TechFlowの報道によると、10月28日、HTX DeepThinkコラム執筆者でHTX Researchの研究員であるChloe（@ChloeTalk1）は、今週複数のマクロイベントが重なり、今年最大規模の市場サイクルとなる可能性があると分析した。まず、マレーシアで開催されたASEANサミット期間中、米中両国は貿易「枠組み」で合意し、中国によるレアアース輸出制限の延期および中国製品に対する100％関税の停止で一致した。米財務長官ベセント氏は、北京が大量の米国農産物を購入することで合意したと述べ、中国の副首相・何立峰氏は双方が「基本的共通認識」に達したとし、APECサミットでのトランプ大統領と習近平国家主席の会談への道筋を整えた。貿易緊張の緩和によりアジア太平洋地域の株式市場が上昇し、リスク選好姿勢が強まった。
次に、米政府のシャットダウンによるデータ不足の中、FRBは10月28～29日の会合で利下げ25ベーシスポイントを予想している。欧州中央銀行（ECB）と日本銀行も今週政策決定を行うが、市場はECBが現状維持、日銀がイールドカーブ管理策を評価すると予測している。また、カナダ銀行は国内景気減速に対応するため利下げを行う可能性がある。世界的な金融政策のさらなる緩和が見込まれる。
一方、マイクロソフト、アルファベット、メタ、アップル、アマゾンといった「テックビッグファイブ」は今週後半に決算を発表する。Investopediaは、これらの企業におけるAI投資と収益見通しが市場の注目点であると指摘している。
技術面では、NVIDIA CEOのジェンセン・フアン氏が今年のGTCカンファレンスで、エージェント型AIによって推論計算需要が100倍になると強調し、Blackwell Ultra GPUやVera Rubin、Feynmanシリーズなどの新チップおよびDGXワークステーションを発表した。同氏は、NVIDIAだけが高速なトレーニングと推論のニーズを同時に満たすことができると述べ、AIハードウェア分野でのリーディングポジションを確固たるものにした。
暗号オプション市場においては、CoinGlassおよびDeribitのデータによると、ビットコインオプションの未決済建玉総額は630億ドルに達し、Deribitがその80％を占めている。建玉は行使価格12万～14万ドルの高水準帯に集中しており、約5.1億ドル相当のオプションが金曜日に満期を迎える。最大損失ポイント（最大痛点）は11.4万ドルにある。PUT/CALL比率は約1.03で、買いポジションとヘッジ需要が均衡していることを示している。全体的に楽観的な雰囲気が支配的だが、多数のオプション満期を控え短期的なボラティリティの増加が懸念される。
まとめると、貿易緊張の緩和と金融緩和期待によりリスク許容度が改善され、NVIDIAの新チップがAIテーマをさらに強化している。暗号オプション市場では高値圏に買いポジションが集中しているが、満期を目前に控えたオプションには注意が必要である。
