TechFlowの報道によると、11月7日、日本最大のテクノロジーファンドは、人工知能（AI）関連株がバブル状態にあるわけではなく、なお上昇余地があると指摘した。野村アセットマネジメントが運用する日本の情報電子株式ファンドのチーフポートフォリオマネージャーである福田泰之氏は、AI市場は「ちょうど第2フェーズに入ったばかり」だと述べた。
最近のAIブームにおいて、野村ファンドは優れたパフォーマンスを記録しており、11月6日までの総利回りは49％に達し、米国ナスダック指数をすでに上回っている。
福田氏は、現在のIT株式市場は25年前のインターネットバブル時とは全く異なると強調した。当時のインターネットバブルでは、通信ネットワークインフラに投資していた企業の多くがまだ利益やキャッシュフローを生んでいないスタートアップであり、資金調達が極めて困難だったため、市場崩壊につながった。
一方、現在の投資を牽引しているのはMeta、Google、Amazonといった豊富な現金を持つ大手企業であり、より持続可能なインフラ投資環境が生まれている。データセンターおよびその他のクラウドコンピューティングインフラへの投資はAI成長ストーリーの「第1フェーズ」であり、次の成長波は電気通信や電力公益事業などの従来型インフラ企業による資本支出の増加によって推進されると彼は述べた。（金十）
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