米国州政府は暗号資産インフラの整備を加速させているが、ワシントンの連邦レベルでは足取りが重い
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米国州政府は暗号資産インフラの整備を加速させているが、ワシントンの連邦レベルでは足取りが重い
米国各州が先行：ビットコイン準備金からブロックチェーン法体系の全面構築まで。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Forbes
翻訳：AididiaoJP、Foresight News
暗号資産が政策課題となって以来、関連する議論は長らくワシントン DC に焦点を当ててきた。これは、SEC（証券取引委員会）、CFTC（商品先物取引委員会）、財務省、および連邦議会が数字資産の未来を共同で決定する時代において、完全に妥当である。しかし、2026 年に入ると、最も影響力のある政策進展の一部は州都から生まれつつある。
ニューハンプシャー州がその最新の例だ。ケリー・エイヨット州知事は最近、HB 639 法案、つまり「ブロックチェーン基本法」に署名し、数字資産のユーザー、開発者、マイナー、検証者、および企業に法的保護を提供した。この法案は数字資産の使用と自己保管の権利を保護し、ブロックチェーン関連の紛争を処理するための専門法廷ルートの設置を権限付与する。この動きは、州財務長官が公共資金の一部（最大 5%）を貴金属と適格な数字資産に投資することを許可した 2025 年に通過した法律を継承するものだ。時価総額の閾値に基づき、現時点ではビットコインのみが適格である。
これらの措置により、ニューハンプシャー州はイノベーションおよび技術に親和性の高い政策の分野で主導的な地位を占めている。同州は所有権、支払い、保管、商業活動、および紛争解決を中心とした完全な法インフラを構築しており、これらはより広範な採用と使用を推進する鍵となる要素である。
ニューハンプシャー州はスローガンだけの政策を超越する
ビットコイン戦略準備金提案は見出しを飾りやすいが、「ブロックチェーン基本法」は長期的により深遠な意味を持つ可能性がある。準備金法は主に州政府が公共資産をどのように配分するかに影響を与えるが、より広範なブロックチェーン法律は起業家、投資家、サービスプロバイダー、裁判所、および消費者に影響を及ぼす。特に注目すべきは自己保管ウォレットの保護だ。自己保管は依然として暗号資産を伝統的な金融商品と区別する最も中核的な特徴の一つだが、それは法的、操作的、およびサイバーセキュリティ方面的な課題ももたらす。数字資産を保有し使用する権利を明確に認めることで、ニューハンプシャー州はすべてのリスクが存在しないふりをするのではなく、確実性を提供している。
法案に組み込まれたブロックチェーン紛争の専門通路も同様に実務的だ。スマートコントラクト、トークン化資産、検証者活動、および分散型ネットワークは、伝統的な商業フレームワークに適さない紛争を引き起こす可能性がある。裁判所には専門知識、判例、および一貫した手続きが必要であり、法の近代化は技術の採用と歩調を合わせて推進されなければならない。
テキサス州は立法を実際の執行に転換する
テキサス州はビットコイン政策を実際の運用計画に転換する点でさらに進んでいる。2025 年 6 月、グレッグ・アボット州知事は SB 21 法案に署名し、テキサス州戦略ビットコイン準備金を設立した。立法者は 1000 万ドルを計上し、州政府はその後スポットビットコイン ETF を介して約 500 万ドルの初期投資を完了した。
テキサス州はまた、進化するビットコイン市場に適応するために、この準備金を管理するために必要な行政体制を継続的に構築している。2026 年 5 月、州監査官は 5 人の諮問委員会を任命し、保管および流動性サービスに関する提案請求（RFP）を発表した。選出されたサービスプロバイダーは安全な資産管理、報告、鍵管理、および運用管理をサポートする必要があり、これは公共部門の暗号採用プロセスをスローガンやソーシャルメディアの投稿に頼るのではなく、標準化に向けるのに役立つ。効果的な公共部門の暗号政策には、評価基準、保管制御、サイバーセキュリティ手順、財務報告、透明性、および説明責任機制が必要である。
テキサス州の全体予算と比較すると、これらの金額は依然として小さいが、それが重点ではない。テキサス州はビットコインを立法理念から公共財政の実際の操作に転換することに成功した。他の州には現在、研究、改善、または複製可能な運用モデルがある。
ワイオミング州はリーダーシップが継続的なプロセスであることを証明する
ワイオミング州の経験は、州レベルの革新が常に順調であるとは限らないことを示している。州基金の一部（最大 3%）をビットコインに投資することを許可する 2025 年の提案は否決された。しかし、ワイオミング州は専用の銀行フレームワーク、ブロックチェーンに焦点を当てた立法作業、および「Frontier Stable Token」（FRNT）の立ち上げを通じてリードを維持している。
FRNT は 2026 年 1 月に一般公開され、米国初の州発行安定トークンと表現されている。その準備金はワイオミング州信託によって保有され、米ドルおよび短期米国債に投資される。ワイオミング州は重要な示唆を提供している。州はある暗号提案を否決しつつ、他のブロックチェーン革新分野で継続的に推進できるということだ。このような実験こそ連邦制の利点の一つである。各州は異なる方法をテストし、保管、ガバナンス、消費者保護、財政管理、および経済発展に関する実証データを生成できる。
すべての州レベルの取り組みが成功するわけではなく、すべての提案が通過すべきでもない。鍵となるのは、各州が全国レベルの完璧なコンセンサスを座って待つのではなく、積極的に政策を議論、テスト、および実施していることだ。
CLARITY 法は依然として未完了の課題である
ワシントンとの対比は無視しがたい。2025 年 7 月、下院は超党派的な投票 294-134 で CLARITY 法を通過させた。2026 年 5 月、上院銀行委員会も 15-9 の投票でそのバージョンを推進した。しかし、この立法はまだ上院本会議で通過しておらず、交渉各方は倫理条項、連邦優先権、規制任命、分散型金融保護、および消費者保障などの問題で意見が分かれている。統合された上院提案には、60 票の閾値を突破するための十分な超党派的な支持が必要である。
各州はすべての全国的問題を解決することはできず、連邦レベルのリーダーシップの欠如は依然として暗号資産業界のさらなる成長と発展を阻害している。各州は SEC と CFTC の権限の境界を完全に確定し、統一された国家取引所規則を制定し、または州法の寄せ集めによるコンプライアンスコストを解消することはできないが、もはや待っていない。ニューハンプシャー州はブロックチェーン活動を保護し、テキサス州は資金支援された準備金を運用し、ワイオミング州はブロックチェーンベースの金融インフラと州支援の安定トークンを拡張している。
全国各地およびワシントン DC の政策決定者は認識すべきだ。連邦政府の集団としての行動が遅いにもかかわらず、積極的な勢いは州レベルで継続的に蓄積されている。
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