撸毛工作室への独占インタビュー：Web3の「ボリュームスナッチ」の裏側を解明
TechFlow厳選深潮セレクト
撸毛工作室への独占インタビュー：Web3の「ボリュームスナッチ」の裏側を解明
ラフ毛スタジオとプロジェクト側との「裏取引」。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：夫如何、Odaily 星球日報
最近、LayerZeroやさまざまなレイヤー2（L2）プロジェクトが「ルマオ（空投狩り）」グループに対して強い対策を打ち出しており、ルールの制定から決定権の行使に至るまで、双方の力関係は明らかに均衡を欠いている。さまざまな反シープ（反女巫）政策が発表される一方で、多くの条件を満たすエアドロアドレスが疑わしい「インサイダー取引（ネズミ講）」と見なされ、かつては共鳴し合っていたこの二つのグループの間に緊張関係が生じている。
Binanceの共同創業者He Yi氏が、仮想通貨業界の過去の盛衰について投稿し、「今の市場は確かに変化した。ルマオスタジオとL2プロジェクトの自壊的な争いはもはや喜劇と化しており、ルマオ時代の終焉が近づいているかもしれない」と述べたことで、暗号資産世界の注目がこの両勢力に集中した。
外部の視点から見ると、プロジェクト側が反シープメカニズムを導入してルマオスタジオによるエアドロ収集を制限し、それに対してルマオスタジオはコストをかけてでも反シープ基準を満たそうとする。一見、プロジェクトとルマオスタジオは水と油のように相容れない関係に見えるが、果たして真実なのか？
Odaily 星球日報は、ある匿名のルマオスタジオ創業者LM氏（仮名）にインタビューを行い、ルマオスタジオとプロジェクト側の背後にある知られざる物語を明らかにする。
ルマオスタジオの起源はKOLにある可能性
「ルマオ」という言葉自体はかなり前から存在している。機関投資家が仮想通貨市場に参入するようになって以降、プロジェクトはIEOなどの形で一般向けにトークンを公開調達する必要がなくなり、代わりに機関が初期段階のプロジェクトに資金提供を行うようになった。これにより、一般ユーザーは早期からプロジェクトに参加することでエアドロ資格を得られるようになった。
また、Uniswapのエアドロが価格上昇を示したことをきっかけに、多くのユーザーが複数アドレスでのインタラクションに熱心になり、「ルマオ」という行為が定着した。
LM氏によると、「初期にはUniswapなどからのエアドロを獲得していたが、その収益性についてはあまり実感がなかった。しかし前回のバブル期の終わり頃、NFT分野が盛り上がり、有名なKOLたちと知り合う中で、彼らが最も早くから『ルマオ』を実践していたことに気づいた。特にAptosのエアドロでは、一人あたり数十万USDTを獲得していた。これにより、私はルマオの真の価値を認識した。最初に本格的に取り組んだのはBlurだった。当時NFT市場が活況で、Blurのエアドロ条件は同プラットフォームでの取引だったが、経験不足もあり失敗も多く、利益は約2000USDT程度にとどまった。」
LM氏がなぜ本格的にルマオスタジオを運営するようになったのか？彼はこう語る。「本格的にスタジオを設立したのはL2が盛り上がった時期だ。当時ネット全体がzkSyncやStarknetなどのL2プロジェクトを狙っていた。個人の時間とリソースには限界があるため、規模を拡大する必要があると感じた。実はそれ以前からすでにルマオスタジオのような組織は存在していた。」
LM氏の証言から、ルマオスタジオは前回のバブル中後期に誕生し、現在までに成熟を遂げてきたことがわかる。そして、その中心的存在はKOLたちだった。
インタビュー対象者のユニークなルマオスタジオ構造
LM氏の現在のスタジオ運営について尋ねると、「現在の正社員は7人ほどで、インターンやリモートワーカーを含めると総勢20人程度です。業務は大きく3つに分けられます。KOL育成、コミュニティ運営、そしてルマオスタジオの運営です。」と語った。
LM氏は続ける。「KOL育成は、従来のMCN企業のように彼らから直接収益を得るという目的ではなく、むしろ学びと交流の場を提供しています。現在のKOL候補はブロックチェーン関連の大学在学生が多く、Web3に関する知識を持っており、将来的にブロックチェーン業界で働きたいと考えています。私が教育的支援を行うことで、卒業後にWeb3企業に入社できるようにしたい。これはWeb3業界への人材供給という意味でも貢献できますし、私自身にとってもメリットがあります。彼らが最初に私のスタジオで経験を積むことで、その後のキャリアの中で私の知名度や信頼性が高まるからです。」
このKOL育成戦略は、Web3業界に多くの人材を送り込むだけでなく、LM氏自身にも潜在的なリターンをもたらす。もし関係者が機関投資家、プロジェクトチーム、あるいは取引所に就職すれば、将来の情報や協力のチャンスが生まれることは明らかだ。まるで映画『インファナル・アフェア』（無間道）のスパイのような存在と言えるだろう。
コミュニティに関しては、LM氏は主にコンテンツ蓄積とサービス提供を目的としている。依然として「トラフィック」が最大の競争力であり、コミュニティを通じてルマオスタジオは多様なプロジェクト情報を得ることができ、サービスの拡張性も確保できる。
最も重要なルマオ業務については、「内向きの純粋なルマオと、半外向けの業務に分かれています。純粋なルマオは、まだトークンを出していないプロジェクトに対して、精緻なインタラクションを行うものです。大量のスクリプトを使って一括処理するのではなく、より手作業に近い方法で各アドレスが確実にエアドロを受け取れるようにしています。半外向けの業務は、主にインターンや大学生向けで、技術に興味のあるメンバーにはノード構築などを研究してもらい、純粋にルマオに興味があるメンバーには情報共有を行っています。」と説明した。
筆者は続けて、スクリプト利用のリスクについて尋ねた。LM氏は答えた。「スクリプトを使わない理由は、安定性が低いからです。特に取引を伴う場合、ボットが誤作動を起こす可能性があり、稀ではありますが一度起きれば取り返しのつかない損失につながります。例えばNFTプラットフォームでの取引では、高価なNFTを極端に安い価格で売却してしまう事故が起きかねません。また、スクリプトを使ったルマオはテストネットでの無料インタラクションには適していますが、パターンが似通ってしまうため、プロジェクト側がエアドロリストを作成する際、多くの反シープルールで除外されてしまうのです。」
日常的なツールやアカウント管理については、「一般的なツールとほぼ同じです。例えばフィンガープリンティングブラウザや、ChatGPTなどのAIツールを効率向上に使っています。SNSアカウントの管理では、同一IPから複数アカウントにログインしたり、複数人で一つのアカウントを共有したりしないことが重要です。これが公式によってボットと判定されるのを防ぐ鍵です。」
顧客からの依頼を受けているかどうかについて、LM氏は「そういう依頼もありますが、あまり受けていません。利益が薄く、また私たち自身が大量のアカウントを持っているわけでもないからです。ただし、他のスタジオでは実際に請け負っているケースもあります。例えばStarknetのエアドロで有名なKOLが逃亡した事件では、2000万枚以上のトークンを持ち去り、価値は1億USDTを超えていました。」
LM氏の説明から、彼のスタジオはルマオ以外にもKOL育成やコミュニティ運営など多角的な事業を展開しており、ルマオスタジオのビジネスモデルが単一の活動から多様化していることが分かる。
ルマオスタジオとプロジェクトの競争と協力関係
今回のインタビューでは、筆者はLM氏にルマオスタジオとプロジェクトの関係について深掘りし、プロジェクト側とルマオスタジオ間に利益供与があるのかどうかを探った。LM氏の非常にリアルな回答のおかげで、その背後にある真実が明らかになった。
プロジェクト側の裏取引：エアドロはもはやサバイバル偏差ではない
LM氏は、プロジェクトとルマオスタジオの関係をWeb2の淘宝（タオバオ）における商品レビュー操作に例えた。「ルマオスタジオとプロジェクトの関係は、まるで淘宝の商品レビュー操作のようです。販売者が検索上位に表示されるために、報酬を提示してレビュアーに操作を依頼します。これはデータ面でのユーザー惹起手段です。」
淘宝では販売者が能動的にレビュアーを探すが、Web3のプロジェクト側もルマオスタジオに積極的に接触してくるのか？ また、それによってルマオスタジオにどのようなリターンがあるのか？ LM氏はこう答えた。「プロジェクトの規模による。大規模なプロジェクトは自らルマオスタジオに接触してこない。そもそも十分なトラフィックがあるからだ。一方で小規模なプロジェクトは、取引所に上場するためにも良いデータが必要なので、ルマオスタジオの協力を求める。通常、こうしたプロジェクトは金銭的なインセンティブを提供しないが、代わりに反シープルールを事前に教えてくれる。つまり、反シープルールを知ることで、我々はすでに確定的なエアドロ報酬を手に入れていることになる。」
プロジェクトとルマオスタジオの協力の詳細についてLM氏は、「ルマオにはコストがかかるものとそうでないものがある。プロジェクト側が接触してくるのは後者の無コスト型が多い。さらに小規模プロジェクトのテストネットでは、ルマオスタジオに依頼することが多い。こうして我々は反シープルールを事前に把握し、エアドロを獲得する。プロジェクト側はテストネットのデータを良く見せることで認知度を上げたいのだ。大規模プロジェクトはほとんど主動的に接触してこない。むしろこちらから接触してルールを聞き出すことが多い。ただし、有名取引所に上場しようとする際に必要な取引量が足りない場合、大規模なルマオスタジオに依頼してデータを水増しすることもある。」
プロジェクト側がルマオスタジオにエアドロ報酬の一部を還元しているという噂について、LM氏は「私のスタジオではそのような案件は受けていませんが、周囲の同業者は受けているようです。この仕組みの本質は、プロジェクト側の退出メカニズムの問題です。多くのプロジェクトは自社保有分のトークンを一定期間かけてリリースする必要があり、取引所の上場ルールでもチームが一斉に売り抜けないよう制限されています。そのため、取引所やマーケットメーカーが代理で売却するケースがあるのです。」
「もう一つの手法は、プロジェクト側がエアドロルールの中に自社アドレスを含めてしまうことです。これはルール制定者である以上、ごく自然な行為です。ルマオスタジオと協力する必要さえありません。TVLの範囲、インタラクション時間、残高、インタラクション回数などを設定すればよい。特にGameFi系のプロジェクトでは、レベル制限やログイン時間など、操作しやすい要素が多い。プロジェクト側としては、アクティブユーザーをエアドロ対象にし、ルマオ目的の個人やスタジオを排除できれば、長期的に見て損はない。自らも利益を得つつ、コアユーザーを維持できるため、多くのプロジェクトがこの方法を採用していると考えられる。」
プロジェクトの反シープルールは、自らのデータが「クリーン」であるとの自己宣伝にすぎない
先日のLayerZeroの反シープルールでは、ルマオスタジオと委託顧客が対立し、通報すれば追加報酬がもらえるという仕組みがあった。これについて、あなたや周囲の同業者はどう見ているか？
LM氏は直接答えず、まずプロジェクト側の投資家の構成を三つに分けて説明した：
-
トップ層の投資：総投資額の約10%。少数の大口投資家が寄与しており、その資金額は残り90%の合計よりも多いこともある。例えば100BTCまたは1000ETHを投入する個人がいる。
-
ミドル層の投資：約30%。中規模の投資家たちで、プロジェクトのコアユーザーとなる。たとえば0.1〜2.2BTCをステーキングするユーザーなど。
-
テール層の投資：多数の少額投資家が寄与。一人あたり0.0001BTC程度しか投入しない。
プロジェクト側にとって、これらの異なる投資層をどう扱うかは極めて重要な戦略課題である。すべての投資家を受け入れるか、特定の層だけを選ぶか。ここに意思決定の分岐点がある。
一般的に、プロジェクトは可能な限り多くの資金を集めることで、プロジェクトの強靭性とリスク耐性を高めたいと考える。そのため、異なる投資層を引きつける仕組みを設計し、それが機能することを保証する必要がある。これこそがプロジェクトの長期的発展の鍵となる。
以上を踏まえ、LM氏は次のように分析した。「LayerZeroの反シープ措置は、実際には一種のマーケティングであり、『当プロジェクトにはスタジオは存在せず、すべてが本物のユーザーだ』と宣伝するための手段にすぎない。」
LM氏の分析は非常に的を射ており、仮にスタジオが顧客を通報できたとしても、それはごく少数に過ぎず、大多数のスタジオが自ら行う「セルフルマオ」と比べれば微々たるものだ。
LM氏は、ルマオスタジオとプロジェクトの間に根本的な対立関係はないと考えている。彼はこう語る。「ルマオスタジオの存在は、プロジェクトに有効な本物のユーザーデータを提供している。前述の通り、Web2の時代でも同様の現象は普通にあった。淘宝のクリック数操作、取引量偽装、広告再生回数の水増しなど。広告業界にはこんな言葉がある。『投下した費用の70%が無駄になっていることは確かだが、どの70%が無駄なのかは誰にも分からない』。だからこそ、ルマオを『プロジェクトがユーザーに提供するプロモーション報酬』と捉えるべきだ。どのプロジェクトもこのような報酬制度を必要としており、現時点では最適解といえる。これは我々の業界に限らず、他の業界でも同じだ。」
「私は、ルマオは長期的に持続可能なビジネスだと考える。各ルマオスタジオは数百人の有効ユーザーを同時に動員できる。ルールに従ってプロジェクトに参加する限り、それを単なる『ルマオ』と呼ぶのは不適切だ。むしろ、プロジェクトにユーザーデータを提供しているのである。」
「第二に、プロジェクトの初期流動性供給において、優先順位は次の通りだ。第一にスーパーヘッジ資本（例：a16z）、次に大手取引所の新規マイニングやLaunchpoolなど。その後に有効ユーザー向けの配分があり、最後が小規模投資家だ。プロジェクト側にとって、トークンをユーザーに分散させることは宣伝効果だけでなく、高いROIももたらす。そのため、ルマオスタジオは継続的に発展できる。新しいプロジェクトが次々と登場し、それぞれがユーザーを必要としているからだ。」
「最後に、ルマオ業界の先人たちがよく言う言葉がある。『ルマオとは、一次市場と二次市場の中間に位置する1.5次市場だ』ということだ。つまり、プロジェクトと直接交渉する必要はなく、プロジェクトが発行する限り、必然的にルールが存在し、そのルールを理解した者が大規模なルマオ活動を行う。場合によっては取引所がそのような人々向けにプレトレーディングの枠を設けることもある。」
LM氏の立場はルマオスタジオ寄りではあるが、ビジネスの論理から見れば、プロジェクトとルマオスタジオの協力関係は合理的な商業行動である。プロジェクトがルールを定め、スタジオがそのルール内で活動する。双方ともに自らの利益を追求しながら協働している。しかし一般ユーザーの視点からは、このような関係はかつてのエアドロに対する期待を損なっている。とはいえ、Web3も結局のところ商業活動であり、利益があるところには必ず「江湖（闇社会）」が存在するのだ。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
