アンドリュー・カンに迫る：0から9桁の資産を築いた暗号資本の旗手
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アンドリュー・カンに迫る：0から9桁の資産を築いた暗号資本の旗手
現在の暗号資産の大空売り担当でありながら、これまで一貫して暗号資本の代理人でもある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Wenser、Odaily 星球日報
編集者ノート：最近、Mechanism Capitalの共同創業者であるAndrew Kang氏がETHに対する弱気見解を表明した。これ以前に、Odaily 星球日報の上級記者Azumaがその発言を翻訳し、「イーサリアム大空売り宣言：ETH/BTCはさらに1年下落する必要がある」と題する記事で詳しく紹介している。多くの読者は彼のことをあまりご存じないかもしれないが、彼は暗号資産業界で長年にわたり深く関わってきた人物であり、Thorchain、Pancakeswap、Frax Financeなど数十億ドル規模の優良プロジェクトに投資実績を持ち、トレーディング面でも多数の成功を収めている。本稿ではXプラットフォームのユーザー@Atlasの情報をもとに、Odaily 星球日報がAndrew Kang氏について紹介し、読者の参考としたい。
最近の見解：ETHの上昇余地は限られ、BTCは2025年に新高値を更新か
現在の相場が好況か不況か定まらない中、人々それぞれが異なる見方を持っているが、資本パートナー、暗号KOL、伝説的トレーダーという複数の立場を持つAndrew Kang（以下、Kang）の視点は特に参考価値が高いと言えるだろう。
6月24日、KangはX上で「ようやく気づいたが、多くの暗号資産投資家にとってこれが最初のサイクルであり、完全なブルマーケットを経験している。今回の相場では、BTCの連日の下落幅は非常に小さく、20％以内に抑えられている。4月の前回の調整局面では多くの人がレバレッジを強化したように思える。しかし、前回のサイクルでは市場が頻繁にレバレッジ清算を行い、30〜60％の大幅な反落を引き起こし、合計で数千億ドルが消え去った。異なるサイクルには異なるパラダイムがあるが、人々が安心しきり、あることが起こり得ないと信じ切ったときにこそ、災難が訪れるのだ。私は弱気スタンスだが、それは市場に対してショートしろ、すべてを売却しろということではない。投資リスクには常に注意を払い、すべての賭けを一取引に集中させてはならない。予想以上の市場変動に直面した場合、より多くの資金を保有することは極めて大きな選択価値を持つ」と投稿した。
その後、おそらく「予測外れ」を避けるため、あるいはリスク警告のニュアンスが明確でないと感じたのか、彼は補足した。「現在の市場環境は2021年6月ではなく、むしろ2021年5月、ましてや2020年12月ではない。当時は上昇しかないことに慣れ、次々と底値買いを行っていた。6万4000ドルから4万5000ドルまで大きく調整されたが、誰もがリバウンドを期待していた。しかし最終的には底がどんどん下がっていった。私たちは希望を抱いていた――例えば個人投資家のさらなる参入、4万ドルが強力なサポートライン、スーパーサイクルなど。今の状況もまったく同じで、ブルマーケット開始後9〜10カ月目にある。ただ今回はイーサリアムETFという要素が加わっている――伝説的トレーダーGCRはこれをポジティブと見ていた。私はGCRが長期的な時間軸において正しいと考えており、2025年にBTCが新高値を更新すると信じている（ただしすべてのアルトコインがそうなるわけではない）。これは数カ月単位で極端な修正が起きないとは限らないということだ。いずれにせよ、市場は傲慢な者たちを皆打ち砕き、謙虚さを取り戻させるものなのだ。
6月23日、Kangは現物ETFが市場に与える潜在的影響について分析し、ビットコイン現物ETFは多くの新規バイヤーがポートフォリオにBTCを組み入れる手段を提供したが、イーサリアムETFの影響はそれほど明確ではないと指摘した。イーサリアムが経済状況を改善する魅力的な道筋を示さない限り、現物ETFの承認によって価格が大幅に上昇することはないだろう。
6月20日、Kangの見解は依然として明確だった。「大量のETF資金流入が乏しいことにより市場の勢いが減速し反落しているが、私は依然としてビットコインは強く、5万ドルを割り込むことはないと確信している。一方、イーサリアムについては、ETF上場まで価格は横ばいで推移するだろうが、今年の上昇上限は約4000ドル程度と予想している。
明らかに、Kangはイーサリアムよりもビットコインの将来性をより高く評価しており、これは彼が暗号市場で培った豊富な経験に基づいている。
多重の役割：暗号KOLと暗号投資家の二刀流
現時点では、Kangの個人アカウントはXプラットフォームで26万人以上のフォロワーを擁している。かつては暗号マイニング事業者MinerUpdateの共同創業者でもあり、「現在、ほとんどのマイニング事業はデリバティブ商品を使っていない。これはDeribit、BitMEX、Binanceといったデリバティブ取引所にとっては大きな成長機会となる。マイニング業界の競争が激化し利益率が低下するにつれ、マイナー運営者は生き残り、繁栄するためにデリバティブ市場への参入を始める必要があるだろう。そこから生じる取引活動は、マイナーの活動による収益の数倍にも達する可能性がある」と発言している。
2020年6月、@Mechanism Capitalの公式アカウントが正式に設立され、Kangはトレーダー兼暗号KOLから、正式に暗号投資家へと転身した。「名声を得れば、そのまま投資へ」――これは暗号資産業界の特徴の一つである。以前の記事『トップKOLの投資リストを分解し、新たなアルファを探す』でも触れたように、KOLの影響力がある程度に達すると、個人資産の増加に伴い、投資機会も増え、暗号業界のエンジェル投資家になるのは自然な流れだ。違いは、個人投資として続けるか、それとも機関を設立してファンドを運営するかという点にある。Kangは後者を選んだ。同社は以前、有名ブロックチェーンプロジェクトNEONに成功裏に投資している。
今年2月、Kangはソーシャルメディア上で自身の投資哲学を共有した。「1000倍リターンを実現する方法は、優れた製品の可能性を持つチームを早期に発見することにある。
彼はこう述べた。「2018年、私のポートフォリオは5万ドルの価値しかなかったが、2021年中頃までに外部資金を一切使わず、この分野の多くの著名な暗号ファンドと同等の規模まで拡大できた。その唯一の方法は、優れた製品の可能性を持つSクラスのチームを早期に発見し、公開市場を通じてプロジェクトの大部分の所有権を獲得し、それが100倍以上、時には1000倍に価値が上がるまで全力で支援することだった。支援の方法としては、トークンインセンティブ／発行設計、マーケティング／コミュニティ戦略、DeFi統合／パートナーシップ、取引所接続、プロダクトデザイン、他のシグナル／バリュー付加ファンド／投資家／ユーザー／開発者の導入、プロトコルのハイエナジー利用者になるなどがある。これらの多くは、時価総額5000万ドル未満の初期段階から追いかけてきたもので、20億ドル以上、中には50億ドルを超えるまで成長したものもあり、Thorchain、Pancakeswap、Frax Financeなどが含まれる。
Kangの資産表の一瞥
@CryptoRank_ioのデータによると、Kangが最近注目を集めた投資先は@Blast_L2および@puffer_financeである。その他にも、NFT担保ローンプラットフォームMetaStreet、Solanaエコシステムのクロスチェーン通信ネットワークZeus Network（主導投資機関）、暗号ゲームギャンブルプラットフォームShuffle、BlastエコシステムのレンディングプロジェクトOrbit Protocol、RWA Layer2ネットワークPlume Networkなど多数のプロジェクトに投資している。
さらに、Kangは暗号資産以外のもう一つのホットな分野にも注目しており、今年2月にはAI人型ロボット企業Figure（ブロックチェーン金融サービス企業Figure Technologiesとは別）に対して1900万ドルを投資した。これは「史上最大規模の投資」だと彼自身が語っている。彼は、Figure創業者Brett Adcock氏とそのチームが、規模42兆ドルに達する世界最大の資本市場である人的労働市場で先駆けとなり、今後数年間で数百万台のロボットを展開し、この十年末までに少なくとも1億台のロボットを配備すると予測している。
Crypto Rank 投資 Portfolio 画面
また、Rootdataのデータによると、Kangは過去1年間で累計12件のプロジェクトに投資しており、記録されているプロジェクトは15件にのぼる。その中には、彼が深く関与しているNFTクラウドファンディングDAO組織PleasrDAOも含まれる。
ちなみに、Rootdataの情報によると、彼の人脈ネットワークにはMechanism Capitalの複数のパートナー、Steven Cho、Ken、Marc Weinstein、およびPleasrDAO創設者DeFiTedが含まれる。
ここから、Kangの他の多重の顔が浮かび上がる：ベテランNFTコレクター、ミームコインの積極的参加者。
カルチャー熱狂者：Azukiはかつての最愛、ミームコインは新たな資産カテゴリ
2021年には、Mechanism CapitalがすでにNFTプロジェクトKanonに投資していた。当時、同プロジェクトが最初にリリースしたサブプロジェクトはK21で、21人の影響力のある現代アート、デジタルアート、暗号アートのアーティスト作品を対象としたクローズドなアートファンドプールであり、DeFiとの統合により、アーティストの創作意欲と投資家のリターンを結びつけ、資金調達、慈善、キュレーション、保管モデルを再構築しようとしていた。
2022年9月、KangはNFT取引所X2Y2を通じて105ETH（当時約14.3万ドル）でAzuki #4978を購入した。
2022年10月、KangはX2Y2でAzuki#5558を200ETHで購入した。
2023年6月、暗号データ監視プラットフォームNansenのデータによると、Kangは299枚のAzuki、580枚のElementalsを保有しており、それぞれシリーズ全体での保有数一位であった。また、当時436枚のBEANZも保有していた。
2024年3月、Kangはサザビーズのオークションを通じて、元3AC（Three Arrows Capital）が所有していたオリジナルPepe NFTを購入した。このNFTは初代Pepeの作者Matt Furieが正式に認可した最初のPepe NFTであり、2021年4月17日に420ETHで初めて販売され、同年10月5日に3AC傘下のStarry Night Capitalが1000ETHで取得していた。
さらに、Kangはミームコインに対しても高い評価をしており、複数回購入している。かつては自身のXアカウントのアイコンをIQ50のミームキャラクターに変更したこともある。
今年2月、Kangは高調に発表した。自身が運営する暗号ファンドMechanism Capitalがトランプ関連のトークンおよびNFTに投資したと明かした。その後、Nansenの監視データによると、1月19日、Mechanism Capitalのウォレットは約0.506ドルのコストで50万枚のTRUMPを購入し、同日にさらに2.39万枚を購入した。うち13.62万枚はMechanism Capitalのウォレットに、13.58万枚はMechanism Capitalチーム関連ウォレットに、5.84万枚はパートナーMarc Weinstein名義のウォレットに送金された。
3月、Kangは再び明確に支持を表明し、「ミームコインは世界的な投機的流動性の中心となりつつあり、従来の株式と比べ、現在の世界中のユーザーがミームコインに簡単にアクセスできるようになった。だからこそ、ドージコインの上昇率がGameStop株価の上昇率を大きく上回ったのだ。前回のサイクルでミームコインの時価総額は1000億ドルに達した。各サイクルのピーク時価総額は通常数倍に増加する。個人投資家だけでなく、HWNトレーダー、ヘッジファンドも徐々に参入しており、まだまだ長い道のりがある。」その後、「新規資金が継続的にミームコインを購入するだろう」と述べ、市場で超過リターンを得ることを目指し、大胆に予言した。「ミームコイン2.0、あるいは『カルチャーコイン（culture coins）』と呼ばれるものが登場する。特定のターゲット層／イデオロギー／グループを対象とする。あらゆる有名人／インフルエンサーが、自分たちが好む協力トークンを持ち、それは主にCEX上にないトークンになる。つまり、新しい米ドルがオンチェーンに出現し、ETHとNFTの時代のように大量のSOLベースのトークンを購入する流れが生まれるのだ。
その後、市場の展開はまさに彼の予測通りとなった。BOME、NAP、SLERFなどのソラナ人気ミームコインが次々と登場し、PEPE、PEOPLE、WIF、BONK、FLOKIなどの既存プロジェクトとともにミームコインブームを牽引した。その後pump.funが巻き起こしたJENNER、MOTHERなどの有名人ミームコインプロジェクトもその例証となった。
当時、他の市場見解とは異なり、彼はミームコインを高く評価した。「ミームコインはゼロサムゲームではなく、新たな資産カテゴリである。
結論：判断を下す勇気を持つ投資家こそ優れたトレーダーである
Kangの過去の投資履歴とソーシャルメディア上の投稿を振り返ると、市場環境が複雑に絡み合う中でも毅然と判断を下す、個性的で魅力的な多面的プレイヤーの姿が見える。彼は適切なタイミングで市場操作を行うだけでなく、分析根拠も提示し、自らが投資したプロジェクトや注目するストーリー分野に対して積極的に声を上げている。ゼロから始まり、今日の巨額資産家となった成功は決して偶然ではない。
そのため、今年2月、元ARK Invest暗号担当責任者で現Placeholder VCパートナーのChris Burniske氏も、Kangが「ビットコイン価格は3月に史上最高値を更新する」との見解に対して肯定的な姿勢を示した。そして実際に、その後の市場動向はまさにその通りとなった。
もちろん、Kangの投資人生は順風満帆だったわけではない。例えば2021年にCELRにポジションを構築し、「Layer2は勝者独占の領域ではない」という、現在見ても非常に先見性の高い見解を示したが、このトークンは現在では目立たなくなってしまった。それでも、彼の見解には学ぶべき点が数多くある。
Kangは自らの体験を通して教えてくれる。自分の意見を明確にし、自らの判断を下す勇気を持つこと。それこそが波乱万丈の暗号市場で、自らの「メカニズム理論」を見つけ出し、一大資本勢力へと成長する唯一の道なのである。
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