TechFlow（深潮）の報道によると、4月2日、The Blockが報じたところでは、CryptoQuantが発表したレポートにおいて、ビットコイン現物需要は依然として「深刻な縮小」状態にあると指摘されています。3月末時点での30日間の見かけ上の需要は約63,000 BTC減少しており、市場における売り圧力が買い需要を引き続き上回っています。
保有量が1,000～10,000 BTCの「ホエール（巨大投資家）」アドレスは、純粋な売却主体へと転じており、過去1年間で純粋な保有量は約188,000 BTC減少しています。また、365日単純移動平均線（SMA）は継続的に下降傾向にあり、CryptoQuantは今回の供給増加が構造的な特徴を持つと分析しています。さらにCoinbaseプレミアム指数も引き続きマイナス圏で推移しており、米国投資家の本格的な市場復帰はまだ実現していないことを示唆しています。
CryptoQuantは、マクロ環境が改善し、特に米国とイランの地政学的緊張が緩和される場合、ビットコインは短期的に71,500～81,200米ドルのレンジへ反発する可能性があると指摘しています。このうち約81,200米ドルは、トレーダーの実現価格（Realized Price）に相当し、2026年1月の熊市反発における抵抗ラインとなります。
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