홍콩 정부 Web3 선언 1주년을 돌아보며: 규제 준수의 딜레마 속 '잠재적 위험'
글: 오과운련연구원 피량환
지난 10월 28일 FT차이나넷과 오과운련이 공동 주최하고 홍콩대학 경영대학 및 홍콩대학 아이큐브(iCube)가 특별 후원한 'FT 이노베이션 대화 #LinkWeb3.0 보안 세미나'가 성공적으로 개최되었다. 이번 행사에서는 과학기술 업계, 학계, 법률 분야의 전문가들이 최근 홍콩에서 발생한 JPEX 사건을 중심으로 다양한 시각에서 해석과 분석을 진행했으며, 투자자 보호 등 주요 이슈에 대해 심도 있는 논의를 나누었다.
오과운련 수석 연구원 피량환은 "홍콩 정부가 <가상자산의 홍콩 내 발전 관련 정책 선언> 이후 일 년 동안 Web3.0 분야에서 매 순간 안정적이고 명확한 발전 궤적을 보여왔지만, 규제 준수 과정에는 여전히 주목해야 할 두 가지 잠재 리스크가 있다"고 밝혔다.
<가상자산의 홍콩 내 발전 관련 정책 선언> 발표 후 1년이 지난 지금, 오과운련연구원은 글로벌 주요 국가 및 지역의 Web3 규제 정책과 태도를 분석한 결과, 홍콩 정부의 야심찬 포부에 큰 기대를 걸고 있다. 그러나 최근 일부 사기성 금융 범죄 사건들이 Web3 영역까지 확산되면서, 홍콩 정부는 최근 '투자자 보호'에 더욱 집중하고 있는데, 이는 1년 전 초기 목표와 다소 어긋나는 양상이다.
지난주 오과운련과 FT차이나넷이 공동 주최한 'LinkWeb3.0 세미나'에서 오과운련연구원은 홍콩의 학계, 로펌 및 가상자산 거래 플랫폼(VATP) 대표들과 함께 지난 1년간의 발전을 되돌아보고 향후 홍콩 산업계가 주목해야 할 핵심 사항들을 논의했다. 사실 언론의 시각과 달리, 우리는 홍콩 정부를 포함한 산업계가 Web3.0 분야에서 매 단계마다 안정적이고 명확한 방향성을 가지고 있다고 본다.
그러나 투자자 보호 문제를 해결하기 위해서는 각 VATP가 KYC 등의 규제 준수 조치를 철저히 하는 것 외에도, 현재 중앙화된 VATP가 자금 입출금 과정에서 특히 플랫폼 외부의 Web3 지갑과 블록체인 상에서 상호작용할 때 발생하는 보안 공백에 주의를 기울여야 한다. 즉, '거래는 체인에 올라가야 하며', 동시에 '규제 준수 또한 체인에 올라가야 한다'는 것이다.
일반적으로 Web3 지갑은 블록체인 기술 기반으로 구축되며 익명성 등의 특성을 지닌다. 지갑 간 상호작용은 송금, 충전, 인출 등의 작업을 포함하며, 이러한 작업은 해당 플랫폼에서 이미 KYC를 완료한 사용자라 하더라도 위험한 지갑(계정)과 연결될 가능성이 있다. 만약 VATP가 오과운련, 체인얼라이시스(Chainalysis), 엘립틱(Elliptic)과 같은 기업들이 제공하는 체인 상 규제 준수 도구를 활용해 핵심 태그 데이터베이스를 통해 위험을 감지하고 사전 경고를 하지 않는다면, 이러한 상황에서 어떻게 해서든 거래의 합법성과 투자자의 자금 안전을 보장할 수 있을지가 가장 큰 규제 준수 과제가 될 것이다.
또한 VATP 측면에서 보면, 현재 홍콩의 규제 환경 하에서 시장 수요가 존재하는지, 그리고 전통 금융기관과 같은 기관 고객들이 ETF 등의 다른 금융 상품이 아닌 VATP를 통해 Web3에 진입하려는 의향이 있는지를 고민해야 하며, 다양한 금융 상품이 전통 금융기관에 미치는 거래 비용 영향을 평가해야 한다. 이와 관련하여 VATP는 단순히 라이선스 취득만을 추구하기보다 깊이 있는 고민이 필요하다. 라이선스는 규제 준수의 시작일 뿐이며 시장 진입 허가증에 불과할 뿐, 이후의 리스크를 회피할 수는 없다.
FT 이노베이션 대화 #LinkWeb3.0 보안 세미나 패널 토론회 참석자들. 왼쪽부터 홍콩대학교 철학과 조교수 황위순, 홍콩대학교 경영대학 창업혁신센터 부주임 천병웅, FT차이나넷 총편집장 왕펑, 해시키(HashKey) 컴플라이언스 책임자 로 자승, 오과운련 수석연구원 피량환, 애셔스트(Ashurst) 로펌 파트너 장건
해시키 그룹의 컴플라이언스 책임자 로 자승과의 대화를 통해 우리는 또 다른 잠재적 위험이 있음을 인식하게 되었다. 현재 규제 당국과의 소통과 교류에 더 적극적인 것은 VATP이다. 하지만 규제 당국과 VATP 자체 모두 자체적인 규제 기술(RegTech) 및 감독 기술(SupTech)을 충분히 개발하지 못하고 있다. 따라서 소통 과정에서 서로 과거의 경험과 교훈을 공유하는 데 그치며, 다른 VATP들도 유사한 문제를 고민하고 있다. 이런 상황에서 과연 먼저 한 걸음 내딛을 것인지 아니면 계속 기다릴 것인지, 많은 우려가 제기되고 있다.
따라서 우리는 더 많은 규제 기술(RegTech) 기업들이 VATP와 협력하고, 규제 기관과의 교류 및 논의를 늘려 투자자 보호라는 목표를 실질적으로 추진할 것을 촉구한다. 또한 LinkWeb3.0 라운드테이블에서 애셔스트 로펌의 파트너 장건은 업계 자율 규제 조직 설립을 제안했다. 투자자 보호 측면에서 특히 업계 자율 규제 조직은 정부와 법률보다 더 효율적일 수 있으며, 이러한 협력과 자율 조직의 형성은 규제 당국과 VATP 사이의 기술적·규제적 격차를 메우는 데 도움이 될 것이다.
예를 들어 해시키는 오과운련 OKLink Onchain AML 규제 준수 기술 솔루션과 협력해 이러한 격차를 메우고 있다. VATP로서는 전문 RegTech 기업이 갖춘 주소 태그 데이터베이스 규모를 자체적으로 축적하기 어렵기 때문이다. 오과운련의 Onchain AML 솔루션은 현재 35억 개 이상의 주소 태그를 보유하고 있으며, 이 중 검은색(불법) 주소 태그는 480만 개 이상, 회색(의심) 주소 태그는 6500만 개 이상을 포함하고 있다. 이러한 협력을 통해 해시키는 체인 상 규제 준수 수준을 높이고 돈세탁 관련 위반 리스크를 줄일 수 있게 되었다.
보았기에 믿는다. 홍콩은 원래부터 '초격차 연결자(super connector)' 역할을 해왔으며, 홍콩의 속도로 하나씩 난관을 돌파해왔다. 오직 이 두 가지 격차를 메워야만 잠재 리스크를 제거하고 홍콩의 Web3 발전이 한 걸음 더 크게 나아갈 수 있을 것이다.
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