市場原理主義とエリート統治の対決：Monad 対 MegaETH
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市場原理主義とエリート統治の対決：Monad 対 MegaETH
なぜMonadなのか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Forrest
不思議なことに、中国語圏でMonadの「コアサークル」について話す人はそれほど多くないが、最近、英語をはじめとする他の言語圏では、すでにMonadエコシステムが盛んに展開されている。市場が最も厳しい時期だからこそ、皆と「村の最後の希望」とも言える私の個人的な理解を共有したい――@monad_xyz
AllianceDAOの@QwQiaoは、EthereumやSolanaにおけるconsumer projectの選択こそがプロジェクトにとって最も重要な決定だと繰り返し強調している。これはまるで、どの国で事業を立ち上げ、運営するかを決めるようなものだ。どのような政治的立場、ビジネス環境、戦略を選ぶのか。その国のリーダーや生産者、起業家たちと共に、どのような国家文化やコミュニティ生態系を築いていくのか。そして現実的な観点から言えば、自分自身、プロジェクト、コミュニティがその国とどのような関係を築き、どのようにバランスを取りながら共存していくのか。
商業および経済の法則から見ると、ブロックチェーンのガバナンスは本質的にデジタル都市国家の憲政設計のようなものであり、1つのチェーンを運営することは国家を経営することに似ている。政府と初期の建設者は制度的起業家としてインフラを提供し、将来はトークン税制を通じて公共財を継続的に供給し、新しく移住してきた事業主・生産者（つまりインフラを利用する人々）から税を徴収する。さらに、チェーンの創設者（founder）はその国家の精神的指導者であり、リーダーの世界観や意志は、国家のあらゆる側面に上から下へと浸透していく。長期主義かつコミュニティ主導のエコシステムを持つチェーンを作りたい場合、創設者にとってそれは容易なことではなく、創業チームの経験、認知力、視野、胆力、そして世界に対する理解が試される。
すでに大きな成功を収めた大国のような公的チェーン——Ethereum、Solana、BNB、Baseなど——には、創設者の個人的な意志や世界観が明確に反映されている。一方、StarknetやScroll、あるいはこのサイクルで生態系構築ではなく価格操作によって注目を集めた一部のチェーンなど、論争を呼ぶチェーンもまた、創設者の世界観に大きく左右されている。これらはまるで、政治家、VC、商人たちが共同で離岸の小島を購入し、「期待値ビジネス」であるパスポート販売などを通じて短期的利益を得ようとする構造に似ている。そこで私は、buildersに自分の偏った理解を共有することで、自分にとって魅力的なリーダー、自分に合った環境への参画先を選んでほしいと考えている。
今サイクルで最も注目を集める2つの高性能チェーン@monad_xyz と @megaeth_labs は、どちらも高性能チェーンというストーリーを持ち、ほぼ同時期にテストネットを開始した。多くのbuildersが両チェーンをどう見るべきか興味を持っているため、ここに私の感想と考察を簡単に述べ、参考にしていただきたい。私の印象は客観的事実と主観的思考の両方を含み、両チェーンの創設者やコミュニティとの浅く深いやり取りを通じて得た不完全な情報とフィードバックに基づいている。すべての読者に当てはまるとは限らない。
まず、二人のCo-founderの背景を紹介しよう。興味深いことに、二人ともボストンで教育を受けている。Monadの創設者@keoneHDはMITで学士と修士を取得しており、4年間でコンピュータサイエンスと数学のダブルメジャー学士、およびコンピュータサイエンスとファイナンスのダブルメジャー修士を修了。4年で4つの学位を取得した真の「学術の神」と時間管理の達人だ。卒業後はQuant、Jumpでトレーディングキャリアをスタートさせた。Keoneとの交流を通じて、彼は内向的で感情が安定しており、各体験のプロセスとその価値の最大化に非常に集中していることが伝わってくる。私自身、ENTJからINTPへと変化したプロジェクト創設者として、ある意味で彼の姿勢に共感できる。例えばデンバーで一緒に「ボールを穴に入れる」ゲームをしていたとき、ふと彼が「how can we make the game crazier, let's redesign the gameplay」と言い出し、単純で少し退屈なスコアリングゲームを、即時リレー形式のチーム対抗戦に変えてしまった。結果、より激しく、より楽しくなった。Keoneは、文系ではないIvy出身で、少しおたくて、ユーモアのあるスーパースマートキッズにとても似ており、財務的成功やTGEといった世俗的な成果だけでなく、体験や自己実現、社会的実現のプロセス自体に重きを置いている。まさに彼の教育背景が形作った性格と言えるだろう。
MegaETHのco-founder @hotpot_dao は、Smith Collegeで心理学と経済学を専攻し、途中でCopenhagen大学へ交換留学。その後HBSでMBAを取得した。餅兄とはあまり深く話していないが、短いやり取りでも、典型的なHBS卒業生の特徴が強く感じられた（かつてあるPrinceton教授が冗談で「目の前にハーバードの卒業生がいれば、すぐにそれがハーバードだと分かる」と言っていたが、まさにそれだ😂）。会話は直接的で効率的、積極的に意見を表明し、自信を持って鋭い発言をする。金融（銀行・コンサル）業界出身者の典型的な雰囲気があり、よりビジネス指向で、目標達成に強いドライバーを感じる。非常に個性的な女性創設者だ。
過去数ヶ月間、私はアジアおよび北米の投資家、プロジェクトチーム、コミュニティに、この2つのエコシステムに対する意見を尋ねてきた（情報に限界があるため盲点もあるかもしれない）。結果は非常に興味深く、結論から言うと：投資家は一般的にMegaETHにやや好意的だが、プロジェクトチームやコミュニティはむしろMonadに興味を持っている。 立場が好みを決定し、立場は位置と利益によって影響を受ける。まず投資家の立場を見てみよう。現在、特にアジアの投資家はMegaETHに対してやや明確な好意を見せている。私が知る限りの中国語圏投資家のほとんどが「MegaETHの方がMonadよりも圈内でexposureが大きいように感じる」と言っている。 これには主に3つの理由があると思う：
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餅兄はConsensys出身のため、「イーサリアムコアサークル」やアジア系投資家（@ABCDELabsなど）からの自然な注目と支援を得やすい。また、中国語話者であること、英語の投稿を中国語に翻訳する配慮もあり、中国語圏の投資家やインフルエンサーが餅兄とのインタラクションでポジティブなフィードバックループを得やすく、Xのアルゴリズム効果も相まって、「エリート」層の中で比較的ポジティブなインパクトを生んでいる。一方、Monadは北米投資家の比率が高く、創設者はいずれも中国語非話者で、アジア向け成長チームの設立も遅く、主にエコシステムとコミュニティ構築に注力しているため、X上での投資家コミュニティ、特にアジア投資家層における存在感や理解度はやや劣っている。
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さらに、投資家が下注する際の貢献度や親和性という観点では、MegaETHの方が明らかに投資家の嗜好に合っている。MegaETHはMegaMafiaを育てており、これは一部の投資家（MegaETHには投資していなくてもMonadには投資している投資家さえも）を惹きつける要因となっている。投資家は情報格差と確実性に賭けるものだが、MegaMafia（内部主導で適切なプロジェクトを深く孵化・支援・アクセラレートする）の存在は、まさにその2つのニーズを満たしてくれる。一方、Monadでは投資家はMonadMadness（ピッチコンペ形式の公開イベント、Solanaのハッカソンに似る）を参考にするしかないため、膨大なコミュニティの中からプロジェクトを探すのは「大海を針探し」の状態になる。資本グループは「特権集団」として、MegaETHのターゲット型支援による選択的インセンティブを求め、Monadの「潜在集団」的特徴は開発者コミュニティと一般ユーザーによって形成され、排他的でない公共財供給メカニズムと評判資本の蓄積により自発的秩序が生まれる。
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最後に、投資家のステークに関連する点として、Monadは2022年に設立されたのに対し、MegaETHは2023年に設立されており、資本スタイルとしてはMegaETHの方がテストネットまでのスピードが速く、アジア系ファンドの期待に合致している。一方、Monadの36か月に及ぶエコ構築期間は、寄付基金型の長期資本に適している。
次に、多くの人が関心を持つエコシステムとコミュニティの部分について。Monad MadnessとMega Mafiaの違いは、両エコの経営戦略を理解する上で非常に重要であり、創設者の背景や世界観の差異と強く関連しているように感じる。
プロジェクトの選定と拡張戦略：
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Monadのエコは公平性の構築を重視しており、チームとの対話を通じて感じるのは、特定のプロジェクトを主観的に選び、重点的に育成・支援することは、同じ分野の他のプロジェクトの参入に悪影響を与えると考えていることだ。そのため、すべてのプロジェクトに中立的なインフラとルールを市場原理的に提供することが最良の選択だと考えている。Monadは基本的にどのプロジェクトにも主観的な差別化支援を行わず、Keoneはまるでプロトコルのように、すべてのプロジェクトがMonadコミュニティに深く関与できるよう、均質で整然とした体制を構築している。これは初期段階のプロジェクトにとっては極めて優しい環境だ。一方、Mega Mafiaは少数精鋭で、若く潜在力を秘めた創設者に深く関与し、エコ内にコアプロジェクトを育てることを目指している。アイデアの創出からPMF、知名度、資金面まで包括的に支援する。非常にターゲットを絞ったエコ支援だが、リスクも大きい。畢竟、どの創設者も自分のアイデアは成功すると信じている（笑）。
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これは過去数年間、活発に議論されてきた米中のビジネス環境に関する議論を思い起こさせる。人的判断に基づく統治と市場原理に基づく統治は、異なる時期に異なる結果をもたらす。我々は再びCryptoという社会実験の中で、その違いを目撃することになるだろう。二つの高性能チェーン、どちらがEVM+Solanaなのか、どちらがScrollなのか、注目していこう。
GTM戦略：
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最近、MonadとMegaETHはいずれもテストネットを開始した。MegaETHはテストネットでのインタラクションに対してエアドロ報酬を出さないと明言しており、これは予想通りだ。以前、餅兄と話した際、「製品のないコミュニティは空虚なコミュニティであり、将来的にはただの売り圧となるだけだ」と語っていた。この論理にはやや疑問を感じる。現実的に見れば、これまで多数のチェーンが存在したが、メインネット上昇前に十分なエコを構築できなかったチェーンの多くは、後に多様なエコシステムを築くのが難しくなった。例えば、Sで始まるいくつかのチェーンがそうだ（笑）。この業界の人々は「期待値」に賭ける習性がある。期待がなくなれば、プロジェクトチームやコミュニティのチェーン選択の論理も曖昧になってしまう。もちろん、最近MegaETHはNFTを通じて4,964ETHの資金調達に成功しており、コミュニティからの一定の支持を得ていることは確かだ。ただし、MegaETHのコミュニティアクティビティを見ると、このNFTの買い手がどこから来たのか少し謎である。
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一方、Monadは全く異なるコミュニティ構築のアプローチを持っている。Discord、X、各種言語コミュニティのFOMOレベルを考えると、誇張抜きに言って、非常に結束されたコミュニティ文化はまるでカルトのように感じられる。Monadはテストネット開始前に、MACH 2（NFTアクセラレーター）という形で、理解と参加のハードルが最も低いNFTイベントを通じて早期ユーザーを動員した。その後、テストネット開始直前、ソーシャルメディアをロックし、新規ユーザーの参加を一時的に制限。代わりに、既存の高品質ユーザー（ウォレットに履歴的取引、預入、ソーシャル貢献などがあるユーザー）にのみ「水」（エアドロ）を配布する戦略で、感情マーケティングを行い、爆発的なコミュニティの熱狂を生み出した。テストネット開始直後には、複数の「水の売買」プロトコルまで登場。チームはXのコメント欄で手動で水を配布するなど、非常に地に足のついた行動を見せた。水の配布が落ち着いた後も、次々と新しい・古いトッププロジェクトのサポートを導入し、どれも高いコミュニティ参加性を持っていた。Monadはマーケティングの天才であり、リズムのコントロールが非常に巧みだ。テストネット以降、毎週テーマを設定：NFT Week、Break Monad など。Monadチームは人間心理を深く理解しており、感情的資本の蓄積によって依存メカニズムを形成し、ネットワーク効果の好循環を生み出している。これはまさにアーサーの報酬逓増理論がチェーン上に投影されたかのようだ。
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さらにマーケティング手法に関して言えば、コミュニティユーザーであろうとbuilderであろうと、Monadチームのマーケティングおよび成長戦略の細部へのこだわりと驚くほどの堅実さに気づくはずだ。Discordでは初期から非アクティブユーザーを手動で選別・キックアウトし、コミュニティの活性と質を維持。Xのトラフィック理解と活用、各種ダッシュボードのデザインに至るまで、「睡眠しない過酷な人たち」の集まりだと強く感じる。
以下は主にMonadについて述べる。私はすでに身を投じているため、実際の体験が多くある。一方、MegaETHとは深いつながりがないため、適切な叙述の角度を持たない。
第一原理とミニマリズム：多くの投資家が「Monadが何をしているのか分からない」「戦略が不明確」「支援が弱い」などと指摘している。しかし私には、Monadには非常に明確な戦略があるように見える。まず、Monadは2ラウンドで総額2億4400万ドルの資金調達を公表しており、暗号業界でも巨額の調達を果たした。しかし、エコを構築するbuildersは誰もが知っている通り、Monadはエコ構築においてまるでプロのCFOのように、費用を極めて厳選して使う：Monad Madness、Founders Loungeなど、すべてプロジェクト成長に焦点を当てたイベントであり、大規模なパーティーはほとんど開催せず、効果の薄い活動への時間や資本の浪費を徹底的に排除している。これもまた、創設者の性格とチーム背景と深く関連しているだろう。畢竟、メインネット上昇前に、宇宙一のパーティーに行って顔を赤らめても、誰が本当にそこに構築し、エコを築き、トークンを買うだろうか？
体験として、プロジェクトチームが提起するほぼすべてのコミュニティ連携・成長・開発、さらには創設者自身の成長ニーズに対して、Monadは非常に体系化された方法で明確かつ迅速に対応してくれた：
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システムの有効性：ビジネス上の要望があると、Monadの北米およびアジアチームは、ほぼ常に標準化されたガイドライン文書を提供してくれる。非常に細かいGTMのニーズに対しても、論理的で明確かつ極めて詳細なガイダンスが即座に共有され、驚かされる。これらのシステムやドキュメントは私たちのために特別に作られたものではなく、疑問を呈した直後に数分以内に共有される。これは、Monadエコが過去に多くのプロジェクトのオンボーディングを支援し、それを体系的に整理・蓄積してきた成果だと考える。もはや『Monad Eco CMO 葵花宝典』と呼んでもいいだろう（笑）。
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チームの有効性：Monadチーム、例えばKeone自身、または@shreya @harvey @michaelなどのメンバーは、多くの人がバンキング／コンサル／MMなどのプロフェッショナルサービス経験を持っている。これが彼らの業務効率と堅実さを一定程度保証している。プロジェクトチームに公平に接し、嘘をつかず、無視せず（そう、呼吸のように基本的な要求だが、多くのエコでは難しいのだ（笑））、迅速なフィードバックと支援を提供する。一見低めの要望に見えるが、実際にはほとんどのエコでは達成できない。
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インフラの有効性：テストネット初日から、Monadエコはすでにmonadexplorer、nadradarなどの多くのインフラと機能を備えており、その多くはコミュニティ主導で開発されたもので、成熟したトップレベルのパブリックチェーンにまったく劣らない。
注意力が極端に短く散漫なこの業界・時代において、我々は毎日大量の情報を秒単位で無思考に追いかけている（笑）。しかし、実際にMonadのチームとエコの構築プロセスを深く見ると、本当に衝撃を受ける。@nikilのツイートによると、Monadテストネットは現在、開発者が最も多く利用するトップ3チェーンの一つ（テスト網およびメイン網を含む）となっている。この市場が比較的厳しい時期において、まさに「村の最後の希望」だ。この記事を書いた初衷は、業界全体で少しでも意味のあることをしたいという願いからだ。そうすれば、我々の旅も無駄にならない。
最後に、Monadエコに参画するbuildersと未来もっと交流したい。来週、@opinionlabsxyz の初期コアプロダクトがMonadテストネットでローンチするので、ぜひ意見をいただき、協力も歓迎する。
If Solana and Ethereum have a babe, that's Monad. LFG.
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