미국의 암호자산 회계 기준 신규 규정이 가져오는 영향은 무엇인가?
작성자: TaxDAO
암호화 자산의 발전과 보급에 따라 점점 더 많은 기업들이 투자 수익을 추구하거나 지불 효율성을 높이거나 사업 모델을 확장하기 위해 암호화 자산을 보유하거나 사용하기 시작하고 있다. 미국은 세계 최대의 암호화 자산 시장 중 하나이며, 암호화 자산 분야에 가장 먼저 진입한 국가 중 하나이기도 하다. 미국 상장기업들의 암호화 자산 보유 및 사용 현황은 다양하다. 마이크로스트래티지(MicroStrategy), 테슬라(Tesla)와 같이 비트코인 등 주요 암호화폐를 투자 목적으로 매입 및 보유하는 경우 외에도, 스퀘어(Square)처럼 암호화폐를 상품 또는 서비스의 결제 수단으로 활용하거나, 트모 피셔 사이언티픽(Thermo Fisher Scientific)처럼 이더리움 플랫폼을 이용해 블록체인 기반 애플리케이션을 개발하는 것도 기업들의 사업 확장 방향 중 하나가 되고 있다.
그러나 미국 상장기업들의 암호화 자산에 대한 회계 처리 및 정보 공개는 큰 차이와 불확실성을 보이고 있다. 미국 일반공인회계원칙(GAAP)이 암호화 자산 전용 지침을 마련하지 못하고 있기 때문에, 각각의 기업들은 서로 다른 회계 모델을 사용하여 암호화 자산을 회계 처리하고 보고하고 있으며, 이는 회계 정보의 비교 가능성 요건을 충족시키지 못하고 있다. 이러한 문제를 해결하기 위해 미국 회계기준위원회(FASB)는 올해 9월 제안된 회계기준 수정안(이하 2023년 ASU)을 통과시켰으며, 특정 조건을 충족하는 암호화 자산을 공정가치로 측정하고 별도로 공시하도록 요구하고 있다.
본문은 2023년 ASU 발표 전후 미국 상장기업들의 암호화 자산 회계 항목과 그 선택 근거 및 영향을 분석·비교하며 다음 세 가지 측면에서 논의한다:
(1) ASU 개정 전, 미국 기업들이 암호화 자산에 적용했던 회계 항목과 방법;
(2) ASU 개정 전 회계 규칙의 단점;
(3) ASU 개정 후 암호화 자산의 회계 규정 및 ASU 개정의 영향.
1 미국 기업들이 현재 사용하는 암호화 자산 회계 항목
1.1 미국 상장기업이 준수해야 하는 회계기준 및 규제 요건
미국 일반공인회계원칙(US GAAP)은 미국 재무회계기준위원회(FASB)가 제정하고 관리하는 권위 있는 비정부 회계기준으로, 미국 상장기업들이 반드시 준수해야 하는 회계기준이다. US GAAP는 다음과 같은 내용을 포함한다:
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회계기준집(ASC): US GAAP 유일한 공식 출처로서 다양한 산업 및 주제에 관한 회계 규칙과 지침을 포괄한다.
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회계기준수정안(ASU): ASC 변경 사항을 전달하기 위한 것으로, 미국 증권거래위원회(SEC)가 발표한 비공식적/비강제적 내용의 수정도 포함된다. ASU는 권위 있는 기준이 아니며, FASB가 어떻게, 왜 그리고 언제 US GAAP를 변경했는지를 설명하는 역할을 한다.
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개념서(Concepts Statements): 재무보고의 목적, 유용한 재무정보의 질적 특성 및 기타 개념들을 정립함으로써 어떤 경제현상이 인식되고 측정되어야 하는지, 그리고 재무제표 또는 관련 정보 전달 방식 내에서 어떻게 표시되어야 하는지를 안내한다.
US GAAP 준수 외에도 미국 상장기업은 미국 증권거래위원회(SEC)의 규칙 또는 '상장 요건'을 준수해야 하며, 이에는 기업 거버넌스 및 감사위원회 관련 규정이 포함된다.
1.2 현재 회계기준 하에서 암호화 자산의 회계 처리 방식
GAAP가 2023년 암호화 자산 회계기준 수정안을 발표하기 전까지 암호화 자산의 회계 처리 방식은 통일되지 않았다. 2020년 미국공인회계사회(AICPA)는 디지털 자산 작업반을 구성하고 '디지털 자산의 회계 및 감사(Digital Assets: Accounting and Auditing Guide)'라는 비공식 가이드라인(이하 '가이드라인')을 발표하며 회계사들이 디지털 자산을 회계 처리하는 데 도움을 제공했다. 이 가이드라인은 일반적인 암호화 자산은 무기한 무형자산으로 계상해야 한다고 명시한다. 무기한 무형자산이란 법률, 계약 등의 요소로 인해 수명이 제한되지 않은 무형자산을 의미하며(상표, 저작권, 라이선스 등이 해당됨) 이 자산은 상각하지 않지만 매년 최소 한 번 이상 손상 여부를 테스트하여 장부가액이 공정가치를 초과하는지 확인해야 한다. 손상이 발생하면 손상손실을 적립해야 하고, 가치가 회복되더라도 이미 적립한 손상손실은 반전할 수 없다.
또한 이 가이드라인은 다음 세 가지 상황에서 암호화 자산의 회계 처리 방법을 규정하고 있다.
첫째, 암호화 자산이 현금이나 다른 금융상품(스테이블코인 등)을 받을 수 있는 계약상 권리(예: 발행자로부터 현금으로 스테이블코인을 환매할 권리 포함)를 제공하는 경우, 이를 금융자산으로 계상한다.
둘째, 일부 브로커 딜러가 정상적인 영업 과정에서 판매를 목적으로 디지털 자산을 보유하는 경우, 이를 공정가치로 측정되는 재고자산으로 계상하며, 공정가치 변동은 당기손익에 반영한다.
셋째, 투자회사 요건을 충족하는 기업은 취득한 암호화 자산이 채무증권, 지분증권 또는 기타 투자인지 여부를 판단하고, 이를 공정가치로 측정해야 한다.
기업이 암호화 자산을 보유하는 목적에 따라 본문에서는 크게 암호화 자산 장기투자 기업, 마이닝 기업, 암호화 자산 거래 플랫폼 세 가지 유형의 기업을 중심으로 각각의 회계 처리 방식을 살펴본다.
1.2.1 암호화 자산 장기투자 기업의 회계 처리
암호화 자산을 장기투자 목적으로 보유하는 기업은 투기 목적보다는 암호화 자산의 장기적 가치를 신뢰하기 때문에, 일반적으로 이를 무기한 무형자산으로 분류하고 원가로 측정한다. 보유 기간 동안 암호화폐의 가치가 하락하면 손상손실을 적립한다. 테슬라, 스퀘어, 마이크로스트래티지 등이 이러한 방식으로 암호화 자산을 처리한다. 비트코인 등 암호화 자산의 시장가격 변동성이 크기 때문에 가격이 하락할 경우 손상손실을 적립해야 하지만, 상승할 경우에는 장부가액을 증가시킬 수 없다. 따라서 무기한 무형자산으로 계상되는 암호화 자산의 장부가액은 종종 시장 최저가를 반영하게 되며, 이는 기업의 수익성 평가에 부정적인 영향을 미칠 수 있고, 암호화폐의 장부가액과 실제 가치 간 괴리를 발생시킬 수 있다.
테슬라의 경우, 2022년 연례 보고서의 대차대조표에서 디지털 자산을 '비유동자산' 항목에 무형자산과 함께 기재했는데, 이는 보유 중인 디지털 자산(주로 비트코인)의 목적 즉, 단기 금융상품이 아닌 장기 현금 대체수단으로서의 가능성을 믿기 때문으로 보인다. 동시에 테슬라의 현금흐름표에서 비트코인 구매 및 매각과 관련된 현금 유입·유출은 모두 '투자활동에서 창출된 현금흐름'에 기재된다(과목은 purchases of digital assets 및 proceeds from sales of digital assets).
1.2.2 마이닝 기업의 회계 처리
마이닝 기업은 암호화 자산을 획득한 후 이를 시장에 매각하여 수익을 얻는다. 마이닝 기업 역시 장기투자 기업과 동일한 유형의 암호화 자산(주로 비트코인)을 보유 및 취득하므로, 그들의 암호화 자산 가치 산정 방식도 유사하게 무기한 무형자산으로 회계처리한다. 그러나 테슬라와 달리 대부분의 마이닝 기업들(예: 비트디지털(Bit Digital), 클린스파크(CleanSpark), 라이엇 블록체인(Riot Blockchain) 등)은 암호화 자산을 유동자산으로 기재하는데, 이는 무형자산의 성격과 충돌하지만, 이들이 암호화폐를 장기 보유하지 않고 수익으로 전환한다는 경제적 실질을 더 잘 반영한다고 볼 수 있다.
마이닝 기업이 암호화 자산을 수익으로 전환하는 과정을 현금흐름표에 표현할 때 일반적으로 두 가지 방식이 있다. 첫째는 '투자활동에서 창출된 현금'으로 처리하는 것이고, 둘째는 '영업활동에서 창출된 현금'으로 처리하는 것이다. 전자를 대부분의 마이닝 기업들이 채택하고 있으며, 후자를 사용하는 기업은 코인 시타델(Coin Citadel) 등 소수에 불과하다. 일부 분석에서는 암호화 자산의 수익 전환 과정을 투자활동으로 처리할 경우 주요사업 현금비율에 영향을 주어 투자자 의사결정을 오도할 수 있다고 지적한다. 실제로 암호화 자산은 투자 활동이 아닌 주요사업에서 발생하기 때문이다.
1.2.3 암호화 자산 거래 플랫폼의 회계 처리
암호화 자산 거래 플랫폼의 대표적인 예는 코인베이스(Coinbase)로, 일반 대중에게 암호화 자산 거래 플랫폼을 제공하고 수수료를 통해 수익을 창출하는 것이 주요사업이다. 마이닝 기업과 유사하게, 코인베이스가 수취하는 수수료 역시 '수익으로 전환'하는 과정을 거친다. 코인베이스의 증권신고서에 따르면, 각 거래에서 취득한 암호화 자산 수익은 해당 자산의 공정가치에 따라 측정되며, 이러한 거래 수익이 일정 금액에 도달하면 달러로 환전하여 공정가치 변동으로 인한 재무 리스크를 줄인다.
또한 코인베이스는 테슬라처럼 일정량의 암호화 자산을 장기 보유하고 있으며, 이 부분 자산에 대한 회계 처리 방식은 테슬라와 동일하다.
1.3 현재 규칙과 국제재무보고기준(IFRS)의 충돌 및 낙후성
2023년 ASU 발표 이전 미국 기업들의 암호화 자산 회계 처리를 종합적으로 살펴보면, 이는 국제재무보고기준(IFRS)과 상당한 충돌을 보이고 있음을 쉽게 알 수 있다. 가장 두드러진 충돌은 무형자산의 측정 방식이다. 테슬라를 대표로 하는 미국 기업들은 원가법으로 암호화폐를 평가하며, 손상 이후에는 다시 상향 조정하지 않는다. 그러나 국제회계기준 38번 — 무형자산은 무형자산을 원가모델 또는 재평가모델(적용 가능한 경우)로 측정할 수 있도록 규정하고 있다. 대부분의 기업이 보유하는 암호화폐는 활발히 거래되기 때문에 IFRS를 따르는 기업들은 일반적으로 공정가치법으로 암호화폐를 측정하며, 이 방법은 손상손실의 반전도 허용한다. 그러나 원가법을 사용하는 미국 기업의 경우, 암호화 자산을 매각하기 전에 손실이 발생하면 수익성이 과소평가될 수 있다.
둘째, 현재 규칙은 암호화 자산의 대차대조표 내 표시에 대해 규정이 부족하다. 사실상 암호화 자산을 무형자산으로 간주하는 것은 기업의 유동성을 적절히 반영하지 못할 수 있다. 예를 들어, 테슬라는 '디지털 자산'을 비유동자산으로 기재하지만, 보유 중인 비트코인 자체는 매우 유동적이며 시장에서 쉽게 현금화할 수 있다. 반면 비트메인(Bitmain)은 증권신고서에서 디지털 자산을 유동자산으로 기재하고 있는데, 테슬라처럼 '비트코인 장기 보유 계획'을 선언하고 있음에도 불구하고 그렇다. 따라서 암호화 자산을 유동자산으로 기재할 것인지 비유동자산으로 기재할 것인지는 추가적인 회계기준으로 명확히 해야 한다.
마지막으로, 현재 회계기준은 마이닝 기업의 수익성 평가를 제대로 반영하지 못하고 있다. 마이닝 기업의 주요사업에서 발생한 수입(비트코인)을 달러로 환전할 때, 이는 '투자활동에서 창출된 현금'而非 '영업활동에서 창출된 현금'으로 계측되며, 이러한 현금흐름 분류는 마이닝 기업의 주요사업 현금창출력을 왜곡한다.
2 2023년 ASU의 발표 및 그 영향
2.1 2023년 ASU의 주요 내용
미국 회계기준위원회(FASB)는 2023년 3월 23일 '무형자산 — 영업권 및 기타 — 암호화 자산(하위주제 350-60): 암호화 자산의 회계 및 공시'라는 제목의 회계기준 수정안(ASU) 초안을 발표했다. 이 새로운 규칙은 올해 9월 통과되었으며, 다음 조건을 충족하는 암호화 자산을 공정가치로 측정하고 각 보고기간마다 공정가치 변동을 포괄손익에 반영하도록 요구한다:
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암호화 자산이 미국 일반공인회계원칙(US GAAP)의 무형자산 정의에 부합할 것;
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보유자가 기초 상품, 서비스 또는 기타 자산에 대한 집행 가능한 권리 또는 청구권을 보유하지 않을 것;
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암호화 자산이 블록체인 기술 기반의 분산원장에 존재할 것;
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암호화 자산이 암호기술로 보호될 것;
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암호화 자산이 교환 가능할 것, 즉 동일한 유형의 자산과 상호 교환이 가능할 것;
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암호화 자산이 보고 주체 또는 그 관련 당사자에 의해 생성되거나 발행되지 않을 것.
이 새 규칙은 또한 암호화 자산을 대차대조표에서 별도로 기재하고, 주석에서 보유 중인 특정 자산, 제한된 자산, 공정가치 등급, 관련 당사자 거래 등에 대한 상세한 정보를 공시하도록 요구한다.
이 새 규칙의 목적은 현재 GAAP가 암호화 자산에 대한 지침이 부족하고 서로 다른 기관들이 서로 다른 회계 모델을 사용함으로써 정보가 불일치하고 비교 불가능한 문제를 해결하는 것이다. FASB는 암호화 자산을 공정가치로 측정함으로써 그 경제적 실질과 시장 변동성을 더 잘 반영하고, 재무보고의 관련성과 신뢰성을 높일 수 있다고 판단한다.
이 새 규칙은 2023년 말 공식 발표될 예정이며, 2025년부터 모든 암호화 자산을 보유하거나 투자하는 상장기업 및 비상장기업에 적용된다. 그러나 기업들은 조기에 이 규칙을 채택할 수 있다.
2.2 2023년 ASU의 영향: 중요한 한 걸음
이전에 TaxDAO는 '미국 암호화폐 회계 처리 규칙 변화 상세 분석'이라는 글을 통해 2023년 ASU가 가져올 회계적, 세무적, 회계 실무적 영향을 분석한 바 있다. 이를 바탕으로 본문은 2023년 ASU가 업계 회계 처리에 미치는 영향에 초점을 맞춘다.
앞서 언급했듯이, 원가법으로 암호화 자산을 평가하면 가치 평가가 부정확해질 수 있다. 이번에 새로 개정된 회계기준은 국제회계기준의 실무와 직접적으로 일치하게 되었으며, 공정가치법을 사용하여 암호화 자산을 평가함으로써 기업 가치를 정확히 반영하려 한다. 그러나 매년 한 번씩 손상여부를 평가하는 원가법에 비해 공정가치법은 암호화 자산의 가치 변동을 더욱 빈번하게 평가하고 공정가치 변동손익을 적립해야 하므로 기업의 회계 업무 부담을 증가시킨다. 마이크로스트래티지와 테슬라 같은 장기투자 기업들에게는 새로운 회계 처리 방법이 장부상 수익을 높이는 효과를 가져올 수 있다.
비록 2023년 ASU가 현재 규칙의 모든 문제를 해결하지는 못했지만(예: 암호화 자산의 유동성 처리 명시 없음, NFT, 래핑 토큰(wrapped tokens) 등 암호화 자산에 대한 다룸 부족), 암호화 자산에 대한 회계 규제의 중요한 첫걸음임은 분명하다. 천리길도 한 걸음부터, 공통적인 특성을 가진 암호화폐부터 시작한 2023년 ASU는 훌륭한 출발점이라 할 수 있다. 일반 영역에서 합의와 성숙한 해결책이 형성되어야 소수 영역의 규제에도 근본적인 원천이 생기고, 안정적으로 발전할 수 있다.
미국 국내시장의 암호화 자산 회계기준 문제 해결 외에도, 2023년 ASU는 국제 회계기준의 조화에 중요한 의미를 갖는다. 현재 국제적으로 널리 사용되거나 참고되는 주요 회계기준은 미국 일반공인회계원칙(US GAAP)과 국제재무보고기준(IFRS)인데, 이 둘 사이에는 일부 차이와 충돌이 있어 동일한 경제현상에 대해 서로 다른 국가나 지역에서 다른 회계 처리를 하게 되며, 이는 회계정보의 질과 비교 가능성에 영향을 준다. 2023년 ASU의 발표는 미국의 암호화 자산 회계기준을 국제재무보고기준과 더욱 가깝게 만들었으며, 특히 공정가치 측정과 손상손실 반전 측면에서 그러하다. 이는 두 회계기준 간 격차를 좁히고 국제 회계기준의 조화를 높이는 데 기여한다. 동시에 다른 국가나 지역의 암호화 자산 회계기준 제정 또는 개선에 참고자료를 제공하며, 글로벌 암호화 산업의 발전과 규제를 촉진한다.
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