협력할 경우 분쟁 해결의 길을 찾을 수 있음을 보여준다. 이러한 규제 환경의 점진적인 명확화는 암호화폐 기업들에게 긍정적인 신호이며, 이제 더 이상 불안하게 운영할 필요 없이 더 명확하고 안정적인 법적 틀 안에서 사업을 발전시킬 수 있음을 의미한다.

도전에 직면해 있지만, 일련의 법적 및 규제 사건을 겪은 후 암호화폐 산업은 더 성숙하고 안정적인 방향으로 나아가는 듯하다.

대양의 이쪽, 홍콩—과거 동서양 금융의 중요한 허브는 Web3를 품에 안았다.

홍콩 행정장관 리카슈(李家超), 재정사령관 천무파오(陳茂波) 등은 홍콩 정부를 대표하여 Web3가 홍콩에 자리잡는 것을 지지하며, 전 세계 암호화 기업과 인재들이 홍콩에 와서 건설하도록 유도하고 있다. 정책 지원 측면에서 홍콩은 가상자산 서비스 제공자 라이선스 제도를 도입하고, 소매업체의 암호화폐 거래를 허용하며, 수천만 달러 규모의 Web3 허브 생태 기금을 시작하고, 디지털 경제 발전을 가속화하고 가상자산 산업을 추진하기 위해 7억 홍콩달러 이상을 투자할 계획이며, Web3.0 발전 특별 작업반을 설립했다.

금융기관 측면에서, 최초의 8억 홍콩달러 규모의 토큰화 녹색 채권이 성공적으로 발행되었으며, 규제 준수 대표 Hashkey Exchange는 제품 및 서비스의 개방을 안정적으로 추진하고 있으며, 플랫폼 코인 HSK 발행 계획을 갖고 있다. 암호화 그룹 BGX는 또 다른 라이선스를 보유한 거래소 OSL에 투자했고, OSL은 승리 증권과 협력하여 홍콩 소매 고객에게 BTC와 ETH 거래 서비스를 제공하고 있다. 퓨투(Futu) 산하의 가상자산 거래 플랫폼 PantherTrade는 이미 홍콩 증권선물위원회에 라이선스 신청을 제출했으며, 여러 가상은행, 보험회사 등도 거래 플랫폼과 협력하고 있다.

그러나 급속도로 진전되는 가운데 리스크 사건도 함께 발생하였다. 무허가 암호화 거래소 JPEX는 10억 홍콩달러 이상의 사건에 연루되었고, HOUNAX 사기 사건은 1억 홍콩달러 이상의 금액이 관련되어 있으며, HongKongDAO 및 BitCuped는 가상자산 사기 행위 혐의를 받고 있다. 이러한 악성 사건들은 홍콩 증권선물위원회, 경찰 등 관련 기관의 높은 관심을 받았다. 홍콩 증권선물위원회는 경찰과 함께 가상자산 사건 리스크 평가 기준을 마련하고 매주 정보 교환을 할 것이라고 밝혔다.

미국과 홍콩 지역 외: 1월, 한국은 증권형 토큰 발행을 허용했고; 8월, 유럽 최초의 현물 비트코인 ETF(Jacobi FT Wilshire 비트코인 ETF)가 상장되었으며; 9월, 일본 정부는 초기 기업들이 암호화폐로 자금을 조달할 수 있도록 허용했고; 10월, G20 정상들은 공동 성명을 발표하며 암호화폐 규제 로드맵을 일치적으로 통과시켰다. 싱가포르는 2024년 중순까지 암호화폐의 증거금 또는 레버리지 거래를 금지하여 개인 투기꾼들의 투기를 억제할 예정이다.

2차 시장: 회복과 축적, 내부 구조 전환

2023년, 시장은 깊은 약세장에서 서서히 벗어나 FTX 붕괴 이후의 암호화물겨울에서 작은 봄날씨를 맞이했다.

전반적으로 볼 때, Coingecko 데이터에 따르면, 올해 초 암호화 시장의 총 시가총액은 약 8317억 달러였으며, 이후 지속적으로 상승하여 12월 12일 기준 총 시가총액이 1.62조 달러를 돌파했고, 올해 초 대비 거의 두 배 가까이 늘어났으며, 글로벌 시가총액 4위 기업인 알파벳(1.67조 달러)에 근접했다.

강세장과 약세장이 교차하는 중요한 시기에 BTC와 ETH의 총 시가총액 비중도 상당한 변화를 겪었다. 비트코인은 올해 초 38.31%에서 현재 49.5%까지 상승했고, ETH는 올해 초 17.45%에서 18% 이상으로 상승한 후 현재 16.2%로回落했으며, BTC의 자금 흡수 속도를 따라가지 못했다.

가격 측면에서, 비트코인은 올해 초 16,615달러에서 서서히 상승하여 1월 14일 2만 달러를 돌파했고, 4월 11일 3만 달러를 돌파한 후, 10월 22일 다시 3만 달러를 돌파했으며, 12월 3일 정식으로 4만 달러를 돌파했다. 12월 12일 기준 41,890달러로, 올해 초 가격의 2.5배에 달한다. ETH는 올해 초 1,200달러에서 서서히 상승하여 4월 13일 2,000달러를 돌파한 후, 1,500달러에서 2,000달러 사이에서 진동하다가 12월 들어 2,000달러를 넘어서 12월 12일 2,232달러를 기록하며, 올해 초 대비 86% 상승했다.

연말 시가총액 상위 100개 코인 중 대부분은 작은 봄날씨의 혜택을 받아 상당한 상승세를 보였으며, SUI, BLUR, APE, CAKE, ALGO 등 일부 코인만 하락했다.

시가총액 상위 20개 코인 중 다음 세 가지 코인이 상승폭이 컸다.

1. 솔라나(SOL): 주로 FTX 재개장 등의 소식에 힘입어 올해 초 9.97달러에서 현재 66달러까지 상승했으며, 성장률은 579.57%, 현재 시가총액 6위;

2. 체인링크(LINK): 암호화 시장의 회복세 덕분에 올해 초 5.62달러에서 현재 14.17달러까지 상승했으며, 성장률은 154.46%, 현재 시가총액 14위;

3. 비트코인 캐시(BCH): 비트코인의 인기에 영향을 받아 올해 초 95.96달러에서 현재 227.48달러까지 상승했으며, 성장률은 134.33%, 현재 시가총액 19위;

올해는 L2 관련 개념이 인기를 끌었으며, Coingecko 통계에 따르면, L2 토큰의 현재 시가총액은 167.8억 달러에 달하며, 상위 5개는 폴리곤(78.9억 달러), 임뮤터블(26억 달러), 옵티미즘(19.5억 달러), 맨틀(17.86억 달러), 아비트럼(14.5억 달러)이다. IMX와 OP 등 토큰은 모두 연간 성장률 80% 이상을 기록했다.

모듈화 블록체인 측면에서, 현재 선두 프로젝트인 Celestia는 10월 말에 메인넷에 상장되었으며, 토큰 TIA는 한 달 만에 188% 상승했다.

AI 측면에서, 작년 말 ChatGPT 출시 이후 2023년은 AI 대규모 모델 애플리케이션 원년이라 할 수 있다. AI 관련 개념 토큰들이 이에 힘입어 올해 일반적으로 높은 상승세를 보였다. 이 개념의 고시가총액 대표는 Bittensor(17.85억 달러)와 Render(14.98억 달러)이며, 상승률은 각각 178%와 734%이다. 7월, OpenAI CEO 샘 알트먼의 암호화 창업 프로젝트 Worldcoin이 정식으로 토큰을 발행했으며, 발행 당시 가격은 약 2달러였고, 9월에는 약 1달러까지 하락했다가 이후 서서히 상승하여 현재 2.38달러에 거래되고 있다.

플랫폼 코인 측면에서, Coingecko 통계에 따르면, 12월 12일 기준 플랫폼 코인 총 시가총액은 653.21억 달러이며, 상위 5개는 BNB(379.62억 달러), UNI(45.8억 달러), OKB(36.05억 달러), LEO(34.49억 달러), CRO(25.84억 달러)이다. 올해 상승률이 높았던 플랫폼 코인은 RUNE(297.61%), BGB(168.79%), OKB(117.03%)이다. 참고로, 작년 붕괴한 FTT는 올해 FTX 재개장 관련 소식으로 상당한 상승세를 보였으며, 올해 초부터 현재까지 상승률은 246.49%에 달한다.

스테이블코인 측면에서, 12월 12일 기준 스테이블코인 총 시가총액은 1,298억 달러에 달하며, 암호화 시장 총 시가총액의 8.0%를 차지한다. 시장 규모 측면에서 현재 USDT(905억 달러), USDC(240억 달러), DAI(52.8억 달러), TUSD(26억 달러), BUSD(14.7억 달러)가 스테이블코인 시장의 대부분을 차지하고 있다. 작년의 테더, USDC, BUSD의 삼분천하에 비해, 올해 USDC와 BUSD의 시장 점유율은 모두 큰 폭으로 하락했다.

2023년 3월, USDC 발행사 서클(Circle)과 실리콘밸리 은행(Silicon Valley Bank, SVB)은 중대한 사건을 겪었다. 실리콘밸리 은행이 유동성 위기와 고객 자금 인출로 어려움을 겪으면서, 서클이 해당 은행에 예치한 33억 달러가 리스크에 노출되었다. 이로 인해 서클의 스테이블코인 USDC 가격이 변동하며 앵커 상태를 벗어났다. 서클은 미국 은행 시스템과 밀접하게 연결되어 있어 실리콘밸리 은행의 파산 사건은 신뢰도에 큰 영향을 미쳤고, 이로 인해 USDC 유통량이 크게 줄어들었다. 서클과 경쟁사 테더(Tether)는 모두 자신의 스테이블코인 준비금(각각 240억 달러와 870억 달러)을 미국 국채 등 자산에 투자하여 수익을 얻고 있지만, USDC 시장 점유율의 하락은 서클에게 더 엄격한 IPO 도전을 안겼다. USDC 시가총액은 이로 인해 크게 감소하여 1월의 440억 달러에서 11월 말의 245억 달러로 줄었으며, 약 44.32% 감소했다.

2월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 스테이블코인 회사 Paxos에 웰스 통보(Wells notice)를 발송하며, Paxos가 발행하고 상장한 바이낸스 USD(BUSD)를 미등록 증권으로 간주할 가능성이 있다는 이유로 소송을 제기할 것으로 예고했다. 같은 날, 뉴욕주 금융서비스국(NYDFS)은 Paxos에게 새로운 BUSD 발행을 중단하라고 지시했다. Paxos는 2월 21일부터 새로운 BUSD 토큰 발행을 중단한다고 발표했지만, 제품 지원은 계속되며 적어도 2024년 2월까지는 상환 가능하다고 밝혔다. CZ는 SEC가 BUSD를 미등록 증권으로 간주하는 것이 암호화 산업에 심오한 영향을 미칠 수 있다고 생각하며, 사용자들이 점차 다른 스테이블코인으로 전환할 것이라고 예상했다. 또한, SEC의 BUSD 타격이 '이자 지급' 제품이나 '증권'이라는 더 넓은 범주와 관련이 있을 수 있다는 추측도 있었다. 이후 BUSD 시가총액은 크게 하락하여 올해 초 160억 달러에서 현재 약 16.9억 달러로 줄었다. 11월, 바이낸스는 BUSD를 제거하고 FDUSD로 교환할 것이라고 발표했다.

이 둘과 달리, USDT 시가총액은 다른 스테이블코인 사용자가 테더(Tether)로 전환함에 따라 크게 증가했으며, 올해 초 660억 달러에서 11월 말 905억 달러로 상승했고, 성장률은 37.12%였다. 동시에 페이팔(PayPal)이 출시한 PYUSD와 에이브(Aave)의 스테이블코인 GHO 등도 올해 등장하여 스테이블코인 생태계를 더욱 다양화했다.

1차 시장: 투자액 74억 달러 이상, 저점에서 반등 기대

Odaily 스타데일리의 불완전 집계에 따르면, 11월 25일 기준 2023년 암호화 산업은 1,023건의 투자 및 융자 사건을 공개했으며, 전년 대비 38.3% 감소했고, 공개된 총 투자액은 약 74.4억 달러로 전년 대비 78.74% 감소했다.

2023년 1월~11월 투자 건수 및 금액

2023년 Web3 1차시장 투자: 건수 기준 월평균 약 100건으로 전체적으로 균형을 이루면서도 감소 추세이며, 투자액 측면에서는 전반 5개월이 후반 6개월보다 높았다.

2023년 1차시장 투자 프로젝트를 살펴보면, Odaily 스타데일리는 투자받은 프로젝트의 사업 유형, 서비스 대상, 비즈니스 모델 등을 기준으로 공개된 모든 프로젝트를 인프라, 애플리케이션, 기술 서비스 제공자, 금융 서비스 제공자, 기타 서비스 제공자의 5대 트랙으로 분류하고, 추가로 DeFi, 기본 인프라, GameFi, CeFi, 도구, NFT, Layer 1 등의 세부 분야를 표시했다.

위 그래프에서 확인할 수 있듯이, 2023년 투자 유치가 활발했던 분야는 애플리케이션이며, 연간 투자 건수가 500건을 돌파했다. 이는 Web3 인프라 발전이 느려지고 있으며, 대규모 채택 잠재력을 갖춘 '뚱뚱한 애플리케이션(fat application)'이 절실히 필요하다는 것을 예고한다.

세부 분야별 투자 건수를 보면, DeFi 분야는 187건의 투자를 유치하며 연간 세부 분야 중 1위를 차지했다. 특히 기관을 위한 거래 플랫폼과 고성능 블록체인 기반의 오더북 형 DEX가 두각을 나타냈다.

또한, 기초 인프라는 항상 자본의 사랑을 받는 분야로서 148건의 투자를 유치했으며, 더욱 많은 기초 인프라 프로젝트들이 전통 분야에도 서비스를 제공하면서 수익 창출 경로가 더욱 다양해졌다.

GameFi와 CeFi 분야는 각각 99건, 84건의 투자를 유치하며 뒤를 이었다. GameFi는 플레이 가능성과 수익률로 인해 항상 Web3 신규 유저들을 유치하는 최전선에 있었으며, 지난 2년간 GameFi 프로젝트의 투자 건수는 항상 상위권을 기록했다. 아마도 자본 입장에서 GameFi의 수익 회수 주기가 더 짧기 때문일 것이다.

세부 분야에서는 텔레그램 봇, 게이트웨이 플랫폼, AI+ 등 새로운 모델들도 등장했다. 텔레그램 봇과 애플리케이션 게이트웨이 플랫폼의 부상은 신규 사용자에게 간편한 Web3 진입점을 제공했으며, AI+ 프로젝트의 부상은 AI 분야의 급속한 발전 덕분이다.

약세장에서는 자본의 움직임이 더욱 신중해졌으며, 천만 달러 이상의 투자 유치 프로젝트 수는 약 200개로 전년 대비 58.68% 감소했다. 그러나 억 달러 이상의 투자 유치 프로젝트도 존재했다.

2023년 투자 유치 금액 TOP 10

Ramp, LayerZero, Worldcoin이 본년 투자 유치 금액 1, 2, 3위를 차지했다.

Ramp는 암호화 시장과 전통 금융 시장 사이의 법정화폐 결제 채널을 주로 서비스하며, Web3 자금 유입을 위한 인프라를 제공한다.

LayerZero는 a16z, Coinbase Ventures 등 Web3 유명 기관과 실리콘밸리, 페이팔벤처스 등 전통 기관들의 관심을 받았다.

Worldcoin은 팀 배경과 독특한 기술 미래 가치 설정으로 암호화 시장의 관심과 지지를 받았으며, DID 분야의 새로운 선두주자로서 AI 시대의 신분 시스템과 Web3의 융합에 대한 기대감을 높였다.

위 그래프에서 확인할 수 있듯이, HashKey Capital과 DWF Labs가 올해 가장 많이 투자한 기관으로 공동 1위를 차지했다. 선호도 측면에서 HashKey Capital의 올해 투자는 인프라와 DeFi 분야가 거의 2/3를 차지했다. 마켓메이킹 스타일과 수직적 비즈니스 모델로 주목받는 DWF Labs는 Layer 1과 GameFi 분야에 집중했다(합쳐서 17건).

동시에 우리는 작년에 이미 순위권에 있던 a16z, Animoca Brands, Shima Capital, Coinbase 등의 기관들도 여전히 눈에 띄는 성과를 냈다는 것을 알 수 있다. 비록 작년보다 투자 횟수가 크게 줄었지만, 그들이 투자한 프로젝트(Worldcoin, LayerZero, YGG 등)는 여전히 주목받고 있다.

마지막으로, 어떤 기관은 순위권에 들지 못했지만 여전히 뛰어난 성과를 거뒀다. Paradigm은 올해 공개적으로 단 6번만 투자했지만, Friend.tech, Blast, Flashbots에 대한 관심이 매우 높았다.

종합하면, 2023년 1차시장 투자는 작년에 비해 건수와 금액 모두 크게 감소했다. 이는 부분적으로 2차시장이 약세장에 있기 때문이다. 그러나 바닥은 이미 형성되었으며 내년에는 반등이 있을 가능성이 크다. 씨앗을 뿌린 기관들은 직접 새싹이 나무로 자라는 것을 목격하게 될 것이다.