TechFlowの報道によると、12月5日、資産運用大手バンガード・グループは、市場が日本のニュートラル金利水準を著しく過小評価していると警告した。同社のグローバル金利担当責任者ハレム氏は、インフレを効果的に抑制するためには、日本銀行が市場の予想を上回る高金利政策を維持する必要があると指摘し、12月19日の会合で追加利上げが行われると予測した。現在の政策金利は0.5％であり、ニュートラル金利の推定レンジは1～2.5％とされている。バンガード・グループは投資家に対し、日本の短期国債の保有比率を低めに設定することを勧めており、イールドカーブの中短部での低ウェイトがリスク回避の適切な戦略であるとしている。
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