Binance Block 101｜太和キャピタル王暁晨氏＆1475pool張立氏：IPFSマイニングの戦略とは？
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Binance Block 101｜太和キャピタル王暁晨氏＆1475pool張立氏：IPFSマイニングの戦略とは？
「実はこの分野を見ると、初期段階では認知力の競争であり、同業他社より0.5歩先行するだけで、業界の恩恵を享受し、差別化された競争優位を築くことができる。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察- 2020年8月11日、BinanceのYinggeがTaiko Capital創業者である王暁晨氏と1475poolのCOOである張立氏と対談。王氏と張氏はライブ配信の中でIPFSの本質とビジョンを共有し、視聴者にマイニング産業の将来の機会とリスク回避方法を紹介した。彼らは、一般投資家がマイニングに参加する際には各マイナー製造業者の実際の生産効率を深く理解し、回収期間を計算すべきだと述べた。
- 王暁晨氏は、HTTPのような中央集権型プロトコルとは異なり、IPFSはピア・ツー・ピアのハイパーメディア転送プロトコルであり、この網状構造によりより堅牢になると説明した。生活シーンでは、IPFSはストレージコストの高さや個人データの保護問題を解決でき、コンピューティング層をより安全で透明なものにし、生活に根本的な影響を与えると語った。
- 張立氏は、暗号通貨圏（ビットコイン界隈）とマイニング圏の違いについて、まず投資コストが異なる点を挙げた。従来のマイニング圏はPoWマイニングを指し、主にビットコインとイーサリアムのマイニングが中心であるのに対し、暗号通貨圏は主に二次市場への参加や私募・公募による資金調達に関わる。また、投資の傾向と視点も異なり、マイニングは安定した収益を得やすくコストが低い一方、二次市場への投資は比較的早く利益を得られるが、リスクも高いと指摘した。
ブロック101 ゲストの見解：王暁晨 & 張立
「IPFSとHTTPはどちらも最も基礎となるプロトコルです。HTTPはIPアドレスに基づいてアドレッシングを行いますが、IPFSはコンテンツに基づいたアドレッシングを行います。HTTPはすでに完成された高速道路のようなもので、すべてのDAPPやアプリケーション層がその上を走っていると想像してください。いずれその高速道路は非常に混雑するでしょう。一方、IPFSはピア・ツー・ピアの網状構造であり、ノード数が多いほど構造がより堅牢になります。」
「Filecoinのマイニングは全体として、ビットコインやイーサリアムのように通貨を獲得するために行うのではなく、マイナーがブロックをパッケージングしてブロック報酬を得る過程で同時にストレージを行うという点で、中央集権型クラウドストレージ市場と類似しています。」
「Filecoin時代以降、マイニングが落ち着いた段階で、本当に注目すべきは、ストレージという行為がブロックチェーンと従来の商業の間に橋を架けることができるかどうかです。これがFilecoinの存在意義であり、ストレージと産業、そしてブロックチェーンを真に融合させるものです。」
「早期にマイニングに参加する場合、各マイナー製造業者の実際の生産効率を深く理解する必要があります。特に重要な二つの指標があります。一つは1万元あたり毎時どれだけ有効なハッシュレートが増加するか、もう一つは彼らのパッケージング速度です。」
「実はこの分野を見ると、初期段階では認知力の競争です。同業者より0.5歩先んじれば、業界のリタッチを享受でき、差別化された競争優位を築くことができます。」
本回MC：Yingge
ゲスト：王暁晨、張立
本文13091字
予想読了時間：33分
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Binance Yingge：それでは、本日のゲストである王社長をご紹介します。王暁晨氏は太和資本（Taihe Capital）の創設者であり、同ファンドは国内で最初期からFilecoinエコシステムの構築に注目したブロックチェーン投資ファンドの一つです。王社長、まずはご挨拶をお願いします。
王暁晨：こんにちは、私は太和資本の創設者、王暁晨です。私たちは専門的にFilecoinマイニング用のファンドを設立しており、これ以外にもプライマリー市場向けファンドとセカンダリー市場向けファンドがあります。プライマリー市場ファンドの主な投資先はDeFi、Web3.0、分散型クラウドストレージで、Filecoinマイニング以外にも優れたプロジェクトに投資しています。セカンダリー市場ファンドは主に資産運用を担当しており、他のプラットフォームと連携してファンドを立ち上げています。
私たちのFilecoinマイニングファンドは、現在多くのマイニングマシンを張氏の会社から購入しており、以前はプライベートセールの先物も購入しました。最近ではFIL6およびFIL12の先物も購入し、さらに算力プラットフォームにも投資しています。
Binance Yingge：紹介文に、千万レベルの起業支援基金の調達が完了したとありますが？
王暁晨：はい、張氏の会社からの第一期調達で、千万単位です。
張立：Hello。
Binance Yingge：Hello。張社長が今接続されましたね。王社長のご紹介は終わりましたので、続いて張社長をご紹介します。こちらの方は1475poolの最高運営責任者（COO）で、3年以上のブロックチェーンプロジェクト投資経験を持つ方です。他に何か自己紹介されますか？
張立：こんにちは、画面の前のみなさん、私は1475のCOO、張立です。皆からはFloraと呼ばれています。先ほどYinggeさんも触れましたが、現在はFilecoin分野におけるマイニングマシン販売、マイニングプール接続、技術支援、投資など、分散型ストレージ分野のバリューチェーン全般に関わっています。
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Binance Yingge：最初の質問です。お二人はいつビットコインに出会い、ブロックチェーン業界に入ったのか。それ以前は何をされていたのか、またなぜブロックチェーン業界に期待しているのか。張社長からお願いします。
張立：私はかなり早い時期からブロックチェーン業界にいました。正確には2016年末から2017年初頭にかけて、ブロックチェーンの二次市場に参入しました。当初はプロジェクトの育成と投資を主に行っており、約2年間で20以上のブロックチェーンプロジェクトを育成・投資しました。それ以前は全く関係のない業界、不動産業界にいましたので、かなりのキャリアチェンジでした。
Binance Yingge：どうやってブロックチェーンに出会い、参入を決めたのですか？
張立：周囲の友人の影響ですね。当時北京大学のコンピュータサイエンス学科にいた友人がいて、彼は修士課程にいました。2012年頃、自分でパソコンを使ってビットコインをマイニングしていました。
コンピュータ学科なので、ゼミや研究テーマなどでこの技術に興味を持ち、暗号通貨やブロックチェーン技術がとてもクールな極客的なものだと感じました。その後、2017年の市場の好況を見て、「ただ投資するだけでなく、業界の恩恵と共に自分自身の事業を築こう」と思い、参入を決意しました。それが私の経緯です。
Binance Yingge：王社長はいかがですか？
王暁晨：私は元々VCをしており、大学卒業後はずっとこの仕事をしてきました。2015年から2017年にかけて、AI、ビッグデータ、インターネット金融に注力していました。ビッグデータの観点から見ると、ブロックチェーンはその一分野と言えます。
当時は多くの中国国内の初期ブロックチェーンスタートアップと接点を持ち、今でもよく知られている企業もありました。例えば小蟻（現NEO）、唯鏈（VeChain）などは、伝統的な株式投資の世界で既にブロックチェーンプロジェクトとして目にしていた企業です。現在では順調に成長しています。
しかし、当時のVCファンドの投資方針上、ブロックチェーンに対して積極的に挑戦するというよりも保守的でした。2017年に仲間たちとブロックチェーン業界に投資ファンドを設立し、今年はさらに規模を拡大するために太和資本を立ち上げました。
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Binance Yingge：それでは本題に入ります。IPFSとHTTPの本質的な違いは何でしょうか？またIPFSのビジョンとは何ですか？まずこの二点をお聞きします。
張立：先ほど触れた通り、IPFSとHTTPはどちらも最も基盤的なプロトコルですが、HTTPはIPアドレスに基づいてアドレッシングを行い、IPFSはコンテンツに基づいたアドレッシングを行います。どういうことかというと、ある女性に会いに行く場合、HTTPの時代では8号棟に住んでいることを知らなければならず、都市・地区・住宅街・建物・部屋番号といった住所情報で場所を特定します。これはHTTP世界でのIPアドレスに相当します。
しかし、その女性が引っ越しをしたらどうなるでしょうか？もう彼女を見つけられません。これが現在のインターネットで「404 Not Found」というページが表示される原因です。
一方、IPFSプロトコルではどうか？彼女が北京、上海、ニューヨーク、東京のどこに住んでいても、人物そのものに基づいて位置を特定できます。つまり、これがIPFSとHTTPの本質的な違いであり、IPFSはインターネットの次世代プロトコルになり得るということです。
ただし、IPFSプロトコル自体は、今日話しているマイニングマシンやマイニングとは直接関係ありません。それはあくまでピア・ツー・ピアのハイパーメディア転送プロトコルにすぎません。
Binance Yingge：わかりました。続いて王社長、補足をお願いします。
王暁晨：HTTPは中央集権型プロトコルですが、IPFSはピア・ツー・ピアのハイパーメディア転送プロトコルです。HTTPはすでに完成された高速道路だと考えましょう。すべてのDAPPやアプリケーション層がその上を走っていると、いずれその高速道路は激しく混雑します。一方、IPFSはピア・ツー・ピアの網状構造であり、ノードが増えれば増えるほど、構造はより堅固になります。
FilecoinはIPFSのインセンティブ層であり、ユーザーがより多くIPFSを使うように促します。なぜ分散型ストレージネットワークを使う必要があるのでしょうか？二つの生活事例を紹介します。第一に、家庭や個人の消費データはすべてプライバシーデータですが、現在これらのデータは個人の所有ではなく、第三者や中央サーバーが保有しています。私のデータはすべてサーバー内にあります。
第二に、医療データ、教育データ、公共関係データなどの「冷たいデータ」は頻繁に使われることはありませんが、保存しておく必要があります。従来のストレージ技術では、まずストレージコストが非常に高く、またプライバシーデータが本当に保護され、永久に保存され、ハッカー攻撃を受けた際に消失や改ざんが起きないかという課題が常に存在します。これらは第三者依存の環境下では解決できない問題ですが、IPFSによって解決可能です。
さらに、ビットコインの時代は「信頼できるネットワーク」と言え、取引の問題を解決しました。イーサリアムの時代は「信頼できる計算」へと進化し、スマートコントラクトを通じて計算層がより透明かつ安全になりました。
これらの問題が解決された後、データのストレージには「信頼できるストレージ環境」が必要です。そのため、IPFSは私たちの生活に根本的な影響を与え、変化をもたらすと考えており、現時点のブロックチェーンにとって非常に良い補完となります。
Binance Yingge：もう少し具体的に教えていただけますか？なぜIPFSが必要なのか、私たちの生活にどのような大きな影響があるのか。
王暁晨：最も簡単なのは、すべてのデータがIPFS方式で永続的に保存されることです。前述の張氏が言ったHTTP方式のように、サーバーが消えればデータも消えるということがありません。
日常生活への無形の影響としては、第一に迷惑電話が減り、データがより安全になることです。
第二に、データが本来持つべき価値を生み出すようになります。現在、銀行などが私たちのデータを使用しても、私たちにコストを支払っていません。金融機関は支払いを行いませんが、私たちが生み出すすべてのデータは本来、所有権を持ち価値を生むべきです。将来的にはWeb3.0の多くのビジネス応用形態が現れるかもしれませんが、まだ遠い未来の話であり、今の時点で明確に描写するのは難しいです。
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Binance Yingge：王社長、太和資本についてもう少し詳しく教えてください。なぜ1475に投資されたのですか？
王暁晨：Filecoinはストレージという観点から見ると産業応用価値があり、まず需要のあるユースケースを持っており、ブロックチェーンと産業が最もよく結びつくプロジェクトだと考えています。
次に、我々はこの分野を選んだ後、どのように参加するかを考えました。マイニングはその一手段にすぎません。マイニング分野では、上下流のすべてのマイナー製造業者を比較検討しました。昨年から徐々に購入を始めましたが、マイニングにおいて重要な指標がいくつかあります。特に、ストレージサービスのアーキテクチャが実際に機能し、ストレージを実現することが重要です。
では、ストレージの効率性をどう評価すればよいでしょうか？ここにいくつかの重要な指標を紹介します。一つはパッケージング速度、もう一つは1万元あたり毎時のストレージ能力（GB単位）です。なぜなら、本質的にストレージが必要であり、効率が高いほどマイニング報酬を得やすいからです。
比較した結果、これらのマイナー製造業者の中では、1475は業界トップクラスの位置にあります。客観的なデータから見て、自分の投資先を少し褒めるのも悪くないでしょう。
さらに、公式側は常に技術の反復改善とアップグレードを行っており、2017年、2018年、2019年に彼らの状況を追っていた人はご存知だと思いますが、ハードウェアのアップグレードも着実に進められています。当初はGPUなしの純粋なCPUマイニングでしたが、後にGPUやさまざまなハードウェア技術が導入されました。チームの調整や技術方向の選定がズレていないかは非常に重要で、現時点では1475チームは技術面で公式と一致しており、投資としては満足しています。
Binance Yingge：張社長に質問です。私も気になりますし、画面の前のみなさんも気になるでしょうが、なぜ「1475」という名前にしたのですか？この数字には何か意味があるのでしょうか？
張立：はい、この質問は業界外の人からは必ず出ますね。我々はおそらく業界唯一、数字でマイニングマシンブランド名をつけている会社です。
なぜ1475なのか？Filecoinマイニングに注目している人ならご存知でしょうが、毎回テストネットがリセットされるときに、マイナーに番号が割り振られます。2019年12月11日に公式が最初のテストネットをリリースした際、私たちのノード番号はT01475でした。当時、1475という会社やチームは誰も知りませんでした。
まず、我々は比較的控えめで、マーケティングや宣伝も一切行っていませんでした。しかし、瞬く間に1475はランキングで一位となり、しかも算力ランキングとマイニングランキングの「二冠」を達成しました。
その後、多くのマイナーが「1475はどのチームか？」と探し始めました。公式創設者のJuan氏もSlackコミュニティで「1475のマイナーチームが連絡してくれたら報酬を与える」と賞金をかけました。そこで自然と、この番号をブランド名として使うようになりました。
その後、公式側との何度も繰り返される攻防演習でも1475というブランド名を使い続けています。もちろん、以降のチェーンリセットではマイナー番号は変わりますが、最近行われる予定の425万FILの大規模マイナーテストでも、公式と連絡を取り、ほぼ間違いなく1475のノード番号を再取得できる見込みです。
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Binance Yingge：次の質問です。お二人はマイニングやいわゆる「マイニング圏」をどう捉えていらっしゃるでしょうか？また、「暗号通貨圏」との本質的な違いは何ですか？コミュニティではよく「暗号通貨圏」「マイニング圏」「チェーン圏」といった話題が出ます。
張立：二つに分けます。第一に、従来の「マイニング圏」とはPoWマイニングを指し、ビットコインとイーサリアムのマイニングが中心です。マイニング圏に参加することは、一次市場に参加することであり、あなたは天然の発行者（供給源）になります。一方、「暗号通貨圏」とは一般的に二次市場への参加、または一次市場の私募・公募による資金調達を指します。これが違いです。
私の見解では、両者の投資角度が異なります。第一に投資コストが異なり、第二に投資の志向性と視点が異なります。
マイニング圏は一般的に安定した収益が得やすく、コストも比較的低いです。一方、暗号通貨圏での二次市場投資は比較的迅速で、安く買って高く売ったり、レバレッジ付きの契約で参加すれば利益を得るスピードが速いですが、リスクも高くなります。
Filecoinマイニングに戻ると、全体としてビットコインやイーサリアムのように通貨を獲得するためにマイニングするわけではなく、マイナーがブロックをパッケージングして報酬を得る一方で、マイニングプロセス自体がストレージ作業でもあります。これは中央集権型クラウドストレージ市場と非常に似ています。
ただし、中央集権型クラウドストレージ市場では、たとえば腾讯（テンセント）やアリババ、Amazonがデータの保存・取得に対して法定通貨のサービス料を請求します。一方、Filecoinマイニングでは、注文を受け取る代わりにFilecoinを受け取り、ストレージ料金を得るだけでなく、マイナーとしてブロックをパッケージングすることでブロック報酬も得られます。
以上が、FilecoinマイニングとPoW系通貨マイニングの違い、およびマイニング圏と暗号通貨圏の違いに関する私の見解です。簡単に言えばこのようなことです。
Binance Yingge：王社長、補足をお願いします。
王暁晨：マイニングは記帳人の役割を果たしています。従来の中央集権型システムでは、銀行、証券会社、監査機関といった第三者機関が記帳人として機能していました。
去中心化経済システムでは、業務面（＝マイニング圏）において、各マイナーが記帳人となります。一方、暗号通貨圏では、トークンを保有する人々が短期的な利益や流動性に対するニーズがより強いです。
需給の観点から見ると、暗号通貨圏が「需要」側、マイニング圏が「供給」側です。需要があるとき、つまりトークンに価値があるとき、マイニング圏が供給を行い、マイニングして売却し、暗号通貨圏の人が購入します。その後、購入者は一部が価値上昇を狙い、一部が経済システム構築に参加するなど、さまざまな役割に分かれます。
Binance Yingge：ありがとうございます。一般人がマイニング投資を行う際、何に注意すべきでしょうか？現在の市場ではマイニングマシンの詐欺が多すぎる気がします。どちらかが解説していただけますか？
張立：この点について簡単に説明します。Filecoinプロジェクトに投資する場合、まず参加方法を確認してください。現在、一次市場でマイナーとして参加するのか、それとも場外で投資家の先物を買うのか、あるいは各大手取引所で場内投資を行うのか。現在8～9の主要取引所でFilecoinの先物および契約取引が提供されています。あるいは、プロジェクト上場後に状況が確定してから二次市場で投機参加するのか。参加方法はさまざまです。
マイニングではまず製品を選ぶ必要があります。マイニングマシン型製品を選ぶか、算力型製品を選ぶか、という判断が必要です。
もしマイニングマシン型製品を選ぶ場合、ハードウェア性能が強いものを選ぶか、ソフトウェアアルゴリズムに優位性を持つものを選ぶか。テストネットランキング上位の製品を選ぶか、コストパフォーマンスの高いものを選ぶか。これらすべてが注意すべきポイントです。
ちなみに、最近ヘッドラインメディアが調査を行ったところ、中国国内だけで600～700社のマイニングマシン会社があるそうです。この分野で販売された算力型製品およびマイニングマシン型製品の合計額は百億円規模を超えています。水が非常に深いので、選択の際は十分に調査・判断する必要があります。
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Binance Yingge：張社長、ありがとうございます。続いて王社長にお尋ねします。BTCマイニングとIPFSマイニングの共通点と相違点は何でしょうか？Filecoinプロジェクトをどう捉えていますか？
王暁晨：マイニングの本質的な違いはコンセンサスメカニズムの違いにあります。PoW、PoS、Filecoinは混合コンセンサスメカニズムです。例えばBTCの場合、PoWマイニングではいわゆる「二重支払い攻撃」が常に問題になっています。全ネットワークの51％以上のハッシュパワーを掌握すれば、攻撃が可能で容易になり、取引に多くの問題を引き起こします。これがBTCのPoWの問題点です。
以前は不可能でしたが、マイニングマシンメーカーが強くなり、複数が連携すれば理論的には可能になります。
IPFSの混合メカニズムでは、現在二種類のマイニングがあります。一つはストレージマイニング、もう一つは検索マイニングです。金融的属性として独自の記帳方式を持ち、産業的観点から見ても、実際に価値を提供して報酬を得ています。
Filecoinは金融と産業を結合したマイニング方式であり、本質的にBTCとは異なります。したがって、単なる通貨ではなく、ストレージ需要を通じて、トークンインセンティブメカニズムによってエコシステム全体を活性化させ、伝統的分野と連携したマイニングが可能になります。
Binance Yingge：ありがとうございます。張社長、補足はありますか？
張立：ビットコインマイニングやPoWマイニングとIPFSマイニングの違いは主に二点あります。第一にコンセンサスメカニズムが異なります。PoWは「どれだけの作業量を提供したか」に応じて報酬が決まるシンプルで論理的に整合性のある公平なマイニング方式です。
一方、IPFSマイニングは、IPFSのコンセンサスメカニズムを理解している人ならご存知の通り、時間と空間の検証（Proof-of-Replication & Proof-of-Spacetime）に基づいています。つまり、コンセンサスメカニズム自体が異なり、マイニングロジックも異なります。
ビットコインマイニングは電気代に敏感です。ビットコインは10年発展してきたため、マイニング産業はすでに成熟したサプライチェーンとなっています。マイニングアルゴリズムやハードウェアを見ても、差異は非常に小さく、基本的に専用チップでマイニングし、電気代の安い場所に設置して稼働させるだけです。
一方、IPFSマイニングはまだ若く、マイニングロジックやアルゴリズムが非常に複雑で、ビットコインやイーサリアムほど単純ではありません。そのため、ハードウェア面では汎用的な部品（CPU、GPU、メモリ、HDDなど）を使用しており、ソフトウェアアルゴリズムでは各社が独自の最適化を行っています。これが重要なポイントです。
第三に、ビットコインほど電力を消費しないものの、電力とネットワークの安定性に対する要求は非常に高いです。また、ペナルティメカニズムもあります。そのため、ビットコインマイナーは電気代の安い僻地を選択するのに対し、IPFSマイナーはT3・T4レベルの専門IDCデータセンターを選ぶのです。
Binance Yingge：ありがとうございます。Filecoinは2020年最も期待される分野の一つですが、1475の今後の展開はどのようなものですか？
張立：1475はまだ若い会社で、2018年5月の設立から2年余りです。展開は主にIPFSまたは分散型ストレージ分野を中心に行っています。具体的には以下の通りです。
第一に、基本的な業務としてマイニングマシンの販売があります。
第二に、マイニングプールへの接続です。ビットコインのマイニングプール（魚池、ViaBTCなど）と同様に、中小マイナーの算力を集約し、収益を安定させ、ブロック生成の安定性を向上させます。
第三に、技術支援です。主に同業者やパートナー企業向けにサービスを提供しています。1475独自の専用ソフトウェアアルゴリズムを使用しており、プロジェクト自体はオープンソースですが、私たちは基盤コードを徹底的に分解・再構築しており、非公開の独自マイニングソフトウェアアルゴリズムを持っています。これにより、通常のマイニングマシンの処理速度を向上させ、マイニング効率を高めることができます。これが私たちの三つの基盤業務です。
さらに、バリューチェーンの上下流にも展開しており、IPFSエコシステム上のアプリケーションに投資する1475fundを設立しました。優れたプロジェクトがあれば、ぜひご連絡ください。本当に優れたプロジェクトであれば投資も検討します。
Binance Yingge：ありがとうございます。市場には同種の競合製品もあると思いますので、1475の製品ポジショニングと競争優位性についてもう一度教えていただけますか？先ほど一部お話いただきました。
張立：補足します。この分野では、初期段階では認知力の競争です。同業者より0.5歩先んじるだけで、業界のリタッチを享受できます。たとえば、他の企業がC向けユーザーにマイニングマシンを売るのを考えている中で、自分は同業者にサービスを提供すると考えるだけで、差別化された競争ができます。
そして、他のマイニングマシン企業が同様のサービスを思いつく頃には、すでに優良取引所や優良コミュニティ、優良メディアと連携してエコシステムを構築しており、また0.5歩先んじることができ、業界のリタッチを享受できます。
中期段階では、技術力の競争です。プロジェクトが上場し、非合理的な業界リタッチがある中で、技術力が強く、投入対出力比が高い企業が勝ちます。例えば、1万元の投資に対して毎時どれだけ有効算力が増加するかという概念は、業界で最初に提唱し、最終的には公式の六大指標の第六条として採用されました。
中期は技術力の競争であり、より多くのFilecoinを掘り当てられる企業が業界リタッチを得ます。
後期には、技術的壁が崩れたり、各社の技術が集中化のボトルネックに達した場合、マイニングマシン企業としての運用安定性やエコシステム内でのポジショニングが、競争優位性と生存条件となります。
まとめると、初期は認知力、中期は技術力、後期は運用能力とエコシステム構築力が重要です。
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Binance Yingge：お二人に伺います。マイニング産業の将来のチャンスはどこにあるでしょうか？また、新旧マイナー投資家へのアドバイスはありますか？王社長からお願いします。
王暁晨：この問題については横断的・縦断的な二つの視点から弁証法的に考えるべきです。
横断的とは、Filecoinがマイニング産業内でどのような位置にあるかということ
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