해시키 캐피탈 2022년도 리뷰: 육각형 VC는 어떻게 만들어졌나?
2022년은 블록체인 및 암호화 투자에 집중한 지7년째가 되는 해입니다.
모든 창업가들과 투자자들의 신뢰와 지원에 감사드립니다.
현재 HashKey Capital의 자산 운용 규모는 이미10억 달러를 돌파했습니다.
2022년, HashKey Capital은글로벌 투자를 더욱 심화하며 블록체인 및 암호화 생태계 전반에 걸쳐 포트폴리오를 확장했습니다.
특히 인프라, 프로토콜, 데이터 계층, Web3 등 핵심 분야에 주력하여 투자했습니다.
동시에 데이터 보안, 자산 관리, DID, NFT, 메타버스, GameFi, 애플리케이션 등의 영역에도 관심을 기울였습니다.
종(縱)과 횡(橫)을 아우르며 병행 발전
종(縱) :
· 기술 커뮤니티에 깊이 몰입해 최신 커뮤니티 동향과 새로운 기술 방향을 조기에 포착합니다.
· 연구 중심의 투자를 실현하며, 연구팀의 독립 보고서를 참고해 ZK, 크로스체인, MPC, 데이터, 게임 등 수직적 분야에서 심층적인 발굴을 진행합니다.
횡(橫) :
· 해커톤, 생태계 펀드, 그랜트 등을 통해 주요 공개 블록체인 재단들과 장기적이고 긴밀한 협력 관계를 구축합니다.
· 글로벌 투자기관들과 긴밀히 협력해 우수한 프로젝트를 공유하고, 이를 신속히 성장시키는 데 기여합니다.
· 300개 이상의 투자 기업으로 구성된 생태계를 통해 신규 프로젝트를 추천받아 우수 프로젝트에 대한 포괄적 커버리지를 강화합니다.
HashKey Capital = 육각형 VC?
l 일찍 투자하다 초기 시장 심층 발굴
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선도적인 산업 인사이트를 바탕으로 투자자들에게 높은 수익률을 제공합니다.
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투자한 프로젝트 중 68곳이첫 번째 펀딩 라운드였습니다.
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또한 초기 단계에서부터 프로젝트의 장기적인 전략 설계를 지원합니다.
l 포스트 인베스트먼트 관리를 통한 가치 창출
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HashKey는 기업의 안정적인 성장을 지원하며, 프로젝트의 단계별로 맞춤형이며 단계적인 포스트 인베스트먼트 서비스를 제공합니다.
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자원 연계, 인재 채용, 브랜드 홍보를 도와주며 동시에 준법 경영을 독려합니다.
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2022년에는 93개의 투자 기업이후속 펀딩을 성공적으로 유치했습니다.
l 제3기 펀드 모집 완료
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2022년, 우리는 HashKey제3기 펀드를 론칭했습니다.
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약 5억 달러 규모의 펀딩을 성공적으로 마무리했으며, 주권 펀드와 유명 인터넷 대기업 등 기관 투자자들로부터 인정을 받았습니다.
l 양 지역 규제 라이선스 승인
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홍콩: 제9호 라이선스 업그레이드로 향후 암호자산에 100% 투자 가능.
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싱가포르: CMS 라이선스 원칙적 승인 완료.
l 업계 주요 순위에 이름 올림
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CB Insights '2022년 3분기 글로벌 상위 10대 암호화 펀드' 선정.
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Fintech News HK '2022 홍콩 핀테크 산업 베스트 10대 투자기관' 선정.
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Blockdata '아시아 상위 10대 암호화 및 블록체인 투자기관' 선정.
l 업계 영향력 한층 강화
- Point Zero Forum, 싱가포르 핀테크 페스티벌, 홍콩 핀테크 위크, 만샹블록체인 글로벌 서밋 등 업계 최정상급 행사에 참여했습니다.
- Founders Day, Founders’ Club 등 플래그십 행사를 개최하며 업계 생태계에 앞선 인사이트를 제공하고 교류 및 협력을 위한 개방형 플랫폼을 마련했습니다.
지난 2022년과 다가올 2023년에 대해 HashKey 경영진이 전하는 메시지:
- 덩차오(DC)
- HashKey 그룹 싱가포르 책임자
- HashKey Capital 최고경영자(CEO)
"2018년, HashKey Capital이 공식 출범했습니다. 그 이후 우리의 사명은 기관 및 전문 투자자들이 신뢰할 수 있는 파트너로서, 선도적인 산업 인사이트와 탄탄한 생태계 자원을 기반으로 블록체인 및 디지털 자산 산업의 고성장 기회를 잡는 데 기여하는 것이었습니다.
HashKey Capital이 첫걸음을 내딛은 것은 홍콩과 싱가포르의 규제 당국에 현지 라이선스를 신청하고, 글로벌 최정상급 서비스 제공업체들에게 HashKey와의 협업 가치를 입증하는 일이었습니다. 2023년이 다가오고 있으며, 현재 우리 자산운용 플랫폼은 액티브 투자에서 벤처캐피탈까지 다양한 전략을 포함하고 있으며, 10억 달러 이상의 고객 자산을 운용하게 된 것을 큰 영광으로 생각합니다.
지난 5년간 HashKey는 블록체인 산업의 혁신적인 기술 발전을 목격했으며, 적어도 세 차례의 사이클을 겪으며 시장의 흐름 속에서도 침착하게 운영하는 능력을 갖추게 되었습니다. 수백 차례의 기관 투자자, 서비스 제공업체, 동종 업계 및 규제당국과의 회의를 통해 저희는 디지털 자산이 기관 수준의 응용을 위해 나아가기 위해서는 무엇보다 규제 준수, 강력한 운영 및 리스크 관리 역량, 기관 수준의 서비스 제공업체, 정보 공개, 그리고 경험丰富的 투자 및 운영 팀이 중요하다고 계속해서 주장해왔습니다.
2022년 하반기 발생한 Celsius 및 FTX 사건은 우리에게 실망과 좌절을 안겼습니다. 이러한 기업들이 위의 원칙들을 간과했다는 점은 명백하며, 여전히 일부 블록체인 업계 종사자들이 규제 준수 의식이 부족하다는 사실을 드러냈습니다.
HashKey Capital에는 운영, 재무, 법무, 리스크 컴플라이언스, 기술 연구, 유동자산 운용, 마케팅 등 각 분야에 전념하는 30명 이상의 전문가로 구성된 팀이 있습니다. 홍콩 증권선물위원회(SFC)의 제9호 라이선스를 보유한 자산운용사이자 싱가포르 금융청(MAS)이 인정한 라이선스 기반 자산운용사로서, 엄격한 관리 체계를 통해 재무 및 사업 운영의 투명성을 확보하고 있으며, 건전한 기업 컴플라이언스 절차를 준수하고 철저한 사이버보안 거버넌스를 채택하고 있습니다.
홍콩 증권선물위원회와 싱가포르 금융청의 감독 대상 기관으로서 HashKey Capital은 독립 감사인으로부터 재무제표에 대한 의견을 받아야 합니다(우리는 4대 회계법인 중 하나인 딜로이트와 협력하고 있습니다).
또한 HashKey Capital은 규제를 받는 자격 있는 트러스트 회사에 고객 자산의 보관과 보호를 위탁하고 있습니다. 펀드 자산은 트러스트 회사의 자산과 완전히 분리됩니다. 우리는 트러스트 제공업체에 보험 가입을 요구하고, 모든 펀드에 대해 독립된 펀드 매니저를 지정하며, 투자자가 투자하기 전 KYC 및 AML 검사를 실시합니다. 또한 우리 펀드는 차입이나 대출을 하지 않으며 어떤 형태의 레버리지도 사용하지 않습니다.
FTX의 실패는 진지한 모든 암호화 시장 참여자들에게 일제히 멈춰서 반성할 것을 요구했지만, 우리는 여전히 암호화 산업이 주류로 나아가는 것이 가능할 뿐 아니라 이미 그 시대가 도래했다고 믿습니다.
2023년에 대해서도 우리는 여전히 낙관적입니다. 비록 불안정이 지속되더라도 암호화 및 블록체인 산업의 개선과 진화의 발걸음을 막을 수는 없습니다.
2023년, 우리는 책임감 있는 투자를 계속 이어갈 것입니다. 투자 전 철저한 실사 과정을 거쳐 HashKey의 목표와 가치에 부합하는 고성장 잠재력을 지닌 프로젝트를 발굴할 것입니다. 또한 지속적인 액티브 매니지먼트와 자원 지원을 통해 기존 포트폴리오와 함께 성장해 나갈 것입니다. 투자 기업에 더 나은 서비스를 제공하기 위해, 우리는 팀 구조를 평가하고 조정하여 투자 기업에 가치를 창출하는 데 필요한 자원과 전문성을 확보할 것입니다. 더불어 신흥시장에 대한 투자를 집중하고 주요 개발자 커뮤니티와의 관계를 지속적으로 구축하며, 업계 행사에 적극 참여하고 다른 조직과 협력함으로써 특정 타깃 그룹 내에서 브랜드의 업계 위상을 강화할 것입니다."
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제임스 베처커(James Boettcher, 미국)
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HashKey Capital 선임 고문
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Focus Ventures 공동창업자
"2022년 우리는 투자자에 대한 불성실한 행동이 예상보다 훨씬 많다는 것을 보았습니다. 그러나 FTX, Voyager, TerraLuna, Celsius 등 여러 기업의 붕괴는 블록체인 기술 자체의 근본적 장점에 영향을 주지 못합니다. 많은 숙련된 기술자들은 개방형 분산 원장과 무허가, 검열 저항, 신뢰 최소화 컴퓨팅이 세계 경제 전반을 재편하고 있다고 여전히 믿고 있습니다.
사실 장기적으로 보면 FTX의 붕괴는 오히려 암호화폐의 대중화를 가속화하고 더 많은 규제를 이 분야로 끌어들일 수 있으며, 이는 많은 옹호자들이 환영하는 바입니다. 21세기 초 "비이성적 번영(irrational exuberance)"이 인터넷 버블 붕괴를 초래했지만, TCP/IP 프로토콜과 그 위에 구축된 기술 스택은 실제로 대부분의 기업과 거의 모든 인간의 커뮤니케이션, 오락, 교육 방식을 완전히 변화시켰습니다. 이러한 혁신의 대부분은 벤처 캐피탈리스트들에 의해 추진되었으며, 저는 Web3의 혁신과 발전에도 마찬가지로 그러하길 바랍니다. 오늘날 우리는 오픈 파이낸스 또는 금융 프리미티브의 모듈화가 프로그래밍 가능한 화폐와 거래, 대출, 모바일 결제 및 현실 세계 자산의 부분 소유권 등 기타 서비스 발전에 의미 있는 진전을 가져왔음을 목격하고 있습니다. 그 다음으로 AI, 머신러닝, 블록체인 기술을 활용하는 Web3 분야의 다양한 발전이 있으며, 개발자들이 블록체인 기술 기반의 탈중앙화 애플리케이션(dApps)을 구축할 수 있도록 합니다. 이러한 dApp들은 중앙화된 기관 없이도 독립적으로 운영될 수 있으며, 개인 데이터에 대한 사용자 주권을 보장함으로써 사용자가 자신의 데이터 가치 일부를 실질적으로 누릴 수 있게 됩니다.
예를 들어 골든스테이트 워리어스, 에르메스 등 주류 기업들이 NFT를 활용해 브랜드를 구축하는 추세가 있는데, 이러한 NFT는 판매 시 창작자에게 로열티를 지급하는 등 다양한 용도로 활용될 수 있습니다. 2020년 말 기준으로 103개의 기업과 45개의 암호화 프로젝트가 유니콘 대열에 올랐으며, 23개의 상장사도 존재했습니다. 그런데도 이 추세는 이제 시작에 불과합니다.
따라서 제 견해로는 산업이 아직 초기 단계에 있지만 Web3와 블록체인이 기존의 전통적인 산업 프로세스를 완전히 변화시켜 전 세계적으로 막대한 벤처 캐피탈 기회를 창출할 것이라 생각합니다."
- 아론 류이우(Arron Liu, 싱가포르)
- HashKey Capital 선임 고문
- 전 PIMCO 아시아·일본 포스트 인베스트먼트 관리 책임자
- 전 CFA 협회 이사회 의장
"현재 사람들은 블록체인과 Web3에 집중하고 있는데, 이는 과거 신기술에 대한 흥분과 유사합니다. 때때로 격렬한 변화와 조정이 새로운 사이클 내에서 따라옵니다.
새로운 사이클은 일반적으로 열정, 과장된 언론 보도(hype), 그리고 결국 현실과 융합되는 세 단계로 정의됩니다. 블록체인, Web3, 토큰화의 상업화 과정 역시 이러한 행동 패턴을 반영하고 있습니다. 현재의 상황은 지난 10년 이상 전 세계적으로 근접 제로 수준의 금리로 인해 자본 비용이 낮아졌기 때문에 촉발된 것이며, 동시에 거의 모든 자본시장 분야에서 거품을 부추긴 측면도 있습니다. 기술 발전 속도는 규제기관이 새로운 기술을 평가하고 감독·통제할 수 있는 능력을 초월했습니다. 이는 파생상품, 구조화 상품, 증권화 투자 등의 초기 발전 과정과 유사합니다. 여러분도 파생상품이 대량살상무기로 공개적으로 비난받던 것을 기억하실 겁니다. 특히 블랙 먼데이(1988년), LTCM(1997년), 심지어 글로벌 금융위기(2008년) 사례들이 그러합니다. 그러나 실제로 이러한 위기들이 있음에도 불구하고 파생상품은 리스크 관리, 유동성, 가격 발견이라는 가장 중요한 금융 도구 중 하나로 성장했습니다. 따라서 기술이라는 양날의 검은 신봉자와 반대자 모두를 계속해서 흥분시킬 것입니다.
결국 가장 중요한 것은 '목적이 수단을 정당화하는가'를 이해하는 것입니다. 아마도 이것이 바로 규제기관이 혁신을 평가할 기회가 오기도 전에 그것이 꺾이지 않도록 균형을 유지해야 하는 지점일 것입니다. 지금 산업은 건전한 감독과 거버넌스가 필요하며, 규제기관은 개인정보 보호를 해치거나 혁신 비용을 높이지 않으면서도 정보 투명성을 보장하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다."
- 윤학 후(Yong Hak Huh, 홍콩)
- HashKey Capital 선임 고문
- 전 홍콩 금융관리국 공무원
- JP모건 아시아 M&A 및 TMT 사업 본부장
"2022년의 상징적 사건은 FTX, BlockFi, Three Arrows Capital, Celsius Network, Terra 및 Luna 등 일련의 프로젝트와 플랫폼의 붕괴였으며, 이는 '암호화의 한파(crypto winter)' 도래를 가속화했습니다. 일부 외부인들은 자신들이 암호화 산업의 시작과 끝을 목격했다고 생각할 수도 있습니다. 그러나 우리 팀은 사이클을 겪어봤기 때문에 봄은 언제나 겨울 이후에 온다는 것을 알고 있습니다. 올해 업계에서 벌어진 사건들이 관련 투자자들에게 분명 비극이었지만 장기적으로 보면 결과적으로 산업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 왜냐하면 규제와 금융 보안 문제가 이제 산업의 장기적 발전을 위한 중심 주제가 될 것이기 때문입니다.
물론 규제와 보급 측면에서 암호화폐 산업은 현재의 전통 은행 시스템과 동등한 경쟁자가 되고 기관 투자자 포트폴리오의 중요한 자산 클래스가 되기 위해 아직 해야 할 일이 많습니다. 암호화폐 및 관련 기업은 아래 네 가지 요소를 통해 기관 투자자의 신뢰를 얻어야 합니다.
1. 규제 감독 및 컴플라이언스: 기관 투자자는 투자 보호를 위해 건전한 법률과 규제에 의해 감독되는 암호화폐와 기업만을 신뢰합니다.
2. 신용 체계: 투자자들은 신용 및 부채 절차가 제대로 마련된 투자를 원합니다. 암호화폐 관련 기업은 위탁된 자본을 안전하게 관리할 수 있는 능력을 보유하고 있다는 점을 입증하기 위해 컴플라이언스 절차를 구축해야 합니다.
3. 장기 비전: 기관 투자자들은 신뢰할 수 있고 지속 가능한 장기 관계를 맺을 수 있는 기업에 투자하고자 합니다. 기업은 장기적인 전략을 수립해 투자자에게 장기적인 자본 성장 가능성을 보장해야 합니다.
4. 투명한 운영: 기관 투자자는 암호화 관련 기업의 운영에 관한 신뢰할 수 있고 최신 정보를 얻어 현명한 투자 결정을 내릴 수 있어야 합니다."
한파를 넘어, 봄은 여전히 기대할 만합니다.
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