7月のシナリオがすでに描かれており、ビットコインはどのようにして巻き返しを図るのか？
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7月のシナリオがすでに描かれており、ビットコインはどのようにして巻き返しを図るのか？
マクロ環境の期待が改善する可能性があり、イーサリアムETFは暗号資産市場に新たな資金をもたらすだろう。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Asher Zhang、TechFlow
筆者は、7月上旬にビットコインが一時的に強い下落圧力を受けるものの、7月中下旬には買いと売りの力関係が静かに逆転すると予想している。さまざまな情報を総合的に分析し、すでに7月の展開シナリオを概ね描き出した。では、ビットコインはどのような要素によってこの反攻を成功させるのか。
暗雲低迷城欲摧、BTCは月初めにどのような重圧に直面するのか
米国およびドイツ政府が最近相次いでビットコインやイーサリアムを売却しており、市場はその影響で下落圧力を受けています。同時に、Mt.Goxは2024年7月から債権者への支払いを開始する予定であり、7月上旬にはビットコインが大きな売り圧力にさらされると予想されています。
ブロックチェーン分析企業Chainalysisのデータによると、米国政府は2024年6月26日、Coinbase取引所に約3940BTC（約2.4億ドル相当）を送金した。市場関係者は、これはおそらく2024年1月に有罪判決を受けた麻薬密売業者バンミット・シンから没収されたものだと見ている。現在、米国政府は約21万4000BTC（130億ドル相当）を保有しており、依然として国家単位では最大のビットコイン保有者である。また7月1日、Arkhamの監視データによれば、米国政府のウォレットアドレス「16:34」が0x5ac4で始まるアドレスに約3375ETH（約1172万ドル）を送金した。
『TechFlow』が報じたところによると、ドイツ連邦刑事警察庁（BKA）は6月中旬から約1万1100BTC（約7240万ドル）をKrakenやBitstampなどの暗号資産取引所に移動させ始めた。このビットコインは、2013年にドイツ当局が違法所得として押収したものである。7月1日、Lookonchainの監視によると、ドイツ政府はさらに1500BTC（9470万ドル）を移動させ、うち400BTC（2530万ドル）はBitstamp、Coinbase、Krakenに送られた。現在、ドイツ政府は約47万BTCを保有しており、世界でも有数のビットコイン保有国となっている。ドイツ政府は一貫して暗号資産に対して慎重な姿勢を示しており、洗浄やその他の違法行為への利用を懸念していることを何度も表明している。注目に値するのは、ドイツ政府が暗号資産規制法案を策定中であり、2025年の施行が予定されていることだ。ドイツ政府はビットコインの売却を通じて、暗号資産市場に対して自らの立場を明確に示そうとしている可能性がある。
米国およびドイツ政府の継続的な売却に加えて、最も大きな売り圧力の要因はやはりMt.Goxからのものである。公式ウェブサイトの情報によると、Mt.Goxが債権者向けに提示した最新の補償プランには「基本補償」と「比率補償」が含まれる。「基本補償」では、各債権者が請求できる最初の20万円分は日本円で支払われる。「比率補償」では、債権者が「早期一括返済」または「中期・最終返済」のいずれかを選択できる柔軟性が提供される。一括返済方式では、債権者はハッキング時にプラットフォームにロックされていた資金の約21％しか受け取れないが、20万円を超える部分については、BTC、BCH、日本円の組み合わせ、または法定通貨での全額支払いを選択できる。最新の情報によると、Mt.Goxは2024年7月から補償支払いを開始する予定である。
マクロ環境の改善期待、イーサリアムETFが暗号市場に新たな資金をもたらす
本稿では、ビットコインが7月に反撃に成功する主な要因として、現物イーサリアムETFの上場、マクロ経済環境、技術的アップデート、そしてトランプ氏の潜在的支持を挙げている。
今週は多くの重要なマクロイベントが予定されており、現時点での市場分析によれば、これらは暗号エコシステムにポジティブな影響を与える可能性がある。7月1日、米国が6月ISM製造業PMIを発表。7月2日、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長、ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁、ネトゥー・ブラジル中央銀行総裁がECB主催の中央銀行フォーラムで演説。豪準備銀行（RBA）が6月の金融政策会合議事録を公表。7月3日、米国が6月ADP雇用者数および週間新規失業保険申請件数を発表。7月4日、FRBが金融政策会合議事録を公表、英国総選挙が実施され、ECBが6月の金融政策会合議事録を公開。7月5日、米国が6月の失業率および非農業部門雇用者数を発表する。
Greeks.liveのマクロ研究員Adam氏はX上で、「今週（7/1～7/7）はマクロイベントの山場であり、最も注目すべきは金曜日の米国失業率と非農業部門雇用者数だ。長く沈黙していたマクロ市場が再び動き出し、平日ごとに重要なイベントが控えている。暗号資産分野では、市場は7月8日当週にSECがETH ETFに対して何らかの対応を示すと予想しており、おそらく好材料となるだろう。クォータリー決済が終わったばかりで、主要タームのIV（ implied volatility ）はすべて低水準にあり、ポジション構築の好機だ」と投稿した。
現時点の情報では、現物イーサリアムETFは最早7月初旬にも上場する可能性があり、これにより暗号市場に新たな資金が流入することが期待される。ビットコインとは異なり、イーサリアムは豊かなオンチェーンエコシステムを持ち、新たな資金の流入はイーサリアムエコのさらなる発展を後押しするだろう。
ビットコインが重大な技術革新を迎える、トランプ氏が反攻を支援か
筆者は常に、ICO、DeFi、Layer2といった過去の潮流も、ビットコインエコのOrdinalsプロトコル、BRC20、ARC20なども含め、暗号資産およびビットコイン業界の発展を牽引してきたのは技術革新であると考えてきた。本稿では、今後ビットコインの大規模な発展を牽引するのは間違いなく、最近話題となっているOP_CATであると見ている。
OP_CAT機能は昨年10月にEthan Heilman氏とArmin Sabouri氏によって提案され、最近ビットコインテストネット「Signet」で導入され、BIP-420という番号が割り当てられた。7月1日、OP_CATの支持者でありTaproot WizardsのCEOであるUdi Wertheimer氏はXverseのポッドキャストに出演し、「OP_CATのアクティベート確率はほぼ100％に近い」と述べた。Solana Labsの共同設立者Anatoly Yakovenko氏をはじめとする多くの著名な業界関係者が、X上のユーザー名に「BIP-420」を追加している。Taproot Wizardsは2月にQuantum Cats Ordinalsシリーズを発表し、OP_CATの普及を推進した。4月には同社が白書を発表し、OP_CATを使ってアプリケーションを構築するフレームワークを提示した。先日、StarknetもX上で「ビットコインとイーサリアムの実行層を同時に拡張しようとしている」と表明した。以上のことから、OP_CATはビットコインエコに新たな活力をもたらすことが明らかである。
技術的アップデートに加えて、トランプ氏が7月下旬に小口投資家の資金流入を牽引する可能性もある。6月25日、テックメディアAxiosは複数の関係者の話として、米前大統領ドナルド・トランプ氏が7月末にナッシュビルで開催される「Bitcoin 2024 Conference」で講演する交渉をしていると報じた。このカンファレンスはBitcoin Magazineが主催し、7月25日から27日にかけて開催される予定である。Bitcoin Magazine側はコメント要請に応じていない。
トランプ氏のこれまでの発言を踏まえると、彼がビットコイン会議に出席することは根拠のない噂ではない。『TechFlow』が6月12日に報じたところによると、暗号マイニング企業CleanSparkの執行会長Matthew Schultz氏は、先週火曜日の夜、複数のビットコイン鉱業者がトランプ氏のマールアラゴ邸で彼と面会したと明かした。Schultz氏は、トランプ氏が「自分は暗号資産を愛しており理解している」と語ったとし、ビットコイン鉱業の存在が米国の電力網のエネルギー供給の安定化に貢献すると指摘した。また、ホワイトハウス入りを果たせば、暗号鉱業者たちの声を代弁すると約束した。さらに、トランプ氏自身が自身のSNSプラットフォーム「Truth Social」で、「ビットコインマイニングは米国が他国のCBDCに対抗する最後の防衛線である。残されたすべてのビットコインが米国で採掘されることを望む」と投稿した。それ以前にも、トランプ陣営が暗号資産による寄付を受け入れると発表しており、これは暗号業界への積極的な支持姿勢を示すものと見られている。
最近トランプ氏が高調にビットコインを支持することを宣言した背景には、おそらく選挙活動上の必要性がある。ビットコインおよび暗号市場は、背後に膨大な支持層と資本を持っているためだ。米投資機関Ark InvestのCEOキャシー・ウッド氏は、今年の米大統領選挙で共和党候補であるドナルド・トランプ氏に投票する意向を明らかにした。ウッド氏は長年にわたり暗号資産の支持者であり、トランプ氏が最近暗号業界を強く支持する発言をしたことこそが、ウッド氏がトランプ氏に投票する主な理由だと述べている。
まとめ
ここまでの内容を踏まえて、ビットコインの7月シナリオをまとめてみよう。全体として、7月上旬は米国・ドイツ政府の売却、Mt.Goxの補償支払いなどによる売り圧力から、ビットコインは弱含みの展開が予想される。一方で、7月第1週にはマクロ面で楽観的な雰囲気が市場に流れ込むだろう。Mt.Goxの補償支払いなどの影響が市場に吸収されると、ビットコインは徐々に強含みに転じると見られる。7月下旬には、トランプ氏の登場がビットコインにさらなる追い風を与える可能性が高い。加えて、ビットコインの上昇を真に牽引する原動力であるOP_CATが、ビットコインおよびそのエコシステムの発展を本格的に推進するだろう。
最後に、季節的傾向から見てもビットコインは上昇する可能性がある。『TechFlow』が報じたところによると、QCP Capitalのアナリストは月曜日のレポートで、「季節的要因から見ると、ビットコインは7月の中央値リターンが9.6％であり、特に6月に9.85％下落した後には強力なリバウンドを示す傾向がある。多くの兆候が7月の上昇相場を示唆している」と述べた。CoinbaseのアナリストDavid Duong氏とDavid Han氏も週報で、「7月のポジティブな季節性と流動性の改善が市場を支えるだろう」と語っている。
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