損得の間を行き来する中で、Polymarketが私に一堂を授けた
TechFlow厳選深潮セレクト
損得の間を行き来する中で、Polymarketが私に一堂を授けた
賭けるたびに、認知と信念に対する冒険となる。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
幸運は常に勇敢な者に味方する。今日の予測市場は、物事の将来の結果を確率の視点から考える方法を教えてくれる。筆者は賭けやPolymarketのエアドロップに興味を持ち、ここ数ヶ月間、予測市場での取引に積極的に参加している。
Polymarketは分散型予測市場プラットフォームであり、ユーザーはイベントの結果を表す「シェア」を購入することで予測を行う。シェア価格は市場がその結果に与える確率的期待を反映しており、予測が正しければ利益を得られる。逆に、締切後に結果が予測と異なれば投資額はゼロとなる。また、取引者は期限前に売買差益を得るために早期に利確することも可能だ。
予測市場はスピード、情報格差、情報収集・分析力、実行力が問われる西部開拓時代のようなゴールドラッシュである。すべての賭けは認知と信念への挑戦であり、そこには多くの裁定取引の機会がある一方で、大きな落とし穴もある。
今年6月、ParadigmのパートナーであるMatt Huang氏はKalshiのリード投資を完了した際、「予測市場は10年前の暗号資産（クリプト）を思い出させる。何兆ドルにも達しようとしている新興アセットクラスだ」と述べた。わずか3カ月後、PolymarketとKalshiはそれぞれ90億ドルおよび50億ドルの評価額で新規資金調達を検討しており、Kalshiの評価額は数カ月前の20億ドルからすでに倍以上に跳ね上がっている。予測市場の人気の高さがうかがえる。
以下では筆者が得た損益について、金額は伏せておき、成功例と失敗例を実際に紹介しながら振り返る。
市場は研究を報いる、AIは探索と研究の支援ツール
筆者は個人的にPolymarket上でCrypto、テクノロジー、トランプ、FRBの利下げなど、数個の分野に注目している。一部の賭けチャンスは毎日チェックが必要だ。例えば、7月29日に筆者が発見した興味深い市場は、「ChatGPTは2025年に月間アクティブユーザー10億人を達成するか？」というテクノロジーチャンネルの予測であった。
当時、その確率はわずか30%だったため、筆者はなぜこれほど低いのか疑問に思い、問題を2つに分解してみた。第一に、今年に入ってからのOpenAIの月間アクティブユーザー数はどのくらいか？10億との差はどれほどか？第二に、今後のOpenAIにとって期待できる好材料とは何か？たとえば画期的な製品発表などがユーザー数増加につながるだろう。
当時、話題となっていたChatGPT5の発表まであと1週間余りであり、市場の期待は高かったため、第二の点はそれほど問題ではないと考えられた。肝心なのは現在のユーザー数が一体いくらなのかということだった。筆者は当初ChatGPTやGrokを使っても正確な数字は得られず、Perplexityを使ってようやく一則の比較的信頼できる情報を入手した。ある月の裁判所文書によると、OpenAIの月間アクティブユーザー数はすでに6億に達していたのだ。
7月31日、筆者がニュースを閲覧・検索している際に、The Informationの報道を引用した「Wall Street Seen」の記事を見つけた。そこには「OpenAIの年間収益は120億ドルに達し、週間アクティブユーザー数は7億人を突破した」と記載されていた。つまり、第一のポイントもほぼ問題ない状態になった。
そこで筆者は追加購入を決め、確率が81%になった時点で利確した。
なお注意すべきは、現在のGrok4やChatGPT5は情報の収集・処理・分析能力が非常に優れており、不確かな問題に対しても具体的な質問を入力することで答えを得られる点だ。ただし、AIも時に誤った回答をすることがあるため、複数の情報源でクロスチェックすることが必要である。
たとえば、AIによる回答によると、世界中で毎月マグニチュード7以上の地震が発生する確率はかなり高い。実際、過去2カ月間、毎月マグニチュード7以上の地震が発生している。7月17日に米国アラスカ半島沖でM7.3、7月30日にロシア堪察カ半島東岸沖でM7.9、8月22日にレッドシーストレイトでM7.4、9月13日に堪察カ半島東岸沖でM7.1の地震が発生した。
観察によると、確率が60%を下回った後、オッズが高くなる傾向がある。
スピードと忍耐が鍵、曖昧な正解を目指せ
9月23日、筆者がPolymarket上の暗号関連予測市場をスキャンしていたところ、偶然RabbyとMetaMaskのトークン発行時期に関する予測を見つけることができた。
これらのウォレットが今年中に必ずトークンを発行するかどうか？その開発チーム以外に100%確信を持つ者はいないだろうが、重要なのは「曖昧な正解」を掴むことにある。公式のツイートや公開ニュース情報から判断すれば、今年中に発行される可能性は依然高いと読み取れる。
実際に大胆に参入する決定的要因は、勝率が高く、オッズも高い点にある。負けたらゼロだが、勝てば3〜4倍のリターンが得られる。
9月24日、市場はRabbyの今年中のトークン発行確率が一時44%まで急上昇した。
MetaMaskの今年中のトークン発行確率も、一時は68%まで跳ね上がった。
しかし不確実な市場では、儲けた瞬間と同じくらい、大きく損をしてしまう教訓も多い。
「意外」が筆者に教えたこと
Polymarketの確率はあくまで市場がお金をかけて示した見解であり、確率が高くてもそれが現実になるとは限らない。
8月30日夜、筆者は次の賭けに注目した。「上場企業Metaplanetが、米国東部時間8月31日午後11時59分までにBTCを2万枚保有しているか？」当時、NO側の確率はすでに98%まで上昇していた。8月25日には103BTCを追加購入し、合計18,991BTCを保有すると発表しており、2万枚まではまだ1,000枚以上足りなかったのだ。
この賭けの決済時間は日本時間に換算すると9月1日午前11時59分。筆者が安定した裁定取引ができると思っていた矢先、意外な展開が訪れた。
9月1日午前10時22分、市場決済まであと90分弱の時点で、同社は公式Twitterで「BTCを追加購入し、ちょうど2万枚となった」と発表した。こうして筆者の投資額はすべてゼロになった。
利確タイミングを逃し再び痛手
筆者は8月初めに、「9月1日までに最も優れたAIモデルはどれか」という賭けを発見した。当初はGoogleがリードし、OpenAIは大きく後れを取っていたが、ChatGPT5のリリースに伴い、OpenAIにもチャンスがあると考えた。
そこで筆者はOpenAI勝利に大きなポジションを構築した。リリース時期が近づくにつれ、OpenAIの勝率は70%を超えて上昇し、含み益も大きくなり、満足していた。ところが、市場の評価は突如として変化し、OpenAIのわずかな機能改善に対して多くの人々が不満を示した。筆者もそうした声に気づいていたが、一時の風潮だと軽く見過ごした。しかしすぐに市場から厳しい制裁を受け、OpenAIの勝率は急落し、すべての含み益が消え去った。
重要な製品や機能のリリース後、市場の反応は確率の動きに大きく影響を与える。このようなとき無視して利確しなければ、たちまちこれまでの努力が水の泡となる。
また、一部の予測市場の満期が数カ月先の場合、早期に利確することで機会コストを相当程度削減できる。
成行注文の流動性に注意
筆者は手軽さを求めて、Polymarketでの取引で成行注文を使うことが多い。しかし、取引高が小さく、注文流動性が不足している市場では、buyボタンを押すと即座に5〜10%の含み損が出ることがあり、極端な場合は20%もの損失を被ることもある。
一般的に、予測市場の取引高が数十万ドルを超える場合、注文板の流動性は良好である。しかし、一部の選択肢では賭け金額が少なく、あるいは取引高が低い場合、取引前にオプションをクリックして注文板を確認し、成行注文によって即座に損失を被るリスクを回避すべきである。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
