時論：なぜ暗号資産業界はトランプに警戒すべきか

2025.03.03

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時論：なぜ暗号資産業界はトランプに警戒すべきか

トランプの暗号資産政策は、一見業界にグリーンライトを示しているように見えるが、実際には罠が隠されている。

2025.03.03 - 09:13:30

特朗普

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トランプの暗号資産政策は、一見業界にグリーンライトを示しているように見えるが、実際には罠が隠されている。

執筆：Anderson Sima、Foresight News 執行編集長

暗号資産市場は再びトランプに沸いている。

しかし私は昂奮していない。SOL、XRP、ADA という3つのトークンを保有していないからではなく、トランプ大統領就任後の一連の政策が、わくわくする一方で、暗号資産業界に対する不安をかき立てているからだ。

3月2日、トランプ政権が暗号資産戦略備蓄策の推進を発表する前のことだったが、もう一つの世界的な外交イベントもまた、暗号資産業界が注目すべきものだった。

2月28日、アメリカのトランプ大統領とバンス副大統領は、ホワイトハウスを訪れたウクライナのゼレンスキー大統領とメディアの前で激しい口論に発展した。儀礼的には珍しいこの外交的衝突は、現在のアメリカ政府が世界平和の指導に対して無限の責任を負うことに不満を抱いており、その核心にあるのは他国のために不当な犠牲を払いたくないという姿勢――すなわち「アメリカ・ファースト」である。

そう、これがトランプの選挙スローガンであり、統治理念でもある。「アメリカ・ファースト」を理解すれば、彼の暗号資産への友好姿勢の裏に潜む政治的動機が見えてくるだろう。

「アメリカ・ファースト」とは金融的平等を意味しない

トランプの中心思想は「アメリカ・ファースト」であり、その政策目標は常にアメリカの世界的覇権と経済的利益の強化に集中している。暗号資産分野においても、「アメリカを世界の暗号資産首都にする」と声高に宣言しているが、その政策の本質は国家権力を用いた貿易保護主義であり、アメリカが常に世界の先頭に立つことを保証しようとするものだ。

では、暗号資産の本質とは何か？暗号資産は、従来の金融商品と比べて製品や形態の面で本質的な違いはない。実際、今日の暗号資産はすでに商品カテゴリに分類され、ETFや先物取引の対象ともなっている。とはいえ、世界には数多くの金融商品がある中で、なぜ暗号資産だけが特別なのか？

業界関係者としての私の答えはこうだ。暗号資産の登場は、本質的に革新的な金融的平等運動であった。マルクス経済学の視点から見れば、金融商品は資本主義の派生体系として誕生以来、エリート層の利益を代表し、資本の無限拡大を助ける道具であり、労働者階級に奉仕することはなく、巨大資本や権力構造を好んできた。

しかしビットコインの出現は、まさにこのシステムに対する不満と革新だった。暗号資産の設計とスマートコントラクトの登場により、すべての投資家が許可不要、ハードルなしで新たな金融システムに入れるようになった。このシステムは誕生時からグローバルであり、許可不要であり、透明性さえ備えている。もし本当に「アメリカ・ファースト」が目的なら、ブロックチェーン技術は匿名の人物によって発明されなかっただろう。

もしアメリカが実際にビットコインの戦略備蓄を実現すれば、私は非常に昂奮するだろう。だが4年後、次のアメリカ大統領はこの政策を続けるだろうか？そのときの大量売却圧力に市場は耐えられるのか？民主党は再び「暗号資産刑務所」を復活させるのか？市場は常に短期的であり、長期はトレーダーの考慮対象外かもしれないが、長期業界関係者としては、この問いは極めて重要だ。

トランプはパンドラの箱を開けた

政策動機以外にも、トランプ夫妻が立ち上げたTRUMPおよびMELANIAのミームコインは、暗号資産市場の投機バブルをさらに膨らませるとともに、「有名人による発行」のパンドラの箱を開けてしまった。そしてそれは連鎖反応を引き起こしている。

大統領自らがコインを発行するのはトランプが初めてであり、それによって市場のスーパーホットスポットが生まれた。TRUMPコインは上場直後、時価総額が一時800億ドル近くまで急騰したが、その後100億ドルに調整され、高値掴みした投資家は甚大な損失を被った。その後、夫人のMELANIA氏、アルゼンチン大統領までもが模倣して発行を始め、次第に「有名人→投機→崩壊」という悪循環が形成され、市場の流動性を吸い上げ、業界の健全なイメージと市場環境を損ねている。

最近では、アメリカのセレブであるカニエ・ウェスト（ヨェ）も発行に参入する準備を進め、ソーシャルメディアで事前に宣伝を開始している。果たして市場はこれほど多くの有名人ミームコインを必要としているのだろうか？トークンのライフサイクルはかつて数年単位だったのが、今や数時間にまで短縮されている。これは専門のトレーダーにとってさえ、難度とリスクを大きく高めている。

かつてSECの厳しい規制は業界のイノベーションを阻害した一方で、投資家の資産安全を守る役割も果たしていた。しかし今、トランプ自身が率先して加速させた結果、発行プロセスは極めて迅速になり、規制コストは劇的に低下した。これによって暗号資産業界はまさに「草刈り場」と化してしまったのではないか？だからこそ、ミャンマー北部の詐欺グループが暗号資産分野に移行し始めたと揶揄されるのだ。トランプの発行行為は「業界を政治操作の道具に堕とした」とも言える。これにより、外部からのブロックチェーン技術への真剣な認識が弱まっている。

過去の教訓：マスクからトランプへ

影響力を使って暗号資産市場を揺さぶった有名人は、トランプが初めてではない。テスラCEOのマスクは前回のサイクルで最も強力な「推しコメ」を発信し、テスラによるビットコイン購入で相場を押し上げたが、その後ドージコインにシフトしたことでビットコインは下落に転じた。今回のサイクルでは、トランプが新たな「推しコメ王」となっている。

見逃せないのは、極めて自己主張の強いエリートであるトランプとマスクが、市場に対して予測不能な態度を持っていることだ。特に大統領であるトランプは商人気質が強く、暗号資産が自分の政治的影響力を高めるのに役立つと判断すれば、躊躇なく擁護する。だが数年前には、同じく暗号資産を強く批判していたのである。

もし業界がトランプのような中央集権的な権威の支援に過度に依存すれば、「コードは法なり（Code is Law）」という本来の理念から逸脱してしまうだろう。