TechFlowの報道によると、11月24日、金十データが伝えた中金公司の研究レポートによれば、過去3年と異なり、今回の貴金属の上昇は主に金の周期的需要によるものであり、同時に銀価格の上昇幅が金を上回っている。2026年を見通すと、同社は周期的需要と構造的トレンドが金・銀価格の上昇をさらに押し上げる可能性があるとみている。ベースラインシナリオでは、2026年にCOMEX金価格がオンスあたり4,500ドル、銀価格がオンスあたり55ドルに上昇すると予想しており、現時点の水準からさらに上昇余地があるとしている。同社は、米国の金融政策が短期的には緩和方向に転じる可能性があり、長期的なインフレ期待のアンカー喪失リスクが継続するため、貴金属の周期的投資需要はまだ天井をつけていないと指摘している。一方で、新たなマクロ秩序の下で、実物金の独自な資産配分価値や、銀の戦略資源としての特性がますます際立ち、世界の中央銀行による金購入、個人の実物投資、地域的な在庫蓄積に対して構造的な支えを提供していくだろうと分析している。
金十データの報道によると、中金公司の研究レポートは、過去3年と異なり、今回の貴金属の上昇相場は主にゴールドの景気循環的需要によって牽引されていると指摘し、同時にシルバー価格の上昇幅がゴールドを上回っていると述べた。2026年を見通して、同社は景気循環的需要と構造的トレンドが引き続き銀金価格の上昇を推進する可能性があると考えている。ベースラインシナリオにおいて、同社は2026年にCOMEXゴールド価格が1オンスあたり4,500ドル、シルバー価格が1オンスあたり55ドルに上昇すると予想しており、現行の上昇トレンドにはなお上昇余地があるとしている。同社は、米国の金融政策が短期的には緩和方向に転じる可能性があり、長期的なインフレ期待のアンカー喪失リスクが継続するため、貴金属の景気循環的な投資需要はまだ頂点に達していないと考えている。一方で、新たなマクロ秩序の下では、実物ゴールドの独自のアセットアロケーション価値と、シルバーの戦略的資源としての特性がますます際立つようになり、世界の中央銀行によるゴールド購入、個人の実物投資、地域的な在庫蓄積に対して構造的な支援を提供すると見ている。
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