2025年のビットコインの価格動向は？データ駆動の上昇可能性とマクロ経済的サポート
TechFlow厳選深潮セレクト
2025年のビットコインの価格動向は？データ駆動の上昇可能性とマクロ経済的サポート
2025年に入り、ビットコインは複数のデータ指標とマクロ経済の支援を受けて、依然として顕著な上昇余地を持っている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Bitcoin Magazine Pro
翻訳：白話ブロックチェーン
2025年に向かって歩みを進める今、ビットコインが今年直面する可能性のある状況を、理性的かつ分析的な視点から検討する時が来ました。オンチェーンデータ、市場サイクル、マクロ経済指標など複数の要素を組み合わせることで、単なる推測を超えて、今後数ヶ月間のデータ主導の見通しを描くことができます。
1. MVRV Z-Score：大きな上昇余地
MVRV Z-Scoreは、ビットコインの実現価格（ネットワーク内のすべてのビットコインの平均購入価格）とその時価総額との比率を示します。この比率を変動性で標準化したものがZ-Scoreであり、過去の市場サイクルを明確に映し出す指標として機能してきました。
図1：MVRV Z-Scoreは、我々がまだ市場サイクルの頂点まで遠いことを示している
現在、MVRV Z-Scoreは我々が依然として顕著な上昇余地を持っていることを示しています。過去のサイクルではZ-Scoreが7を超えたこともありますが、私は6を超える値は市場の過剰拡大を意味すると考えており、他の指標と併せて市場のピークを慎重に観察すべきです。現時点での水準は2017年5月に相当し、当時のビットコイン価格は数千ドルに過ぎませんでした。歴史的背景を踏まえると、現状からさらに数百パーセントの上昇余地があると考えられます。
2. Pi Cycle Oscillator：上昇モメンタムの回復
もう一つの重要な指標はPi Cycle TopとBottomを示すもので、111日移動平均線と350日移動平均線（後者は2倍）の動きを追跡します。過去のデータによると、これら二つの移動平均線が交差する際、通常数日以内にビットコイン価格がピークを迎える兆候となります。
図2：マクロトレンドは依然として強気
二つの移動平均線の間隔が再び拡大し始めていることは、上昇モメンタムが回復していることを示しています。2024年に幾つかのレンジ相場があったものの、現在のブレイクアウトは、ビットコインが数ヶ月続く可能性のあるより強力な成長フェーズに入っていることを示唆しています。
3. サイクルの指数的成長段階
ビットコインの過去の価格推移からわかるように、サイクルは通常「半減後の冷却期間」が6〜12ヶ月続き、その後、指数関数的な成長段階へと移行します。過去のサイクルデータに基づけば、我々はまさにこのブレイクポイントに近づいています。初期のサイクルと比べてリターンがやや鈍化する可能性がありますが、それでも顕著な価格上昇が見込まれます。
図3：過去のブルマーケットサイクルと比較して、我々は最も強気となるサイクルの段階に近づいている
参考までに、2020年のサイクルでは、過去最高値20,000ドルを突破した後に、ピークで約70,000ドルまで達しました。これは3.5倍の増加です。もし今回のサイクルで前回のピーク70,000ドルに対して、控えめに見積もっても2倍または3倍の伸びがあれば、ビットコインは本サイクル内で実際に140,000ドルから210,000ドルに達する可能性があります。
4. 2025年のビットコイン好調を支えるマクロ要因
2024年にはいくつかの逆風がありましたが、ビットコインは依然として強気でした。米ドルインデックス（DXY）が強含みだった中でも上昇を続けたのです。歴史的にビットコインとDXYは逆相関することが多いため、DXYの強さが反転すれば、ビットコインのさらなる上昇余地が広がる可能性があります。
図4：米ドルインデックスが大幅に上昇しても、ビットコインはなお上昇
ハイイールド信用サイクルや世界のM2マネーサプライといった他のマクロ経済指標も、ビットコインを取り巻く環境が改善していることを示しています。2024年に見られたマネーサプライの収縮は、2025年に反転する見込みであり、より好ましい市場環境の基盤が築かれつつあります。
5. サイクルメインチャート：まだ道半ば
ビットコインのサイクルメインチャートは複数のオンチェーン評価指標を集約しており、過大評価に達するまでの間、まだ相当な上昇余地があることを示しています。現在、上限は約190,000ドル程度ですが、この上限自体も継続的に上昇しており、持続的な上昇モメンタムの将来性をさらに強化しています。
図5：サイクルメインチャートにおける「過大評価」レベルはすでに190,000ドルを超えている
6. 結論
現時点で、ほぼすべてのデータ指標が2025年の強気相場を示しています。これまで通り、過去の実績が将来の結果を保証するものではありませんが、データは強く示唆しています。つまり、2024年にすでに異常にポジティブな展開を見せた後でも、ビットコインにとって最高の時期はまだ先にあるかもしれないということです。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
@BitcoinMagazine
