将来に賭ける——Polymarketの注目を集める成功から、予測市場が生む新たな富の鍵を発見する
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将来に賭ける——Polymarketの注目を集める成功から、予測市場が生む新たな富の鍵を発見する
予測市場の急成長は、一定程度、トレーダーの最も真実な感情や、将来の出来事を取引行動に変換する可能性を反映している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察V神は長年にわたり、暗号資産の日常利用を拡大する上で予測市場が持つ可能性を高く評価しており、自身が投資しているPolymarketが今年選挙関連の話題で大きく注目されたことも何度か言及しています。政治的出来事への賭けという行為自体は歴史が古く、中世には教皇選出に対する賭けがすでに存在していました。今日においても、トランプと民主党候補たちの対決は多くの人々の関心を集めています。しかしアメリカでは政治イベントへの賭博が明確に禁止されているため、こうした活動はPolymarketのような暗号資産ベースの市場に集中しています。これらのプラットフォームにおけるリアルタイムの結果はユーザーの本音を反映しており、世論そのものがトレーディング判断の重要な参考指標となることがあります。このようにして、予測市場という分野は独自の方法で一般層の視界に入ってきつつあります。
予測市場とは何か
例としてPolymarketを見てみましょう。このプラットフォームは本質的にバイナリオプション市場です。トレーダーは特定のテーマに対して「yes」または「no」を選択し、金額を投入します。予測が正しければ固定リターンが得られ、間違っていれば投入した資金を失います。現在までにPolymarketはVitalik、Polychain、Dragonflyなど個人および機関から合計7400万ドルの資金調達を3回にわたって完了しています。
これは同時に、取引者が互いに張り合う（マーケットメイキング）プラットフォームでもあり、誰かが利益を得れば、それは他のトレーダーの損失によって成り立っています。プラットフォーム側は手数料収入によって収益を得ます。
予測市場の現状
グラフからわかるように、Polymarketのウェブサイトへのアクセス数および独立訪問者数は過去1年間で顕著な変化を遂げました。特に今年5月に新たに3500万ドルの資金調達を終えた後、月間アクティブユーザー数、取引高、未決済ポジション規模ともに過去最高を記録しました。5月と6月には、訪問数および独立訪問者数がそれぞれ733,689回および220,956人にまで大幅に増加しました。この成長傾向は米国大統領選挙の時期と重なり、政治に関する予測市場への関心が急上昇していることを示しています。
データ元：SimilarWeb
2024年初頭から現在にかけて、PolymarketのTVL（総ロックアップ価値）も急速に上昇し、年初の約1000万ドルから現在の6700万ドルへと+570％の伸びを見せています。また、日次取引高は7月1日に2700万ドルを突破し、1日のアクティブユーザー数は最大で約7000人に達しました……このような急激な増加は、予測市場プラットフォームが暗号資産市場全体に対して強力な魅力を放ち始めていることを示しています。
出典：DefiLlama
出典：Dune
Polymarketへの参加方法
公式サイトpolymarket.comにアクセスすると、ユーザーは取引や流動性提供のいずれかを選択できます。ホーム画面で最も人気のある予測テーマは「2024年の大統領選挙の勝者」です。各結果の初期取引価格は0.5ドルで、ユーザーがどちらの候補にどれだけベットするかに応じて価格が変動し、それがイベント発生の確率を示します。0.5ドルはトランプ氏が50％の確率で当選すると見られていることを意味し、現在この予測確率は61％まで上昇しています。同時に、このテーマへの総投入資金は3.5億ドルを超えています。
図のように、ユーザーは自分の投資額を入力するだけで、正解した場合にいくら受け取れるかが即座にわかり、背後の複雑な仕組みを理解する必要はありません。フロントエンドはシンプルで使いやすく、非常にユーザーフレンドリーです。ただし、テーマごとの資金深さの関係上、大きな金額を投入すると得られるリターン率が明らかに変化します。例えば：
1. 1,000ドルをトランプ勝利にベットした場合、彼が当選すれば$1,615（+61.51％）を受け取れます。
2. 10,000ドルを同じ条件でベットした場合、当選時に受け取れるのは$16,131（+61.34％）であり、ほとんど変化ありません。
3. しかし1,000,000ドルをベットした場合、当選時でも$1,369,041（+36.90％）しか受け取れず、リターン率は61％から約37％まで低下します。
一見、予測市場は楽しくかつ高いリターンが期待できるように見えますが、実際には予測の失敗、高い摩擦コスト、低い流動性などの理由により、長期的にはトレーダーが損失を被る構造になっています。平均的な収益はマイナスであり、短期的に利益を得たとしても、それが継続可能かどうかは不透明です。誰も常に正しい予測ができるわけではなく、投資家は依然として高いリスクに直面しており、慎重な対応が求められます。
さらに、Polymarketには流動性報酬プログラムもあります。指値注文を出して市場の流動性を供給することで報酬が得られ、注文価格が市場平均価格に近いほど多く報酬を受け取ります。また報酬額は注文金額にも依存し、より大きな金額を注文すればそれだけ多く報酬を得られます。
その他の予測市場プロジェクト
Polymarketは予測市場分野の最初のプロジェクトではありません。2015年にはAugurが設立され、530万ドルの資金調達を完了しています。これは誰もが任意のテーマに対して市場を作成できるオープンなグローバル予測市場プロトコルです。またGnosisの初期バージョン1.0も予測市場からスタートし、現在はdappインキュベーターとして、ウォレットやメインネットを含むインフラを展開しています。
出典：CoinGecko
全体として、予測市場分野はまだ初期段階にあり、プロジェクト数も少なく、時価総額は約7億ドル程度です。CoinGeckoの予測市場カテゴリーによると、現在代幣を発行しているのはAugur（REP）、finance.vote（FVT）、Prosper（PROS）、Handy（HANDY）、Polkamarkets（POLK）に加え、CEXにはまだ上場していないZeitgeist（ZTG）とHilo（HILO）のみです。これらのプロジェクトはCoinGeckoでの時価総額ランキングで1000位以降に位置しています。
エコシステム内プロジェクト一覧
1. Polygonエコシステム：
• Polymarket：代表的な予測市場。2020年に本格稼働開始。政治的・時事的な論争的テーマに対して取引でき、正解すればリターンを得られます。
• Augur：老舗の予測市場。Ethereumチェーンでも取引可能。
• UBet：主にスポーツの予測に特化。
• YOLOrekt：暗号資産価格の予測に特化。
• Guesslot
• Reality Cards：NFT形式の予測プラットフォーム。
2. BNBチェーンエコシステム：
• Prosper：クロスチェーン対応の予測市場およびヘッジングプラットフォーム。
• finance.vote：暗号資産価格の予測プラットフォーム。Ethereumチェーンでも取引可能。
• AlphaOrBeta：Web3ベースの予測および世論調査ネットワーク。ユーザーは投票による予測を行い、勝者はETH報酬を得て、敗者はネイティブトークンを受け取ります。OpinionLabsが開発し、BNBチェーン上にローンチしてから2ヶ月以内に10万人のユーザーを獲得。Mantleエコシステム内で一時的に最も注目されたソーシャルプロジェクトとなり、Arbitrum上では第4位にランクイン。Binance Labsの「最も価値ある建設者」にも選ばれました。
3. Polkadotエコシステム：
• Zeitgeist：Polkadot上の活発な予測市場。2022年末までに150万ドルのシードラウンドと1400万ドルの資金調達を完了しています。
4. Solanaエコシステム：
• Hedgehog：老舗の予測市場ですが、2021年に資金調達後は長期間活動がありませんでした。
• JogoJogo：2024年の新規プロジェクト。Solana上におけるAIネイティブ型予測市場。誰もが任意のテーマに対して任意の金額をベットし、リターンを得られます。
• mash.trade：2024年の新規プロジェクト。レバレッジ取引が可能。注目度は低く、製品も未完成です。
5. Seiエコシステム：
• PredX
• Kargo
6. Tonエコシステム：
• Wagmi11：主にスポーツイベントの予測に使用。
7. その他L2：
• BetBase：Base上における予測およびベッティングプラットフォーム。
• Expectium：Starknet上の情報予測市場。
CEXの予測市場への取り組み
多くの中央集権取引所（CEX）も類似の予測イベントを開催しています：
• Binanceは以前、「Binance Futures NEXT」というイベントを実施。参加者は最大100USDTを投入し、正しい選択をすれば120Uを受け取り、間違えても全額返金される仕組みでした。これは実質的に取引所がユーザーに福利を与えるキャンペーンであり、損失のリスクはありません。
• LBankは2023年11月にSBF赦免に関する契約イベントを開始し、10倍レバレッジが可能でした。SBFが赦免されれば買い（ロング）が利益を得て、そうでなければ損失となります。このイベントは大きな議論を呼びました。
• XT取引所は今年の欧州選手権開幕に合わせ、「欧州選手権王者決定戦・XT頂上決戦」と題して優勝チームを予想し、巨額の賞金を分配するイベントを開催。このイベントには世界中から500万人以上が注目しました。
今後の展望
データによると、Polymarketのアクティブユーザー数および新規登録ユーザー数は急速に増加しています。7月に入ってからの20日余りで、月間アクティブ取引ユーザー数はすでに3.2万人を超え、新規登録ユーザー数は4.2万人を超えました。まだ多くの新規登録ユーザーが様子見をしており、いつでもプラットフォームのアクティブユーザーに転換する可能性があります。予測市場の人気急上昇は、トレーダーの本音を映し出し、将来の出来事を取引行動に変える可能性を示しています。こうした大衆感情のリアルタイムな反映は、市場動向を分析・把握する上で貴重なデータ源となっています。
アメリカでは、こうした予測に基づく取引プラットフォームは比較的厳しい規制下にあります。また2012年の判決によれば、規制対象の市場は政治的出来事に関する契約を提供してはならないとされています。これにより、Polymarketのような非規制型の暗号資産ベースの予測市場に巨大な市場空白と成長機会が生まれています。つまり、規制環境の厳しさが法的リスクを伴う一方で、そのスキームゆえに革新企業にとっては参入・拡大のチャンスがあるのです。トレーダーにとって、これは機会であると同時に危険でもあります。
【免責事項】本記事は参考情報提供を目的としており、いかなる投資勧誘も含まれません。投資にはリスクが伴いますので、慎重な行動をお願いいたします。読者は自身の判断で内容を評価し、投資決定に伴うリスクおよび結果について自己責任を負うものとします。
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