TechFlowの報道によると、3月3日、CoinDeskの報道で、スイスの暗号資産銀行シグナム（Sygnum）のチーフ・インベストメント・オフィサー（CIO）であるファビアン・ドリ氏は、ビットコインの最近の下落は、基本的な構造的崩壊ではなく、流動性の緊縮によって主に引き起こされたと指摘しました。ドリ氏は、短期的にはビットコインのボラティリティが高水準で維持され、価格がさらに下落する可能性があると述べており、市場の心理は「極度の恐怖」レベルまで落ち込んでおり、これにより市場はさらなる変動性および下落リスクに直面していると警告しています。
ドリ氏は、昨年6月以来、米国財務省が短期証券（ティーザー）および国債の発行を増やした結果、財務省の総勘定元帳（TGA）残高が大幅に増加し、実質的に市場から流動性を吸い上げていると指摘しました。暗号資産市場は、最も感応性の高い資産クラスの一つであり、この影響を顕著に受けているとしています。
短期的な見通しは芳しくないものの、ドリ氏は長期的な見通しについては楽観的です。景気循環データの改善、ステーブルコインの成長、機関投資家の参入拡大などの要因が、建設的な長期展望を支えていると述べています。また、現在の市場環境は2022年のシステミック・リスクに満ちた状況とは全く異なると強調しています。
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