Uniswap 創設者が v4「手数料スイッチ」論争に回答：プロトコル手数料は追加手数料であり、LP 収益の削減ではない

TechFlow の報道によると、7 月 29 日、Uniswap 創設者の Hayden Adams 氏は、v4 の「手数料スイッチ」をめぐる論争について見解を示し、市場にはこの仕組みに対する誤解が多いと述べた。同氏によると、プロトコル手数料は追加徴収されるものであり、流動性プロバイダー（LP）の既存収益から差し引かれるものではない。そのため、従来 1 取引あたり 30 ベーシスポイントの手数料を得ていた LP の収益水準は低下しないという。

「プロトコルが LP の利益の 25% を奪う」という主張について、Hayden Adams 氏は、この計算方法は成立しないと述べた。30 ベーシスポイントの手数料プールを例にとると、プロトコル手数料は 5 ベーシスポイントで、総取引手数料の約 14% に相当し、LP の既存収益からの配分ではない。

さらに、同氏は、中央集権型取引所が通常 1 取引あたり 100〜200 ベーシスポイントの手数料を徴収しているのに対し、5 ベーシスポイントのプロトコル手数料は依然として明らかに低いと指摘し、これは分散型金融領域で最も深い流動性配布システムに対応していると述べた。最後に、同氏は特定のフォークプロジェクトが Uniswap を過度に意識していると皮肉り、トークン増発機制を通じて LP に補償することについて批判した。