上海がWeb3.0に向けた初の公式業界レポートを発表：グローバルでは多極化の構図が明らかに、規制体制の革新を提言
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上海がWeb3.0に向けた初の公式業界レポートを発表：グローバルでは多極化の構図が明らかに、規制体制の革新を提言
調査対象の企業は、中国本土で明確なWeb3.0支援政策が打ち出される事を期待している。「明確な政策指針があって初めて資金がWeb3.0スタートアップを支援する体制になり、企業のコンプライアンスコストも大きく低下する。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Xiao、PANews
「2024上海Web3.0イノベーションエコシステム構築調査報告」（以下『報告』）の発表会が近日開催され、政府機関、大学・研究機関、関連業界の出席者らは、Web3.0の発展が情報技術産業にとって極めて重要であるとの一致した見解を示しました。本報告は上海市科学技術委員会の指導のもと、解放日報社と復旦大学経済学院が共同で発表したものであり、上海初のWeb3.0を対象とした業界報告書です。
産業エコシステムが初步的に形成、RWAの潮流が目前に
Web3.0について包括的に理解するため、報告作成チームはWeb3.0の上流・下流企業に対して広範な調査を実施しました。調査対象には、基盤技術開発企業のConfluxチェインおよびArtela、セキュリティ監査企業のCertikおよびZAN、データ分析企業Trusta Labs、インフラサプライヤーのTRONおよびBinance、Web3.0アプリケーション利用企業の中遠海運などが含まれます。
詳細かつ包括的な調査を通じて、報告書はグローバルにおけるWeb3.0が、多元的コンピューティングネットワーク、分散型データストレージネットワーク、高速通信ネットワークを基盤とし、ブロックチェーンインフラを中核とするエコシステムを初步的に形成していると指摘しています。現在、ブロックチェーンの中核技術革新が活発化しており、産業規模は着実に拡大し、企業の実力も継続的に向上しています。Ethereum、Solana、Polygonなどは豊かで高性能かつ安全なパブリックチェーンエコシステムを形成しており、Ethereumを主軸とし多様なチェーンが共存する「一強多極」のグローバルな構図が徐々に定着しつつあります。
Web3.0の今後の発展に関して、報告書および出席専門家は「RWA」という新たな潮流に注目しています。
RWAとは「Real World Asset（現実世界資産）」の略称であり、「現実世界資産のトークン化」を意味します。通貨、債券、貿易金融、エネルギーなどの資産がRWAのアンカーとなり得ます。報告書では、今後5〜10年間で各国政府、規制当局、金融機関による探索が進むにつれ、従来の金融システムと資金がRWAと急速に融合し、世界的に複数の資金・資産トークン化取引ネットワークが形成され、グローバルな金融決済取引の相互接続性が促進されると予測しています。
現在、政策・技術・市場の成熟に伴い、Web3.0の金融資産および技術は複数の国や主流金融機関から受け入れられ始めています。この背景のもと、法定通貨ステーブルコイン（Fiat-based Stablecoin）、トークン化預金（Tokenised Deposits）、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を代表とする資金のトークン化、および現実世界資産（Real World Assets-RWA）を代表とする資産のトークン化が急速に発展し成長しています。
たとえば、IMFは国家間取引を可能にするCBDCプラットフォームの開発を進めています。今年3月には、ブラックロック社がイーサリアムネットワーク上で初めてのトークン化ファンド「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）」を発行しました。
さまざまな取り組みの中で、香港の実践も特筆すべきものです。国際決済銀行（BIS）の参加のもと、香港金融管理局、タイ銀行、中国人民銀行デジタル通貨研究所、アラブ首長国連邦中央銀行が共同で「マルチラテラルCBDCブリッジプロジェクト」を開発し、関連中央銀行がCBDCを用いてクロスボーダー決済の効率を高め、伝統的な国際決済の課題を解決できるよう支援しています。
5月7日、香港金管局は卸売型中央銀行デジタル通貨（wCBDC）プロジェクト「Ensemble」のアーキテクチャ作業グループのメンバー名を公表し、wCBDC、トークン化通貨、トークン化資産間の相互運用性を支援しました。初期メンバーには金管局、証券先物事務監察委員会、BISイノベーションハブ香港センター、CBDC専門家グループ、および中国銀行（香港）、恒生銀行、HSBC、Standard Chartered Hong Kong、HashKey Group、AntChain、Microsoft Hong Kongの7つの企業機関が含まれます。これは香港がRWA市場への進出を果たす上での重要な一歩と見なされています。
TRONは報告書の事前調査において、「ステーブルコインとRWAの普及は、ブロックチェーンおよび暗号技術が必然的に経る発展過程であり、ビットコイン現物ETFの承認を契機に、ステーブルコインとRWAは急速な発展期を迎えるだろう。これにより、Web3全体の産業発展も牽引される」と述べました。
「将来、RWAはトレンドとなるでしょう。それはオンチェーンとオフチェーンの相互作用だけでなく、規制上のコンプライアンスも必要です。規制面での壁が取り払われれば、RWAの推進スピードと効率は非常に高くなります」と、セキュリティ機関CertiKの共同創業者Gu Ronghui氏は発表会で語りました。
主流資金の参入、「風待ち」にはトップダウン設計が不可欠
RWAの発展と並行して、ETFを通じた主流資金のWeb3.0市場流入も進行しています。2024年1月、米証券取引委員会（SEC）は史上初めてビットコイン現物ETFを承認し、11のETFが最初に上場取引を開始しました。
同様に、香港証券期貨委員会は4月に华夏基金（香港）、嘉実国際、博時国際のビットコインETFおよびイーサリアムETF製品を承認しました。そして6月20日、ビットコインETFがオーストラリア主要証券取引所に初上場しました。報告書は、現物ETFの上場取引はWeb3.0業界において画期的な出来事であり、市場の流動性を大きく高め、エコシステムの革新と発展をさらに刺激すると評価しています。
報告書は、暗号資産ETFの上場に伴い、香港がWeb3.0ハブへと発展する目標がますます明確になってきたと指摘しています。しかし同時に、香港市場は当初から主流資金のWeb3.0市場参入に対して慎重かつ持続可能な発展を重視しており、『2022年マネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止（改正）条例案』の立法化、信頼性のある規制機関による取引所の「二重ライセンス」監督制度の導入などを実施しています。現在、HashKey ExchangeおよびOSL Digital Securitiesのみが香港のバーチャルアセットライセンスを取得しています。
香港市場のこうした取り組みを参考に、報告書および関係者は「トップダウンの制度設計の強化」が現時点におけるWeb3.0発展の最重要課題の一つであると認識しています。
SFT Labsの責任者Meng Yan氏は、「Web3.0は大きな発展の前の準備段階にあり、『一つの条件を備え、二つの引き金を待っている』状態だ」と指摘しました。ここで言う『一つの条件』とは、高性能ブロックチェーン、プライバシーコンピューティング、ゼロ知識証明（ZK）、セキュリティ監査など技術の著しい進歩を意味します。『二つの引き金』のうち一つは外部の金融環境、特にマクロ経済政策、もう一つは規制政策です。彼は補足して、「現時点のWeb3.0は冬眠状態にあり、緩和的なマクロ環境の到来を待っている。また、世界全体で統一された規制体制が十分に構築されていないため、この市場には依然として多くの投機や詐欺リスクが存在し、Web3.0の健全な発展に長期的な課題をもたらしている」と述べました。
専門家が「トーケン経済学」の研究提言
「メルボルンから海外のWeb3.0発展状況についてお話します」と、SFT Labs責任者でERC-3525トークン標準の共同作者である孟岩氏はビデオリンクを通じて意見を述べました。彼によると、Web3.0は大きな発展の直前であり、2005年以前のインターネットのように、多くの人々から期待されているものの、まだ急成長のフェーズに入っていません。現在、この分野の技術蓄積はすでに豊富で、高性能ブロックチェーン、プライバシーコンピューティング、現実世界資産など、今後の産業発展の堅固な基盤が築かれています。しかし、外部環境としては、マクロ経済政策と規制政策の支援が必要です。「国内の政府部門が『トーケン経済』およびデジタル資産の安全保障のために、トーケン（トークン）監督政策の研究と策定を加速することを提案します」と彼は述べました。
「トーケン経済」について、シリコンバレーのAmino CapitalのマネージングパートナーXu Xiaoyu氏は、「Web3.0時代が近づくにつれ、『トーケン経済学』が台頭してきている。政府、大学、研究機関がこの経済学を深く研究し、次世代インターネットの繁栄と革新的な規制体制構築に学術的支えを提供すべきだ」と語りました。
上海科学院ブロックチェーン研究所副所長Li Chao氏も、「規制とWeb3.0のイノベーション応用のバランスをどう取るかが、Web3.0が健全かつ迅速に発展できるかどうかの鍵となる」と述べました。
上海初の公式Web3.0業界報告発表：グローバルで多極化構造が出現、革新的規制体制の構築を提言
こうした背景から、専門機関や業界関係者は中国、特に上海がWeb3.0発展において大きなチャンスを握っていると楽観視しています。
報告書の事前調査において、Conflux社は中国本土が明確なWeb3.0支援政策を打ち出すことに期待を寄せ、「明確な政策誘導があれば、資金もWeb3.0スタートアップ企業を支援しやすくなり、企業のコンプライアンスコストも大幅に低下する」と述べました。
Web3.0発展に向けて、上海はどうあるべきか？
報告書は、上海がWeb3.0の発展において体系的・制度的・市場的・法的側面での有益な探求を進めており、『上海市デジタル経済発展「第14次五カ年計画」』『上海ブロックチェーン关键技术攻関アクションプラン（2023-2025年）』などの支援政策および計画の下、ブロックチェーン技術を代表とするWeb3.0関連産業が着実に進歩し、デジタル経済の高速発展を推進し、上海の国際科学技術イノベーションセンター建設に貢献し、顕著な成果を挙げていると評価しています。
この点を踏まえ、報告書はWeb3.0時代において、上海は以下の六つの面で積極的な役割を果たすべきだと提言しています。第一に、上海のデジタル経済の優位性を最大限に活かし、Web3.0エコシステム構築の堅固な基盤を提供すること。第二に、Web3.0分野に特化した特別支援政策を策定し、Web3.0のトップダウン設計および体系構築を進めること。第三に、Web3.0発展に対する金融支援を強化すること。第四に、Web3.0分野の標準化体系構築を積極的に推進すること。第五に、Web3.0産業エコシステムのイノベーション拠点を創出すること。第六に、Web3.0の革新的な規制体系を構築すること。
要するに、上海はフィンテック、人工知能、クラウドコンピューティングなどの先端技術と豊富な経験を活かし、産業構造の特徴と結びつけ、産業のデジタル化を主導することで、従来の生産力を新たな質の生産力に変革し、優れたデジタル経済基盤を通じてWeb3.0産業の実用化と展開を推進できます。
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