広州がデジタル人民元の実用化を加速、中国のクロスボーダー決済への新たな青写真か？
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広州がデジタル人民元の実用化を加速、中国のクロスボーダー決済への新たな青写真か？
デジタル人民元の導入は、Web3決済を置き換えるためではなく、その高速かつ利便性の高い特性を取り入れつつ、中国が仮想通貨を支払い手段として採用しないことで生じる非効率性や高コストといった現実的な課題を補うことを目的としている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Iris、劉紅林
ある種の仮想通貨は、他のトークンと見かけ上は変わりませんが、Web3とは独立した独自の体系を築いています。それがCBDC（中央銀行デジタル通貨）です。
国家の信用によって裏付けられた法定デジタル通貨であるCBDCは、仮想通貨の非中央集権性がもたらす規制上の課題を解決するだけでなく、従来の金融システムが持つコンプライアンス性と安定性も継承しています。このため、世界中の多くの国や地域で、デジタル経済時代における新たな決済手段として注目されています。欧州中央銀行から連邦準備制度理事会（FRB）まで、主要経済圏は相次いでCBDCの研究開発およびパイロットプロジェクトを加速させ、デジタル決済分野での先駆者となることを目指しています。
こうした世界的な競争の中で、中国は明らかにリードしています。
デジタル人民元の最新動向
他の国や地域が仮想通貨の導入を徐々に進めているのに対し、中国はデジタル人民元（e-CNY）の導入以降、積極的にデジタル通貨分野への布石を打っており、世界で最も早く中央銀行デジタル通貨（CBDC）の研究に着手した国の一つとなりました。中国人民銀行はすでに2014年にデジタル人民元の研究・開発を開始し、2020年には正式に実証実験段階に入りました。
数年にわたりテストと普及を重ねた結果、デジタル人民元は深圳、北京、上海など複数の都市で実用化され、小売決済、政府補助金支給、市民サービスなど幅広い場面で活用されています。中央銀行が発行する法定通貨として、デジタル人民元は電子決済の利便性と現金と同じ法的支払い義務（法償性）を兼ね備えており、オンライン・オフラインの決済をシームレスに結びつけることができます。さらに、高いセキュリティレベルと規制当局による管理可能性も特徴です。
2025年1月6日、広州市委金融委員会事務局は「広州市デジタル人民元推進実施計画」を発表し、デジタル人民元の革新的な応用をさらに推進すると表明しました。同計画では、クロスボーダー決済とサプライチェーン金融を重点分野と位置づけ、より整備されたデジタル人民元エコシステムを構築し、国際貿易および金融ネットワークへの深層的な統合を促進することで、人民元国際化のための新たな道筋を提示しています。
世界的な決済システムの競争が激化する中、特にWeb3がPayFiや仮想通貨によるクロスボーダー決済を通じて、決済市場の主導権を握ろうとしています。このような状況下で、デジタル人民元は中国が決済分野で優位を築く上でどのような役割を果たすのでしょうか？
Web3決済が直面するコンプライアンス課題
Web3決済といえば、「低コスト」「高効率」という言葉が頻繁に使われます。しかし、こうした革新的な決済方法は実際の運用において、複雑なコンプライアンス障壁や実装の難しさに直面しており、とりわけ規制の透明性と資金の安全性に関して大きな問題を抱えています。
Web3決済はブロックチェーン上の取引に依存しており、ユーザーはウォレットアドレスを通じて銀行システムを経由せずに直接送金できます。表面上は効率が向上しているように見えますが、規制遵守の観点からは潜在的なリスクが潜んでいます。実名認証が不十分なため、資金の流れを追跡することが困難になり、これはマネーロンダリング防止（AML）や顧客確認（KYC）といったコンプライアンス要件に反するばかりか、規制当局がチェーン上での決済安全性に対して懸念を持つ原因にもなっています。
特にクロスボーダー決済の領域では、Web3決済は従来の銀行間決済プロセスの煩雑さを回避できるものの、各国の異なる規制方針に対応しなければなりません。たとえば、一部のユーザーはUカードやVCCなどの仮想決済ツールを使って取引を行いますが、これらは便利である一方で、しばしばグレーゾーンに位置しており、資金の安全性を保証できず、コンプライアンスリスクを回避することも困難です。プラットフォームが政策変更や技術的脆弱性により問題を起こした場合、ユーザーの資産安全は守られません。
また、Web3決済は伝統的な銀行システムを迂回することで、一部のクロスボーダー取引における時間と費用の課題を解決していますが、ネットワークの混雑やガス代の変動により、コストと効率の両方に不確実性が生じます。ステーブルコインを用いて価格変動を緩和しても、準備資産の透明性や決済メカニズムに依然として不安要素があり、クロスボーダー決済における資金移動に対する規制要件を満たすのは難しいのが現状です。
さらに重要なのは、Web3決済では最終的な取引完了のために、仮想通貨を法定通貨に交換するために複数の中間機関を経由する必要があることです。この過程では、複雑な審査プロセスと高額な手数料がコストを押し上げるだけでなく、資金移動のプロセスにおける操作リスクも増大させます。
そのため、Web3決済は技術的には優れた側面を持ちながらも、世界的なコンプライアンス基準の不一致や法定通貨への円滑な接続という高いハードルの前で、なお多くの困難に直面しています。こうした課題こそが、デジタル人民元にとって革新の突破口となる余地を提供しているのです。
デジタル人民元が提供する解決策
Web3業界はCBDCに対して複雑な態度を示してきました。
一方では、CBDCは非中央集権の精神から逸脱しており、政府による支配を受けやすい中央集権型通貨は、Web3が提唱する自由市場の理念と矛盾すると批判されます。他方で、CBDCは国家の規制とデジタル決済業界の間に橋渡しをする存在でもあります。その中央集権的な特性こそが、決済市場にコンプライアンスの基盤を提供し、非中央集権化に起因する矛盾を緩和する役割を果たしているのです。
中国では、仮想通貨は法的通貨として認められておらず、現時点でも「財産」としてのみ定義されており、決済や流通手段としては使用できません。一方、デジタル人民元は国家の法定通貨のデジタル版として、本来的に法的通貨の属性を持っており、中央銀行によって直接発行されるため、国家レベルでの信用保障が与えられています。
資金の流れに関して、デジタル人民元は従来の銀行システムの規制基準を踏襲しており、支払いおよびクロスボーダー決済のコンプライアンス性と安全性を確保しています。Web3決済がチェーン上での匿名取引に依存するのに対し、デジタル人民元は「制御可能な匿名性（コントロールド・アナニミティ）」を強調します。ユーザーの身元情報および取引記録は中央銀行および指定された運営機関によって管理されます。これにより、KYCおよびAMLのコンプライアンス要件を満たしつつ、資金の透明性を確保しながら個人のプライバシーが過度に侵害されることを防いでいます。さらに、デジタル人民元は「二層運営体制」を採用しており、中央銀行が発行と規制を担い、商業銀行および決済機関が運営および普及を担当します。この仕組みは、中央銀行の規制能力を発揮させつつ、民間部門が革新的な応用シーンにおいて柔軟性を発揮できるようにしています。
クロスボーダー決済の分野でも、デジタル人民元はすでに初期の成果を挙げています。
中国人民銀行が参加して開発を進めている多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジプロジェクト（mBridge）は、デジタル人民元のクロスボーダー決済を推進する重要な取り組みです。mBridgeプロジェクトは中国、香港、タイ、アラブ首長国連邦の各中央銀行および国際決済銀行（BIS）が共同で推進しており、ブロックチェーン技術に基づくクロスボーダー決済プラットフォームの構築を目指しています。分散台帳技術（DLT）を活用することで、mBridgeプラットフォームは各国の中央銀行を直接接続し、リアルタイムでの決済および清算サービスを提供します。これにより仲介機関が削減され、資金移動の効率が向上するとともに、コンプライアンス性および資金の流れの追跡可能性も確保されます。
Web3決済がチェーン上の仲介者による決済清算に依存するのとは異なり、デジタル人民元は中央銀行による直接決済清算を通じて、コスト削減と効率向上を実現すると同時に、資金の安全性とコンプライアンスリスクを効果的に回避しています。このため、サプライチェーン金融、クロスボーダー貿易、Eコマースなどの分野で天然の優位性を持っています。
マンクン法律事務所のまとめ
マンクン法律事務所は、デジタル人民元の導入はWeb3決済を置き換えることが目的ではなく、むしろその高速かつ利便性の高い特性を参考にしつつ、中国が仮想通貨を決済手段として採用しないことによる非効率性や高コストといった現実的な課題を補完することにあると考えています。
世界の多くの国や地域が仮想通貨およびWeb3決済の導入を積極的に進める中、クロスボーダー決済とデジタル経済は国際競争力を高める重要な分野となっています。デジタル人民元の実用化は、中国のデジタル決済システムにコンプライアンス性と安全性を備えたインフラを提供するだけでなく、クロスボーダー決済および国際貿易において、より効率的で管理可能な新たな道を開くものです。
このモデルを通じて、中国は金融の安定性を維持しつつ、デジタル経済の発展チャンスを捉え、世界的な決済市場競争においてより有利な立場を築くことができるでしょう。
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