暗号資産市場の相場が急変、今回の暴落はなぜ起こったのか？
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暗号資産市場の相場が急変、今回の暴落はなぜ起こったのか？
暗号資産市場における好材料の出尽くしという要因に加え、米国株式市場の急落、FRBの利下げに対する不透明感、そして米国大統領候補であるハリス氏が暗号資産市場に関してこれまで一切発言していない点も、市場に陰りをもたらしている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：1912212.eth、Foresight News
イーサリアム現物ETFの正式取引開始からわずか2日で、市場は急落に見舞われた。興味深いことに、前段階では好材料によって上昇していたイーサリアム（ETH）だが、その好材料が出尽くした後の悪材料により、BTCやSOLを大きく下回る下げ幅となった。ETHは3200ドルを割り込み、24時間で8％以上下落。イーサリアムエコシステムのトークンも大きく値を下げ、ビットコイン（BTC）は一時6万4000ドルを割り込み3％下落、SOLは2％下げた。過去1時間の全ネットワーク強制決済額は1.13億ドルに達し、うちロングポジションの強制決済が1.08億ドル、ショートポジションは422.54万ドルだった。
CryptoQuant創業者兼CEOのKi Young Ju氏は投稿で、Mt.Goxが債権者への返済を実施した後も、KrakenプラットフォームにおけるBTC現物取引ペアの取引量および流入・流出量には異常な数値は見られず、BTCの下落は実際の大量売却ではなく、むしろ市場心理によるものだと指摘した。
つまり、門頭溝（Mt.Gox）の売り圧力は実際に発生していない。それでは、いったいどのようなマクロ的な悪材料が資金の流れに影響を与えているのか？
米国株の大暴落がグローバルリスク資産を押し下げる
テスラとグーグルの決算が市場予想を下回ったことで、AIバブルに対する悲観的見方が広がり、ナスダック指数とS&P 500指数はそれぞれ3.64％、2.31％下落し、2022年末以来、約1年半ぶりの最大日次下げ幅を記録した。これにより米国株式全体が重しとなり、ダウ工業平均は500ポイント超下落、小型株指数は2.1％、半導体株指数は5.4％、中国関連株指数はほぼ2％下落した。
主要テック企業の時価総額は、10日前のピークから約1.75兆ドル縮小した。テスラは12.33％安で終え、2020年9月以来の最大日中下げ幅を記録。NVIDIAは6.8％安、Metaは5.6％超、Googleは5.04％安（1月末以来の半年間で最大の下落）、Microsoftは約3.6％、Amazonは約3％、Appleは約2.9％下落した。
米国株などリスク資産の大幅下落により、世界中の投資家の安全志向が高まり、流動性の高い暗号資産も例外なく影響を受け、資金の引き揚げによる下落を招いた。
利下げは目前だが、データの動向待ち
暗号資産などのリスク資産は、明らかにFRBの金利政策の影響を受けやすい。FRBが正式に利下げを宣言すれば、資金はより高いリターンを求めて動き出し、株式や暗号資産の価格上昇を後押しする。
市場からは早期利下げを求める声が高まっている。
FOMCの常任投票権を持ち、「FRBの三番手」とも称される元ニューヨーク連邦準備銀行総裁のデュドリー氏は本日、「以前は『長期間高金利維持』派だったが、状況は変化したため考えを改めた。FRBは利下げすべきであり、できれば来週の会合から始めるべきだ」と述べた。
しかし現在の市場予想では、利下げは最早ても9月以降になる可能性が高いとされ、前倒しは難しいと見られている。
今年上半期のインフレ情勢と堅調な雇用データにより、連邦準備制度理事会（FRB）はインフレリスクを重視しており、市場の利下げ期待は繰り返し裏切られてきた。下半期に入り、二次インフレのリスクが薄れ、失業率が上昇（4.1％）したことを受け、FRBのリスク管理姿勢は徐々に「成長リスク」へとシフトしつつある。
仮に9月からの利下げを目指す場合でも、複数の手続きを経る必要があり、会議前に公表される経済指標がFRB当局者の予想に合致する――すなわちインフレ、雇用、成長の弱さが確認され、利下げを裏付けるデータが必要となる。
従って、FRBによる即時の利下げには依然として大きな不確実性が残る。
米大統領候補ハリス氏、暗号資産に対して立場曖昧
ジョー・バイデン米大統領は本日、2024年大統領選への不出馬を表明し、任期中の職務に専念すると発表した。これによりカマラ・ハリス副大統領が、トランプ氏の有力な対抗馬となった。
予測市場Polymarketでは、トランプ氏の当選確率が62％、ハリス氏が36％とされている一方、ロイターの最近の世論調査では、ハリス氏が44％でトランプ氏の42％をわずかにリードしている。
また、Bitcoin MagazineのCEOによると、ハリス氏はまもなく開催されるBitcoin 2024カンファレンスでの講演を見送ることが確定した。さらに、「ドン・タクシー（トランプ氏のあだ名）」が数多くの暗号関連の発言をしているのに対し、ハリス氏のこれまでの行動を総合的に見ると、彼女は暗号業界について一切コメントしておらず、暗号資産に対して公式な立場も取っていない。財務開示書類によれば、ハリス氏自身および配偶者も暗号分野への投資は行っていない。
唯一の間接的な関係は、2020年の大統領選期間中にハリス氏がNBAサクラメントキングスの元最高技術責任者（CTO）であるモンタヤ氏を採用したことだけである。モンタヤ氏はキングスを世界初のビットコイン支払い対応チームにし、NFTの発行にも取り組んだ人物だが、現在はホワイトハウスの大統領補佐官としてスケジュール管理などを担当しており、政策面への影響力はほとんどないと見られる。
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