見解：現在の経済データはFRBを「足なえのアヒル」に変貌させている。利下げの余地を欠く一方で、利上げの根拠を見いだすことも難しい状況にある。
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見解：現在の経済データはFRBを「足なえのアヒル」に変貌させている。利下げの余地を欠く一方で、利上げの根拠を見いだすことも難しい状況にある。
金十によると、フェッドウォッチ・アドバイザーズ（FedWatch Advisors）のチーフ・インベストメント・オフィサー、ベン・イーモンズ氏は投稿で、連邦準備制度（FRB）が政策的なジレンマに直面していると指摘した。現在の経済データはFRBを「跛足のアヒル」（行動が制約される状態）に変貌させ、金利をいずれの方向にも動かす説得力のある理由が存在しない。現行の政策金利4.5％は中立水準に近いものの、コアPCEは依然として目標を上回っており、失業率は自然失業率を下回り、経済成長率は潜在的トレンドを上回る可能性がある。こうした状況下でFRBは明確な政策的方向性を欠いており、どちらの方向にも動く十分な根拠を持たない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察TechFlowの報道によると、1月14日、金十ニュースが伝えたところによれば、フェッドウォッチ・アドバイザーズ（FedWatch Advisors）のチーフインベスメントオフィサー、ベン・イーモンズ氏は声明を発表し、連邦準備制度（FRB）が政策上のジレンマに直面していると指摘した。現在の経済データによりFRBは「跛足ダック」（行動が制約された状態）となり、金利をいずれの方向にも動かす説得力のある理由が存在しない。一方で、金融環境は引き締まりつつあり、株式市場は再び利下げへの圧力を生み出す可能性がある。
現在の政策金利4.5％は中立金利水準に近いが、コアPCE物価指数は依然として目標を上回っており、失業率は自然失業率を下回っており、経済成長率は潜在的トレンドを上回る可能性がある。FRBのモデルでは、インフレが目標に近づいていることを前提とすれば、実質金利は2.5％～3％の間にあるべきであるとされている。これはつまり、現行の4.5％という政策金利が中立水準付近にあるため、FRBには利下げの余地もなければ、利上げの根拠も見いだしがたいということを意味している。
イーモンズ氏は、期間プレミアムおよび中立金利の上昇傾向に注目すべきだと強調した。昨年秋以降、経済が堅調に推移し、市場の信頼感が回復する中で、これらの指標は加速的に上昇している。もし経済成長の期待がさらに強まり、中立金利および期間プレミアムを押し上げるようであれば、FRBの政策選択肢はさらに制限され、市場は利下げ期待を適切に修正する必要があるだろう。
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