Solana検証者に変局：財団は分散化を狙うが、検証者の半数が存続の試練に直面
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Solana検証者に変局：財団は分散化を狙うが、検証者の半数が存続の試練に直面
Solana財団は、検証者が財団に依存することを減らすことで検証者の独立性を高めようとする新政策を導入しました。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Frank、PANews
SOL ETFが機関投資家によって議題に上る中、Solanaエコシステムは非中央集権的なガバナンス改革を加速させているように見える。4月23日、Solana財団は新たな方針を発表した。Solana財団委任計画（SFDP）において、新たに1つの検証者ノードが追加されるごとに、すでにメインネット上で少なくとも18か月以上財団の委任を受けているにもかかわらず、財団以外からのステーキング量が1,000SOL未満である検証者のうち、3名を削除するというものだ。この政策の背景には、検証者が財団に依存する度合いを減らし、独立性を高める狙いがある。しかし実際には、中小規模の多数のノードが最適化（排除）される結果になる可能性が高い。
「一進三出」で検証者構造を最適化
新方針の中で最も注目すべき点は、「一進三出」と呼ばれる置き換えルールだ。具体的には、SFDPに新たに参加する検証者1名に対して、既存の検証者3名が削除対象となる。
削除対象となる資格基準は明確で、以下の2つの条件を同時に満たす必要がある。第一に、当該検証者が財団の委任資格を得てから少なくとも18か月以上経過していること。第二に、財団からの委任を除く外部からのステーキング量が1,000SOL未満であること。この2条件により、長期にわたり委任計画に参加しているにもかかわらず、コミュニティの支持を獲得できず独立して運営できる能力を示せていない検証者が正確に特定される。
なお、この方針は発表と同時に即時効力を有しており、Solana財団がネットワークの非中央集権化を急いで推進していることがうかがえる。
影響範囲は検証者の約半数に及ぶ可能性
公式データによると、4月24日時点でSFDPを通じて財団のステーキングを受けている検証者は835ノードにのぼり、Solanaネットワーク全体の検証者数の62％を占めている。この計画を通じて委任されたSOLの総量は約4,050万SOLで、ネットワーク全体のステーキング量の10％に相当する。
また、Heliusが2024年8月末に発表した報告書では、外部からのステーキング量が1,000SOL未満の検証者が全体の約51％に達していた。この割合が大きく変わっていないと仮定すれば、現在この新方針の対象となる検証者は約686ノードにのぼる。今後、これらの検証者がさらなるSOLのステーキングを獲得できなければ、検証者としての活動を強制的に終了せざるを得なくなる。その大きな理由は、多くの検証者が生存のためにSolana財団のSFDPに依存しているからである。
なぜ財団の支援が多くの検証者の存亡に直結するのか。ここで改めてSFDPについて振り返ると、Solana財団委任計画（SFDP）は、Solanaエコシステムにおける検証者ネットワーク発展を支える中心的な仕組みの一つである。この計画の設立目的は、ネットワーク初期段階での成長を促進し、特に資金力の少ない検証者の参入障壁を下げることにある。財団が基礎的なステーキングを提供することで、コンセンサスへの参加と報酬獲得の機会を与え、検証者数の増加およびネットワーク全体の安全性向上を図っている。
SFDPは以下のような複数の方法で検証者を支援している。
1. ステーキングマッチング（Stake Matching）：これは検証者が外部からのステーキングを獲得するインセンティブを高める重要な仕組みだ。財団は、検証者が獲得した外部ステーキングに対して1:1の比率でマッチングを行い、最大10万SOLまで支援する。ただし、このマッチングには上限がある。検証者の外部ステーキングが100万SOLを超えると、財団は一切の委任（マッチングおよび残余委任）を行わない。
2. 残余委任（Residual Delegation）：すべての対象となるステーキングマッチングを完了した後、SFDP資金プールに残ったSOLは、他の条件を満たすすべての検証者に均等に分配される。Heliusの分析によると、現在この部分の委任は1検証者あたり約30,000SOLとなっている。ただしここで財団は、コミュニティ主導のステーキングプールへの投資を拡大していく方針を示しており、この残余委任は将来的に徐々に縮小していく見込みである。
3. 投票コスト支援（Voting Cost Assistance）：Solana検証者を運営するには継続的な投票トランザクション手数料が必要であり、新規またはステーキング量の少ない検証者にとっては無視できない負担となる（1日あたり約1.1SOL）。この初期負担を軽減するため、SFDPは期間限定の投票コスト補助制度を設けている。新しくこの支援を申請するメインネット検証者に対して、加入後最初の45エポック（約3か月）間は100％の投票コストを財団が負担し、その後45エポックごとに補助率が25％ずつ減少し、180エポック（約1年）後に完全に終了する。
Solanaは改革すればするほど中央集権化するジレンマに陥っているか？
また、Laineが2024年に試算したところによれば、投票費用をまかなえるだけでも、検証者には最低3,500SOLのステーキングが必要となる。これにはサーバー費用（年間4.5万ドル以上）は含まれていない。したがって、SFDPからの排除は、多数の小型検証者にとって事実上の運営停止を意味する。
幸いなことに、この計画には「SFDPに参加してから18か月以上経過していること」と「SFDPに新たに1つの検証者が追加されること」という2つの前提条件がある。つまり、条件に合わない検証者に対しても一定の猶予期間が与えられているといえる。
設計上の意図としては、検証者がSolana財団に依存する度合いを減らし、検証者の独立性とコミュニティからの支持を高め、外部から見たSolana財団のエコシステムへの過剰な影響力という印象を払拭することにある。しかし、予想される結果として、削除された検証者が退出した後に、十分な数または質を持つ新しい検証者がそれを補えない場合、あるいは新規検証者自身も競争の激しい環境で生き残れない場合は、検証者総数が減少し、逆に非中央集権化が損なわれるリスクがある。
4月22日、米国SECの新会長であるPaul Atkins氏が就任宣誓を行った。暗号資産に理解を示すこの新会長の下では、承認を待つ暗号関連ETFが72件ある。これらの中には承認が難しいものも多いが、特に上位に位置するSOLは、最も承認の可能性が高いトークンの一つとされている。タイムラインを見ると、SOLに関する最終的な承認期限は2025年10月に集中している。しかし、Solanaが現在直面している重要な課題は、かつてEthereumが繰り返し承認を延期された理由と同様に、「非中央集権性が不十分であるため、証券とみなされる可能性がある」という点にある。これが、Solanaネットワークがいま非中央集権化を積極的に進めなければならない主な理由の一つと考えられる。
一方で、市場における機関の認知が高まるにつれ、Solanaネットワークにはますます大規模な検証者の参入が期待されている。4月23日、カナダ証券取引所に上場するSOL Strategies社は、最大5億ドルのコンバーチブルノートによる資金調達を実施したと発表。この資金は専らSOLの購入および自社が運営する検証者ノードへのステーキングに充てられる。同日、別の米国上場企業DeFi Development Corporationも、保有するSOLを総額31.7万枚に増やし、長期保有およびステーキングによるリターン獲得を計画していると発表した。
結局のところ、以前否決されたSIMD-0228提案にせよ、今回のSolana財団の「新方針」にせよ、そして次々と参入する機関勢にせよ、最終的な直接的結果は中小検証者の衰退であり、参入障壁はますます高くなっている。このような結果は、本来の非中央集権化の推進とは逆行しているように見える。Solanaにとって真に必要なのは、検証者の参入障壁を下げる取り組みであり、それが真の非中央集権化への道筋となるだろう。
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