Bitget UEX 日報｜米国新関税発効で中東リスク上昇；インテル業績予想超え AI 競争に変化；7 巨頭揃って下落テスラ急落

一、注目ニュース

FRB 動向

油価高騰で利上げ観測高まり、市場は来週約 36% の利上げ確率を織り込み

• 中東紛争の激化によりブレント原油が 100 ドルを突破、米国債 2 年物利回りは 4.365% まで上昇し、10 年物と 30 年物利回りも同時に年内高値を更新。
• CME「FedWatch」では来週 25 ベーシスポイントの利上げ確率が 36% に接近。 市場影響：インフレ懸念が加熱し、短期金利感応型資産が圧迫され、ドルと米国債利回りは連動して上昇、リスク資産へのリスク選好は顯著に後退。

国際商品市況

米国新関税が本日より発効、中東リスクで油価上昇

• 米国東部時間金曜 00:01 より新輸入関税を実施、税率は 10%-12.5%、約 60 の経済圏をカバー；メキシコ、英国、カナダ、インドなどは 10% 適用、EU は少なくとも 10%、日韓瑞は少なくとも 12.5%。
• サウジタンカー襲撃と米伊紛争の激化で、ブレント原油は一時 100 ドルを突破。 市場影響：貿易コスト上昇と地政学リスクプレミアムの重なりで、短期間にエネルギー価格を押し上げインフレ観測を強化、一部の安全資産には追い風だがリスク選好を抑制。

米国・イラン動向

中東紛争激化、米国が大規模行動を脅迫

• トランプ氏はイランに対する大規模作戦の再開を真剣に検討していると表明し、フーシ派の襲撃についてはイランに責任を追及すると警告；イランとフーシ派はともに対応準備ができていると主張。
• イスラエル国防相も同時に準備完了を表明。 市場影響：地政学リスクプレミアムが直接油価と安全需要を押し上げ、同時にインフレ経路を通じて利上げ観測を高め、市場全体のボラティリティが激化。

二、市場レビュー

商品＆外貨表現

• 現物金：約 4,050 ドル/オンス、+0.02%
• 現物銀：約 57.75 ドル/オンス、+0.17%
• WTI 原油：約 92.14/バレル、-0.05%
• ブレント原油：約 87 ドル/バレル、+0.1%
• ドル指数 (DXY)：101.426、-0.02

駆動要因分析：中東紛争の激化とサウジタンカー襲撃が直接油価を押し上げ、米国新関税の発効が貿易コスト懸念を強化し、インフレ観測が顯著に加熱。金と銀は安全資産として支えられたが、強勢ドルと米国債利回りの上昇が圧迫要因となった。機関の見解では、短期間で商品市況は地政学と政策の二輪駆動となり、エネルギー価格の高値維持は FRB の引き締め観測を延長させる可能性があり、資産間の連動は油価上昇→インフレ懸念→金利上昇→リスク資産圧迫のチェーンとして現れている。

暗号資産表現

• BTC：約 65,000、-1.82%
• ETH：約 1,870 ドル、-3.35%
• 暗号資産時価総額：2.31 兆ドル、-1.1%
• 市場強制清算状況：24h 総強制清算 2.52 億ドル、ロング強制清算 1.89 億ドル
• Bitget BTC/USDT 清算マップ：現在価格約 64,829 ドル、上方 65,500–66,500 ドルに大量のショート清算注文が集中しており、価格がさらに上昇すればショートの一斉決済を触发し、相場加速上昇を促す可能性がある。下方のロング清算は主に 64,000–63,500 ドル区间に集中しているが、全体規模は上方より小さく、短線の清算構造は依然として先に上方のショート流動性を掃く方向に偏っている。

• スポット ETF 純流入/流出：昨日純流入 0.69 億ドル、現在 24h 動態純流出 0.23 億ドル。

駆動要因分析：米国株リスク選好の後退と油価高騰による利上げ観測の高まりが、暗号市場にマクロ圧迫を形成。ETF 資金フローは機関の慎重な姿勢を示し、レバレッジ清算はセンチメントの敏感さを反映。BTC は主要区间を相对維持したが、ETH の弾力は弱い。機関のコンセンサスは短期間で震荡偏弱を指向しており、FRB 政策シグナルと地政学進展がリスク資産に与える伝播に注目する必要がある。

米国株指数表現

• ダウ平均：終値 51,711.65 ポイント、0.97% 安
• S&P500：終値 7,408.30 ポイント、1.21% 安
• ナスダック総合：終値 25,137.69 ポイント、2.15% 安、テクノロジーと成長株は明確に圧迫

巨大テック株動向

• NVDA：208.76（-1.56%）
• AAPL：321.66（-1.30%）
• MSFT：381.58（-2.24%）
• GOOGL：317.69（-7.13%）
• AMZN：233.66（-4.57%）
• META：606.10（-3.36%）
• TSLA：319.69（-14.52%）

表現まとめと駆動分析：巨大テック 7 社が揃って低下、テスラは Q2 利益が予想を大幅に下回り単日で暴落、グーグルは通期資本支出を最大 2,050 億ドルに上方修正し AI 支出懸念を誘発。中東紛争が油価と利上げ観測を押し上げ、共同でリスク選好を圧迫。個別銘柄の分化は顯著：メモリセクターは逆張りで高騰したが、高バリュエーション成長株はより重い圧迫を受け、市場が「AI 物語」から「リターン検証」とマクロリスク定价へ移行していることを示示。

セクター異動観察

メモリ関連概念 逆張りで高騰

• 代表銘柄：マイクロン・テクノロジー 3.2% 高、SK ハイニックス 2.56% 高。
• 駆動要因：グーグルの AI 支出増額が高帯域幅メモリ需要に追い風となり、資金は全体調整の中で供給不足環節へ回流。

国防航空 強含み

• 代表銘柄：ロッキード・マーティン 10.54% 高、レイセオン・テクノロジーズ 7.33% 高。
• 駆動要因：中東紛争激化が在庫補充と国防需要観測を押し上げ。

半導体 全体として圧迫

• 代表銘柄：テキサス・インスツルメンツ 3.13% 安、AMD2.29% 安、インテル2.33% 安。
• 駆動要因：マクロリスク選好の後退と一部銘柄の予想管理課題の重なり。

三、米国株個別銘柄深層解读

1. インテル (INTC) - Q2 業績が予想を大幅に上回る

イベント概要：インテル Q2 売上高 161.3 億ドル、前年比 25% 増（予想 144.3 億ドル）；データセンターと AI 売上高 62.6 億ドル（予想 55.4 億ドル）；調整後 EPS 0.42 ドル（予想 0.21 ドル）。Q3 ガイダンス売上高 158-168 億ドル、調整後 EPS 0.38 ドル、いずれも市場予想を上回る。経営陣はサーバー CPU が力強い 2 桁成長を記録し、2027 年の資本支出は 2026 年より顯著に高くなると表明。 市場解读：機関はこれを 15 年で最強の成長の一つと見なし、AI 需要の検証は明確で、データセンターと AI チップ競争におけるインテルの地位を再構築。アナリストは AMD、エヌビディアとの競争格局の変化と長期資本支出リズムに注目。 投資示唆：業績とガイダンスの予想上回りが中線サポートを提供し、今後の執行と市場シェア変化に注目。

2. テスラ (TSLA) - 決算が予想未達で急落

イベント概要：テスラ Q2 利益が予想を大幅に下回り、株価は単日で約 14%-15% 暴落、ショート側は単日で帳簿利益約 41.2 億ドル。会社のショート比率は巨大テック 7 社中で最高（流通株式の約 3%）。パリバアナリストは卖出評価と 280 ドル目標価を維持し、評価額には極めて高い AI 観測が織り込まれていると指摘。 市場解读：機関は積極的な資本支出と AI 進展速度に慎重な姿勢を持ち、配送は堅調だが収益の質と Robotaxi 商用化進展が依然として关键変数。個人投資家は逆張り買い増しだが、機関はリターン検証をより重視。 投資示唆：短期間でボラティリティ拡大、AI とエネルギー事業の実際貢献と通期ガイダンス調整を追跡する必要がある。

3. グーグル (GOOGL) - クラウド事業は堅調だが資本支出増額で懸念

イベント概要：グーグルクラウド CEO は既存顧客の実際支出が約束より約 50% 高く、クラウド事業の高速成長を推進していると表明。しかし会社は通期資本支出を最大 2,050 億ドルに上方修正し、株価は盘中一時 7% 超急落。 市場解读：機関はクラウド事業の差別化優勢と執行力を認めるが、AI 投資の継続的膨張に対するリターンサイクル懸念が加熱。アナリストは検索広告の靭性と資本支出効率を重点観察。 投資示唆：長期ではクラウドと AI エコシステムに追い風だが、短期間では高額投入の収入転換速度の検証が必要。

4. AMD - AI 推論連携を推進

イベント概要：AMD CEO は Cerebras と連携し、Helios GPU ラックと Cerebras ウェハースケールチップを結合した AI 推論ソリューションを発表、製品は今年後半に市場投入予定。Anthropicは Claude を使用し週末に AMD チップの全套適応を完了、市場は CUDA の参入障壁が AI 自身の能力によって侵食されるシグナルと見なした。 市場解读：機関はこれが AI 推論分野における AMD の競争力を強化し、ハードウェアロック論理が挑戦に直面しており、マルチベンダー格局に有利だと見なし。 投資示唆：連携の落地と市場シェア変化に注目し、AI 計算力多元化配置として看待。

5. エヌビディア (NVDA) - Amkor とパッケージング提携を締結

イベント概要：エヌビディアは Amkor と 15 億ドルの複数年契約を締結し、次世代 AI と加速計算プラットフォームの先進パッケージングとテスト技術を共同開発、エヌビディアは前払い金を提供し米国生産能力拡張を支持。 市場解读：機関はこれがサプライチェーンの靭性と先進パッケージング能力を強化し、AI インフラの継続的拡張トレンドに合致すると見なし。 投資示唆：長期では AI 計算力エコシステムに追い風、生産能力落地進度に注目。

四、市場＆プロジェクト動向

1、アルゼンチン政府は資本市場規制の緩和を推進しており、共同投資基金（FCI）がビットコインと暗号資産に投資することを許可し、仮想資産を質権担保として使用することを許可する予定。この措置は経済相 Federico Sturzenegger が起草した《規制緩和法案》草案に由来し、現在大統領 Javier Milei の署名待ちで議会に提出される予定。

2、Blockworks リサーチ員 Luke Leasure は報告書を発表し、ビットコインは周期の低点到達または接近している可能性があると指摘。BTC は歴史的高値から 50% 下落し、弱気相場は 40 週間超継続、複数の高時間枠指標が同時に歴史的 rare レベルに到達。ビットコインは今月有史以来最深刻なナスダック対比の売られ過ぎ読録を記録し、2 月も金対比の売られ過ぎ記録を樹立。実現価格（オンチェーン平均コストベース）は約 53,000 ドル、現物より 18% 低くのみ、歴史上すべての弱気相場低点是このレベル以下の割引で取引された。

3、インテルは当前四半期に予想外の力強い売上高予測を示し、データセンター支出の急増がこのチップメーカーの待望の回復を推進していると示唆。同社は木曜日の声明で、第 3 四半期売上高は 158 億から 168 億ドルと予測されると表明。予測区间下限であっても、アナリスト平均予想の 151 億ドルを明確に上回る。この業績見通しはインテルがデータセンター顧客群体で取得した進展を浮き彫りにし、これらの顧客は人工知能計算力需要を満たすためチップを切実に寻求している。

4、現地時間 23 日、米国上院は 49 票対 47 票の表决結果で、トランプ氏のイラン戦争権限を制限することを目的とした決議案を否決した。この決議は民主党が主導し、議会承認がない限りトランプ政府のイラン軍事行動を阻止することを目的としている。同日早些時候、米国議会下院は決議を投票可決し、再びトランプ政府にイラン戦争の停止を要求した。

5、150 日間全球臨時関税が本周五に期限切れとなるちょうどその時に、トランプ政府は新しい関税措置推出了。メディア報道によると、米国貿易代表部は 7 月 23 日に公告を発表し、《1974 年貿易法》第 301 条に基づき、「強制労働」を阻止未能を理由に、数十の国家と地域に 10% から 12.5% の関税を課し、米国東部時間 24 日に発効すると宣布。

6、AMD Advancing AI 大会は 7 月 22-23 日にサンフランシスコで開催された。会上、AMD CEO リサ・ス氏は、2030 年までに人工知能アクセラレーター市場は 1.4 兆ドルに到達し、全球データセンター CPU 市場規模は 2,200 億ドルに達し、全球計算市場規模は 2 兆ドルに達すると予想していると表明。此外、AMD は正式に初のラックレベル AI システム Helios を推出、リサ・ス氏は、Helios は全面生産開始済みで、すぐに発送開始すると表明。

7、OpenAIは AMD Helios の大規模展開を予想。OpenAI インフラ責任者は、会社は 3 ヶ月前から AMD Helios GPU ラックを使用開始しており、OpenAI は AMD と連携し MI500 シリーズ AI チップおよび後続製品を開発する予定だと表明。

五、本日の市場カレンダー

データ発表スケジュール

7 月 24 日（金）

★★★★ トランプ氏ホワイトハウス記者協会晚宴に出席、講話内容が市場に影響を与える可能性；★★★★ AMD が Advancing AI 大会を開催、CEO リサ・ス氏が講演し、AI エージェント、モデル最適化などを討論。

重要イベント予告

• 米国新関税発効：本日より実施、貿易パートナーの反応とサプライチェーン影響に注目。
• 中東地政学進展：米伊とフーシ派動向が油価に与える擾乱を継続追跡。

機関視点：

投資銀行アナリストは、米国新関税の落地と中東紛争激化が共同で油価とインフレ観測を押し上げ、市場は FRB 来週約 36% の利上げ確率を織り込み、短期金利上昇がリスク資産を圧迫していると見なし。インテル業績予想上回りは AI 需要を検証したが、テスラとグーグル決算は高バリュエーション成長株のリターン検証圧力を浮き彫りにした。全体戦略はエネルギーと国防など受益セクターに注目することを提案し、同時に高資本支出テクノロジー株に慎重を保ち、マクロと業績のダブルシグナル明確化を待つべきとしている。

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