9月の市場は緊張感が高まり、相場の行方はデータに大きく左右された

2024.09.04

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9月の市場は緊張感が高まり、相場の行方はデータに大きく左右された

米国の主要経済指標が相次いで発表された。

2024.09.04 - 06:32:22

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米国の主要経済指標が相次いで発表された。

執筆：ビートップ

火曜日、暗号資産市場は下落を継続した。

ビートップのデータによると、ビットコイン（BTC）は火曜日の早朝に59,840ドルの当日高値を付けたが、午後の取引で57,500ドルのサポート水準まで下落し、その後わずかに反発。記事執筆時点において、BTCは57,901ドル前後で取引されており、24時間で2％下落している。

イーサリアム（ETH）は3％下落し、2,456ドルとなり、2月初旬以来の最安値を記録した。アルトコインも大部分が下落しており、時価総額上位200のコインのうち上昇したのは20種類ほどにとどまった。

Flux（FLUX）は18.6％上昇し、UMA（UMA）とSui（SUI）がそれぞれ6.9％、5.7％の上昇でこれに続いた。一方、下落率が最も大きかったのはLayerZero（ZRO）で9.3％下落、DOGS（DOGS）は8.4％、Pendle（PENDLE）は7％下落した。

現在の暗号資産全体の時価総額は2.04兆ドルであり、ビットコインのマーケットドミナンスは56.4％である。

米国株式市場や金価格も下落傾向にある。取引終了時点で、S&P 500指数、ダウ平均、ナスダック指数はそれぞれ2.12％、1.51％、3.26％下落した。

歴史的に見ると、金融市場は9月に弱含む傾向がある。トレーダーたちは、FRBの初回利下げ、利下げのペースを左右する重要な経済指標、そして11月の米大統領選挙までのカウントダウンを注視している。

米国の主要経済指標が相次いで発表

米国最新の経済データは再び景気後退への懸念を呼び起こしている。火曜日の午前に発表されたISM製造業PMI（8月）は47.2と、予想値47.5および7月の46.8を下回り、景気の縮小が続いていることを示した。新規受注は7月の47.4から44.6へと低下し、一方、支払い価格指数は52.9から54.0へと上昇した。

シカゴ商品取引所（CME）のFedWatchデータによると、こうした弱い経済データを受け、トレーダーはFRBが9月に50ベーシスポイント利下げを行う確率を前日比で30％から39％へと引き上げた。ただし、依然として最も有力な見通しは25ベーシスポイントの利下げであり、その確率は61％となっている。

今週最重要のマクロ経済データ、すなわちFRBの利下げ幅（25または50bp）を最終的に決定する可能性があるのが、金曜日に発表される8月の雇用統計だ。経済学者らの予測では、雇用者数は7月の11万4000人から16万人へと回復すると見込まれている。失業率は4.3％から4.2％へと低下する見通しだ。

チーフテクニカルストラテジストのラリー・テンタレリ氏は、「現状、市場はあらゆるデータに対して極めて敏感に反応している。我々の市場は、非常にデータ依存的になってしまっている」と述べた。

BTCは過去のサイクル構造を踏襲

TradingViewのアナリストTradingShot氏は、「ビットコインはこれまでのサイクルの構造パターンを非常に正確に追随している」と指摘し、「周期的なフラクタルとの類似性」について分析を行った。

TradingShot氏は、「BTCは我々が描いた通りの正確な軌道を辿っており、期待通りに1週間移動平均線MA100（上図の緑色トレンドライン）をブレイクアウトした。価格は過去6ヶ月間にわたって基本的に横這い（ブルフラッグ／下降チャネル）の状態だったため、今こそこのチャートを再評価し、次に何が起こるかを見極めるべきタイミングだ」と述べた。

彼はさらに説明を加え、「若干の修正を加えることで、8月初旬に1W MA50のサポートを成功裏に維持した後、過去2つのサイクルと同様に、新たな放物線的反発（上図の緑色の弧）が始まると予想される。前回のサイクル頂点から現在は147週（1,029日）、半減期からは21週（147日）離れている。過去のサイクルにおいて、まさにこの時期にビットコインが大幅な上昇を始めたのである（上図『we are here』の位置）。いずれのケースでも1W MA50は守られており、現在の市場にとっての目標はこの水準を維持することであり、買い手が心理的なサポートを失わないようにする必要がある。もしこのレベルが維持されれば、10万ドル突破は最低限の期待値となるだろう。特に、今月からの利下げサイクル開始と、伝統的にポジティブな市場展開が見られる11月の米大統領選挙を控える中ではなおさらだ」と語った。

短期的な見通しに関して、市場アナリストのRekt Capital氏は、歴史的に9月はビットコインにとってマイナスリターンの月であることが多いと指摘した。