米国イリノイ州がBTCおよびETHをデジタル商品として認定したことは大きな意味を持つ。これにより、これらの暗号資産は商品としての法的地位を得ることになり、規制当局による監督の枠組みが明確化される。同州の現実的な規制政策としては、消費者保護を強化しつつ、ブロックチェーン技術や暗号資産の革新を促進するバランスの取れたアプローチを採用している。また、デジタル商品に対する適切なライセンス制度や報告義務を設けることで、マーケットの透明性と信頼性の向上を目指している。
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米国イリノイ州がBTCおよびETHをデジタル商品として認定したことは大きな意味を持つ。これにより、これらの暗号資産は商品としての法的地位を得ることになり、規制当局による監督の枠組みが明確化される。同州の現実的な規制政策としては、消費者保護を強化しつつ、ブロックチェーン技術や暗号資産の革新を促進するバランスの取れたアプローチを採用している。また、デジタル商品に対する適切なライセンス制度や報告義務を設けることで、マーケットの透明性と信頼性の向上を目指している。
この判決はイリノイ州にのみ適用され、他の州や連邦政府の立場を表すものではない。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Aiying 艾盈
昨日、フォックス・ビジネスの記者Eleanor Terrettによると、米商品先物取引委員会（CFTC）のロスティン・ベナム委員長は、イリノイ州の裁判所が『商品取引法』に基づき、BTCおよびETHをデジタル商品であると確認したと述べた。しかし、この判決はイリノイ州にのみ適用され、他の州や連邦政府の立場を示すものではない。あまり喜ばずともよい。連邦レベルの法案ではないのだから、「革命的マイルストーン」といった自己陶酔的な表現は控えよう。米国には50の州があり、それぞれ独自の政府体系と法律制度を持っている。さらに、コロンビア特別区（ワシントンD.C.）という連邦地区もある。これら50州と1つの連邦地区に加えて、プエルトリコ、グアム、米領ヴァージン諸島、北マリアナ諸島、米領サモアといった海外領土も有しており、これらの地域も一定程度の自治権を有している。
一、どの州がBTCおよびETHを明確に「デジタル商品」と定義しているか？
米国の地方裁判所は複数の事件で、ビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）を商品として分類している。以下はその判例である：
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CFTC対マクドネル事件：ニューヨーク東部地区裁判所のジャック・B・ワインスタイン裁判官は2018年、ビットコインは商品先物取引委員会（CFTC）が規制する「商品」であると裁定した。この事件は仮想通貨に関する詐欺の申し立てであり、裁判官はCFTCがビットコインなどの仮想通貨を規制する権限を持つと判断した。
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CFTC対マイビッグコイン事件：マサチューセッツ州地方裁判所のリヤ・W・ゾーベル裁判官は2018年、仮想通貨は『商品取引法』上の「商品」であると裁定した。この事件はMy BigCoinの詐欺行為に関連し、裁判官は仮想通貨が同法における広義の「商品」の定義を満たすと認定した。
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Uniswap集団訴訟事件：ニューヨーク南部地区裁判所のキャサリン・ポーク・ファイラ裁判官は2023年、Uniswapに対する集団訴訟を却下する中で、ビットコインとイーサリアムは「暗号化商品（crypto commodities）」であり、証券ではないと明言した。
現時点では、米国内のいかなる州もビットコイン（BTC）およびイーサリアム（ETH）を明確に「証券」として分類していない。しかし、米証券取引委員会（SEC）は多くの場面で、多数の暗号資産が証券と見なされるべきだと主張している。SECのゲーリー・ジェンスラー委員長は、ビットコインを除く多くの暗号通貨は証券の定義に該当すると発言しており、特にイーサリアム（ETH）についてもその可能性を示唆している。
SECの立場は以下の事例で明らかになっている：
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Ripple (XRP)事件：2020年12月、SECはRipple Labsに対し、登録されていない証券の発行を行ったとして提訴した。この事件はXRPに焦点を当てているが、SECが大多数の暗号通貨に対して持つ規制姿勢を反映している。
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SEC対コインベース訴訟：最近の法的措置において、SECはコインベースを提訴し、そのプラットフォーム上で取り扱われる一部の暗号通貨が未登録の証券であると主張した。この訴訟は複数の暗号通貨を対象としており、SECが暗号資産に対して厳格な規制姿勢を持っていることをさらに示している。
SECの暗号通貨に対する立場は、一般的に『証券法』におけるハウィー・テスト（Howey Test）の適用に基づいている。ハウィー・テストとは、ある取引が投資契約（証券）に該当するかどうかを判断する基準であり、金銭を共同事業に投資し、他者の努力に依存して利益を得ることが期待される場合、その取引は証券とみなされる可能性がある。
SECは暗号通貨に対して比較的厳しい規制姿勢を取っているものの、現時点でビットコインやイーサリアムを明確に「証券」として分類する州法は存在しない。一方、今年5月に下院が可決した『21世紀金融革新及び技術法案』（FIT21法案）は、米国の暗号通貨規制枠組みを明確化し、ブロックチェーンプロジェクトの安全な立ち上げを促進し、SECとCFTCの管轄権を整理することで、両機関間の対立とプロジェクト側への負担を終結させる可能性がある。しかし、投票結果は71人の民主党議員と208人の共和党議員が賛成し、3人の共和党議員と133人の民主党議員が反対した。ジョー・バイデン大統領は政策声明でこの法案に反対しているが、拒否権（Veto）を行使するかどうかは明言していない。法案は上院に送られ、最終的にバイデン大統領の承認が必要となるが、その時期は未定である。詳細については、Aiying 艾盈の過去記事を参照のこと：
二、イリノイ州の暗号資産規制政策
Aiying 艾盈がイリノイ州の政策を整理したところ、以下の重点項目が見えてきた：
1、ライセンス要件
イリノイ州は、ニューヨーク州のBitLicenseに類似した暗号資産ライセンス制度を推進している。この制度では、同州で運営する暗号資産企業が州政府の特定の許可を得ることを求め、厳格なセキュリティおよびコンプライアンス要件を満たすことを保証している。具体的には以下を含む：
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背景調査：企業およびその幹部に対して詳細な背景調査を行い、違法活動に関与していないことを確認する。
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財務要件：企業は事業を支える十分な財務資源を有し、顧客に対する義務を果たせることを示さなければならない。
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コンプライアンス計画：企業は、マネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）政策を含む包括的なコンプライアンス計画を策定しなければならない。
2、税制政策
イリノイ州では、暗号資産の税務処理についても明確な規定がある。暗号通貨は財産と見なされるため、取引時にはキャピタルゲイン税の申告が必要となる。つまり：
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キャピタルゲイン税：暗号通貨の売買時には、その価値増加分に対して税金を支払う必要があり、株式の売買と同様の扱いとなる。
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記録保存：個人および企業は、正確な税務申告のために詳細な取引記録を保管しなければならない。
3、消費者保護
イリノイ州は、特に暗号通貨分野において消費者保護を重視している。そのため、州政府は以下の措置を講じている：
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透明性要件：暗号通貨企業に対して、明確なサービス条項および料金体系を顧客に提示することを求め、詐欺行為を防止する。
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苦情申立てメカニズム：専用の苦情受付体制を設け、消費者が不正行為や不当な扱いを受けた際に州政府に報告できるようにしている。
現在、採掘企業Sangha Systemsはイリノイ州に大規模な暗号通貨マイニング施設を建設しており、太陽光発電アレイの建設を通じてエネルギー供給を行う計画である。また、ビットコインATMに関しては、シカゴを本拠地とするCoinFlipが47州にわたって2500台以上のビットコインATMを運営している。さらに、FTX.USのような暗号資産取引所もすでにシカゴにオフィスを設立している。
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