上場時価格が5000％以上上昇。なぜSONIC SVMは次世代Web3の大量ユーザー成長エンジンと称されるのか？
TechFlow厳選深潮セレクト
上場時価格が5000％以上上昇。なぜSONIC SVMは次世代Web3の大量ユーザー成長エンジンと称されるのか？
本稿では、注目のプロジェクト$SONICのエコシステムの注目ポイントと発展ロジックを深く解説し、その将来の成長シナリオを徹底的に分析します。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察
日本時間1月7日20:00、SONIC SVMのトークン$SONICがOKX、BYBIT、BITGETなど世界トップクラスの取引所に正式上場し、翌日には韓国最大手取引所Upbitにも上場予定です。
$SONICは複数の主要取引所での同時上場という注目イベントにより市場の焦点となり、上場後の価格も急騰し、最高で5000％以上もの上昇を記録しました。その強烈なパフォーマンスが業界内外から高い注目を集めています。
なぜ$SONICは上場初日にこれほど強力な市場反応を見せたのでしょうか？その裏にはどのような技術的優位性、エコシステムの可能性、そして戦略があるのでしょうか？本稿（1月6日、137Labs「Web3の次なる大規模ユーザー成長エンジン――SONIC SVM」X SPACE テキスト収録）では、$SONICのエコシステムのハイライトと発展ロジックを深掘りします。技術力からコミュニティ運営、プロジェクトのポジショニングからマーケット戦略まで、この注目のスター・プロジェクトの全貌を解明し、今後の成長シナリオを分析します。
Q1
137LabsがSonic SVMを調査・評価し、注目した理由について教えていただけますか？
Ivan氏は、137Labsがすでに6月にSonic SVMに注目しており、有望なプロジェクトであると考えていたと述べました。当時、Sonic SVMは資金調達を終え、新規ユーザー獲得のための「Odyssey」キャンペーンを開始していました。Solanaエコシステム初のRollupプロジェクトとして、Sonic SVMは大きな市場ポテンシャルを有しています。特定のエコシステム内で最初に登場するコアプロジェクトは、先発者利益を得て、より多くのユーザーとトラフィックを獲得でき、TVLの向上にもつながります。
11月には、Sonic SVMがTikTokを通じて100万人のユーザーを獲得したことが発表され、137Labsはこれを重点監視対象に格上げしました。Ivan氏は特に、TikTok経由でトラフィックを獲得できるプロジェクトは極めて重要だと強調します。TikTokの巨大なユーザーベースと短編動画による拡散力は、ここから得られるトラフィックの価値を非常に高めているのです。
例えば、TelegramはユーザーをTonチェーンのユーザーへ変換し、さらにミニゲームなどを通じてトークン保有者へと導きました。プロセスは複雑でしたが、Tonチェーンの時価総額増加に成功しました。同様に、このようなプラットフォームを通じて大量のユーザーを獲得するWeb3プロジェクトには、巨大な市場ポテンシャルがあります。
Ivan氏は、現在のWeb3およびCrypto領域のユーザー規模はまだ小さく、TikTokはそこに数億単位のユーザーをもたらす可能性があると指摘します。このような大規模ユーザー獲得が可能なプラットフォームがあれば、その将来性と評価は非常に高くなるでしょう。
OneOne氏は、彼がアルファプロジェクトを探す際、革新的な新技術やナラティブ、遊び方を持つプロジェクトに注目していると述べました。Sonic SVMはまさにその基準に合致する典型例です。彼は新しいプロジェクトを探る中で、Solana上で開発されたLight Protocolという新技術に出会い、興味を持ちました。さらに調査を進めると、Sonic SVMがこの技術を利用しているだけでなく、他にもいくつかの技術革新を実装していることを発見しました。技術面での深さと独自性が、彼の関心を引いた主な理由です。
Q2
Sonic SVMは「TikTok App Layer」と称されていますが、これはどのように理解すべきでしょうか？なぜTONと比較されるのか？また、SonicはTONに対してどのような優位性や不足点を持っているのでしょうか？そのビジネスモデルの魅力とは何でしょうか？
Ningning氏は、2025年が「ファットアプリケーション」の時代になると指摘し、Web3の「マスアダプション」が新たな段階に入るだろうと語りました。従来のWeb3普及はDIDやアカウント抽象化といった抽象的なインフラに依存していましたが、これらは直接的なユーザー変換を生み出せていません。一般ユーザーは業界が想定するほど、分散化やプライバシーに強い関心を持っていません。彼らが求めているのは、簡単にWeb3に入門でき、チェーン上で高いリターンを得られることです。つまり、Web3のユーザー獲得には技術的障壁の解消だけでなく、入門プロセスの簡素化も不可欠です。
この文脈において、Ningning氏はSonic SVMがTikTokで成功裏にユーザーを獲得したことは戦略的に極めて重要だと強調します。TikTokは北米やヨーロッパを中心に、若くて質の高いユーザー層を抱えており、Web3や暗号資産に対して非常にオープンです。Telegramと比べても、TikTokのユーザーベースはより質が高く、暗号資産への受け入れも容易です。Sonic SVMがTikTokを活用してユーザーを獲得するのは、市場機会を鋭く捉えた好判断であり、「TikTokチェーン」というポジショニングは、最大のトラフィックプールの中でターゲットユーザーを見つけ出すのに最適です。
技術的には、Sonic SVMはSolana上に構築されたLayer 2のような存在で、Solanaの高TPSと並列処理能力を継承しつつ、高いパフォーマンスを維持しています。確かにSonic SVMのL2には一定程度の中央集権性の問題がありますが、Ningning氏はユーザーにとってはそれが重要ではないと述べます。ユーザーが重視するのはチェーン上の安全性、データの透明性、検証可能性であり、これらの要件はSonic SVMが満たしています。ユーザーが求めるのは、TikTokアカウントでワンクリック接続できるような簡単な方法でWeb3に入り、高リターンのDeFiアプリに参加できる環境です。
また、Ningning氏はSonic SVMのビジネスモデルが「製品と市場の一致（Product-Market Fit）」に成功していると評価します。ユーザー接続プロセスを簡素化し、チェーン上で高価値の資産を提供することで、Web3ユーザーに独自の魅力を提示しています。これは従来の金融商品と比べても明確な優位性があり、Web3が提供できる高リターンとユニークな資産タイプが魅力です。Sonic SVMのポジショニングとユーザー獲得戦略は、ビジネスモデルの魅力を十分に示しているとNingning氏は考えます。
Ivan氏は、Sonic SVMがなぜ「TikTok App Layer」と呼ばれるのか、またTONとの比較について、ビジネスの観点から深く分析しました。
Sonic SVMとTONの類似点：
まず、両者は背後に巨大なソーシャルメディアのユーザーベースを持っています。Sonic SVMはTikTokの支援を受け、TONはTelegramを母体としています。2024年のデータによれば、TikTokの月間アクティブユーザー（MAU）は15.8億人、Telegramは9.5億人と、いずれも非常に巨大な基数を持ち、Web3・暗号資産の普及に大きな潜在力を秘めています。また、両者のチームはそれぞれのソーシャルプラットフォームと密接な関係にあります。TONはTelegram創設者チームが主導し、Sonic SVMの創業者も字節跳動（TikTokの親会社）出身です。さらに、Sonic SVMのチームはSolana財団やSolanaエコシステムとも深い協力関係にあります。
第二に、両者ともミニゲームを流入手段として利用しています。TONは「Tap to Earn」ゲームでユーザーを獲得し、Sonic SVMも同様にミニゲームなどのコンテンツを通じてユーザーをWeb3に誘導しています。
第三に、ソーシャルプラットフォームでの本人確認とウォレット復旧機能を備えています。どちらもソーシャルメディアプラットフォームを通じてログイン情報を生成し、ウォレットを復旧できるため、ユーザーの入門と操作が簡素化され、利便性が向上します。
Sonic SVMとTONの相違点：
第一に、短編動画の拡散力です。Telegramと比べ、TikTokの短編動画はより高い拡散力とウイルス的伝播能力を持ちます。研究によると、短編動画のユーザー変換率はテキストコンテンツの2.2倍以上です。そのため、TikTokはSonic SVMにとってより大きな可能性を持つプラットフォームです。
第二に、ユーザー価値の差異です。TikTokのユーザーは主に北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域に集中しており、支払い能力が高いです。一方、Telegramのユーザーは東ヨーロッパ、東南アジア、アフリカなどの発展途上国が多く、支払い能力が低い傾向にあります。また、TikTokの若いユーザー比率が高く、変換率も高いです。特にマーケティングプロモーションでは、若年層の変換効率は70％に達することもあります。Telegramの若年層比率は19％で、変換効率は低めです。ARPU（1ユーザーあたり平均収益）でも、TikTokは11.7ドル、Telegramは1ドルと10倍以上の差があります。ARPPU（課金ユーザーあたり平均収益）の差はさらに大きいです。TikTokのユーザーの商業価値は明らかにTelegramを上回っています。また、データの信頼性については、TikTokはKYC認証を要求するのに対し、Telegramは非KYCユーザーの利用を許可しています。
第三に、流入プラットフォームの違いです。Telegramは現時点では暗号プロジェクトの初期流入の主要プラットフォームですが、TikTokは流入プラットフォームとしての道を歩み始めたばかりで、大きな成長余地があります。TikTokの巨大なトラフィックプールと、若くて支払い能力の高いユーザー層は、Sonic SVMに巨大な潜在市場を提供します。また、TONチェーンは新興プロジェクトであり、立ち上がりが遅れており、チェーン上でのアクティビティやエコシステムの整備は進行中です。一方、Solanaのエコシステムは既に非常に成熟しています。Sonic SVMはSolanaのL2ソリューションとして、Solanaエコシステムにシームレスに接続でき、成熟した技術サポートとリソースを享受できます。
したがって、Sonic SVMのビジネスモデルは極めて魅力的です。暗号プロジェクトにとって、ユーザーの獲得と支払い能力は極めて重要です。Sonic SVMはTikTokのユーザーベース、特に若くて支払い能力の高いユーザー層を通じて、巨大なユーザー変換ポテンシャルを有しています。TikTokユーザーの支払い能力と変換意欲により、Sonic SVMはより多くのユーザー資金を引きつけ、チェーン上での活動とTVLの増加を促進できます。
ユーザーはただ入ってくるだけでなく、資金も持ち込む必要があります。そうして初めて沈殿資金と流動性が生まれ、Sonic SVMに高い価値をもたらします。TikTokという高変換プラットフォームを通じて、Sonic SVMは大量の資金を惹きつけ、DeFi、GameFiなどのエコシステムの繁栄を推進できるでしょう。
TONと比べ、Sonic SVMはTikTokとの連携により、Web3技術とユーザーのニーズをよりうまく結びつけることができます。特にユーザー変換と支払い能力の面で優位性があります。よって、Sonic SVMはユーザー増加だけでなく、Web3アプリケーションの普及にも貢献できるのです。
Q3
ソーシャルメディアアカウントとウォレットを紐づける場合、もしソーシャルメディアアカウントが盗まれた場合、ウォレットも盗まれるリスクはあるのでしょうか？
Ivan氏は、ソーシャルメディアと連携するウォレットは通常「アカウント抽象（AA）ウォレット」と呼ばれていると指摘します。この方式はユーザーエクスペリエンスを簡素化できますが、同時に一定のリスクも伴います。ユーザーの鍵は直接自分で管理しているわけではなく、ソーシャルメディアプラットフォームや第三者によってホスティングされています。つまり、ソーシャルメディアアカウントが盗まれても、攻撃者が直接秘密鍵を取得することはできません。攻撃者ができるのは、アカウント内の資産を移動することだけです。しかし、ユーザーが速やかにソーシャルメディアアカウントのパスワードを変更し、二段階認証を有効にしていれば、アカウント盗難後でも迅速に対応し、保護することが可能です。
Ivan氏は、二段階認証を設定していない場合、攻撃者がソーシャルメディアアカウントを盗んだら、最も良い対処法はすぐにパスワードを変更し、他のすべての端末でのログイン情報を抹消することだと述べました。これにより、攻撃者はアカウントを操作できなくなります。二段階認証の有効化は最も効果的な予防策の一つであり、パスワードが漏洩してもアカウントにログインできなくなるため、セキュリティを大幅に高めます。
もちろん、このようなリスクはプラットフォーム自体のセキュリティとも密接に関係しています。プラットフォームがユーザーのアカウントセキュリティを適切に確保できなければ、大規模なアカウント盗難が発生する可能性があります。しかし、プラットフォームがセキュリティを重視し、防御措置を強化すれば、こうしたリスクは制御可能です。
Q4
SonicSVMの技術アーキテクチャにはどのような重要なイノベーションがありますか？HyperGridとHSSNの主な特徴は何ですか？イーサリアムのRollupと比べて、Sonicの技術ソリューションにはどのような差別化点がありますか？HyperGridの本質を一言でまとめるとどうなりますか？
OneOne氏は、SonicSVMの技術アーキテクチャをイーサリアムのL2ソリューションに例えることで理解を助けられると述べました。ただし、SonicSVMは純粋なSolanaのL2ではありません。イーサリアムのL2（Optimism、Arbitrumなど）とは異なり、SonicSVMの技術的革新は双方向同期メカニズムにあります。イーサリアムのL2は状態同期が一方向で、状態をイーサリアムメインチェーンに同期させますが、逆は行われません。一方、HyperGridの核心技术の一つであるHyperGrid Shared State Network（HSSN）は双方向同期を実現しており、Solanaの状態をSonicチェーンに同期できるだけでなく、Sonicの状態もSolanaに同期できます。これにより、2つのチェーンがより緊密に協働できます。
HyperGridのもう一つの革新はグリッド構造です。このグリッドにより、複数のノードが並列に状態同期を行い、状態圧縮とビザンチンフォールトトレランス機構によりシステムのスループットが向上します。具体的には、グリッドノードを増やすことで、SonicSVMはより多くの状態同期リクエストを処理でき、システムの処理能力が向上します。これはスループット向上にとって極めて重要です。
グリッド構造とスループット向上に加え、HyperGridの技術フレームワークはSolana仮想マシン（SVM）と互換性があります。これにより、元々Solanaチェーン上で動作していたアプリケーションをSonicチェーンにシームレスに移行できます。この技術革新により、Sonicチェーン上で動作するアプリはSolanaチェーン上のアプリと相互運用可能になり、イーサリアムL2における「同等性」と同様の利点（コード変更不要でネイティブSolanaアプリをSonic上で実行可能）を提供します。
最後に、OneOne氏はSonicSVMのグリッド構造により、その速度がSolana自体を超え、パフォーマンス面で優位性を持つと強調しました。この双方向同期と高スループット設計により、SonicSVMはイーサリアムRollupと比較して技術的に差別化されています。まとめると、HyperGridの本質は「効率的な状態同期とグリッドアーキテクチャを通じて、クロスチェーン相互運用性とより高いスループットを実現する」ことです。
Ivan氏はまず、HypergridとイーサリアムRollupの共通点を紹介しました。Hypergridが「Grid」と呼ばれるのは、複数のグリッド（Grid）から構成されており、各グリッドはRollupのように機能するためです。これはイーサリアムRollupやSolanaのL2ソリューションに類似しています。各Gridは他のGridと対等な関係にあり、すべてがL2と見なせます。イーサリアムのL2（Optimism、Arbitrumなど）は、コンセンサス、状態可用性、決済をイーサリアムメインチェーンに依存していますが、HypergridもSolanaと同様に、これらの機能をSolanaメインチェーンに委ねます。
この点で、HypergridはHyperGrid Shared State Network（HSSN）を通じて状態の管理と検証を行います。イーサリアムRollupと比較すると、Hypergridの状態生成と並べ替えプロセスは類似しています。各Gridでまず並べ替えを行い、状態ハッシュを生成した後、その情報をHSSNに送信します。HSSNはこれらの並べ替え済みの取引と状態を統一管理し、最終的にSolanaに提出して確定性を確認します。Solanaが確認した後、取引は改ざん不可能になります。
HSSNの動作原理を説明するために、Ivan氏は比喩を使いました。Solanaは「クラブ」のようなもので、業務が混雑するとさまざまな問題が発生します。Solanaの負担を軽減するため、HSSNはSolanaに複数の「支店」を開設することを提案します。各Gridはその支店のようなもので、局所的な取引と状態の並べ替えを処理します。各支店（Grid）は取引の状態ハッシュを生成し、HSSNに送信します。HSSNはグローバルな並べ替えと統一仕訳を行い、最終的にすべてのデータをSolanaに提出して最終確認を行います。この仕組みにより、Solanaメインチェーンの負荷が軽減され、分散処理によってシステム全体の効率が向上します。
さらに、HSSNのZK検証（ゼロ知識証明）機構はシステム性能をさらに最適化します。Light ProtocolのZK検証により、HypergridはSolanaの負荷をさらに削減し、DoS攻撃などの潜在的リスクを回避できます。また、ZK検証は状態の最終確定を早め、取引の不可逆性を確保します。
相互運用性に関して、Ivan氏はHypergridとSolanaの互換性を強調しました。HypergridはSolanaチェーン上のエコシステムプロジェクトをシームレスにHypergridに移行できるだけでなく、Solanaチェーン上のすべての資産とデータをSonic SVM側にシームレスに移動できます。つまり、資産やデータは第三者の中継橋（ブリッジ）なしに直接Sonicチェーンに伝達できます。したがって、Hypergridはチェーン間の相互運用性が非常に強く、異なるチェーン間での資産とデータのシームレスな流れを実現します。
また、Grid同士もシームレスに接続でき、資産やデータの移動に障害がありません。具体的には、あるGrid上の資産やデータを他のGridやSonicチェーンの別の部分に直接移行でき、クロスGrid・クロスチェーン操作のスムーズさと一貫性が保証されます。
Ivan氏はさらに、HSSNのグローバル並べ替え機構がシステム全体の一貫性を確保し、状態の衝突や分岐を回避すると説明しました。グローバル並べ替えの導入により、Hypergridで行われるすべての取引が一貫性を持ち、分散システムでよく見られる衝突やフォークの問題を回避し、取引の信頼性と安定性をさらに高めます。
最後に、Ivan氏はHypergridの技術的特徴をまとめました。技術的には、HypergridはイーサリアムRollupと並べ替えメカニズム、ZK証明、最終性確認の点で類似しています。Rollup層とGrid層の並べ替え方式は似ており、Hypergridの各Gridは取引の並べ替えを行い、対応する状態を生成します。ZK証明の生成方式も似ています。最終性確認の点でも、HypergridとイーサリアムRollupはどちらもメインネット（Solanaとイーサリアム）に依存して取引の最終性を確認し、改ざん防止を保証します。
しかし、HypergridとイーサリアムRollupにはグローバル並べ替えと相互運用性で顕著な違いがあります。イーサリアムRollupは並べ替えをイーサリアムメインチェーンに依存していますが、HypergridはHSSNシステムでグローバル並べ替えを行い、最終性確認のみSolanaに依存します。つまり、並べ替え完了後のみSolanaに依存するため、Solanaメインチェーンへの依存度が低下し、柔軟性が高まります。
第二に、相互運用性の面でも違いがあります。イーサリアムRollup間の相互運用性は通常複雑で、OPチェーン、Arbitrumチェーン、Baseチェーンなど、これらのチェーン間の取引一貫性や資産一貫性は完全ではなく、中継橋に依存してデータと資産の移動を行う必要があります。一方、Hypergridはネイティブレベルでのチェーン間相互運用性を実現しており、Grid間の資産とデータは中継橋なしにシームレスに移動できます。これにより、Hypergridはクロスチェーン相互運用性で明確な優位性を持ちます。
最後に、Ivan氏は一言でまとめました。「これはZK版の、OPスーパーチェーンに匹敵する、自前の分散型並べ替えネットワークを持つSVMモジュラー実行レイヤーだ」。
Q5
技術面以外に、SonicSVMにはどのような注目すべき点がありますか？例えばエコシステム構築、支援する投資機関、最新の運用データ、最近のイベントなどはありますか？
Ningning氏はまず、SonicSVMの最大の注目点の一つが、TikTokなどのプラットフォームを通じて大量のリアルユーザーを成功裏に獲得したことだと指摘しました。TikTokとの協力によるキャンペーンで、数百万のTikTokユーザーをプラットフォームに誘導しました。これらのユーザーの多くはエアドロップやポイント制度で惹きつけられたものですが、Web2の「浅い」ユーザーをWeb3の「濃い」ユーザーにどれだけ変換できるか、そのプロセスは注目に値します。Ningning氏は、このような試みの変換効果を今後も注視すべきだと述べました。
次に、Ningning氏はSonicSVMがユーザーインセンティブ面でいくつかの革新を実施していると述べました。昨年のTelegramミニアプリゲームの仕組みを参考に、それをさらにアップグレードしました。これにより、開発者やプロジェクトチームはSonicSVMのフレームワークを使って、同プラットフォーム向けのミニゲームを開発できます。大多数のTikTokユーザーにとって、関心は金融投資よりも娯楽、文化消費、IP商品にあるかもしれません。この違いにより、SonicSVMのエコシステム内の製品は、カジュアルミニゲームやIP化されたNFT消費など、よりエンターテイメント寄りになる可能性があります。
Ningning氏はさらに、SonicSVMのエコシステムは従来のWeb3エコシステム、特にDeFiアプリやL2ソリューションとは異なるかもしれないと指摘しました。そのユーザー層はエンターテイメントと文化消費に重点を置いており、Z世代の若者に特化しています。中国市場ではすでにこのような消費傾向が流行しており、若者がアニメやゲームの周辺商品を熱心に消費しています。SonicSVMはNFTやWeb3のIPを従来のWeb2のIPと融合し、商品化・IP化することで、若者の消費を惹きつけるかもしれません。
最後に、Ningning氏はSonicSVMのアプローチが従来のL2とは大きく異なると総括しました。従来のL2は技術的手法でWeb3の経済的機会を増やし、投資家やトレーダーを惹きつけることに重点を置いていますが、SonicSVMはWeb3エコシステムを若年層に広げ、エンターテイメント化と文化消費を通じてユーザーをチェーン上に誘導することを目指しています。
Ivan氏はSonicSVMのユーザー成長、支援投資機関、エコシステム構築、今後の発展に関する注目点を詳細に説明しました。まず、彼はSonicSVMがメインネット未上線かつ一切のインセンティブがない状況で、すでに約870万のウォレット登録ユーザーを獲得しており、そのうち200万がTikTokからのものだと強調しました。これはSonicSVMが従来のWeb2プラットフォームのユーザーをWeb3に成功裏に誘導できていることを示しています。さらに、SonicSVMが提供する4つのミニゲームの中で最大のものが、TikTok上で月間アクティブユーザー210万人を記録しており、プラットフォームの魅力と可能性を示しています。
投資支援面では、Ivan氏はSonicSVMがBitkraft（北米トップゲーム産業ファンド、運用資産約10億ドル）をはじめとする複数の主要機関から資金支援を受けていると述べました。これはSonicSVMがゲーム分野に持つポテンシャルをさらに裏付けています。また、Galaxy DigitalはSolanaエコシステムの重要なインフラソリューションプロバイダーとしてSonicSVMを支援しており、プロジェクトとSolanaエコシステムの密接な関係を示しています。さらに、OKxやMirana Ventures（Bybit系列）からの投資も受けており、これらの機関の支援はSonicSVMの今後を支える堅固な土台となっています。
個人投資の面でも、Solana財団のLily Liu大統領やSolanaエコシステムの複数のコアメンバーがエンジェル投資を行い、SonicSVMとSolanaエコシステムの関係をさらに緊密にしています。これにより、今後の発展に必要なリソースと支援が得られます。
Ivan氏はさらに、SonicSVMの将来の発展可能性を分析しました。彼はSonicSVMは単なるGameFiチェーンやDeFiチェーンではなく、SVM同等性を持つことが最大の注目点だと考えます。これにより、Solana上のどのプロジェクトもSonicSVMにシームレスに移行でき、Solanaエコシステムのプロジェクト移行と融合が大きく促進されます。この特徴は、Solanaエコシステムの開発者とユーザーを惹きつけ、SonicSVMのエコシステム拡大に強力な原動力を与えます。
さらに、Ivan氏は将来的にSonicSVM上でpump.funのようなプラットフォームが誕生する可能性があると述べました。DEX、貸借プロトコル、ペルペット契約などが含まれるでしょう。これにより、SonicSVMのエコシステムはより豊かで多様になり、従来のゲーム・金融アプリの枠を超えることができます。
最後に、Ivan氏はTikTok上のIPやミームプロジェクト（例：MooDeng）が近い将来10億ドルに迫る時価総額を持つようになった場合、SonicSVMがそれらの理想的なプラットフォームになるかもしれないと述べました。SonicSVMはTikTokユーザーをWeb3ユーザーに変換し、エンターテイメント要素だけでなく、DeFiなどの高リターン活動にも参加できるWeb3エコシステムを構築できます。このプラットフォームを通じて、ユーザーはWeb3世界でさらなる収益機会を得られ、巨大な市場ポテンシャルと革新のチャンスがあると彼は考えます。
Q6
SonicSVMのトークノミクス設計にはどのような注目点がありますか？トークン配分や流通モデルのどの点が投資家の関心を引くのでしょうか？
OneOne氏はSonicSVMとTikTokの提携について触れ、これが直接的にトークノミクス設計に影響すると述べました。彼は、SonicSVMのTGE直後から一部のトークンがTikTokユーザーに分配されているため、将来にわたってTikTokユーザーの継続的な参加が保証され、プラットフォームの活性化とトークン流通がさらに促進されると考えます。TikTokユーザー層が活性化を維持すれば、SonicSVMは持続的な参加方法を提供でき、将来的なトークン配布でもそれが反映され、より多くのTikTokユーザーがWeb3エコシステムに参加するようになるでしょう。
次に、OneOne氏はPump.funプロジェクトとの類似性を指摘し、ユーザー参加の可能性について言及しました。Pump.funはWeb3プラットフォームとして、規制メカニズムの欠如により不正なライブ配信コンテンツが発生しました。一方、TikTokは厳格なコンテンツ審査メカニズムを持ち、こうした問題を効果的に回避できます。OneOne氏は、SonicSVMがTikTokのライブ機能を利用して、Pump.funでは規制できないコンテンツをTikTok上で実行できるようになると期待しています。これにより、コンテンツのコンプライアンスが保たれ、プラットフォームの信頼性とユーザーエクスペリエンスが向上します。
第三に、OneOne氏はSonicSVMとTikTokの提携がもたらす独自の利点をさらに分析しました。この提携とTikTokからの流入により、ユーザーがプロジェクトに参加するハードルが下がると彼は考えます。例えば、ユーザーはTikTok上で直接オンチェーン取引が可能になります。また、TikTokとの提携は重要な外部性効果をもたらします。大量のTikTokユーザーがSonicSVMに流入することで、プラットフォームは自然とトラフィックを持つようになります。この外部性効果は取引所の注目を集めます。多くの取引所はユーザー流量を持つプロジェクトを高く評価しており、それはより多くの取引活動と手数料収入を意味するからです。例えば、大量のユーザーを持つTONチェーンは、取引所でより高い露出を得られ、より多くのトークンを上場できます。この外部性効果は、取引所の支援獲得やプロジェクトトークンの流通性向上に極めて重要です。
Q7
SonicSVMの将来の時価総額発展可能性についてどのようにお考えですか？共有いただける評価予測はありますか？
Ningning氏は、消費者向けチェーンというコンセプトが2024年に非常に大きな時価総額の伸びを遂げるかもしれないと考えます。従来、ZK Rollupsなどの技術や超一流投資機関の支援を受けるプロジェクトは、数十億から数百億ドルの時価総額に達すると考えられてきました。しかし、Ningning氏はZK技術や関連プロジェクトが一時注目されたものの、市場パフォーマンスは期待に届かなかったと指摘します。一方、プライマリーマーケットでは低く評価されていた消費者向けチェーンプロジェクト（SonicSVMやパン企グ PenguinのAbstractなど）が、セカンダリーマーケットで「意外な」パフォーマンスを示す可能性があると述べました。これにより、消費者向けチェーンという概念がプライマリーマーケットからセカンダリーマーケットの投資家の意識にまで広がるでしょう。したがって、市場が消費者向けチェーンの認知を高めるにつれ、SonicSVMの時価総額も大幅に向上する可能性があるとNingning氏は考えます。
評価予測に関して、Ningning氏は大胆に予測しました。2024年第1四半期終了時点で、SonicSVMの時価総額は少なくとも30億ドルに達すると予想しています。これは彼がプロジェクトの将来性に対して非常に楽観的であることを示しています。
Ivan氏はSonic SVMの将来の時価総額発展について、詳細な評価手法を提示しました。その核心は、沈殿資金と活性資金の変換に基づいています。彼の評価モデルはまずTikTokの月間アクティブユーザー数（MAU）を基に、現在の暗号浸透率を考慮して、まだ暗号世界に触れていない潜在ユーザー数を推計します。これらのユーザーとSonicSVMの高い変換率、ユーザー参入資金を掛け合わせることで、Ivan氏はSonicSVMがTikTokユーザーから大量の資金を沈殿させ、Mini Gamesなどのメカニズムで効果的に変換できると考えます。
式：沈殿資金 = TikTokのMAU ×（1 - 暗号浸透率）× Sonic SVM変換率 × ユーザー参入資金
Ivan氏は、SonicSVMのMini Gamesの変換率が他のプラットフォーム（TelegramのMini Gamesや取引所の新規ユーザー獲得など）を大きく上回っており、これによりSonicSVMは急速に大量のWeb3ユーザーを惹きつけ、プラットフォームに大きな沈殿資金をもたらすことができると指摘します。この沈殿資金はTVLに類似しますが、それ以上です。なぜなら、すべてのユーザーがDEXやエコシステムプロジェクトに資金を投入するわけではないからです。さらに、SonicSVMは資金の沈殿に依存するだけでなく、それらを活性資金に変換してチェーン上の経済活動を活性化できます。Ivan氏はガス代の消費を例に挙げ、活発なユーザーが取引やプロトコル利用を推進し、チェーン上エコシステムに活性をもたらすと説明します。
さらに、Ivan氏は「自己資本利益率（Return on Equity）」という指標を提案し、Solanaのパフォーマンスに類推して、沈殿資金が活性資金に変換された後、プラットフォーム上でより高い取引量と活性を生み出し、最終的に時価総額の成長に反映されると説明します。評価の最終式は：沈殿資金 × ROE = 生成される手数料、コストを差し引いた後、PEを乗じます。Ivan氏はSonicSVMの時価総額には巨大な上昇ポテンシャルがあると考えます。
Ivan氏はさらに、SonicSVMが他のプロジェクトと比べ持つ独自性を強調します。市場では多くのKOLが評価比較を行うかもしれませんが、このような比較はあまり意味がないと彼は考えます。なぜなら、SonicSVMはTikTokユーザー基盤上で運営される唯一のWeb3プロジェクトだからです。このTikTok＋Web3の融合により、SonicSVMは同種プロジェクトの中で代替不可能な地位を占め、時価総額成長の重要な原動力となっています。
最後に、Ivan氏はSonicSVMの技術革新の優位性、特にガスフリー・approve不要の操作方式について補足しました。この設計により、ユーザーはガス代の支払いやウォレット操作の承認といった煩雑なブロックチェーン操作を必要とせず、Web2アプリのようなスムーズな体験が可能になります。これにより、Web3の利用ハードルが大きく下がり、プラットフォームのユーザー定着率が向上します。
OneOne氏はSonicSVMの将来の時価総額発展可能性について回答する中で、重要な視点を提起しました。それは、TVLはすべてのタイプのプロジェクトに適用できるわけではない、特にパブリックチェーンプロジェクトには当てはまらないということです。彼は、パブリックチェーンはDeFiといった単一アプリだけでなく、多様なアプリやビジネスを収容できるプラットフォームであるため、TVLだけで価値を評価するのは公平ではないと説明しました。むしろ、より適した評価方法であるPEGを使うべきだと述べました。PEG評価法は、プロジェクトが特定期間内にオンチェーンでどれだけ成長するかを判断して時価総額を予測するものです。これはTVLの変化だけでなく、ユーザー成長、オンチェーン活動など複数の次元を含みます。SonicSVMのようなプラットフォーム型プロジェクトには、PEGが複数分野にわたる成長ポテンシャルをより包括的に考慮できるのです。
さらに、OneOne氏はFDVと流通時価総額の違いについて議論し、評価におけるそれぞれの役割を強調しました。FDVはプロジェクトがトークンを完全に発行した後の時価総額を予測するもので、プロジェクトの全体的な市場ポテンシャルを反映します。一方、流通時価総額は市場の現在の期待を反映し、投資家のプロジェクトに対する信頼と将来性の認識を示します。OneOne氏は、流通時価総額はしばしば「夢幻率」と関連しており、あるプロジェクトは魅力的なストーリーやコンセプトにより高時価総額を得るものの、実際のパフォーマンスがそれに見合わないこともあると指摘しました。
OneOne氏はさらに、評価方法は異なる段階やプロジェクトごとに柔軟に調整する必要があると強調しました。短期的にはフィッシャーの方程式を用いてトークンの流動性と市場期待を計算できます。SonicSVMのようなプロジェクトの場合、短期的な評価はトークンの流動性と市場反応を注視する必要があります。彼は、短期的にはPEG評価を組み合わせ、市場期待の変化に応じて調整することで、SonicSVMの時価総額ポテンシャルをより正確に予測できると述べました。
まとめると、OneOne氏はSonicSVMのようなプロジェクトにとって最も合理的な評価方法はPEGを採用し、将来の成長に対する市場期待を組み合わせて算出することだと考えます。彼は、上限と下限を設定することで、時価総額予測をより精密にできると提案しました。また、SonicSVMがミーム文化関連のコンテンツをさらに追加するにつれ、評価モデルの調整が必要になるかもしれないと指摘しました。全体として、OneOne氏の回答は評価方法の柔軟性と対象特化の重要性を強調しており、特にパブリックチェーンやプラットフォーム型プロジェクトにおいて、包括的かつ市場変化に対応できる評価戦略が極めて重要であると訴えています。
結 語
$SONICの上場時の輝かしいパフォーマンスと、まもなく始まる韓国取引所上場を受けて、より多くの業界関係者、開発者、エコシステムプロジェクトがSONIC SVMに参加すると私たちは信じています。今後、Sonic SVMがエコシステムの版図を拡大し、技術アーキテクチャを最適化し、ユーザー価値を深く掘り下げていく中で、Web3分野でさらなる革新の波を起こすことが期待されます。それは「TikTokチェーン」としての独自のポジショニングであれ、技術やビジネスモデルにおける突破であれ、Sonic SVMはすでに業界に無視できない足跡を残しています。この眩い新星が、今後の暗号世界でどのように自身の伝説を刻んでいくのか、共に見守りましょう。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@137LabsCn
