Monadエコシステムガイド：ネイティブDEX/ペプのプレビュー

2025.01.05

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Monadエコシステムガイド：ネイティブDEX/ペプのプレビュー

次世代並列EVMを採用するL1パブリックチェーンのリーダーであるMonadエコシステムには、Monadの次世代パフォーマンスを活かしてより強力な機能と優れたユーザーエクスペリエンスを提供する強力なネイティブDEXプロジェクトが登場している。

2025.01.05 - 06:37:58

Monad

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分散型取引所（DEX）は、ブロックチェーンアプリケーションの重要な基盤となり、ユーザーに許可不要・仲介不要の資産取引を可能にしています。2024年、DEX市場は顕著な成長を遂げ、取引高は2023年と比べてほぼ倍増しました。例えば、Raydiumプラットフォームは第3四半期に日平均7億8500万ドルの取引高を記録し、前年比で100倍以上もの伸びを見せました。

出典：the 6th annual @ElectricCapital Developer Report

次世代並列EVMを搭載するL1ブロックチェーン「Monad」のエコシステムでは、強力なネイティブDEXプロジェクトが相次いで登場しています。これらのプロジェクトはMonadの先進的パフォーマンスを活用し、より高度な機能と優れたユーザーエクスペリエンスを提供します。また、流動性の効率性、価格発見の正確性、ユーザー参加度といった分散型取引における課題解決を目指しています。

本稿では、2024年末時点でMonadエコシステム内で開発中のネイティブDEX／永続契約（Perp）プロジェクトを紹介します。これらのMonadネイティブDEXは、高スループットかつ低遅延のインフラストラクチャ上に構築されており、中央集権型取引所（CEX）の利点と、分散型プラットフォームの安全性および相互接続性を融合させる新たなソリューションを提供することで、分散型取引の枠組みを再定義する可能性を秘めています。Monadのパブリックテストネットが間もなく開始される中、こうしたDEXの性能を実際に体験できる機会が近づいています。

1. Kuru

Kuruは、Monadエコシステム初の完全オンチェーン中央限価注文簿（CLOB）型DEXです。高スループットと低遅延を特徴とするMonadの技術を活かし、中央集権型取引所の効率性と、分散型取引所の相互接続性およびセルフホスティングを統合することで、分散型取引のあり方を再定義することを目指しています。

I. なぜCLOBなのか？

自動マーケットメイカー（AMM）との比較における利点

資本効率性：CLOBではマーケットメイカーが能動的に価格を提示できるため、狭いスプレッドと低いスリッページを実現できます。AMMのように受動的に流動性を配分するのではなく、最適な価格帯に流動性が集中します。
価格の正確性：リアルタイムでの注文更新により、正確な価格発見が可能になります。これによりグローバル市場価格との整合性も高まります。
マーケットメイカーの柔軟性：マーケットメイカーは市場状況に応じて売買価格を動的に調整でき、大きなガス代を支払う必要はありません。

II. Kuruの独自性能

Monadの特性によるKuruのパフォーマンス向上

スループット：約10,000トランザクション/秒（TPS）。
低遅延：1秒でのブロック確定性。
コスト効率性：低廉なガス料金により、頻繁な注文更新がコスト負担なく行えます。

Monad上に構築されることで、Kuruはこれらの先進機能を活用してプラットフォーム性能を向上させます。

最適化されたスマートコントラクト：マーケットメイカー向けに設計され、安価で一定のガス費用で指値注文の発注・取消しが可能。
シームレスな統合：高流動性資産からロングテール資産まで幅広くサポートし、多様な取引対象へのアクセスを提供。
ユーザーセンターデザイン：探索、調査、取引を単一インターフェースに統合。
受動的流動性ソリューション：ユーザーが受動的に注文簿に流動性を提供できる仕組みを開発。

2024年7月、KuruはElectric Capitalを主導投資家とする200万ドルのシード資金調達を成功裏に完了しました。Brevan Howard Digital、CMS Holdings、Pivot Global、Breed、Velocity Capital、Purpleに加え、Keone Hon（Monad CEO兼共同創設者）、Jarry Xiao、Eugene Chenといった著名なエンジェル投資家も参加しています。

Kuruは、中央集権型システムの効率性とブロックチェーンの分散性を独特に融合し、オンチェーン取引の革新を目指しています。Monadのインフラストラクチャを活用することで、Kuruは次世代DeFiプロジェクトの主要な流動性ハブとなる可能性を秘めています。明確なロードマップ、堅牢な技術、コミュニティ重視の姿勢により、Kuruは新たな時代を切り開く準備ができています。

2. Composite

Composite Labsは、Monadエコシステム内に完全オンチェーンの中央限価注文簿（CLOB）型DEXを構築しています。次世代取引インフラとして、スポット取引やデリバティブ市場（現実世界資産を含む）に革新的な機能を統合します。本プロジェクトは、Monadの高性能ブロックチェーンを活用し、DeFiにおける長年の課題に対処するとともに、新興分野の機会を捉えようとしています。

I. なぜCompositeなのか？

Compositeは、分散型取引に対する革新的アプローチによりDeFi分野で注目されています。その独自性と重要性の核心は以下の通りです。

統合注文簿：貸借、スポット取引、永続契約取引をすべてCLOBベースの単一プラットフォームに統合。これにより、ユーザー体験と運用効率が簡素化され、クロスプラットフォームニーズに対応します。
ポートフォリオ保証金：Compositeはポートフォリオ保証金を通じて、トレーダーにトップレベルの資本効率を提供します。たとえば、ETHなどの既存資産を担保としてポジションを開くことができ、追加担保は不要です。永続契約の売り建てによる収益獲得も、追加担保なしで可能です。
コスト効率性：取引規模に関わらず一律の低手数料を採用。1,000ドルでも10万ドルでも同じ最低手数料が適用され、ユーザーのコスト効率が向上します。

II. Monadの特性を活かしたCompositeの主要性能：

拡張性とパフォーマンス：Monadの高スループットと低遅延により、多数の取引を効率的に処理し、シームレスな取引体験を提供。
コスト効率性：最適化された実行・ストレージ機構により運用コストを削減し、極めて低い取引手数料を実現。
セキュリティと分散性：Monadの強固なコンセンサスメカニズムと完全オンチェーンの運用により、高いセキュリティと分散性を維持し、透明性と信頼不要性へのコミットメントを実現。

Monadのインフラストラクチャとチームの革新性を活かすことで、CompositeはMonadエコシステムの基盤となり、新たな波のDeFiイノベーションを牽引する可能性を秘めています。Composite Labsは、最先端の金融工学とMonadの最新ブロックチェーン機能を融合し、完全オンチェーンかつ高性能な取引プラットフォームを創造します。

3. Zaros

Zarosは革新的な永続契約分散型取引所（Perp DEX）で、流動性ステーキングトークン（LST/LRT）と永続先物市場を統合し、中央集権型取引所（CEX）に匹敵するユーザーエクスペリエンスを提供しながら、分散化の利点を維持することを目指しています。

なぜZarosなのか？

多様な市場カバレッジ：暗号通貨、外為、商品など30〜40の永続契約を単一プラットフォーム上で取引可能。この多様性により、マルチアセットクラスにわたる包括的な取引戦略が実現できます。
革新的なマーケットメイキング：Zarosは、収益性資産を担保としてロックすることで誰でも参加可能な新しいマーケットメイキングエンジンを導入。この方法によりマーケットメイキングが民主化され、流動性提供者はZaros流動性へ担保を供出することで、トレーダーが支払うETH手数料を獲得できます。
資本効率の強化：LST/LRTと永続先物を連携させることで、ZLP金庫を通じて流動性提供者のリターンを向上。ZLP金庫は、流動性提供者が預け入れた基礎担保を単一契約でロックし、Zaros永続先物市場の流動性上限を増加させます。この統合により実質的な収益生成と資本効率が促進され、LST/LRT保有者が流動性を貸し出すことが可能になります。

2024年5月、Zarosは180万ドルの資金調達を成功裏に完了しました。SNZ Holdingsが主導し、Seven Capital、Cogitent Ventures、DCI Capitalに加え、Antony Sassano、Fernando Martinelli、Kieran Warwick、Andy Chen、Kevin Luといった著名なエンジェル投資家が参加しています。

Monad上に構築されたZarosは、そのコア機能を活用することで、効率的でコスト効率が高く、拡張性があり、使いやすい取引プラットフォームを提供します。Monadの高スループットと低遅延により、取引ピーク時でも最小限の遅延を実現します。コスト効率性は低い取引手数料につながり、取引の実行を容易にします。さらに、MonadのEVM互換性により、Zarosは他のイーサリアムベースのアプリケーションとシームレスに統合でき、プラットフォームの相互接続性とDeFi全体のエコシステムを強化します。

ZarosはMonadの支援を受け、CEXとDEXの双方の利点を兼ね備えた強力でユーザーセンターな永続先物取引プラットフォームを提供し、トレーダーに卓越した取引体験を提供します。

4. Drake

Drake Exchangeは完全オンチェーンの永続契約分散型取引所（Perp DEX）で、CEXに匹敵する取引体験を提供しつつ、DeFiの透明性とセキュリティを維持することを目指しています。Monadの高性能インフラを活用することで、高度な取引機能、深い流動性、効率的な実行を提供し、Monadエコシステム内のリーディングPerp DEXとしての地位を確立しています。

なぜDrakeなのか？

ハイブリッド流動性モデル：完全オンチェーンの限価注文簿（LOB）とAMMバックアップを組み合わせた二層構造。これにより最適な価格発見、最小スリッページを実現し、即時のマーケットメイカーなしでも迅速に市場機会を捉えられます。
高度な取引機能：ETHやBTCなどの主要資産で最大50倍のレバレッジを利用可能。全座席・個別座席口座に対応し、内部担保交換や自動化金庫（方向性なしでリターンを得られるファンドレート金庫など）により、取引戦略とリスク管理能力を強化。
自動化収益戦略：ファンドレート金庫などの機能により、USDC預入で方向性なしのリターンを獲得可能。これにより能動的管理なしで継続的なリターンが得られます。二層流動性システムにより、高ボラティリティ時や注文簿の深さが低い時期でも、深い流動性と最適な価格執行が保証されます。

Monad Madness NYC 2024 決勝進出：Drakeはその革新的な機能とユーザーフレンドリーなデザインが評価され、MonadネイティブPerp DEXとしての可能性が示されました。

Monadの効率的なインフラ上に構築されたDrakeは、ガス手数料ゼロの取引を提供し、取引コストを削減することでユーザーエクスペリエンスを向上させます。Monadの独自性により、その性能と機能はCEXに匹敵します。革新的な流動性モデル、使いやすさ、透明性へのコミットメントにより、安全かつ効率的なオンチェーンPerp DEXを求めるトレーダーにとって理想的な選択肢となります。

5. Bean

Bean Exchangeは、現物取引と永続取引を提供するDEXで、低スワップ手数料、価格影響ゼロ取引、多資産流動性プールなどの機能により、流動性提供者にもメリットがあります。

なぜBeanなのか？

低スワップ手数料と価格影響ゼロ取引：スワップ手数料の削減と価格変動の排除により、コスト効率の高い取引を実現。
BLPトークン：流動性提供者はBLPプールに参加し、レバレッジ取引（現物・永続）、貸借手数料、スワップ手数料から収益を得られます。レバレッジ取引やスワップの手数料は自動的にBLPトークン価格を押し上げます。
高度なポジション管理：現在のポジションに担保を追加することで清算回避やレバレッジ比率の微調整が可能。さらに、利益確定・損切り水準の変更など、詳細な取引機能も利用できます。

Monadのインフラを活用することで、Bean Exchangeは強力で使いやすい分散型取引体験を提供し、効率性と信頼性を求めるDeFiトレーダーのニーズに応えます。

6. Ammalgam

Ammalgamは、貸借と取引機能を統合した革新的なDeFiプロトコルであり、「分散型貸借取引所（DLEX）」としての位置づけです。この統合により取引者の資本効率が向上し、ユーザー体験が大幅に改善されます。

なぜAmmalgamなのか？

無許可の超過担保型P2P貸借：仲介なしで超過担保による貸借が可能。
分散型貸借取引所（DLEX）：単一コントラクト内で貸借と取引を統合し、機能間のシームレスな連携を実現。資本利用率が向上します。
資本効率の向上：AMMプールで通常ロックされている未使用資産を貸し出すことで、マーケットメイカーの収益を増加。流動性提供者のリターンを最大20%向上させます。

2024年9月、Ammalgamは250万ドルのシード資金調達を成功裏に完了しました。Lightspeed FactionとFramework Venturesが共同主導し、Robot Ventures、Bodhi Ventures、NGC Ventures、DeWhales、Blockchain Founders Fundに加え、Kain Warwick（Synthetix創設者）、Anton Bukov、Spencer Noon、Jordi Alexanderといった著名なエンジェル投資家も参加しています。

Monadの支援を受けるAmmalgamは、スピード、効率性、互換性を重視して設計されたブロックチェーンインフラと革新的なDLEXモデルを融合し、DeFi分野の有力な競合者となります。

7. Monorail

Monorailは革新的なDEXアグリゲーターで、AMMとCLOBの流動性を統合することで取引を最適化します。Monadの高性能ブロックチェーンを活用し、ユーザーに高い価格効率と高度な取引機能を提供します。

なぜMonorailなのか？

卓越した価格アグリゲーション：AMMとCLOBの流動性を統合することで、ユーザーが最適価格で取引できるようにします。大額注文をイーサリアムやL2ネットワークからMonadで決済するルーティングを想定し、Monadの拡張性と低コストを活用。
高度な機能：初期から指値注文を提供し、トレーダーに従来のDEX以上の制御性と柔軟性を提供。複数の流動性源を統合するアグリゲーションモデルにより、スリッページを削減し、取引結果を改善。
経験豊富なチーム：Delphi Labsが孵化したチームが開発。CosmosエコシステムでAstroportを成功裏にローンチした実績を持つ。

Monad Madness BKK 2024 決勝進出：Monorailはアグリゲーション領域の次の革新として、注文簿の効率性とAMMの流動性を統合し、個別化された注文簿でトレーダーに最適な取引体験を提供します。

MonorailはMonadの高性能性を活かし、AMMとCLOBの流動性を統合した次世代DEXアグリゲーターとして、最高の取引効率を実現します。強力なチーム、指値注文などの革新的機能、Monadエコシステム内での戦略的パートナーシップにより、DEX分野のキープレーヤーとなる可能性を秘めています。

8. Nitro

Nitro Financeは革新的なDeFiプロトコルで、DEXとマネーマーケットの機能を統合プラットフォームに集約し、無常損失、不良債務、資本効率の低さ、市場の断片化といった一般的な課題の解決を目指しています。

なぜNitroなのか？

統合取引台帳（Fused Trade Ledger）：Nitroは単一ペア資産プール（例：ETH/USDC）を導入し、ユーザーが同一プール内で交換、貸出、借り入れをシームレスに行えます。この設計により資本効率が向上し、DeFi操作が統合されます。

価格帯メカニズム（Price Bin Mechanism）：従来モデルとは異なり、各資産に複数の価格帯を設定。一つの帯の流動性が枯渇して初めて次の帯が活性化されるため、流動性の提供・利用に構造化されたアプローチが可能になります。
不良債務の削減：自動債務回収メカニズムと固定債務期間を組み合わせ、満期時に借り入れ価格で担保資産を吸収することで、効果的に不良債務を低減。
Nitro Launchpad：カスタマイズ可能な分配曲線を提供する革新的なトークン発行モデルで、効率的な価格発見と初期トークン対流動性の誘導を実現。

Monadの先進的なブロックチェーンインフラを活用することで、Nitro Financeはプラットフォームのパフォーマンス、セキュリティ、ユーザーエクスペリエンスを強化し、ユーザーが同一資産プール内で交換・貸借・借り入れを可能にします。この一体化により資本効率が向上し、DeFiエコの断片化問題が軽減されます。

9. Narwhal Finance

Narwhal Financeは、Monadに基づく分散型永続契約取引プラットフォームで、AI駆動型取引とゲーム化された取引体験を特徴とします。KYC不要、地理的制限なし、高額なCEX手数料なしで、暗号通貨や外為など複数のレバレッジ取引ペアを取引できます。

なぜNarwhalなのか？

ゲーム感覚の簡単取引：Narwhalはゲーム化されたコピー取引プラットフォームを提供。トップトレーダーの戦略を簡単に追随でき、同じリターンを享受可能。初心者トレーダーの参入障壁を下げると同時に、コミュニティ主導の取引環境を促進。
AI駆動型取引プラットフォーム：AI搭載の取引ロボットを統合し、ユーザーが取引戦略を最適化してパフォーマンスを向上させるための高度なツールを提供。
合成レバレッジ取引：従来の注文簿や各取引対の独立した流動性を不要とする合成取引モデルを採用。損益計算はスマートコントラクト内で実行され、プラットフォームの流動性トークンNLPで決済され、取引プロセスが簡素化されます。
多様な資産選択：Pythが提供する合成資産設計により、深い流動性と最小スリッページを実現。暗号通貨を超えて株式、指数、外為など多資産クラスの取引が可能。

2024年3月、Narwhal FinanceはAnimoca Ventures主導の100万ドルのシード資金調達を完了。複数のトップ投資家およびエンジェル投資家が参加しています。

Monad上に構築されたNarwhal Financeは、革新的な取引機能と強力で効率的なブロックチェーンインフラを融合し、伝統的CEXに匹敵する分散型取引体験をユーザーに提供します。

まとめ

MonadネイティブDEXエコシステムは、その先進技術により急速に発展しています。上述のDEXプロジェクトは、従来のCEXおよび既存DEXの不足に対処することを目指しており、ユーザーエクスペリエンス、資本効率性、革新的な取引メカニズムに重点を置いています。これらのプロジェクトは、DeFiの未来を形作る上で重要な役割を果たすでしょう。より効率的で透明かつ安全な取引プラットフォームを求めるトレーダーを引き付ける可能性があります。Monadの高スループット、低遅延、コスト効率性を活かすことで、当該分野におけるイノベーション推進力としての重要性が示されています。

本稿では、2024年に公開されたMonad上のネイティブプロジェクトについて紹介しました。Monadの技術革新に関心を持つビルドヤーの皆さまのご参加を歓迎します。以下にMonadの関連リンクとコミュニティ情報を掲載しますので、ぜひご連絡ください。

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