PolyFlow Insight：Stripe & Bridgeの次の一手はPayFi
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PolyFlow Insight：Stripe & Bridgeの次の一手はPayFi
PolyFlowはPayFiインフラとして、暗号通貨とブロックチェーン技術がもたらす変革の力を統合し、新たなPayFi暗号決済ネットワークを構築することで、PayFiアプリケーションの早期実現を支援しています。
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TechFlowは、11億ドルでステーブルコインAPIインフラ「Bridge」を買収した。これは暗号通貨史上最大規模の買収案件である。注目すべき点は取引そのものではなく、ステーブルコインエコシステムが従来の金融に急速に近づいているという事実だ。
StripeもPayPalも巨大なグローバル影響力を持ち、それぞれの方法で既存エコシステムをステーブルコイン暗号決済ネットワークに接続している。ステーブルコインの統合により、これらのフィンテック企業は支払いバリューチェーン全体へ一歩踏み出した。そしてステーブルコイン統合後、DeFiと融合して新たなPayFiアプリケーションシナリオを構築することは、自然な次のステップとなる。
一、Stripe & Bridge買収取引
Stripeは2009年に設立され、企業向けオンライン決済サービスおよびワンストップ決済ソリューションを提供することを目指している。アメリカ三大決済大手の一つであり、2023年の決済取扱高は1兆ドルに達し、世界135種類以上の通貨、50種類以上の支払い方法に対応している。
Stripeは2014年、大手決済会社として初めてビットコイン決済を導入したが、ネットワークの確認時間の長さ、トランザクション費用の高さ、価格変動の影響により需要が減少し、この機能は2018年に段階的に終了した。
それでもStripeは引き続き暗号資産事業への関心を維持し、徐々に展開を進めている。先日、Stripeは10月10日に米国企業（U.S. Business）向けに再び暗号決済ゲートウェイ（Pay With Crypto）を提供すると発表した。提携先にはMetamask、Coinbase、Magic Eden、Audiusなどが含まれ、これにより米国企業は以下のことが可能になる：
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Ethereum、Solana、Polygonネットワークを通じて、150カ国以上からのUSDCおよびUSDPを受け取れる（Crypto Payin）；
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企業はステーブルコイン／米ドルでの出金を受け取れる（Crypto/Fiat payouts）；
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チェックアウト決済、Element支払いコンポーネント、支払いIntent APIに統合可能で、まもなく同社のサブスクリプション機能にも対応する予定。
もちろん、Stripeの狙いはそれだけではない。
（https://x.com/Stablecoin/status/1848390039975469094）
Bridgeの最新の公式声明では、「BridgeとStripeは共同でトークナイズド米ドルの採用と実用性を加速させ、世界中の誰もが資金の移転、保管、消費をより簡単にできるようにする。多くの実例が示す通り、ステーブルコインはグローバルな資金流通インフラの中心となり得る。これはまったく新しい支払いプラットフォームを象徴している。消費者や企業が本質的に『暗号通貨』を求めているからではなく、ステーブルコインが重要な金融課題を解決しているからである」と述べている。
Bridgeは起業家Sean Yu氏とZach Abrams氏によって創設されたステーブルコインAPIインフラで、企業がステーブルコイン決済を受け入れるためのソフトウェアツールを提供している。両氏は2013年にVenmoの競合企業EvenlyをBlockに売却した経験を持ち、Abrams氏はCoinbaseの元上級幹部でもある。
Bridgeの主な製品はOrchestration APIであり、企業の既存業務にステーブルコインの送受金を統合できるAPIである。すべてのコンプライアンス、規制、技術的複雑性はBridgeが処理する。Orchestration APIにより、Bridge自らが構築した1）ステーブルコインのクロスチェーン取引、2）法定通貨／暗号資産間の入出金処理、3）バーチャル銀行口座の機能を組み合わせることで、企業はよりスムーズかつシームレスにステーブルコインの送受金を利用できるようになる。
Bridgeによれば、自社のAPIを使えば数分以内に世界中で資金を移動でき、ステーブルコインの支払いをシームレスに送信でき、現地の法定通貨をステーブルコインに変換でき、グローバルな消費者・企業に米ドルおよびユーロ口座を提供することが可能になる。これによりユーザーは米ドル・ユーロでの貯蓄と支出ができるようになる。
BridgeがStripeのステーブルコインベースの暗号決済ネットワーク構築を支援し、Stripeエコシステムの拡張とステーブルコインエコシステム全体のネットワーク効果の獲得を可能にするのであれば、暗号決済と分散型金融（DeFi）を融合したPayFiネットワークは、Stripeが価値の自由な流動を実現しつつ、さらにグローバル金融サービスをユーザーに提供する手助けとなるだろう。
二、PayFiとは何か
PayFi（Payment Finance）とは、ブロックチェーンおよびスマートコントラクト技術を基盤として、支払い機能と金融サービスを統合する革新的なアプリケーションモデルである。PayFiの核となるのは、ブロックチェーンを決済レイヤーとして活用し、暗号決済と分散型金融（DeFi）の利点を結集することで、価値の効率的かつ自由な流通（Value Movement）を促進することにある。
PayFiの目的は、ビットコイン白書のビジョンを実現し、信頼できる第三者を必要としないピアツーピア電子キャッシュ決済ネットワークを構築すると同時に、DeFiの利点を最大限に活かして全く新しい金融市場を創造することにある。これには新たな金融体験の提供、より複雑な金融商品やアプリケーションシナリオの構築が含まれ、最終的には新たな価値チェーンを統合することを目指している。
PayFiという概念は、2024年の香港Web3フェスティバルにて、Solana財団会長のLily Liu氏によって初めて提唱された新しいナラティブである。彼女によれば、PayFiは「お金の時間的価値（Time Value of Money, TVM）」を中心に構築される全く新しい金融市場であり、これは従来の金融では難しかったり、実現不可能だったものである。
この新たなPayFi金融市場では、伝統的金融に対する暗号決済の効率性向上――即時決済、コスト削減、透明性、グローバルアクセス――を実現するだけでなく、分散型金融（DeFi）を活用して、グローバルネットワークにおける非中央集権化、無許可アクセス、資産の自己管理、個人の主権を実現できる。
（https://x.com/Polyflow_PayFi）
三、なぜStripe & Bridgeの次の一手がPayFiなのか
PayFiは暗号決済ネットワークのさらなる構築、拡張、深化であり、ここにブロックチェーンとスマートコントラクト技術を加え、DeFiを取り入れることで、全く新しい金融市場を形成する。これにより、貸付、資産運用、投資など、支払いに関連するグローバルな金融派生サービスが生まれる。
Bridgeの存在は、一方でStripeの「Pay With Crypto」戦略の実現を支援する。今後ますます多くの既存ビジネスがステーブルコインによる決済を採用することで、内部的なコスト削減・効率化を実現し、ユーザー体験のスムーズさとシームレスさを高められる。他方で、StripeはBridgeを通じて、従来の銀行、カード組織、SWIFT決済システムとは異なるステーブルコイン決済経路を構築でき、自らのエコシステム外へも拡張しながら、DeFiとの互換性も確保できる。
すでにBridgeはIssuance APIを通じて顧客がステーブルコインを発行し、残高を米国債に投入して資金効率を高める仕組みを提供している。間もなくBridgeが自らのステーブルコイン決済にDeFiを組み合わせ、より多くのPayFiアプリケーションを構築する姿が見られることだろう。
こうしてBridgeとの統合により、Stripeのネットワーク効果はもはや自らのエコシステム内に限定されず、ステーブルコイン市場全体へ広がる。同様に、DeFiを活用して構築されたPayFiエコシステムは、伝統的金融サービスの地理的制約を突破し、グローバルユーザーによる価値の自由な流通と金融包摂を実現できる。これはすでにステーブルコインを発行しているPayPalも目指している方向性である。
四、PolyFlowがPayFiアプリケーションの実現を支援
StripeもPayPalも巨大なグローバルネットワーク効果を持ち、それぞれ異なる手法で既存ネットワークをステーブルコイン決済ネットワークに接続している。その後、DeFiとの連携により、新たなPayFiシナリオを構築するのは極めて自然な流れである。
もしStripe & BridgeあるいはステーブルコインがWeb2巨人たちのゲームだとすれば、PolyFlowはPayFiインフラとして、PayFiプロジェクトのアプリケーション実装を支援し、グローバル支払いネットワークの構築に参加する存在である。
PolyFlowの核となる理念は、モジュラー設計により、取引プロセスの各段階が規制コンプライアンス基準によりよく適合し、資金のホスティングリスクを排除しつつ、ブロックチェーンの特性を活かしてDeFiエコシステムと連携し、PayFiアプリケーションの大規模な実装を促進することにある。
PolyFlowは、Payment ID（PID）とPayment Liquidity Pool（PLP）という2つの主要コンポーネントを導入している：
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PIDは支払い情報フローに関連付けられ、ユーザーの身元確認とコンプライアンス準拠、プライバシー保護とデータ主権、AIによるデータ処理、X to earnなどの機能を実現する強力なツールである；
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PLPは支払い資金フローに関連付けられ、スマートコントラクトによって支払い取引の資金を管理する。デジタル資産の流通、ホスティング、発行に安全かつコンプライアンス対応した枠組みを提供するだけでなく、DeFiエコシステムの合成性（composability）と拡張性を導入できる。
こうしてPolyFlowは全体として、PayFiアプリケーションに対して、軽い規制コンプライアンス、ホスティングリスクなし、DeFiエコシステムとの互換性を持つビジネスアーキテクチャ、およびデジタル資産の流通・ホスティング・発行のための安全でコンプライアンス対応したフレームワークを提供している。
PolyFlowが構築する暗号決済ゲートウェイもまた、Stripe & Bridgeがステーブルコイン決済を統合した後に得られるメリットと同じものを実現できる：
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コスト削減と効率化：バイヤーとセラーの直接取引により、仲介者がマージンを得ることはなく、銀行やカード組織の決済ネットワークを経由して諸費用を支払う必要もない。
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ホスティングリスクなし：取引資金は完全にオンチェーンのスマートコントラクトに預けられ、透明性が高く、中央集権的機関による資金ホスティングリスクが排除される。
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DeFiとの互換性：オンチェーンのPayment Liquidity Poolは、DeFiのレンディング、ステーキングなどを活用したPayFiシナリオの構築を可能にする。
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グローバルネットワークへのアクセス：企業に暗号資産決済の選択肢を追加し、全世界の6億人の暗号ユーザーに開放される。
PayFiインフラとしてのPolyFlowは、暗号資産とブロックチェーン技術がもたらす変革の力を統合し、全く新しいPayFi暗号決済ネットワークを構築することで、PayFiアプリケーションの早期実装を支援し、人々を革新金融のパラダイムシフトへと導き、Web3の真の価値を解放しようとしている。
最終的に、ビットコイン白書に描かれた壮大なビジョンを現実のものとするのだ。
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