Bitget UEX 日報｜テック大手の決算は好調だが資金燃焼加速で市場見方が分かれる；米国とイランの強硬発言応酬で原油価格と利上げ観測が上昇；金銀は堅調

一、ホットニュース

FRB の動向

米イラン緊張で油価上昇、9 月利上げ確率 80% に迫る

• トランプ米大統領は、イランがホルムズ海峡で船舶に発砲した場合、米側はイランの橋や発電所を爆撃し破壊すると脅迫；イラン軍は主権を断固として行使し、海峡を脅迫の道具にさせないと応じた。
• 国際原油先物決済価は大幅上昇し、1 か月ぶり高値に到達；CME の「FedWatch」ツールによると、FRB が 9 月会合前に少なくとも 1 回利上げする確率は 80% に近づいている。
• 市場への影響：油価上昇はインフレ懸念を高め、タカ派観測を強化し、短期間でリスク資産の評価を抑制するとともに、ドルと金の安全資産需要を支える。

国際商品市況

地政学リスクで原油急騰、貴金属も同步して強含み

• 米イランの強硬発言刺激を受け、WTI とブレント原油は双双大幅高。
• 現物金と銀は安全資産需要およびドル小幅下落の恩恵を受け、双双上昇。
• 市場への影響：エネルギーコスト上昇は下流へ転嫁される可能性があり、FRB の政策パスの不確実性を高め、商品市場の変動率は高位維持の可能性。

マクロ経済政策

トランプ氏、9 月に政府機関停止の可能性を警告；日本銀行は利上げ加速に開放的な姿勢

• トランプ氏はジョージア州での演説で、両党の支出優先事項の分歧により、連邦政府は 9 月に停止する可能性があると表明；下院は 12 月 4 日までの短期予算法案を可決したが、上院はなお交渉中。
• 関係者によると、円安継続がインフレリスクを拡大しており、日銀当局者は「市場の一般的な予想より速い利上げ」に開放的な姿勢を示しているが、7 月 31 日の会合では金利据え置きが大概率。
• 市場への影響：米国の財政不確実性と日本の政策柔軟性上昇は、全球資金フローの変動を増加させる可能性があり、短期間でドル資産の安全資産属性に利好。

二、市場レビュー

商品＆外為パフォーマンス

• 現物金：4130.99 ドル/オンス、-0.02%
• 現物銀：59.72 ドル/オンス、+0.08%
• WTI 原油：約 87.9 ドル/バレル、+1.21%
• ブレント原油：約 95.55 ドル/バレル、+1.57%
• ドル指数 (DXY)：101.09、-0.03%

駆動要因分析：米イラン緊張局势が直接原油を押し上げ、トレーダーはエネルギー価格上昇が消費財インフレを押し上げ、それにより FRB の 9 月利上げ観測を強化すると懸念。金と銀は地政学的安全資産需要の恩恵を受け、ドル指数小幅下落と重なり、連動上昇を形成。短期間では、ホルムズ局势が継続して発酵すれば、油価は高位維持の可能性があり、さらにリスク選好を抑制；緊張が緩和されれば、商品上昇分は急速に吐き出す可能性。機関は普遍认为、現在商品市場は地政学プレミアムに高度に敏感であり、米イランの后续発言に密切关注する必要がある。

暗号資産パフォーマンス

• BTC：約 66199 ドル、-0.66%
• ETH：約 1937 ドル、-0.03%
• 暗号資産時価総額：約 2.33 兆ドル、-0.5%
• 市場強制清算状況：24 時間総清算約 1.83 億ドル、ロング清算 1.06 億ドル
• Bitget BTC/USDT 清算マップ：現在価格約 66,153 ドル、上方 66,700–67,500 ドル区间に大量のショート清算単が集積、66,500 ドルを突破すれば、連続ショート決済をトリガーしやすく、ショートライン加速上昇行情を形成。下方ロング清算は主に 65,300–64,500 ドル区域に集中しているが、清算圧力は上方より弱く、そのため現在清算構造は全体的にまず上方のショート流動性を掃う傾向。
• 現物 ETF 純流入/流出：BTC 現物 ETF は昨日純流入約 2.03 億ドル、現在 24 時間動態純流入 0.3 億ドル、7 日連続純流入。

駆動要因分析：マクロ层面で米イラン緊張と利上げ観測升温がリスク資産を抑制し、BTC は高位から回落。ETF 資金流入は顕著に減速し、機関の観察情緒が濃厚であることを示示。レバレッジ清算規模は制御可能で、大規模な踏み込みは発生せず。技術面では BTC はなお 66000 周辺で震荡し、多空分歧は明確。Clarity Act 立法進展（大統領及び連邦官員によるデジタル資産発行禁止）は市場に規制落地リズムの議論を引发し、短期間で変動を増加させる可能性。全体トレンドはなおマクロと資金フローに主導され、ETH は相対的に BTC よりも靭性がやや強い。

米国株指数パフォーマンス

• ダウ平均：52218.58 ポイント（-0.01%）、ほぼ横ばい、防御属性顕現
• S&P500：7498.96 ポイント（-0.14%）、小幅安、加重株が拖累
• ナスダック総合：25690.90 ポイント（-0.57%）、テック株は普遍承压

テック大手動向

• NVDA：212.06 USD（+2.30%）
• AAPL：325.89 USD（-0.56%）
• MSFT：390.34 USD（-1.86%）
• GOOGL：342.09 USD（-1.46%）
• AMZN：244.85 USD（-1.09%）
• META：627.17 USD（-2.58%）
• TSLA：374.01 USD（-1.30%）

パフォーマンス総括と駆動分析：フィラデルフィア半導体指数は逆風で 0.44% 上昇、英偉達、博通がリードし、AI インフラ需要はなお強いことを反映。しかしソフトウェアとアプリケーションセクターは明確に軟化、Palantir は 6% 超安、Salesforce は 4% 超安。Alphabet とTesla は盤後決算で収益は好調だったが、資本支出大幅上方修正及びキャッシュフロー転負により市場に「資金燃焼」スピードへの懸念を引发し、個別株分化を加剧。全体セクターは「ハードウェア AI 受益、ソフトウェアと一部消費者電子承压」の特徴を呈し、評価額とキャッシュフローが投資者の再価格設定の核心となっている。

セクター異動観察

アプリケーションソフトウェアセクターは約 3% 以上安

• 代表個別株：Palantir 安 6.1%、Salesforce 安 4.15%
• 駆動要因：市場の高評価額成長株に対する利上げ観測升温環境下での容忍度低下、一部企業のガイダンスが予想未満と重なり。

フィラデルフィア半導体指数は 0.44% 高

• 代表個別株：英偉達高 2.3%、博通高 2.67%
• 駆動要因：AI 計算力とデータセンター建設需要継続、OpenAI 等大手が支出予想を上方修正し支撑を提供。

三、米国株個別株深層解读

1. Alphabet - クラウド事業は予想超えだがキャッシュフローは初めて負値 イベント概要：Q2 収益と利益はともに予想超え、Google クラウドは数四半期ぶり最強成長を実現、未処理注文は 5140 億ドルに到達。会社は通年資本支出を 1950-2050 億ドルに上方修正し、AI 計算力拡張を加速。歴史初めて負フリーキャッシュフロー出現、盤後株価は 3% 超安。 市場解读：機関はクラウド事業と AI 落地進展を認可したが、資本支出大幅上方修正とキャッシュフロー悪化に警惕を示し、回報周期延長を懸念。 投資启示：AI 投入競争は白熱化に入り、キャッシュフロー品質が下一阶段価格設定の鍵となる。
2. Tesla - 収益は予想超え利益は失色、キャッシュフロー転負 イベント概要：Q2 収益 282.36 億ドル、前年比 26% 増、市場予想超え；自動車部門収益 205.16 億ドル。利益は平均販売価格下降及びプロモーションにより失色、資本支出は目標未満、キャッシュフロー転負。会社は現在最大投資段階にあると強調。 市場解读：納入強勁は肯定されたが、利益率とキャッシュフロー圧力は投資者にロボットと自動運転投入リズムの再評価をさせる。 投資启示：販売数量と利益のバランスはなお核心矛盾であり、后续総利益率改善パスに注目する必要がある。
3. Texas Instruments - 収益とガイダンス双双予想超え イベント概要：Q2 収益 54.6 億ドル、予想超え；Q3 ガイダンス 56.5-61.5 億ドルも市場予想高于。工業、データセンターと自動車事業がリードし、通年株主回報約 58 億ドル。 市場解读：アナログチップ需要回暖は機関に確認され、データセンターと自動車は新たな成長エンジンとなる。 投資启示：周期回復と構造的需要は并存し、評価額は相対的安全マージンを具備。
4. ServiceNow - 購読成長強勁、AI エージェント展開爆発 イベント概要：Q2 収益 39.87 億ドル、前年比 24% 増；購読収入成長 24.5%。残存履行義務は 290 億ドルに達し、AI エージェント展開は 9 か月で 9 倍成長。 市場解读：企業ソフトウェアとネットワークセキュリティ需要は堅調、AI 落地効果は認可される。 投資启示：高品質経常収入と AI 変現能力は長期成長ロジックを支撑。
5. IBM - 収益小幅成長だがガイダンス下方修正 イベント概要：Q2 収益 172 億ドル、前年比 1% 増；調整後 EPS は予想未満。通年収益成長ガイダンスは「5% 超」から「4%-5%」に下方修正、メインフレーム事業は大幅下滑。 市場解读：ソフトウェア事業は堅調だがハードウェアが拖累明確、ガイダンス下方修正は謹慎を引发。 投資启示：転換プロセスはなお時間検証が必要、ソフトウェア占比提升スピードに注目。

四、市場＆プロジェクト動向

1、グレースケール研究主管 Zach Pandl は发文指出、ビットコイン熊市の底はすでに形成された可能性があると指出。彼はビットコインはマクロ資産として「成熟」し、価格は 4 年半減周期ではなく、実質金利と経済成長等マクロ要因に駆動されると認為。歴史上ビットコイン熊市は経済成長減速と実質金利上昇に対応し、現在マクロ背景は以往と相似。もし FRB が利上げ放棄し経済が良好を保持すれば、ビットコイン価格はすでに底入れした可能性。

2、Google 親会社 Alphabet は現地時間 7 月 22 日に 2026 会計年度第 2 四半期決算を発表。当季会社は収益 1198 億ドルを実現、前年比 24% 増、連続 12 四半期両桁成長を実現し、市場予想高于；GAAP 営業利益 408 億ドル、前年比 30% 増、営業利益率は 34% に提升；GAAP 1 株当たり利益（EPS）は 9.11 ドル、市場予想高于。注目すべきは、当季純利益は投資収益（一部株式投資公正価値変動を含む）の顕著な提振を受けたこと。

3、Tesla は第 2 四半期にビットコイン保有を維持し、なお 11,509 枚 BTC を保有し、近 4 年ビットコイン売買なしの記録を継続。ビットコインが当季約 83,000 ドルから 58,000 ドルに下落した影響を受け、Tesla はデジタル資産保有で 1.12 億ドル税後減損損失を報告。

4、Apple は今年秋から明年期間に、iMac、MacBook Pro、MacBook Air、Mac mini、Mac Studio を含む全シリーズ Mac を upgrade し、日益成長する AI 計算需要に适配する予定。報道指出、Apple は新 M6 チップ搭載エントリーレベル 14 インチ MacBook Pro、および 2 年ぶり更新の iMac を推出し、今年底から明年初に OLED タッチスクリーン搭載、M5 Pro/M5 Max チップ配備ハイエンド 14/16 インチ MacBook を发布。会社はなお M7 シリーズチップ搭載新款 MacBook Pro、MacBook Air 及び OLED iMac を開発中であり、エントリー市場向け MacBook Neo は A19 Pro チップとメモリ構成を upgrade。現在 Mac mini と Mac Studio は AI 応用シーンで需要旺盛、一部機種納入周期は 3 か月に延長され、供給緊張も新機種上市リズムに影響。

5、Sui 公式は今年 3 月公布のビットクロスチェーン方案 Hashi は現在テストネット上线し、ユーザーが BTC を Bitcoin メインネットから転出无需的前提下、Sui 上でネイティブ BTC をプログラム可能抵押品として使用可能。公式称、Hashi は Guardian Layer 통해 2-of-2 多重署名機制採用し、Hashi 検証者と独立 guardian 共同署名管理 BTC 质押資産。

6、OpenAI はデータセンター規模を拡大し、同分野支出予算を増加。消息筋透露、OpenAI は 2030 年までの計算力支出予測を今年早些時候の約 6000 億ドルから約 7500 億ドルに上方修正。

7、Anthropic は 2027 年上半年に最大 2 ギガワットのAMD(AMD.O) 最新世代チップ（Instinct MI450 と命名）を購入開始予定。

五、本日市場カレンダー

データ发布時刻表

重要イベント予告

7 月 23 日（木曜日）

アメリカン航空、ブラックストーン、ロッキード・マーチン、ノキア、レイセオン・テクノロジーズは米国株盤前に業績公布★★★★★ Intel は盤後に決算发布、チップ需要及び AI 関連前景を重点考察；

7 月 24 日（金曜日）

★★★★ トランプ氏はホワイトハウス記者協会晚宴に出席、講話内容は市場に影響可能性；★★★★ AMD は Advancing AI 大会開催、CEO リサ・スーが演讲し、AI エージェント、モデル最適化等について討論。

機関觀點：

24 時間以内米国株は油価上昇と利上げ観測升温背景下小幅安、テック株分化明確。機関は普遍認為、Alphabet と Tesla の決算は AI と EV 需要を検証したが、資本支出とキャッシュフロー転負は市場に回報周期について分歧を产生。原油は地政学リスクで大幅上昇しタカ派価格設定を強化、金銀は同步して安全資産恩恵。暗号市場は規制立法予想とマクロ抑制で震荡。総合すると、短期間市場は「AI 長期ナラティブ」と「短期間政策と地政学リスク」の間でバランスを探求し、資金は明確なキャッシュフロー改善パスを具備する標的により傾向。

免責事項：上記内容は AI 検索整理、人工はなお検証发布のみ、いかなる投資建議としても不作为。文中データは不可避免偏差存在、市場即時データを基準とする。