長期的な国家政策なのか、それとも交渉手段なのか？トランプの「暴走関税」をどう理解すべきか？
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長期的な国家政策なのか、それとも交渉手段なのか？トランプの「暴走関税」をどう理解すべきか？
「不確実性」の創造者であるトランプ自身も、来年の中期選挙を前にして自分自身が「不確実性」に直面することを望んでいない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Alex Xu、Mint Ventures
先週の米国東部時間4月2日午後4時（米国株式市場終了後）、トランプ氏は「対等関税」案を発表した。
彼は主要貿易相手国が昨年米国に対して持つ実質的な物品貿易黒字額を、その国の対米物品輸出総額で割り、さらにそれを2で割ることで、新たな「対等」関税率を算出した。
論理的根拠はあるのか？ それは重要ではない。
彼らが必要なのは、戦いを始めるための口実にすぎない。
その後、暗号資産を含む世界中の市場は血の海に沈んだ。
現在の市場がトランプ氏の関税計画について抱く不透明な点は、関税引き上げがトランプ陣営の長期的な国家政策なのか、それとも貿易相手国や大企業など交渉相手と利益を得るための交渉戦術なのか、という点にある。
前者であるならば、多くの人々が言うように、これは世界貿易情勢を変えるものであり、米国が孤立主義に向かっていることを意味し、明らかに世界経済にとって長期的には好ましくない。
しかし、もし後者であれば、4月2日に「対等関税」が発表された瞬間こそが今回の貿易戦争における恐怖のピークであり、その後は多方面での交渉が進展し、米国と二国間・多国間の合意が徐々に形成されていく中で、市場のパニックも和らぎ、資産価格は本来あるべき水準に戻っていく可能性が高い。
トランプ氏は選挙期間中や就任後に関税について言及する際、それをより多く「国家政策」として宣伝してきた。製造業の回帰を促す手段として関税を用いることは、ラストベルト地帯および低所得層有権者に対する政治的約束でもあり、彼の態度は異常に強硬であった。
しかし筆者は依然として、関税はあくまで彼の交渉材料にすぎず、最終的な目的は自身にとって十分な政治的成果を得ることにあると考えている。これには以下のようなものが含まれるだろう：
・より多くの海外注文：他国による米国製品（穀物、エネルギー、武器、旅客機）の追加購入
・より多くの国内雇用機会：大企業が米国内に投資して工場を建設（TSMC）
・競争相手への適切な包囲網構築：中立姿勢を取りたがる国々に圧力をかけ、中国包囲に加担させる（ベトナムと韓国はすでに中国からの鉄鋼輸出に対し高関税を課すことを発表）
また、関税混乱によって引き起こされた資産価格の暴落と景気後退予想は、連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長に対しても大きな圧力をかけている。トランプ氏は行政権力を使ってFRBに利下げを命じることはできないが、崩壊寸前の経済と株式市場に対しては影響を与えることができる。
したがって、彼自身およびそのグループが現在の巨大なプレッシャーに耐え抜くことができれば、一見非論理的に見える関税要求が交渉の中で次第に成果へと変わっていくにつれて、彼に対する評価も徐々に好転していくだろう。
こうした成果はすべて、彼の政治的影響力をさらに強化するエネルギーとなり、権限拡大の根拠ともなり、来年の中期選挙において共和党が優位に立つのを支援することにもなる。
では、トランプ氏が本当に関税を長期国家政策と捉え、それが製造業の回帰を促進し、米国製造業の空洞化を逆転させ、より多くの雇用を生み出すと本気で信じている可能性はないのだろうか？
だが問題は、現時点では空間的・時間的余裕がないことだ。来年には上下両院の中期選挙があり、長期にわたる高関税がもたらす景気後退、株価暴落、資産インフレは、確実に共和党が現在わずかに保有する下院（ひょっとすると上院さえも）の優位を失わせ、トランプ氏を残り2年間の任期で「跛足大統領（lame-duck president）」にし、政策推進がさらに困難になる。
現状では、このような長期的国家政策を実行するだけの時間的・空間的余裕はない。来年株式市場が低迷し、トークン価格が下落すれば、長期政策どころか短期的にも持ちこたえられないだろう。
したがって、この可能性は比較的小さい。
実際、現時点で見ると、「対等関税」発表から1週間も経たないうちに、複数の国との接触を通じて実際に得られる交渉利益が確認され始め、トランプ陣営の関税に関する発言はすでに緩和され始めている。
例えば、本日、まず米国国家経済会議（NEC）委員長のケビン・ハセット氏が「すでに50カ国以上がホワイトハウスに連絡し、貿易交渉を開始している。トランプ大統領は米国市場を破壊することで市場を破壊しようとしているわけではない」と発言した。
直後、米国貿易顧問のナバロ氏も「トランプ氏は関税および非関税障壁の削減を目指している」と表明した。この人物はトランプ陣営内で関税政策の主な支持者の一人であり、最近ではマスク氏の自由貿易的立場を激しく批判していた。
では、この過程で予期せぬ事態が発生する可能性はあるだろうか？
あるかもしれない。
例えば、米国と最も重要ないくつかの貿易大国との交渉がうまくいかない場合、特にEUと中国だ。現時点で、これらの国々は既に報復措置を講じているか、交渉が決裂すれば報復すると警告している（4月13日）。財務長官ベセント氏も「対等関税」発表当日に「報復するな、さもなくば米国はさらに追加措置を取る」と警告していた。
このような状況は交渉の膠着、あるいは短期的な衝突のエスカレート（相互に関税をさらに引き上げる）を招く可能性があるが、他の大多数の国々が積極的に米国と交渉を行うことを考えると、全体状況が現在よりもさらに悪化する可能性は大きくない。
結局のところ、トランプ氏の核心的任務は、来年の中期選挙前により多くの「政績」を獲得することであって、高インフレや株式市場の崩壊によって自身の後半任期を台無しにすることではない。
したがって、早く「狂ったふり」をして、早く交渉を始めることが、トランプ氏にとって有利なのである。
「不確実性」の創出者であるトランプ氏自身も、来年の中期選挙前に自分自身が「不確実性」に直面することを望んではいないのだ。
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