Bitget UEX 日報｜イランの3段階交渉ルートが明確化、DeepSeekの入力キャッシュ価格が大幅に引き下げ、グーグルやマイクロソフトなどが今週決算発表
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Bitget UEX 日報｜イランの3段階交渉ルートが明確化、DeepSeekの入力キャッシュ価格が大幅に引き下げ、グーグルやマイクロソフトなどが今週決算発表
全体として、機関はテクノロジーおよびAI関連銘柄へのオーバーウェイト（過剰配分）の見通しを維持しており、今週発表されるテクノロジー大手企業の決算を通じた資本支出（CapEx）の実績確認結果に注目するよう勧めています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）関連の動き
米司法省がFRB本部建物の改修プロジェクトに関する調査を終了
- コロンビア特別区連邦検察官事務所は、FRB本部建物の改修プロジェクトにおけるコスト超過問題についての刑事捜査を正式に終了した。同プロジェクトには納税者の資金数十億ドルが投入されていた。今回の捜査終了は、トランプ前大統領が指名した次期FRB議長候補であるケビン・ウォッシュ氏の上院承認手続きを円滑化する可能性がある。
- FRB監察長は引き続き内部調査を実施するが、必要に応じて検察側が随時捜査を再開することも可能であると表明している。この措置により、FRB内部のガバナンスに関する不確実性が軽減され、金融政策の一貫性に対する市場の期待が安定化し、短期的には債券市場およびリスク資産の価格形成に好影響を与えると見込まれる。
国際商品市場
イランが3段階交渉案を提示 中東リスクプレミアムの行方が徐々に明確化
- イランは仲介者を通じて米国に対し、3段階からなる交渉案を提出した。第1段階では、戦争の完全終結と、イランおよびレバノンに対する再攻撃を防止する保証を得ることを目的とする。第2段階ではホルムズ海峡の管理を焦点とする。第3段階で初めて核問題を議論するが、第1・第2段階の合意が成立するまでは核問題には一切触れないとしている。
- トランプ氏は「イランが話し合いを望むなら、直接電話すればよい」と述べ、戦争は間もなく終結すると予測した。JPモルガンによると、交渉の道筋はすでに明確化しており、マクロ経済の注目点は地政学的リスクプレミアムから残存する「スタグフレーション」リスクへと移行しつつある。商品供給の非線形的リスクは依然として存在するものの、一時的に緩和傾向にあり、原油価格に対する短期的な圧力はやや軽減された。
宏観経済政策
TechFlow全シリーズモデルの入力キャッシュ価格が大幅に引き下げ
- TechFlow公式サイトは、即日より入力キャッシュヒット価格を初回価格の1/10に引き下げると発表した。また、deepseek-v4-proは期間限定で2.5割引（2026年5月5日まで有効）となり、V4-Proの入力（キャッシュヒット時）コストは100万トークンあたり0.025元にまで低下した。
- ゴールドマン・サックスは、V4が混合アテンションアーキテクチャによる革新によって長文コンテキスト処理コストを大幅に削減したと評価し、ファーウェイの昇騰950チップ量産開始後にはAPI価格がさらに下落すると予想している。これにより、中国におけるAI競争はプログラミング能力およびマルチモーダル技術の差別化へとシフトしていくとみられる。この価格引き下げは中国AIモデルのコスト競争力を強化し、エージェント型アプリケーションの実用化を加速させ、クラウドコンピューティングおよびデータセンター分野の長期需要にも好影響を与えると見込まれる。
二、市場の振り返り
商品市場＆為替相場
- 現物金：約4,677米ドル／オンス。24時間で約0.62％下落。原油価格の変動および交渉の進展の影響を受けているが、短期的にはスタグフレーション懸念が金価格を下支えしているものの、上昇モメンタムは一時的に弱まった。
- 現物銀：約75米ドル／オンス。24時間で約0.96％下落。工業需要への懸念に加え、貴金属全体の調整局面が影響した。
- WTI原油：96.20米ドル／バレル。24時間で約1.91％上昇。イランとの交渉の道筋が明確化し、供給途絶リスクへの懸念が和らぐ一方で、地政学的余波はまだ残っている。
- ブレント原油：約107米ドル／バレル。24時間で約2％上昇。ホルムズ海峡の管理が第2段階の焦点となることが明らかになった。
- ドル指数：FRB関連捜査の終了および交渉進展を受けて小幅上昇し、98.61まで上昇。これにより非米資産のパフォーマンスが抑制された。
暗号資産相場
- BTC：約78,623米ドル。24時間で約1.43％上昇。2営業日連続で小幅な反発を記録。
- ETH：約2,367米ドル。24時間で約2.21％上昇。大勢に追随して反発。
- 暗号資産時価総額：約2.7兆米ドル。24時間で約1.3％上昇。リスク志向の改善が全体の上昇を牽引した。
- マーケットの強制ロスカット状況：24時間で総額約1.53億米ドルの強制ロスカットが発生。うち空売りポジションの強制ロスカットは約1.19億米ドル。
- Bitget BTC/USDT清算マップ：現在の価格は約78,600米ドル。79,000米ドルを超えると上方に集中する空売り清算帯が容易にトリガーされ、「スクイーズ」が連鎖的に発生し、さらなる上昇を誘う可能性がある。一方、下方には77,000–78,000米ドル付近に多数のレバレッジ付き買いポジションが集中しており、価格が下落した場合、迅速に多頭清算が発生し、激しい双方向のボラティリティが生じる恐れがある。
米国株式指数のパフォーマンス
- ダウ平均：49,230.71ポイント。0.16％下落。エネルギー関連セクターが原油価格の影響を受けて足元の動きが弱く、全体的にも弱含みの推移が続いている。
- S&P500：7,165.08ポイント。0.80％上昇。史上最高値を更新。テクノロジー株の重み付けが大きく貢献した。
- ナスダック総合：24,836.60ポイント。1.63％上昇。複数営業日にわたり新高値を更新。AIおよび半導体関連銘柄が明確な牽引役となった。
テクノロジービッグテックの動向
先週金曜日の終値時点：
- NVIDIA（NVDA）：4.32％上昇。過去最高値を更新し、時価総額が5兆米ドルを突破。AI関連資本支出の拡大期待が継続的に株価を押し上げている。
- アマゾン（AMZN）：3.49％上昇。クラウド事業およびAIインフラ需要の堅調さが評価された。
- マイクロソフト（MSFT）：2.13％上昇。Azureクラウドの成長およびOpenAIとの協業期待が支えとなった。
- Meta（META）：2.41％上昇。広告事業およびAI活用の加速が評価された。
- グーグル（GOOGL）：1.63％上昇。Anthropic社との提携強化に向けて最大400億米ドルの追加投資を計画していると発表。
- アップル（AAPL）：0.87％下落。新CEO就任というニュースが、成長懸念を十分に相殺できなかった。
- テスラ（TSLA）：小幅な変動。自動運転およびエネルギー事業への関心が高まっている。全体として「テクノロジービッグセブン」の大多数が上昇しており、その主な要因はAI関連資本支出の実現が目前に迫っていることと、地政学的リスクの緩和である。
業種別異動の観察
半導体セクターが3％以上上昇
- 代表銘柄：NVIDIA（NVDA）が4.32％上昇、AMD（AMD）が14％大幅上昇
- 主な要因：AI向け演算能力およびデータセンター向け資本支出の高い期待が継続。インテルの決算が大幅に予想を上回り、Q2の業績見通しが上方修正されたことで、半導体産業全体の投資家心理が高まった。AMDはデータセンター向けCPUの主要プレイヤーであり、業界全体の楽観ムードの恩恵を直接受けた。バリー氏は半導体株の評価水準が過熱圏入りしていると警告しているが、現時点では市場のリスク志向が向上しており、テクニカル面での買い優勢の構図も依然として整っている。今週のテクノロジービッグテックの決算シーズンは、AI関連実際の資本支出の具現化を検証する重要な時期となる。
中国系米国上場企業（ADR）セクターが2.62％上昇
- 代表銘柄：バイドゥ（BIDU）が5％以上上昇、XPENG（XPEV）が4％以上上昇
- 主な要因：イランが明確な3段階交渉案を提示したことにより、地政学的リスクプレミアムが大幅に縮小し、グローバルなリスク志向が明確に改善したことに加え、TechFlowがAIモデルの入力キャッシュ価格を大幅に引き下げ、中国AI技術のコスト競争力を強化した。バイドゥはAI大規模言語モデルおよび検索分野のリーダーとして、国内におけるエージェント型アプリケーションの加速的普及への期待から恩恵を受ける。XPENGは高度自動運転技術および海外市場展開において粘り強い成果を示している。中国系テクノロジー系ADRは、内外の好材料が重なり合う中で、評価水準の修復行情を呈している。
三、個別銘柄の深掘り解説
1. NVIDIA（NVDA）― 時価総額が再び5兆米ドルの大台を回復
事件の概要：4月24日（先週金曜日）、NVIDIAの株価は4.3％上昇し、208.27米ドルで取引を終えた。これにより時価総額が5兆米ドルを突破し、世界で最も価値のある上場企業として再びトップに立った。年初来累計上昇率はすでに12％を超えている。AI向け演算能力の核心的サプライヤーとして、同社はハイパースケーラー各社による大規模な資本支出の恩恵を継続的に享受している。今週はマイクロソフト、アマゾン、グーグル、Metaが集中して決算を公表するが、これらの企業が示すAIインフラ投資および資本支出のガイダンスは、NVIDIAの中期需要を判断する上で極めて重要なマーケットの催化剂となる。市場の読み取り：複数の機関は、短期的には評価水準が高止まりであり、テクニカル面でも過熱感が顕在化しているものの、AIチップ分野におけるNVIDIAの絶対的支配的地位は当面揺るぎないと分析している。基本的な業績はデータセンター向けの堅調な需要によって支えられており、Blackwellアーキテクチャの出荷ペースも良好である。アナリストの多くは、全年間売上高予想を上方修正し、AIトレーニングおよび推論市場における同社の強固な「モートール」（護城河）の優位性を強調している。投資上の示唆：AI関連資本支出の実現を確認する重要な時期が到来しており、決算シーズン中の価格変動を捉えて、段階的にポジションを構築する機会を探ることが推奨される。特に、大手IT企業による資本支出の実際の執行状況に注目すべきである。
2. グーグル（GOOGL）― Anthropic社への投資を最大400億米ドルまで拡大
事件の概要：グーグルの親会社Alphabetは、AIスタートアップ企業のAnthropic社に対して最大400億米ドルを投資する計画を発表した。そのうち10億米ドルは既に確定済みで、残りの300億米ドルについては、Anthropic社が特定のパフォーマンス目標（マイルストーン）を達成した際に段階的に投入される。今回の投資によるAnthropic社の評価額は約3,500～3,800億米ドルと見込まれており、主に同社の大規模な計算基盤の拡張を支援するためのものである。Anthropic社が最近リリースしたClaude Codeプログラミングエージェント製品は大きな技術的ブレイクスルーを果たしており、商業化プロセスをさらに加速させている。市場の読み取り：機関投資家は、グーグルがAnthropic社との戦略的提携を深化させることで、激化するAI競争において複数のAIモデルを活用する戦略的優位性を築き、検索・クラウドサービス・エンタープライズ向けAIソリューション分野における競争力を強化できると高く評価している。ゴールドマン・サックスなどの投資銀行は、グーグルのクラウド部門を引き続き「最推奨」銘柄として位置づけ、この動きがマイクロソフト－OpenAIアライアンスに対する対抗手段になると見ている。投資上の示唆：AIエコシステムにおける深層的な連携は、グーグルの長期成長に新たな原動力を与えるだろう。今後のAnthropic社のマイルストーン達成状況および関連する資本支出の実行ペースを継続的に注視することが重要である。
3. 米宇宙軍「ゴールデン・ドーム（金穹）」計画― 12社に総額32億米ドルの契約
事件の概要：米宇宙軍（Space Force）は4月24日、スペースX、ノースロップ・グラマン、ロッキード・マーティン、アンドゥリルなど12社に対し、天基ミサイル迎撃システムのプロトタイプ開発を目的とした、最大32億米ドルの20件の契約を授与したと発表した。これはトランプ政権下で推進されている「ゴールデン・ドーム」ミサイル防衛計画の重要な一環であり、2028年までに実戦運用可能な統合戦闘システムの実証を目指すものである。本計画は、弾道ミサイル、極超音速ミサイルおよび無人航空機（UAV）への脅威に対処するための多層的ミサイル防衛網の構築を目的としている。市場の読み取り：国防・宇宙分野の関連企業は、実質的な大型受注により業績が押し上げられ、地政学的リスクが完全に解消されていない状況下では、「ゴールデン・ドーム」計画の推進が関連防衛請負企業に長期的かつ安定した収益源を提供すると機関投資家は分析している。また、スペースXなどの新興企業が参画している点は、ペンタゴンが民間の革新的技術を積極的に採用する傾向を反映している。投資上の示唆：中東情勢の交渉が徐々に明確化しているとはいえ、国防・テクノロジー分野は依然として強力な防御的特性を備えており、ポートフォリオにおけるヘッジ用途として適している。契約のその後の履行状況および関連企業の四半期ごとの受注増加動向を注視すべきである。
四、暗号資産プロジェクトの最新動向
1．あるウォールストリート級のビッグホルダー（巨鯨）が、2年間活動していなかった後、300BTC（時価約2,340万米ドル）をバイナンに預け入れた。この300BTCは3年前にビットフィネックスから引き出されたもので、当時のビットコイン価格は19,329米ドルであった。現在、この巨鯨は約1,760万米ドルの未実現利益を抱えている。
2．Strategy社の創設者マイケル・セイラーズ氏は昨日、再びビットコインTrackerに関する情報をX（旧Twitter）で投稿し、「The ₿eat Goes On.」とコメントした。これまでのパターンから、Strategy社はこうした関連情報の投稿の翌日に、ビットコインの追加購入を公表する傾向がある。
3．データによると、SUI、JUP、SIGNなどのトークンは今週、大規模なロック解除（Unlock）を迎える。そのうちSUIのロック解除額は約4,000万米ドルに上る。
4．VanEckのアナリスト、マシュー・シーゲル氏およびパトリック・ブッシュ氏は、ビットコインに歴史的に好材料とされる2つのシグナルが出現したと分析する論文を発表した。すなわち「マイナスのファンドレート（資金料率）」と「ハッシュレートの集中した低下」であり、同時にボラティリティも低下しているという。米イラン間の緊張緩和に伴い、ビットコインの実現ボラティリティは56％から41％へと低下した。また、7日間平均のファンドレートはマイナス1.8％に転じ、2023年以来の最低水準を記録した。歴史的データによれば、マイナスのファンドレートは通常、将来の強力なリターンを予示する。2020年以降のデータでは、マイナスのファンドレート期間における30日間のビットコイン平均リターンは+11.5％であり、全体平均リターンの+4.5％を大きく上回る。また、ファンドレートがマイナス5％を下回った期間の30日間平均リターンは+19.4％に達している。さらに、ハッシュレートは過去30日間にかけて16パーセンタイルまで低下しており、これは2021年の中国におけるマイニング禁止以降、最も集中したハッシュレートの低下である。過去7回のハッシュレート低下において、90日後にビットコイン価格が上昇したケースは6回に及び、中央値の上昇率は+37.7％であった。
5．エルサルバドルは過去7日間で8BTCを追加購入し、過去30日間では31BTCを購入。現在のビットコイン保有量は7,633.37BTC、総額は約6.24億米ドルに達している。
6．チェーン上分析プラットフォームArkhamはX（旧Twitter）にて、イーサリアム財団が約4,890万米ドル相当のETHをアンステーキング（解約）したと報告した。チェーン上データによると、イーサリアム財団は保有するwstETHをLidoのunstETHアンステーキングコントラクトに送金し、アンロックプロセス完了後に同額の現物ETHを受け取る予定である。
現在、暗号資産市場の関心はこの資産の今後の動向に集中しており、イーサリアム財団がアンロック後のETHを売却するかどうかに極めて注目が集まっている。過去には、イーサリアム財団が運営資金の管理のために複数回ETHを売却しており、それらの操作は市場におけるETHの潜在的売圧に対する継続的な懸念を引き起こしてきた。
五、本日の市場カレンダー
データ発表スケジュール
重要なイベント予告
- テクノロジービッグテックの決算発表：4月30日未明（UTC+8）にグーグル、マイクロソフト、Meta、アマゾンが同日発表。市場はAI関連資本支出およびクラウド事業の収益成長率に注目する。
- FRB関連：ケビン・ウォッシュ氏の指名承認に関する新たな進展が予想される。上院の姿勢に注目。
機関の見解：
JPモルガンのグローバル・マーケット戦略チームは、中東情勢が完全に解決したわけではないものの、交渉の道筋が明確に見えてきたと指摘し、マクロ経済の注目点が地政学的リスクプレミアムから残存する「スタグフレーション」圧力へと移行しつつあると分析している。この枠組みのもと、株式市場の分化がさらに進行するだろうと予測する。つまり、景気敏感度が低く、持続的な成長を実現できる構造的テーマ、特にAIおよび「安全性／レジリエンス（回復力）」に関連する投資分野への資金流入が強まる一方で、商品市場および純粋な景気循環関連セクターの比重は低下する可能性がある。ゴールドマン・サックスも、TechFlowなどのAIモデルのコスト優位性を高く評価し、それがエージェント型アプリケーションの実用化を加速させ、クラウド需要を押し上げると予想している。全体として、機関投資家はテクノロジーおよびAI関連サプライチェーンへの「オーバーウェイト（過剰配分）」を維持しつつ、今週のテクノロジービッグテックの決算が示す資本支出の実態を検証することを勧めている。また、地政学的リスクの緩和とETF資金の流入が、暗号資産市場に一時的な下支えを提供しているものの、スタグフレーションの余波には引き続き警戒が必要である。
免責事項：上記内容はAIによる検索結果を基に整理したものであり、人手による検証および公開のみを経て、いかなる投資勧告ともみなされません。
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