Pantera Capital：Solana、ブロックチェーンの「Mac OS」オペレーティングシステム
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Pantera Capital：Solana、ブロックチェーンの「Mac OS」オペレーティングシステム
Solanaの全体的な設計および最適化への一貫した注力は、ユーザーエクスペリエンス、開発者の機敏性、セキュリティの面で明確な利点を持っている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：FRANKLIN BI、COSMO JIANG、ERIC WALLACH
翻訳：TechFlow
いくつのブロックチェーンが存在するでしょうか？これはよく聞かれる質問ですが、より良い問いはこうです。いったいどれだけのブロックチェーンが必要なのでしょうか？言い換えれば、この技術がその潜在能力を完全に発揮するために必要な最小限のブロックチェーンの数はいくらでしょうか？この問題に答えるには、まずブロックチェーンエコシステムの根本に目を向けるべきです。開発者です。
ブロックチェーンの「顧客」は開発者です。開発者はアプリケーションやプロトコルを構築し、それによってオンチェーンの帯域（つまりブロックスペース）需要を牽引します。開発者の好みや文化規範は、暗号資産の進化の道筋に深く影響を与えるでしょう。
歴史的に、開発者向けの技術は通常、少数の大手プレーヤーに集約されてきました。多くは2～3社による寡占状態で、それぞれ異なる開発者層のニーズに対応する異なったアプローチを持っています。私たちはこれを、オペレーティングシステム（Windows、macOS、Linux）、ゲーム機（Sony、Microsoft、Nintendo）、モバイルプラットフォーム（Apple、Android）といった分野で見てきました。技術サイクルが成熟するにつれ、市場の70～90％が最大手プレーヤーに集中することがあります。最終的に市場は均衡に向かいますが、画期的な革新が現れてこのプロセスをリセットしない限り、その状態が続きます。
同様のパターンが、現在ブロックチェーンエコシステムでも現れ始めています。
ソラナの台頭
過去、イーサリアムはブロックチェーン開発活動の中心的存在でした。ブロックチェーン開発者の約70～80％が、イーサリアムまたはEVM（イーサリアム仮想マシン）互換チェーン上で開発を行ってきました。しかし、イーサリアムの支配的地位は今や多極モデルへと移行しつつあるように見えます。
ソラナは過去一年間で顕著にシェアを拡大しました。この変化は、マイクロソフトが初期のデスクトップコンピュータ市場で圧倒的だったものの、アップルが垂直統合型アプローチで突破口を開いたことに似ています。現在、ソラナはブロックチェーン開発の未来において主要な競争者となっています。
ソラナの全体アーキテクチャは、自らのブロックチェーン各コンポーネントの最適化に焦点を当てる製品ロードマップを持っており、これはmacOSにおけるアップルのハードウェアとソフトウェアスタックの垂直統合と類似しています。このアプローチには以下のような利点があります。
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シームレスなユーザーエクスペリエンス：複数のチェーン間でのブリッジングが不要なため、開発者と最終ユーザー双方にとってスムーズで直感的な体験を提供できます。
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迅速なイノベーション：ソラナの簡素化されたアーキテクチャにより、効率的な製品アップグレードと高速な反復サイクルが可能になります。
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強化されたセキュリティ：依存関係や障害ポイントを最小限に抑えることで、ソラナの単一チェーン設計はより優れたセキュリティと安定性を実現します。これは、アップルがエコシステムに対して厳格な制御を行うことでセキュリティと安定性を高めているのと同じ原理です。
ソラナの実用例
ソラナのアーキテクチャ上の優位性により、モジュラー型ブロックチェーン（イーサリアムやCosmosなど）ではより困難となるユースケースやユーザーエクスペリエンスを実現できます。これらの特性は、コンテンツ配信、DePIN（分散型物理インフラネットワーク）、CLOB（中央制限注文簿）などの用途において特に価値があります。
ソラナの能力を活かした顕著な事例の一つがDRiPです。これは、クリエイターから音楽、アート、動画などのコレクタブルアイテムを無料で入手できるプラットフォームです。これまでに、DRiPは227万のウォレットに1億6895万点のコレクタブルアイテムを送付しました。その成功の要因は、世界中のコレクターに数百万のNFTを無料で即座に送信できる能力にあり、これはソラナ上だからこそ可能になっています。このシームレスかつ即時的なユーザーエクスペリエンスは、ソラナの高性能ブロックチェーンによる高速かつ低コストのトランザクションと、Metaplexが開発した圧縮NFT標準のおかげで実現されています。この技術により、NFTのミンティングコストは数セントまで削減されます。
ソラナの強みを示すもう一つのアプリはHivemapperです。これは、ドライブレコーダーやドローン、その他センサーから得られるデータを活用して、高精度で最新かつ詳細な地図を作成する分散型マッピングネットワークです。このプロジェクトは、ネットワーク参加者が生成する膨大なデータを処理し、その貢献に報酬を与えるために、ソラナの高速・低コストなトランザクションを利用しています。ソラナのスケーラビリティと効率性により、Hivemapperは従来の地図サービスに代わる分散型の代替案を構築できており、交通、物流、都市計画などの業界に変革をもたらす可能性を秘めています。
ソラナの高性能ブロックチェーンは、資本効率の高い金融市場の創出も可能にしています。例えばPhoenixは、ソラナ上に構築された、オンチェーンCLOB（中央制限注文簿）に基づく分散型取引所です。このアプローチは、ソラナの秒間4000件のトランザクション処理能力、400ミリ秒のブロック時間、および低手数料を活かすことで、ナスダックやシカゴマーカンタイル取引所に匹敵する取引体験を実現します。同様に、MarginFiはソラナ上に構築された貸借プロトコルであり、担保管理をより迅速かつ予測可能に行うことで、長尾・高ボラティリティ資産の貸出を可能にしています。ソラナの速度と低手数料は、MarginFiの効率的な担保清算にとって不可欠であり、不良債権が他の市場参加者に与える影響を最小限に抑えるのに役立ちます。これは、ウォール街が前回の金融危機で直面した課題に対する有効な解決策とも言えます。
これらは、ソラナの全体アーキテクチャが魅力的なアプリケーションを可能にする一例にすぎません。より多くの開発者がソラナでの開発の利点に気づくにつれ、その高性能ブロックチェーンを活用する革新的なプロジェクトがますます増えていくことが予想されます。
堅調なファンダメンタルズ成長
ソラナの強みはまさに今、現実の指標として表れています。ユーザーの伸びや取引手数料といった重要なファンダメンタルズが急速に加速しています。ソラナは小口投資家やメイメコイン取引者の主要な目的地となり、前回のサイクルにおけるイーサリアムのNFT主導的地位を置き換える形になっています。
ソラナのユニークアクティブアドレスは、2020年10月のわずか1万4000、2023年10月の20万2000という低水準から、最近では近い将来10万に達する勢いで急増しており、プラットフォームのユーザー活動の驚異的な成長を示しています。同時に、ネットワーク上のプライオリティフィーは、2023年半ばの月10万ドル未満から、2024年3月には6000万ドルを超える過去最高額に跳ね上がりました。これはソラナのブロックスペースに対する需要の強さを浮き彫りにしています。
ソラナへの小口ユーザーの流入が最も顕著に表れているのが、エコシステム内での新規トークンの爆発的増加です。2024年1月以降、ソラナではBNB、イーサリアム、Polygonといった他のチェーンを大きく上回る新規トークンが大量に登場しています。2024年5月には、DEXに新登場するすべてのトークンのうち85％がソラナ上に出現しており、これは1年前の50％から大幅に増加しています。このソラナ上でのトークン激増は、メイメコインの取引活動によって推進される小口ユーザー利用の強さを反映しています。
小口ユーザーがソラナに流入しているもう一つの証拠は、ソラナの主要ウォレットであるPhantomがiOSアプリストアでのランキングで卓越した地位を占めていることです。5月下旬から6月初旬にかけて、Phantomは財務カテゴリで常に第1位を維持しました。さらに注目すべきは、全カテゴリの無料アプリ中でも第1位となり、非常に人気のあるSNS、エンタメ、ゲームアプリを上回ったことです。暗号ウォレットが米国のApp Store全体で最もダウンロードされたアプリになるというのは並外れた成果であり、ソラナのマス採用が進行していることを示しています。この小口ユーザーの流入は、ソラナ上のDEXにおけるメイメコイン取引の盛り上がりと密接に関連しています。
DEXについて言えば、ソラナの分散型取引所取引量のシェアは、2021年初頭のほぼ0％から、2024年5月には24％以上に急騰しました。その成長スピードは驚異的で、2024年5月だけでソラナは新規DEX取引量の60％以上を占めました。これはソラナのDEXエコシステムに大きな勢いがあることを示しており、その高性能アーキテクチャが競合他社から急速にシェアを奪える理由を明確にしています。
重要なのは、ソラナのユーザー活動の急増とDEX取引量の拡大が、SOLトークン保有者に実際の経済的価値をもたらしている点です。取引手数料とMEV（最大獲得価値）によって測られるソラナの総取引価値は、すでにイーサリアムと同等レベルまで成長しています。これは、ソラナの採用拡大が強力なフライホイール効果を生み出していることを示しています。つまり、利用が増えれば手数料が増え、それがさらにステーキング参加者を惹きつけ、ネットワークをより分散化され、安全なものにしていくのです。
総合すると、ソラナの広がる小口ユーザー基盤、記録的な新規トークン発行、圧倒的なDEX成長、そしてステーキング報酬の急増は、非常に説得力のあるファンダメンタルズを形成しています。ソラナのアーキテクチャ上の優位性により、ブロックチェーン空間に新たに生まれる需要の大部分を獲得でき、イーサリアムの有力な競合としての台頭を加速しています。ファンダメンタルズが全面的に好調な中、ソラナはその上昇トレンドを継続する可能性が高いと言えるでしょう。
結論
ソラナの包括的設計と最適化への徹底的なこだわりは、ユーザーエクスペリエンス、開発者の俊敏性、セキュリティの面で明確な利点をもたらしています。ブロックチェーン業界が成熟する中、これらの優位性により、ソラナは繁栄し、競合エコシステムからシェアを獲得できる立場にあります。
もちろん、これからも課題は存在するでしょう。しかし、ソラナのファンダメンタルズは非常に良好です。小口ユーザーの採用が急増し、開発者が殺到して画期的なアプリケーションを構築し、価値捕獲が加速しています。エコシステムがさらに発展し成熟するにつれ、ソラナのアーキテクチャ上の優位性と活気あるコミュニティは、明るい未来を約束しています。
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