バンコクDevconの所感：イーサリアムエコシステムの内憂と「外患」
TechFlow厳選深潮セレクト
バンコクDevconの所感：イーサリアムエコシステムの内憂と「外患」
イーサリアムの「外部の課題」こそ、堅実な成長期における潜在的な突破口となるものである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Haotian
ここ数日、カンファレンスのセッションと大量のソーシャルイベントが交互に続き、情報量がかなり膨大だった。そこには、技術ストーリーが市場から受け入れられない現実に直面するBuilder起業家の無力感があり、一方でメイントレードではなくFOMO駆動のMEMEコインが成果を上げたことへの興奮もあり、そしてもちろん、私と同じく技術・市場・製品の総合的発展を信じつつも、「業界の風潮」に対して次第に見知らぬ感覚や戸惑いを抱く、長年のバリュー志向の仮想通貨保有者たちの姿がある。
正直なところ、こうした矛盾や分断、無力感に対して何か答えを見つけたいと思うが、それが不可能なことも承知している。だから、頭の中を漂っていた断片的な思いをここに共有しておきたい。
1）イーサリアムのメイン会場には多くの人々が集まり、多岐にわたる発表が並んだが、実際の内容は凡庸で目立ったものがない。唯一注目を集めた「Beamchain」も市場に誤解され、二级市場への期待外れの感情も相まって、結局、イーサリアム自体が一連のロードマップや技術革新ストーリーの「納品期」に差し掛かっていることを示している。つまり、平凡な革新は誰も気にせず、些細な問題さえ幾何級数的に拡大されてFUD（恐怖）として扱われるのだ。
2）これはイーサリアム史上最大規模のDevconと言われているが、バンコクでの大小含めて百を超えるイベントが行われており、明確な主軸が存在しない。イーサリアムは単なる「舞台」になり、その上の「パフォーマンス」は無視され、多くの参加者はむしろ周縁的な特定技術のディスカッションや、クラブイベント、バーベキューといったソーシャル寄りのサイドイベントに情熱を注いでいる。私も主にZK、チェーン抽象化、BTCFiなどの分野を中心に動いたが、こちらでの収穫はメイン会場よりもはるかに大きかった。
3）今、すべてをMEME化する風潮が高まっている。それは別に否定すべきことではない。私も、あるMEMEコインの背後にある文化的背景について学ぶセッションに参加したことがある。「意味のないものを取り除くこと自体が、すでに意味を持つ」と私は常々思う。技術的ストーリーが果たされず、財務的インパクト（＝意味）を持てないなら、コミュニティがMEMEを選ぶことが、まさに最大の意味ではないだろうか？
私は、MEMEがコミュニティの感情を担い、新たなユーザーを惹きつける価値を確信している。しかし、メインストリームのVCによる資金投資、Builderによる時間投資、HolderによるMAXI的信念に基づく技術革新の旋律は絶えてはならない。そうでなければ、プロジェクトチームやVCが公然とMEMEを操作し始め、完全に金融的虚無主義に陥ってしまう。そうなれば、Crypto業界そのものが崩壊に向かうのではないか？
4）イーサリアムコミュニティの分裂は深刻だ。表面的には価格低迷に対する感情の対立のように見えるが、本質的には、中枢のリソースを握りつつ閉鎖的で保守的な「右派」と、常に周縁に置かれながらも必死に抵抗する「左派」の激しい対立である。
イーサリアムはあくまでMonolithicな単一チェーンの強さを守ろうとするため、技術の進化や標準の最適化には自然と「正統性」が与えられるが、その分遅い。例えばAbstract Account（アカウント抽象化）では、ERC-4337標準によって多数のAAウォレットが登場したが、グランツを得てもユーザー獲得は芳しくなく、多チェーン時代の到来とともに、より柔軟で広範囲かつユーザーに届きやすい「チェーン抽象化」の解決策が次々と登場し、挑戦を続けている。
どうすればいいのか？ Vitalikの公式支持と技術的正統性を盾に、「縮小と純粋性の保護」と称して、実はただの不進歩と新規チャレンジへの拒絶を正当化している。忘れてはいけないのは、チェーン抽象化の多くが用いているAA標準もまた、基本的なプリミティブ（primitive）であるということだ。これが私が言う「内憂」であり、AVSやzkVMの分野でも同様の状況が続いている。
5）「外患」という言葉に敢えて引用符をつけたが、私はこれを真の脅威とは思っていない。むしろ、イーサリアムが安定供給を続けるべき時期における、潜在的な突破口だと考えている。たとえば、OptimismがFraud Proofシステムの導入を長期間遅らせ、ようやくリリースしてもOP Stackベースのチェーンとの同期がうまくいかないなど、
そこで、「外患」とされる存在がAVSのセキュリティコンセンサスやZK基盤技術を活用し、ZK化されたオプティミスティックプロトコルを構築することで、早期の実装を加速させている。また、Verge段階でのSNARKs化はイーサリアムにとって重要だが、それ以前からRISC-VやzkMIPSなど、さまざまなシステム向けの汎用zkVMソリューションが既に存在している。
さらに、EigenLayerが提唱するAVSセキュリティコンセンサスモデルが実際に機能するかどうかはまだ不明だが、そこに付加された金融的特性こそ、深刻な納品課題を抱えるイーサリアムと理想的に補完関係にあるのではないか。
VitalikがなぜAVSの仕組みをもっと推奨しないのか理解できない。本質的にこれはイーサリアムの分散化理念に反するものではなく、むしろAVSを通じて周縁の革新開発力をイーサリアムエコシステムに統合できるはずだ。私の見立てでは、zkVM、チェーン抽象化、PayFiは今まさに周縁で星火のように燃え上がる「反乱軍」であり、イーサリアムが高く築いた城壁に向けて砲撃を始めている。これが「内憂」「外患」なのだ。これらの革新勢力を「外患」として排除するなら、イーサリアムは一体何を守っているというのか？
6）多くの人がイーサリアムの「整列」と「縮小」戦略を理解していない。確かに、分散型組織がこれほどの規模に達した今、あらゆる対立・衝突・進化はコミュニティ自身に任せるべきであり、イーサリアム本体はその成果を享受すればよいだけかもしれない。
しかし現実には、イーサリアムエコシステムは船が大きく舵を取りづらい状態にあり、柔軟性を欠いている。つまり、イーサリアムが直面し、対処しようとしている課題の多くは、すでに市場に解決策が存在している。特に私が注目していたのがL2間の相互運用性に関するセッションだ。それぞれが独自の陣営を持ち、立場の異なるL2たちがどのように「整列」するのか、非常に気になったが、予想通り、それはまるで企業内で互いに責任をなすりつけ合う二つの部署が行う、長くて無意味な会議のようだった。結果として感じられたのは、「全員が何かやっている」という印象だけだった。
このような“囲い花園”内の相互運用性が、内部の利害関係をどう調整し、いつ本当に実現可能になり、アプリケーション開発者やユーザーに恩恵をもたらすのか――すべて不透明なままだ。
7）CEX取引所に関しては、オフラインの集まりで耳にする話はほとんど陰謀論ばかりだ。私はあまり陰謀論的な視点で物事を分析しないが、おそらくそれが単純すぎるのかもしれない。だがビジネスロジックの観点からは、ある程度理解できる。なぜMEMEコインがVC-backedコインに代わって取引所の新寵となったのか。そこには複雑な積み上げ（accumulation）、流動性の退出戦略、コストとタイミングの問題などがあるが、ここでは詳述しない。本質はすべて「利益」にある。
取引所は、チェーン上TX数の増大にもかかわらず、自社の主要流通通貨における取引量とユーザー数の減少に直面しており、当然ながら自社の利益に沿った選択をする。このとき、「取引所が業界の価値観をリードすべきだ」と叫んでも、無力で意味がない。いずれにせよ、市場の選択は常に正しい。もし間違っていたとしても、いずれ是正されるだろう。ただ、多くの仲間たちが、このオンチェーン・オフチェーンの背後にある組織的駆け引きの犠牲者にならないように願うばかりだ。
以上。
ここまで書いてきたが、各項目一つひとつ掘り下げればいくらでも話せる。数日間動き回った結果、視野は広がったものの、心身の疲労も同時に蓄積されている。ポジティブなフィードバックとネガティブな感情、どちらが勝つか？ 私はどちらもちょうど良い具合に打ち消し合ってくれることを願う。そうすれば、私の心の中にあるCrypto信仰が再び力を発揮できるはずだ。ああ、最近「信仰」という言葉を口にする人を見かけなくなった。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Haotian | CryptoInsight
