TechFlowの報道によると、9月5日、Matrixportは週間レポートを発表し、「ビットコインは現在106,000～108,000ドルのレンジまで下落しており、数週間前にテクニカルモデルが示した売りシグナルも裏付けられている。この水準が割れれば、市場に連鎖反応が生じる可能性がある。一方、金価格は過去最高値を突破し、欧州債券市場の圧力が高まり、米国の債務発行はほぼ放物線的に増加している。
技術指標とオンチェーン構造から見ると、このレンジのサポート力は顕著であり、過去の経験則では、初回の押し目は容易にブレイクしないことが多い。資金面では、ビットコインのファンドレートが明確に低下し、インプライドボラティリティは歴史的低位に近づいている。今月、複数の重要なマクロイベントが控えており、トレーダーは事前にポジション調整を行っているが、オプション市場のプライシングは、投資家がその後の変動リスクを過小評価している可能性を示唆している。
過去を振り返ると、このような規模の調整局面にはしばしば超過利回りの余地が含まれている。しかし、それを実際に掴めるかどうかは、取引構造とエントリーのタイミング次第である。鍵となるのは、第4四半期における潜在的な上昇余地を追求する一方で、再び急落するリスクに対してどのように有効にリスク暴露をコントロールするかである。
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