Web3カーニバルの小作文：にぎやかな歌舞の下の厳冬、イーピンジーバオ（一品鶏煲）火鍋がエルサレムとなる

2025.04.15

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Web3カーニバルの小作文：にぎやかな歌舞の下の厳冬、イーピンジーバオ（一品鶏煲）火鍋がエルサレムとなる

真に注目すべきは、常に本業を極めた結果として副次的にKOLとなった人々である。

2025.04.15 - 02:09:42

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

真に注目すべきは、常に本業を極めた結果として副次的にKOLとなった人々である。

整理：BlockBeats

4月6日から4月9日にかけて、Web3カーニバルが香港コンベンション・アンド・エキシビションセンターで開催された。業界の注目を集めるこのイベントには、世界中のWeb3分野のトッププレーヤーが集結した。参加者が共有した現地の写真を見る限り、過去数年に比べて会場はやや閑散としているように見える。

しかし、本物の建設者たちの存在感は依然高く、コア参加者の密度はむしろ昨年を上回っている。議論のトピックも、規制、技術インフラ、パブリックチェーンエコシステム、AI、DePIN、RWA、PayFi、暗号金融といったWeb3業界の主要テーマにとどまらず、Web2からWeb3への移行、伝統的金融、大学の学術研究、セキュリティとプライバシー、インタラクティブエンタメ、産業レベルでの実用化など多岐にわたる。さらに2025香港Web3カーニバルは「四季」を軸に、中国古典詩のイメージを通じてWeb3精神の東洋哲学的内核を表現し、テクノロジーと人文学が融合する独自のナラティブを展開している。

BlockBeatsでは、市場のムード、技術トレンド、投資方向など複数の視点から執筆された参加者の感想記事4本を厳選して紹介する。以下全文転載：

郡主 Christine @0xsexybanana

郡主のhk取材見聞録：

1、VCは発言権を失い、今サイクルで最も惨めな存在となった。プロジェクトチームはメーカーであり、KOLはライブ配信者、Binanceは天猫商城のようなものだ。市場は、プロジェクトチームが直接KOLを通じてBNでトークンを販売する段階に入っている。VCの推薦はもはや販売力を持たない。VCは購入価格が誰よりも不利で、ロックアップ期間も最も長い。一部のVCはマーケティングエージェンシーへ転身したり、二次市場に参入したり、人員削減を行ったりしている。

2、業界は虚から実へと移行している。人々がPMF（Product-Market Fit）、CAC（顧客獲得コスト）、収益といった非常に現実的な問題を考え始めるようになった。これは良質なものが劣ったものを駆逐する時代の始まりだ。

3、多くの分野は表面的には生きているが、実際にはすでに死んでいる。

死亡確認済みの分野：GameFi

衰退期に入ったストーリー：BTCfi、モジュラー型アーキテクチャ、DePIN

衰退を拒否して必死に踏ん張っているストーリー：AI、Ton

安定して成長しているストーリー：RWA、支払い（Pay-Fi）例：@0xinfini、およびConsumer Apps

4、プロジェクト創設者はより地に足をつけ始めた。彼らは髪型をZ世代風に整え、P小将たちと肩を組んで歩く。なぜなら、彼らこそがこの市場で最も裕福で活力があるグループだからだ。

5、「一品鶏煲火鍋」がエルサレムと化した。メイン会場は冷清だが、「橋底辣蟹」と「一品鶏煲火鍋」を代表とするサブ会場は異常に賑わっている。もし誰かがあなたを鶏煲ディナーまたは辛蟹ディナーに誘ってくれなかったなら、あなたはおそらくこのコミュニティのインサイダーではないだろう。

6、誰もがスーパーアイデンティティを持つ。全員がKOLになり、各KOLがマーケティングエージェンシーを運営している。そして各エージェンシーは、プロジェクトチームと深いつながりを築き、より多くのチップを獲得しようとしている。

7、中国人ガールフレンドを作ることが中国語習得の最速ルート。ある若手がGCCイベントで1時間連続で流暢な中国語を話していた。昨年の2049イベント時よりもさらに上達しており、言語習得の近道は恋愛にあることを示している。

8、時代の交代と層間の断絶。古代の教父たちは大らかな腹を抱え、杯を交わしながら舞台裏へと消えていく。新しく登場した美女KOLたちは甘い声で笑い、アイドルグループは華やかに踊って平和な表層を演出する。兵無常勢、水無常形。すべては変化している。ここには永遠のものは何もない。

原文リンク

ZTZZ ฿ @ZTZZBTC

私はあまり大人数のカンファレンスには参加せず、どちらかというと個別のプロジェクトを集めて非公開ミーティングを開くことが多い。今回はBNカンファレンスに一晩中居て、BGカンファレンスにも顔を見せた。いくつか興味深い光景を目にして、数人のオーナーとも意見交換した。今日は少し時間をとって、香港での雑感と業界への反省を書いてみる。

1、業界におけるいわゆる「KOL」は明らかに多すぎる。彼らは三つのタイプに分けられる。

第一類は、真の洞察力と実力を兼ね備えた人で、KOLは副業にすぎず、今回のサイクルで良い成果を得ており、将来業界のより高いステージに立つだろう。第二類は、ブルマーケットで少しだけ儲けて大部分を吐き出したKOLで、自身の影響力を利用してプロジェクトチームや陰謀グループにすり寄り、話題を生み出してトラフィックを引き寄せることに長けている。いわゆるKOLの中の「賢者」だが、常に不安を感じており、初めて自らの競争優位の脆さを認識している。第三類は、つい最近KOLになったばかりで広告案件も得られない人々。大量のコミュニティ潜り、境界線ギリギリの女性、飾りだけの男性など。極度に不安定で、特技もなく、ただ会場に「来たふり」をしているだけだ。

2、今回のKOLの質は、2017〜2018年のそれとは大きくかけ離れている。改めて考えると、17〜18年のKOLたちが提供した情報量、アクションの原動力、長期的な視野は、インターネット業界全体でもトップクラスだった。

3、やはり昔からの言葉だが、「主な身分がKOLである人」は基本的に見る価値がない。一方、暗号業界で本職を持ちながら情報をシェアしてKOLになった人は注目すべきだ。業界の頂点に立ち、その上で方法論を発信するKOLは特に注目すべきである。正直KOLについて語りたくはないが、本当に語るべきことがない。BNで何人かの老舗VCに会ったとき、「人が多いなあ、もう誰が誰だか分からない。紹介してくれ」と言われたので、静かにこう返した。「私も分かりませんし、知る必要もありません。彼らの90％は3年後には完全に姿を消しています。残った人たちとは、自然に出会う機会があります」。お互いに笑い合った。牛と熊は、暗号業界において最高のフィルターだ。

次にプロジェクト側について：

4：やはり烈火は真金を試す。熊相場に入ってようやく面白いプロジェクトやチームが現れ始めた。ただし、次のラウンドのホットスポットはまだ不明瞭だ。多くのVCが損失を被ったため、現在は慎重な投資スタンスが主流となっている。もし新しく起業するプロジェクト側であれば、思考を止めず、努力を続けよ。励ます言葉を書こうと思ったが、途中で削除した。最後にまとめるなら、「幸運を祈る！」

5、今回のサイクルで業界に入りプロジェクトを始めた人々の多くは優れた学歴を持っており、共通点が非常に明確だ。これは次の記事で詳しく述べる。暗号業界の荒くれ英雄たちは確かに少なくなっている。

6、あるプロジェクトはまだ存続しているが、すでに死んでいる。多くのプロジェクトオーナーが急いで出口を探している。

取引プラットフォームについて：

7、実は大手取引所が直面している困難は組織構造の問題だ。これはすべての大企業が避けて通れない根本的な課題である。簡単に言えば、リーダーシップは「何をすべきか」を知っているが「どう実行するか」が分からない。一方、実行層は「どう実行するか」を知っているが、「何をしているのか」が分からない。

8、ある老舗プロジェクトのオーナーが言った。「MEMEというのは、30歳以上の業界外の人間にはほぼ理解できない。業界内のベテランも反応が遅れるが、それでも理解しようと努力する」。この二点を理解すれば、先日の何一とCZの件も思い出すだろう。だからこそ、なぜBinanceが宇宙一の取引所であり、なぜ不倒なのかがわかるはずだ。

9、オンチェーン取引所という分野には、確かに追い抜くチャンスがある。BOTロボットではない。最終的な製品形態がどのようなものになるかはまだ不明だが、それが現れた瞬間、超新星爆発のようにCEX取引所の覇権に衝撃を与え、挑戦となるだろう。

VCについて：

10：今回の牛熊サイクルを乗り越えて生き残った老舗暗号VCは、もはや倒せない存在となり、天頂機関として暗号業界に永久に根ざすことになる。このような人々を尊重せよ。

11：劣悪なプロジェクトに投資してしまった場合は、すぐにプロジェクトチームと話し合い、接続可能な道を探し、出口を見つけるべきだ。

12：市場に投資対象が少ないことは承知している。一部の友人はWEB2に目を向け始めている。しかし、WEB2から暗号業界に参入してきた人物に投資する際は慎重に。彼らのプロジェクト実行にはいくつもの落とし穴がある。また、こういったプロジェクトチームは帰属意識や認同感が薄く、多くの「有識者」の意見を聞きすぎて実行力が低く、トラブルが起きたらVCの資金をかき集めてWEB2に戻ろうとする。

13：VCはMEMEには投資できないが、MM（マーケットメーカーやマネーマネジメント）や陰謀グループには投資できる。

13.5：もっと旅行に行こう。旅行は損しない！一緒に旅行に行かないか？

草刈り要因（投資初心者）について：

14：草刈り要因になるな。彼らは生きる意味も知らず、誰のために死ぬかも知らない。

15：一点補足したいのは、私がオフライン講義で気づいたことだ。今の草刈り要因たちの情報源はほとんどコミュニティとTwitterに限られている。しかしコミュニティは抽象的な内容やノイズが多く、本物の大物に出会う機会はほとんどない。コミュニティの質は2017～2018年と比べて百段階も劣っている。Twitterも良い情報源ではない。なぜならゴミKOLが多すぎて、どのKOLがどの程度の実力を持ち、どのように収入を得ているかを判別できないからだ。KOLの実力を測ることは、非常に低いリターン比の行為だ。もっと考え、学び、本物の大物とつながりを持ち、自分をアピールせよ。暗号業界が偉大なのは、優秀であれば常にトップ層に触れられる機会があるからだ。トップ層も常に下層の声に耳を傾けている。天に通じる「建木の樹」は、一度も切り倒されたことはない。

16：草刈り要因になるな。彼らは生きる意味も知らず、誰のために死ぬかも知らない。

雑多な独り言：

業界の形はほぼ固定され、チャンスは減ってきた。多くのトップ層のオーナーたちはすでにリタイア状態だ。中堅～上級のプロフェッショナルたちは、情熱と人生の追求から、依然として活躍している。彼らと話すのは楽しい。プロジェクトや協業の話をする必要がない。過去に行ったことだけで互いの実力と信頼性がわかる。K線が私たちの人生を記録し、私たちを繋いでいる。これがブロックチェーンならではの魅力だ。

多くの新人がノイズに惑わされ、無意味なプロジェクトやKOLに注目してしまう。とはいえ、迂遠な道は誰もが通るものだ。私は決してKOLを蔑視しない。彼らも生態系の一環であり、リテイラーを引き寄せるために暗号業界には必要なのだ。

私が嬉しいのは、多くの優れた若手に出会えたこと。彼らがこれから舞台に登ってくるだろう。

非公開ミーティングの夜、あるオーナーがBD担当の若い女性を連れてきて、彼女は隣の会にいる幾人かの「大物」に会いたがっていた。するとそのオーナーは一言、「隣の『大物』たちがあなたを儲けさせてくれるのか？彼らにとってあなたはただの美人な女の子に過ぎない。彼らがあなたを呼ぶのは、酒を飲んで楽しむためだろう」

若い女性は少し怒った様子だったが、何も言わなかった。私は彼女の気持ちがわかったので、こう言った。「あなたの仕事は大口顧客の維持だ。彼らに会うのは仕事上の正当な理由がある。しかし、あなたがそれをしても本質的に得るのは給料だけだ。なぜなら、あなた自身には隣のオーナーたちとつながる能力がない。彼らの中に本物のお金持ちがいるかどうかも、あなたにはわからない」

彼女は修士課程を卒業したばかりで、半ば理解できない様子でうなずいた。彼女を見る私の眼差しは、かつての自分を映している。強くなり、価値を持ち、その価値を使って他人とつながり、新たな価値を生み出し、徐々に生態系の上位へと昇っていく。これが暗号業界で唯一やるべきことであり、唯一の成功ルートだ。

香港大会は終わった。業界の焦点、核心、未来は、一品鶏煲の店にも、ナイトクラブやカラオケにもない。真の価値は前進する者たちの道が交差する地点にのみ存在する。彼らはカフェで何気ない会話を交わし、互いが「正しい相手」だと確認した瞬間に、新たな火花を生み出し、新たな価値を創造するのだ。

原文リンク

AB Kuai.Dong @_FORAB

華やかな宴の下の冬？

1. これまで参加した中で最も寒々しい香港大会だった。展示会関係者たちは、今年のスポンサー獲得が非常に難しいとこぞって嘆いており、メディア関係者も「プロジェクト側からの依頼がどんどん減っている」と訴える。

2. 大手取引所を辞めた同業者たちの多くが、今年は多少なりとも取引プラットフォームに戻りたいと思っている。給与は固定で、役割も単調だが、給料がもらえることと、大手プラットフォームに所属しているという肩書きがあるのが魅力だ。これにより「好況期には起業したがり、不況期には就職したがる」という法則が再確認された。

3. 数年前に既にトークンを発行したプロジェクトチームは、この熊相場を利用して何かを行い、次の好況期に再びトークンを発行できるように準備している。一方、最近トークンを発行したプロジェクトチームはほぼ全員が深刻な悩みを抱えており、何をやっても間違いに思える状態だ。

4. 今年のVC業界は、顕著な二極化が進んでいる。以前投資したプロジェクトの評価額が高すぎたため、市場調整で大きく打撃を受けた一方、新たに出会うプロジェクトの評価額は非常に安くなっている。

5. CZとVitalikが同時に登壇したイベントでは、予想に反してCZの方がはるかに人気だった。人々が次々とCZと記念撮影を求める中、CZは「V神の方にも行ってきてくださいよ」と皮肉った。

6. 去年はまだ「イーサリアムに問題があるのか」という議論が絶えなかったが、今年はすでに完全な合意が形成されているようだ。Vitalikの登場する現場でも、プライベートな場でも、至る所で疑問や批判の声が聞かれた。

7. 複数のマーケットメーカーと機関に聞いたところ、多数がETH価格が800ドルを下回ると予想している。これは、循環貸付やICO関係者の恐慌売りを前提にしている。ただし、2022年6月も同じような見方が主流だったが、実際には880ドルまでしか下がらなかった。

8. 今年の欧米からの白人外国人参加者は明らかに減少している。技術系イベントでさえ外国人の比率が低下しており、2年前までは「香港ストーリー」に対するFOMO（恐怖による錯過）が強く、遠方からわざわざ来る人も多かったが、今年はその熱気が完全に失われている。

9. 今回は「エアドロ狩り」を専門にする人々に多く出会った。ある意味で、彼らの中にはエアドロによって家庭の経済状況を改善した人もいる。昨年末から今年初頭のトークン発行シーズンで、詐欺的なワークショップはいくつか潰されたが、同時に多くの人々を富裕層に押し上げた。

10. 香港の規制整備の進展については依然として評価が難しいが、香港はすでに魅力的な暗号資産交流の中心地となっている。水面下では活発な動きがあり、中国本土に戻れないプロジェクトチームがシンガポールから、投機志向の強い個人投資家が中国本土から集まり、さまざまな摩擦と出会いが生まれている。

11. 中文圏のトップブロガーたちのビジネス展開は、暗号業界にとどまらず、ストリートファッションブランド、美容医療、香港証券取引所上場企業などにまで拡大し、規模ある産業ネットワークを形成しつつある。これは欧米のマネジメント・インベストメント会社に近づいている。

以上が今回の香港大会の所感だ。ようやくパソコンの前に戻って再び静かに作業ができる。今後も随時、追加情報を共有していく。ご閲覧ありがとう。