OKX Ventures 5월 월간 보고서: LSD, 탈중앙화 파생상품 및 MEV 분야를 아우르는 프리즈마(Prisma), 레이지 트레이드(Rage Trade), 샤테 네트워크(Shutter Network)에 투자
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OKX Ventures 5월 월간 보고서: LSD, 탈중앙화 파생상품 및 MEV 분야를 아우르는 프리즈마(Prisma), 레이지 트레이드(Rage Trade), 샤테 네트워크(Shutter Network)에 투자
OKX Ventures는 ZK 생태계, 인프라, DeFi, Web3.0 등의 분야를 지속적으로 긍정적으로 보고 있다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰지난 한 달간 암호화 산업은 빠르게 발전했으며, OKX Ventures는 이러한 급속한 성장을 지켜보았습니다.
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BTC 생태계가 계속 빠르게 성장하고 있으며, OKX는 BRC-30 개념을 도입했습니다. BRC-30은 BRC-20의 설계 원칙을 따르면서 예치금, 발행 및 인출 등 스테이킹 관련 기능을 추가하였습니다. BRC-20은 5월 들어 급격한 성장을 이뤘으며 현재 총 시가총액은 4억 7500만 달러에 달하고, 24,000개 이상의 BRC-20 토큰이 존재합니다. BRC-30은 블록 공간 수요를 증가시켜 마이너들이 더 높은 수익을 얻도록 하며, 비트코인에 새로운 커뮤니티를 유입해 생태계의 활력을 강화할 수 있습니다. OKX Ventures는 비트코인 생태계의 발전을 확고히 지지하며 Unisat 등의 파트너와 함께 업계를 선도하고 지속적으로 탐색할 것입니다.
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ZK Layer2 생태계가 급속히 성장하고 있습니다. 선두주자인 zkSync Era의 TVL은 이미 4억 4000만 달러를 넘었으며 상승세가 두드러지며 전체 Layer2 생태계에서 안정적으로 3위를 차지하고 있습니다. 짧은 세 달 만에 누적 입금 계정 수는 1만 명에서 77만 명으로 약 80배 증가했으며, 그 중 약 2만 개의 계정이 세 달 내에 2700만 건 이상의 트랜잭션을 기록했습니다. Arbitrum과 Optimism의 TVL과 비교하면 여전히 격차가 있지만, zkSync의 일일 사용자 결제 건수는 점차 앞서 나가고 있습니다.
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다중 체인 프로토콜 LayerZero의 대표 프로젝트 Stargate는 3월 이후 300% 이상 성장했으며, 활성 사용자는 30배 증가하여 약 15만 명의 사용자를 유지하며 사용자에게 보다 간편한 거래 방식, 저렴한 전송 수수료, 더 안전한 크로스체인 방법을 제공하고 있습니다. MEV 분야도 좋은 추세를 유지하고 있으며, MEV TAM은 현재 약 4억 5000만 달러에 달하고 있으며, Flashbots는 SUAVE 등 새로운 기능을 출시했습니다.
OKX Ventures는 지난 5월에도 지속적으로 산업 동향을 주목하며 ZK 생태계, 인프라, DeFi, Web3.0 등 분야에 대한 강력한 기대를 유지하였으며, Prisma, Rage Trade, Shutter 등의 프로젝트에 투자했습니다.
Prisma
프로젝트 개요
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Prisma Finance는 이더리움 유동성 스테이킹 토큰(LST)의 잠재력을 실현하는 데 집중하는 LSD(유동성 스테이킹 파생상품) 스테이블코인 프로토콜입니다.
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Prisma는 사용자가 유동성 스테이킹 토큰으로 완전 담보된 스테이블코인(acUSD)을 발행할 수 있게 합니다. 이 스테이블코인은 Curve 및 Convex Finance에서 인센티브를 받으며, 자본 효율성을 극대화하는 고리(飛輪)를 형성함으로써 사용자는 이더리움 스테이킹 보상을 넘어 거래 수수료, CRV, CVX, PRISMA 등을 추가로 획득할 수 있습니다.
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Prisma의 코드베이스는 완전히 변경 불가능하며 Liquity 기반으로 설계되어 강력한 프로토콜과 진정한 탈중앙화 스테이블코인을 구축합니다. 유리하면서도 유연한 담보 매개변수는 다른 스테이블코인의 리스크 없이 LST의 가치를 최대한 활용하려는 사용자들에게 매력적입니다. Prisma DAO는 매개변수 설정, 배당금 및 프로토콜 수수료 관리를 담당합니다.
프로젝트 핵심 특징
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Prisma는 다음 LST 중 하나를 사용하여 과다 담보된 native 스테이블코인(acUSD)을 발행할 수 있어 유동성 스테이킹 ETH 토큰 보유자들에게 무결점의 자본 효율성을 제공합니다. 이더리움 스테이킹 보상 덕분에 LST로 담보된 대출은 자동으로 상환됩니다.
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Prisma는 Liquity 기반의 완전히 변경 불가능한 코드를 사용하여 강력하고 진정한 탈중앙화 스테이블코인을 만들며, 유연한 담보 조건은 자신의 유동성 스테이킹 토큰 잠재력을 극대화하려는 사용자들을 끌어모읍니다. Prisma DAO는 매개변수, 배당금, 프로토콜 수수료 운영을 책임집니다. 이 프로젝트는 Curve Finance, Convex Finance, FRAX Finance 등 여러 산업 정상급 창립자들로부터 지지를 받고 있습니다.
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OKX Ventures는 최근 몇 년간 이더리움 유동성 스테이킹 토큰(LST) 시장이 빠르게 성장해 현재 시가총액이 약 180억 달러에 달하며, 이더리움 전체 시장 가치의 약 10%를 차지하고 있다고 평가합니다. 이는 TVL 기준 가장 큰 DeFi 카테고리이자 가장 유망한 시장 중 하나입니다. Prisma Finance는 LST 분야에서 가장 유망한 방향 중 하나를 대표할 수 있습니다.
Rage Trade
프로젝트 개요
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Rage Trade는 Arbitrum 생태계 기반의 올체인 퍼페추얼 선물 프로토콜로, 혁신적인 UNI v3 금고 전략을 통해 미활용된 LP를 회수하여 깊은 유동성을 창출합니다. 프로젝트는 2022년 12월 13일 공식적으로 Arbitrum 네트워크에 출시되었습니다.
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Rage Trade의 핵심 제품은 Delta Neutral Vault와 80-20 Vault입니다. Delta Neutral Vault는 올체인 유동성 회수 방식을 통해 사용자가 GMX에서 ETH 보상을 Delta 중립적으로 획득할 수 있도록 합니다. 80-20 Vault는 최소 80%의 LP 토큰이 기존 프로토콜에서 수익을 계속 창출하도록 하고, 나머지 20%는 Rage Trade의 가상 유동성으로 사용됩니다.
프로젝트 핵심 특징
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올체인 유동성 회수: LayerZero를 통해 AMM(Curve 등), 머니마켓(Aave 등), 파생상품 프로토콜(GMX 등) 등 기존 다른 프로토콜의 유동성 자금을 유입시켜 자금풀의 깊이를 확대할 수 있습니다.
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80-20 Vaults 전략: 위험 균형을 맞추는 데 도움이 되며, 자본 효율성을 높이면서 동시에 자금의 안전성을 유지할 수 있습니다.
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Delta Neutral Vault: Risk-Off Vault와 Risk-On Vault 두 개의 금고를 통해 Aave에서 ETH/BTC에 대한 노출 위험을 줄이며 Delta 중립적인 방식으로 GMX에 유동성을 제공하면서 ETH 보상을 획득합니다. 장점은 시장 리스크를 줄여 GLP 스테이커들의 수익을 보장하는 데 있습니다.
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vAMM 모델 채택으로 아비트리지를 용이하게 함: vAMM 모델은 오라클 없이 자산 가격에 연결되지 않으며 독립된 시장을 형성하므로 아비트리저들은 CEX에서의 포지션을 헷지하고 가격 차이로부터 수익을 얻을 수 있습니다.
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OKX Ventures는 Rage Trade의 이러한 특성이 사용자에게 더 높은 자본 효율성, 더 풍부한 유동성, 더 원활한 거래 경험, 더 높은 LP 수익을 제공할 수 있다고 판단합니다.
Shutter
프로젝트 개요
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Shutter Network는 임계값 암호화(threshold encryption)를 이용한 프론트런ning/악용 방지 MEV 프로토콜입니다. 주요 작업은 L2 및 사이드체인과 협력하여 메커니즘을 통합하고 암호화되거나 차단된 mempool을 추가해 롤업/사이드체인 전체의 MEV를 보호하면서 검열 저항성을 향상시키는 것입니다.
프로젝트 핵심 특징
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현재 MEV는 DeFi의 대중화에 여전히 큰 장애물이며, 오늘날의 생태계는 이를 해결하기 위해 리레이어 또는 정렬기(orderer) 등에 의존하는 중심화 및 신뢰 가정에 크게 의존하고 있습니다. Shutter는 이러한 문제를 개선하여 MEV 문제에 대해 낮은 신뢰 가정을 제공하고, 사용자 경험과 탈중앙화 시장의 안정성을 향상시킬 수 있습니다.
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Shutter 팀의 제품 론칭 속도는 매우 빠르며, 프론트런닝 및 검열 보호 기능의 첫 번째 사례가 곧 Gnosis 체인에 적용될 예정입니다. 또한 OP 스택에 암호화된 mempool을 포함시키는 첫 단계로서 Optimism DAO의 지원도 받았습니다. Shutter의 제품은 다수의 생태계로부터 인정과 수요를 받고 있습니다.
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OKX Ventures는 MEV 분야를 긍정적으로 바라보며, Shutter가 MEV의 악의적 요소(프론트런닝, 삼각공격)를 효과적으로 방지하면서도 "선한" MEV(아비트리지, 정리매도)는 유지할 수 있다고 평가합니다. 기술 아키텍처를 기반으로 동일한 임계값 암호화(DKG)를 활용해 Snapshot에서의 익명/암호화 투표 등 추가적인 사용 사례를 제공할 수 있습니다.
OKX Ventures 소개
OKX Ventures는 탈중앙화 발전의 미래를 장기적으로 굳건히 지지하며, 탈중앙화에 지속적으로 베팅하고 암호화 기술 혁신 산업의 철학을 오랫동안 고수하고 있습니다. OKX Ventures는 전통적인 재무 투자자가 아니며, 단순히 '자금'을 제공하는 것을 넘어서 '서비스'를 제공하고, '자원'을 제공할 능력도 갖추고 있습니다. 우리는 모든 '창업 파트너'들과 함께 성장하기를 원합니다. 우수한 팀, 제품, 혁신 기술을 발굴하는 역할뿐 아니라, 훌륭한 스타트업 프로젝트에 역량을 부여하는 존재가 되고자 합니다. 동시에 OKX Ventures는 프로젝트와 OKX 간의 연결고리 역할도 수행합니다. OKX 생태계 지원에는 OKX Wallet, NFT 마켓플레이스, OKX 체인 등이 포함됩니다. OKX Ventures는 OKX가 산업 내 오랜 기간 쌓아온 경험과 자원을 활용해 프로젝트의 발전에 다차원적인 플랫폼과 지원을 제공합니다.
전 세계 거시경제 환경이 낙관적이지 않고 흑조 사건이 계속 발생하더라도, OKX Ventures는所谓한 호황과 불황보다는 산업 자체의 발전에 주목합니다. 우리는 진정한 이론적 혁신, 실제 운영 가능한 새로운 애플리케이션, 실제로 확인되는 사용자 유입, 산업 규모의 실질적 확장을 더욱 중요하게 여깁니다. 앞으로 몇 달 동안 이더리움 생태계, 다중 체인 생태계, 비트코인 생태계, 인프라 구축, 혁신 애플리케이션 분야의 발전을 기대합니다.
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